第二章 文獻探討
第二節 產品多元化理論
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四、折衷理論
Dunning (1980)綜合以上對外投資理論，提出了折衷理論。以整合性的觀 點說明之，認為企業具備優勢時才有能力與海外當地企業競爭，企業優勢延續
「產業組織理論」中無形資產優勢的概念；而當產品在不同的生命週期時期，
企業會因比較利益的轉變而移往不同的國家，因此區位優勢與「產品生命週期 理論」相關；當企業存在的交易成本過於龐大，或企業無法掌控其無形資產的 外部利益時，此內部化優勢與「內部化理論」相同。綜上所述，折衷理論包含 了「企業優勢（ownership advantages）」、「區位優勢（location advantages）」
以及「內部化優勢（internalization advantages）」，並將之稱為「OLI 理論」。
五、總體經濟理論
Kojima (1973)依據日本對外投資經驗所提出，認為日本對外投資是因為國 內經濟條件惡化，導致企業將生產線往相對具有比較利益的地主國投資，觀察 1960 至 1970 年間，日本廠商因為國內工資上漲，幣值上升等，造成的總體經 濟條件惡化，使得以勞力密集和低技術密集的廠商失去競爭力，因此逐漸將生 產據點移到海外，並將產品回銷國內，以維持本國企業在國際上的競爭優勢。
第二節 產品多元化理論 一、產品多元化之定義
多元化 (diversification)又稱為多角化，文獻上對此定義的說法眾多，最早 提出的是美國學者 Asoff (1957)，將其定義為企業以新的產品進入新的市場；
而 Chandler (1962)認為只要企業開發新產品即可稱之；Gort (1962)依據企業增 加市場中的產品種類和數目來定義；Berry (1971)將企業經營不同的產業視為多 元化的表現，所跨足的產業數目愈多表示多元化的程度愈高；Kamien and Schwartz (1975)定義多元化為企業定位在某一產業中，而又生產不同產業的產
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品；並且 Pitts and Hopkins (1982)以事業的觀點，非產業的觀點來定義多元化，
認為企業同時經營多種不同的事業項目，則該企業即為實施多元化策略。
將多元化企業經營面作最早最周延研究的為 Rumelt (1974)，認為企業因為 自身產業發展有限，或是可能已進入衰退期，而去投資其他的新行業，以開創 新的機會來延續企業成長，因此企業進入新的產品市場的行動，即為多元化的 行動。故多元化代表的是一種企業經營策略，為企業進入新的產業、產品、或 產品線的策略行為。綜上定義可知，多元化為企業的動態擴張，反映企業在不 同產業經營活動的程度，而產品多元化是指企業生產的產品隸屬於不同產業的 範圍，本研究將兩者視為同義。
表 2-1 產品多元化之定義 研究者及年份 定義說明
Asoff (1957) 企業以新的產品進入新的市場。
Chandler (1962) 認為只要企業開發新產品即可稱之。
Gort (1962) 以企業增加市場中的產品種類和數目來定義。
Berry (1971) 將企業經營不同的產業視為多元化的表現。
Rumelt (1974) 企業進入新的產品市場的行動即為多元化的行動。
Kamien and Schwartz
(1975) 企業定位在某一產業中，而又生產不同產業的產品。
Pitts and Hopkins (1982)
企業同時經營多種不同的事業項目，則該企業即為實施 多元化策略。
資料來源：本研究整理。
二、產品多元化之策略衡量
Rumelt (1974)依產品與市場的相關程度，將企業所經營的業務分成四大指 標為專業化比率、相關比率、垂直比率、相關核心比率，分別為最大業務的所
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得收入占總營收比、最大相關業務的所得收入占總營收比、垂直活動中各階產 品營收佔總營收比、使用相同的核心技術業務營收佔總營收比。另外，使用標 準產業分類碼來衡量多元化程度為常見的方法，主要在計算企業經營的行業中 跨足多少 SIC 兩位碼、三位碼或四位碼的個數，個數愈多代表分佈的行業愈 廣，多元化程度愈高。Berry (1975)利用加權平均的方式，先衡量屬於 SIC 碼 的個別產品，再用公式計算出企業多元化程度，一方面考量了產品個數，同時 也計算出產品比重，Herfindahl 指數法原先是用來衡量產業的集中程度，將其 應用在衡量多元化程度上。Jacqemin and Berry (1979)將 Herfindahl 指數進一步 以 SIC 碼中的兩碼產業及兩碼產業中的四碼產業，將多元化分為產業間多元化 與產業內多元化兩個部份，Entropy 指數法作為衡量企業多元化程度與多元化 方向的依據。本研究是依據經濟部統計處 2007 年製造業對外投資的實況調 查，將問卷中針對企業對外投資後對國內產品多元化之推展的影響，認為是有 利的影響、無影響或是不利的影響，視為衡量產品多元化的依據。
三、產品多元化之決定因素
文獻中關於產品多元化的決定因素，相關學者研究甚多，本研究將過去相 關文獻彙整與歸納，分成組織因素、投資因素、資源因素、策略因素、資金因 素來討論。
