第五章 研究結論與建議
第二節 研究建議
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第二節 研究建議
一、未來從事共整合模型實證時，可以在時間區間和變數選取做改變；本文所選 用的時間是從 TDRs 上市第一天到 2012 年 2 月 17 日止，後續研究在期間的 選定可以改從「開放融資券日」起，而非從上市第一天起，除去初上市出現 大幅溢價的狀況，或許可以讓 VECM 中的參數係數更為顯著；在變數選定 上，可以針對各檔 TDRs 加以調整，去除不顯著之變數，以增加模型解釋力。
二、針對目前仍有大幅溢價情況之 TDRs 做更深入之研究，是否在現行法規或交 易機制上仍有可改進之處，讓部分仍有大幅溢價的情況得以改善。
三、其他文獻探討到股票週轉率和報酬率的關係，可和配對交易做結合，未來可 進一步探討兩股票的交易周轉率是否會間接影響到兩者之報酬率和價差情 況。
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○資料來源：本研究整理。