營業租賃資本化對損益表之影響

Imhoff et al.,(1991) 討論營業租賃資本化對財務報表之影響時，認為由於大 多數企業之營業租賃合約組合均呈現穩定狀態，即平均營業租賃剩餘期間約為平 均營業租賃總期間之百分之五十，在該時點，營業租賃之租金費用(各期租金付 現數)應與營業租賃資本化後應認列之折舊費用及利息費用之總和差異甚小，於 是提出「可忽略將營業租賃資本化後對損益表之影響」之結論。然而，後續研究 指出，將營業租賃資本化對損益表產生之影響並不像 Imhoff et al.,(1991)所說的 不重大而可忽略²，故 Imhoff et al.,(1991) 原先之假設可能不盡理想，將使營業租 賃資本化對損益表產生之影響程度被嚴重低估。為了修正此項低估，Imhoff, Lipe

& Wright (1997)決定深入探討營業租賃資本化對損益表造成之影響。

Imhoff et al.,(1997)首先採用與 Imhoff et al.,(1991) 類似之估計方法，算出營 業租賃資本化對資產負債表之影響，再透過資本化後保留盈餘的變動情形，估計 營業租賃資本化對淨利之影響。在估計營業租賃資本化對資產負債表之影響時，

不同於 Imhoff et al.,(1991)以長期負債利率做為平均增額借款利率之估計數，

Imhoff et al.,(1997)提出與兩種不同的估計方式：(1)「公司現有資本租賃之隱含利 率」；(2)「付息負債之加權平均利率」，其中付息負債之加權平均利率即為長期 付息負債之利息費用除以長期付息負債之帳面價值。為了讓此方法更淺顯易懂，

Imhoff et al., (1997) 舉了以下例子作說明：

租賃期間：20 年 租賃隱含利率：10%

每年租金給付： $10,000/年，年底支付 稅率：40%

2 Imhoff et al.,(1993)以一些航空公司為樣本，發現若將其營業租賃予以資本化，樣本公司之 淨利平均下降約 22%，而營業淨利(稅後息前淨利)則平均上升 34%。

若此租約於租賃開始日即被分類為融資租賃，則承租人應認列租賃資產及租 賃負債$85,136，並在租賃期間內依直線法每年提列折舊費用$4,257($85,136/20 年)，同時按租賃隱含利率認列與租賃負債相關之利息費用(期初租賃負債餘額 10%)。但若此租約自始即採營業租賃處理，則僅會在每年底支付租金時，認列

$10,000 之租金費用。

茲將此租約分別採營業租賃處理融資租賃處理之部分損益表與營業租賃資 本化後資產負債表之調整整理於下表 2-2 及表 2-3，從部分損益表中可發現在租 期第一年，若將該租賃予以資本化，將使稅後淨利下降$1,663 ($22,337- $24,000)，

該差異數亦可自比較資產負債表中之保留盈餘變化中得知(資本化後第 1 年保留 盈餘亦減少$1,663)。

表 2-2 該租約分別採營業租賃處理或融資租賃處理之部分損益表

部分損益表

第一年 第二年

融資租賃 營業租賃 融資租賃 營業租賃 減除折舊、利息及租金前損益 $50,000 $50,000 $60,000 $60,000

折舊費用 (4,257) - (4,257) -

租金費用 - (10,000) - (10,000)

營業利益 $45,743 $40,000 $55,743 $50,000

利息費用(1) (8,514) - (8,365) -

稅前淨利 $37,229 $40,000 $47,378 $50,000 所得稅費用 (14,892) (16,000) (18,951) (20,000) 稅後淨利(2) $22,337 $24,000 $28,427 $30,000 營業利益(稅後息前)

=(2) (1) (1-0.4)

$27,445 $24,000 $33,446 $30,000

表 2-3 營業租賃資本化後資產負債表之調整

比較資產負債表

第一年 第二年 第一年 第二年

資產： 負債：

未認列租賃負債 $83,650 $82,015 所得稅調整 (1,108) (2,157) 小計 $82,542 $79,858 股東權益：

未認列租賃資產 $85,136 $85,136

未認列累計折舊 (4,257) (8,514) 保留盈餘 $(1,663) $(3,236) 未認列租賃資產(淨額) $80,879 $76,622 總額 $80,879 $76,622

由於營業利益(稅後息前)係淨利加回稅後利息費用之結果，故若想直接透過 損益表得知資本化後之營業利益，須將營業租賃下之淨利加回稅後租金費用並扣 除未認列租賃資產當年度之稅後折舊費用，但由於 Imhoff et al.,(1997)認為一般 公司鮮少揭露未認列租賃資產各年度之折舊費用，故建議先透過保留盈餘之變化 推算出營業租賃資本化後之淨利，再將當年利息費用 (包含帳列利息費用及未認 列租賃負債之利息費用) 之稅後金額加回，即可得知營業租賃資本化下之營業利 益。以上述例子中之租賃期間第二年為例，計算資本化後之營業利益如下：

報導稅後淨利(營業租賃下之稅後淨利) $30,000 保留盈餘變動$(3,236)-$(1,663) (1,573) 調整後之稅後淨利(營業租賃資本化之稅後淨利) $28,427

帳列稅後利息費用 0

未認列租賃負債之稅後利息費用($83,650 10%) (1-40%) 5,019 調整後之稅後息前營業利益(營業租賃資本化後) $33,446

Imhoff et al., (1997) 以 Southwest Airlines 為例，發現將其所有營業租賃資本 化後，將使稅後淨利大幅下降，稅後息前之營業利益則只有小幅度的增加。