(一) 組織因素
本研究將組織因素分別以廠商規模和廠商行業的角度整理歸納。依據學者 孫梅瑞、蕭瑞子（2008）指出，規模較大的企業比一般企業更具備獲取較高利 潤的能力，企業國際多元化績效愈好；許獻佳、林修平（2007）也認為大型企 業會傾向投資與本身相類似的產業，組織規模越大，員工人數越多，其組織的 績效就會越佳，即公司規模越大愈對產品多元化有明顯的關係 (Gort, 1962)。
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Rumelt (1974)則認為企業會因所身處的產業成長有限，或是該產業已進入 衰退期，為求企業成長，會開始去投資其他新的行業，以開創新機會；並根據 Lang and Stulz (1994) 的論點，認為產業間的差異甚大，產品生命週期與產品 市場規模可能皆不相同，故產業特性對企業進行多元化是一個很重要的因素，
因此企業對外投資從事多元化時，除頇考量企業本身特性外，也必頇考量所處 產業以及欲投資產業的特性；如同 Chandler (1962)的看法，認為企業經營者會 進行多元化策略，將閒置的產能朝其他方向發展利用，以求企業生存與持續成 長；在孫梅瑞、蕭瑞子（2008）的研究資料可發現，企業藉著多元化的方式，
可避免單一產業所帶來的風險，因此近年來台灣產業生態轉型，由生產代工型 轉向重視研發技術，逐漸發展成高科技高技術的資訊電子產業。
(二) 投資因素
本研究將投資地區、投資擴充（地域多元化）、投資產業、投資動機，歸 納為投資因素。依據 Gort (1962)的理論，說明多元化是廠商在不同市場上產出 多樣性的概念；Das (1981)認為跨入不同領域，有助於企業形象移轉，說明了 企業實行產品多元化經營策略的理由；許獻佳、林修平（2007）也指出，企業 欲達到持續成長和永續經營，常會選擇多元化的方式，藉由進入新的產品市場 領域或新的區域市場來加以擴張，並且從赴大陸投資的台商資料中發現，經營 績效越佳的企業，採行相關多元化程度越高。黃晉偉（2005）以投資地區觀點 來看，認為投資北美的經營效率較優於投資中國地區的廠家；並依據蔡啟堂
（2010）的研究資料可看出，對外投資選擇已開發國家，表示廠商海外投資目 的著重在投入生產技術層面比較高的產品，當廠商取得技術後，會將該技術傳 回母公司以提升生產技術，對國內產品品質有顯著的提升，故對國內產品多元 化之推展也有很大的關係。
孫梅瑞、蕭瑞子（2008）指出台灣內需市場規模較小，企業為擴大市場版
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圖採取向海外擴張，國際擴充是一種地域性多元化，企圖經營新的地理區域，
以期企業的永續經營。許多企業在從事國際擴充的同時，採行多元化的投資策 略。多元化包括產品多元化和地域多元化，即企業向同市場或是向不同市場提 供多種類型的產品和服務。
Berry (1971)則認為廠商經營的所有事業，其中包含了多種不一樣的產業，
即為多元化的表現，產業數目愈多表示多元化的程度愈高。許獻佳、林修平
（2007）並指出，經營績效越佳的台商，幾乎都是以製造業為主，並且所生產 的產品大部分都相當多樣化，而非只是單一生產某樣產品，而且產品之間具有 相當的相關性。
新事業具有新商機，而新商機代表未來的成長與獲利潛力，讓企業進行多 元化的發展，此為影響產品多元化的拉力。Aaker (1984)指出企業因應環境與 競爭狀態的改變，擴展新產品或市場；且 Booz, Allen and Hamilton (1985)認為 企業為了追求成長，擴張事業版圖，增加市場佔有率，預期市場發展潛力大，
促使廠商進行多元化生產；Reed and Luffman (1986)則認為產品多元化有助於 提升產品知名度，穩定市場佔有率，延續企業競爭力。
倘若企業目前經營的事業可能未來發展有限，於是企業設法轉型，透過新 事業的投資，開啟另外一成長機會，此為影響產品多元化的推力。Chandler (1962)認為當企業原本的產業不景氣時，為求企業生存與持續成長，企業經營 者會進行多元化策略。不管拉力或是推力，都是企業企圖藉著產品多元化的策 略來提升企業的經營績效。
(三) 資源因素
本研究將資源因素分為無形資源與有形資源，並一一分述之。Penrose (1959)以資源基礎理論探討，表示企業擁有不可取代的價值技術時，利用多元
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化的方式可增大其所能帶來的利潤。資源分為有形資源和無形資源，有形資源 包括工廠和生產線，無形資源包括技術、管銷和生產技能以及其他互補性的能 力。企業將擁有或過剩的生產要素及資源充分運用追求多元化。Williamson (1975)指出當資產的特殊性造成交易成本過高，企業內部各單位可互相分享，
化的方式可增大其所能帶來的利潤。資源分為有形資源和無形資源，有形資源 包括工廠和生產線，無形資源包括技術、管銷和生產技能以及其他互補性的能 力。企業將擁有或過剩的生產要素及資源充分運用追求多元化。Williamson (1975)指出當資產的特殊性造成交易成本過高，企業內部各單位可互相分享，