議題 日本的振興經濟措施
相關經濟課題 總需求總供應、貨幣數量論、通脹、就業、貿易平衡
資料種類 新聞、統計表
題目設計 ( 總分：26 分 ) 初階提問 ( 18 分 )、進階提問 ( 8 分 )
資料二：某美國教授解釋日本刺激通脹的原因
資料三：國際油價下跌
日本中央銀行行長：油價高低影響通脹能否達至預期目標
日本中央銀行行長黑田東彥稱，近期國際油價下跌，一方面對日本經濟有利，但另 一方面短時間內會抑制通脹上升。他強調，日本要達至 2% 通脹目標的時間是可以 調節的，時間長短主要取決於國際油價。以目前情況來看，他認為日本消費物價指 數（CPI）增長速度可能會放緩一段時間。
資料四：日本經濟表現
日本經濟出現萎縮，「安倍經濟學」是時候需要調整
近日有經濟學家下調了對日本 2015 年第二季度國內生產總值 (GDP) 的預期。
國際貨幣基金組織提醒日本不要再過度依賴寬鬆貨幣政策，額外的寬鬆措施反而可 能導致國內消費需求疲弱。此外，透過日圓貶值刺激出口，可能引發世界其他國家 跟從以貨幣貶值增強貿易競爭力。
資料來源：綜合報章報導
資料來源：綜合報章報導
假設貨幣寬鬆可讓人民的錢包內的錢由 1 萬日元增加到 2 萬日元，那麼大家便會積極消費，有助增加企業收入，員 工收入也隨之增加，這樣便可以擺脫長期的通貨緊縮，實 現日本經濟增長。
— 某美國教授之言論
資料五：亞洲地區老年人口比例推算
資料來源：United Nations, Department of Economic and Social Affairs, Population Division (2015).
World Population Prospects: The 2015 Revision, custom data acquired via website.
問題
1 根據資料二，試利用經濟學理論解釋為何貨幣寬鬆政策能在短期幫助日本擺 脫通貨緊縮，並實現經濟增長。(3 分 )
2 根據資料一和三，試以總供應－總需求圖輔助，解釋為何日本未必能透過寬 鬆貨幣政策達到 2% 的通脹目標。(8 分 )
3 根據資料四，試解釋日元貶值是否必然能改善出口。 (4 分 )
4 根據資料五，試毋需運用圖表，解釋日本老年人口比例的改變長遠來說如何 影響日本的產出。（3 分）
5 “日本刺激經濟政策成效只屬短暫性，並非持續和有效的措施”。綜合以上 資料，並就你的經濟科知識，試評論上述句子。(8 分 )
評卷參考
1 答：
以總供應－總需求模型解釋：
當貨幣供應上升，假設其他因素不變，市場利率下降。當利率下降時，消費和投資會增 加，在其他因素不變下，價格水平和總產出上升。
或
以貨幣數量理論解釋：
根據貨幣數量理論即 MV = PY，假設貨幣流通速度 (V) 不變，在短期下，當貨幣供應 (M) 增加，價格水平 (P) 和實質本地生產總值 (Y) 也會上升。(3 分 )
（只引述資料中的文字：「由 1 萬日元增加到 2 萬日元，那麼大家便會積極消費，有助 增加企業收入，員工收入也隨之增加，這樣便可以擺脫長期的通貨緊縮，實現日本經濟 增長」—0 分）
2 答：寬鬆貨幣政策透過增加貨幣供應，導致利率下降，從而使私人消費 (C) 和投資支出 (I) 增加。
日元眨值，使日本生產的貨物以外幣計算價格下降，從而使本地出口 (X) 上升。
因此，AD 上升，提升物價水平。(3 分 )
但由於油價下跌令生產成本下降，SRAS 增加，會降低價格水平。(2 分 )
若 AD 增加幅度少於 SRAS 增加的幅度，價格水平最終下跌，未能達到通脹預期。(1 分 )
圖：AD 增加少於 SRAS 增加 價格水平 (P) 下降
(2 分 )
3. 答：不是（1 分）
日元貶值使日本出口貨品以外幣計算的價格下降，從而增加出口數量。（1 分）
但根據資料四，當日本過度依賴貶值以刺激出口時，可能會引發其他國家也以貶值方法 刺激出口。
當其他國家也貶值時，日本出口貨物以外幣計算並不一定較其他國家的出口貨物為低。
（1 分）
基於代替品的關系，日本的出口貨物的競爭力不一定較高。最終，日本透過貶值以增加 出口的方法不一定能成功。（1 分）
其他答案
（** 由於資料四並沒有提及需求彈性資料，如同學運用此概念解釋，最高 2 分。）
4. 根據資料五，日本老年人口佔整體人口的比例不斷上升。(1 分）
由於老年人口比例不斷上升，這意味著勞動人口的比例不斷下降，令日本的生產力下降 / 生產要素的數量減少。 (1 分 )
長期使 LRAS 減少，產出下降。(1 分 )
5 8-10 分︰
準確理解經濟學概念和理論。
準確掌握題目重點，能針對政策的持續性和有效性，並善用參考資料作深度的評論。
以適當的理論和證據支持所作出綜合 / 評價。
行文流暢，論據表達清晰。
組織良好，前後連貫一致。
4-7 分：
對經濟學概念和理論的理解尚可。
運用參考資料評論政策優缺，並作出中等程度的分析和應用。
以一些理論和證據支持，嘗試作綜合 / 評價。
能運用語文清晰地傳遞訊息。
有組織地提出論據。