研究背景與動機

第一章 緒論

1.1. 研究背景與動機

保險是金融體系的重要組成部分，是一種以經濟保障為基礎的金融制度，它 通過收取保險費建立保險基金，實現保險購買者風險轉移和理財計畫的目標，對 促進改革、保障經濟、穩定社會、造福人民具有重要作用。保費收入也隨著國人 對保險觀念的日益改善而逐漸增加，以 2004 年到 2008 年的保費收入及成長率來 觀察，保費收入與成長率不完全具有正相關，保費收入從 2004 年的 1,423,958 百萬元增加到 2008 年的 2,026,584 百萬元，成長率卻由 2004 年的 14.64％減少 到 2008 年的 1.96％，最高為 2007 年的 18.47％(如表１)。

表 1 保險業保費收入統計表

單位：百萬元 保 費 收 入

年 保險業總計 成長率（%）

2004 1,423,958 14.64 2005 1,576,252 10.70 2006 1,677,807 6.44 2007 1,987,680 18.47 2008 2,026,584 1.96 資料來源：財團法人保險事業發展中心

在許多經濟發達的國家，保險業已成為重要的非銀行金融機構，並成為資本 市場重要的機構投資者。保險產品的功能也從單純的保障擴展到儲蓄和投資，越 來越多的人將保險，特別是壽險作為個人理財計畫的重要組成部分。目前世界各 國的壽險業，特別是發達國家的保險業都非常重視保險的投資，投資業務日益成 為保險公司生存和發展的關鍵。而保險存在的目的，不是因為有人要死亡，而是

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因為有人要繼續生存。

在過去的五年中，世界 保險市場的發展呈現出一種有趣的形態。一方面，

非壽險保費增長速度由 2003 年的 6.5％急劇下降到 2005 年的-0.1％，這主要是 經濟增長的放緩以及 保險承保週期疲軟造成的。到 2006 年增長速度回升為 1.5

％，而 2007 年由於次貸危機的影響，又回落到 0.7％；另一方面，壽險保費增 長速度在四年裏平穩增長，由 2003 年的 0.3％上升到 2006 年的 7.7％，但是 2007 年由於次貸危機的影響，該增長率下降到 5.4％。

與世界市場相比，過去五年間，亞洲市場的發展相對來說更加理想，壽險與 非壽險之間差距不大。非壽險保費增長率在 2004 年下降為 2.9％，之後持續上 升，到 2007 年達 5.1％。壽險保費增長率則由 2003 年的 1.9％上升到 2005 年的 5.1％，然後由於日本市場的下滑，保費增長率在 2006 年下降為 3.6％，2007 年 又上升為 4.3％。從 2007 年的數據可以看出「次貸危機」尚未對亞洲市場造成 很大影響。除了日本以外，亞洲其他市場的發展都非常良好，五年內保費收入增 長迅速，平均增長率達 3.6％。在 2007 年，增長率最低的是日本-3.2％，最高 的是印尼 34％。

保險深度是保費規模佔GDP的比率。整個亞洲平均保險深度為 6.2％，其中

“亞洲四小龍＂佔據領先地位。台灣保險密度最高，達 15.7％，接下來依次是 南韓 11.8％、香港 11.8％以及新加坡 7.6％。日本雖為規模最大的市場，保險 深度僅為 9.6％。壽險公司為 保險經營的各利益參與者創造持續、安全和穩健的 價值，就必須進行審慎的經營，提升經營績效，獲取經營利潤。

因此，對 壽險公司經營目標的描述和界定，為 壽險公司的競爭力也是一種 相對綜合的概括：壽險公司為各參與者(包括 投資人、管理者和客戶)創造有價 值的經營 管理能力。而且，就像經營目標通過多方面、多層次具體目標來實現 一樣，壽險公司經營績效的評估也需要經過多方面、多層次的評估方式。

壽險公司的經營績效與大多數產業一樣會受市場波動及景氣狀況所影響，如 美國次貸危機的影響從歐洲擴及到全球各大金融市場，台灣也不能置身事外。根

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據行政院金融監督管理委員會所發布之資料，截至 2008 年 2 月底，台灣各銀行 及保險公司投資次貸及 SIV 結構債的總曝險為 897 億台幣，包含未實現及已實現 損失總額為 313.3 億台幣，約佔該二產業 2007 年底總資產的 0.24%(如表 2)，顯 示台灣所遭受之衝擊相對較歐美小很多。

表 2 台灣金融業投資次貸產品情形 2008/2/29 投資部位^[1] 占 2007 年 12 月底總資產百

分比

總損失

次級房貸 712.28 0.19% 196.22 銀行及保險

SIV^[2] 193.05 0.05% 125.89

銀行及保險 896.99 0.24% 313.30

[1]銀行投資次貸相關商品中有部分係屬投資 SIV 商品，扣除重覆計算 部份，銀行及保險公司投資次貸及 SIV 相關商品合計金額為 896.99 億元。

[2]SIV 為發行一些以本身資產作為抵押的商業本票(Asset-Backed Commercial Papers, ABCP)。

資料來源：行政院金融監督管理委員會

究其原因，首先，台灣的金融業在渡過亞洲金融風暴之後，其體質及對風險 的敏感度都有所提升。其次，台灣的金融監理機關對於銀行、券商或保險公司的 投資部位與項目都設有嚴格的限制，且列為金融檢查重點。第三，台灣本身的證 券化市場起步不久，產品有限，金融從業人員對這些次貸產品普遍感到陌生，投 資額度也就不高。因此市況好的時候，業者的獲利固然不如外國機構，但碰到像 次貸危機的浪潮襲來，損失也相對會小很多。

台灣金融界在慶幸損失相對不大之際，更應記起此一教訓。金融機構應認清

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風險控管的重要性，確實做好流動性管理，而金融監理機關也要加強風險意識之 宣導，督促內、外部稽核人員發揮其職能，並密切注意事件之發展，加強與各國 主管機關之監理合作。

當前壽險市場現況，壽險業國內成長已漸趨飽和，加以家數眾多競爭激烈，

壽險業經營日益艱難，外在總體經濟持續低迷，巨災頻仍，壽險業投資獲利大受 影響；國外再保險業承保額度及價格緊縮，更加深我國壽險業發展之困境。同時，

近年來民眾對保險之認知及投保意願均顯著提高，壽險公司經營是否健全也是他 們選擇投保的原因之一，畢竟保險的保障時間甚久，如何維持公司能長久經營，

對壽險公司來說就非常重要了。因此，如何確保壽險公司經營績效之穩健成長，

保障保戶之權益，維護社會秩序，這是經營者的責任。

壽險公司如何維持良好的經營績效，並找出影響經營績效的原因，是經營者 及許多學者所關心的，其經營績效的評估方式就是一個重要的議題。本研究採用 兩階段資料包絡分析法評估台灣壽險公司的經營績效，提供最適化模式的評估方 式，可同時處理及解決多項投入與多項產出之間的效率衡量問題。也可視為總要 素生產力的一般化形式(Caves, Christensen, and Diewert, 1982)，即能將多項投入 多項產出的作業特徵，彙集成為單一的效率值。這可使我們更了解各壽險公司實 際的經營績效。