程式交易模擬

t 日 D 值 = t − 1 日 D 值 ×2

3+ 當日 K 值 ×1 3

在實務操作時，順勢交易勝率普遍較低，但可賺取大波段，反之 逆勢交易勝率普遍較高，但可能會錯失大行情，逆勢指標在應用上雖 然勝率高，但只要出現大趨勢，逆勢指標常有鈍化的現象，例如跌破 布林通道後有繼續跌的可能性，此時若依訊號進場買進則可能會需要 停損。

第四節 程式交易模擬

程式交易模擬係指將操作策略標準化，以系統模擬執行下單買賣 之動作。隨著電腦技術之進步，透過程式進行模擬交易，在短時間內 可以進行多參數的策略分析。

程式交易模擬透過歷史資料回測檢驗策略邏輯是否能在市場中 賺取超額報酬，歷史回測所採用的技術指標、市場、期間、進出場策 略及交易成本都會影響績效表現。

在國內文獻部分，蔡宜龍(1989)、蘇子龍(1992)、陳建全(1998) 針對加權指數及個股所採用的技術指標無法創造超額報酬，但王邵佑

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(2000)、簡文蘭(2003)、吳百正(2004)均可創造超額報酬，而簡文蘭 及吳百正有採用停損策略，吳百正實證顯示，若未有停損策略，則無 法賺取超額報酬，但若有配合停損策略可賺取超額報酬。

程式交易工具提供自行開發撰寫程式的功能，並有龐大的歷史數 據及多樣商品可供回測，讓投資人在實際運行策略之前，測試撰寫的 策略是否具備正期望報酬的能力，若策略具備正期望報酬且最大虧損 金額(Max Drawdown, MDD)在可容忍範圍內，即可利用下單 API 將策 略上線。由於程式交易可讓投資人屏除人性對交易策略的影響，也可 以降低投資人頻繁看盤的時間，因此成為近年來最受歡迎的交易方式 之一。

目前金融市場上的程式交易工具包括 TradeStation、STS、奇狐 勝券、MultiCharts、R 等，在臺灣較具知名度的則為 TradeStation 及 MultiCharts，其中 MultiCharts 屬於較近期的程式交易軟體，於 2009 年由凱衛資訊取得代理權後便取代掉 TradeStation 的地位，當 時也因為臺灣開始開放下單 API(撰寫的程式交易指令可直接傳送到 券商端執行下單的動作)，程式交易才開始逐漸普及，這些程式交易 工具除了提供直接下單功能也提供回測機制，使用者可以透過回測機 制降低交易策略風險。

MultiCharts 運用平易近人的程式語言 PowerLanguage 撰寫進出

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場策略，同時也兼容 TradeStation 的程式語言 EasyLanguage，不僅 讓不具有相關程式語言背景的人也可以很快上手，也讓習慣於

TradeStation 的人也能夠順利轉換，目前也有許多券商有提供券商 版的 MultiCharts 供券商客戶使用，故為現今臺灣最多人使用的程式 交易平台。

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第三章 研究方法