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第五章 結論
本文主要欲探討台灣地區國際貿易情況，過往文獻在討論國際貿易時多著重 討論匯率、匯率波動以及外國產出對我國出口量的影響，較少文獻將生產成本納 入模型中，但本文認為國內外生產成本變動將影響我國出口價格，對我國出口量 與貿易條件影響很大，故本文建構一個包含匯率、國內生產成本、貿易條件、出 口量、外國產出以及外國生產成本共六個變數的 SVAR 模型以進行分析，以下將 實證結果分成國內變數交互影響與外國變數變動對出口量與貿易條件之影響兩部 分呈現。
（一）國內變數交互影響
國內變數彼此之間的交互影響在不同資料中的實證結果差距不大，實證結果 顯示，匯率上升在短期將使貿易條件微幅上升、出口下降，在長期將顯著使貿易 條件下降、出口上升；生產成本上升在長期將造成貿易條件改善，出口量下降；
而貿易條件與出口量之間則呈現反向關係。
當匯率上升時表示以外幣計價的出口商品價格將下降，在長期民眾價格需求 彈性較大，對價格變動反應較敏感，故出口量將隨匯率上升而顯著增加。而匯率 上升將造成以新台幣計價的外國商品價格上升，並導致貿易條件惡化，顯示若民 間希望藉由貨幣貶值來增加出口，則必須付出貿易條件惡化的代價。生產成本上 升將使出口物價上升，並改善貿易條件，且出口物價上升將造成出口量的減少。
貿易條件上升代表我國出口物價相對進口物價提高，將造成我國出口量的減少。
我國出口量增加的可能原因為外國商品的價格上漲，當外國商品價格上漲時，我 國進口物價也將調升，並造成貿易條件的惡化。
（二）外國變數變動對出口量與貿易條件之影響
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外國產出上升對我國出口量的影響在不同資料的實證結果中都相同，但外國 產出上升對我國貿易條件的影響則在不同資料中有不同結果。實證結果指出，當 外國產出上升時，我國出口量短期將顯著上漲，長期出口量減少，但效果並不顯 著。在我國主要貿易對象加權資料的實證結果中，外國產出增加，將使我國貿易 條件短期下降，長期上升；在美國資料的實證結果中，美國產出增加將使我國貿 易條件下降；在歐元區資料的實證結果中，歐元區產出增加將造成我國貿易條件 先升後降，但上升效果並不顯著。
造成不同資料外國產出增加對我國貿易條件有不同影響的可能原因為，當外 國產出增加時，將同時增加對我國出口品與外國商品之需求，使我國出口量增加，
並帶動我國出口價格與外國商品價格的上升，因此外國產出上升對我國貿易條件 的影響則必須視我國出口物價與進口物價的上升幅度而定。
外國生產成本上升對我國出口量與貿易條件的影響在不同資料的實證結果中 有不同效果。在我國主要貿易對象加權資料的實證結果中，外國生產成本上升，
將使我國出口量先上升後下降再上升，貿易條件先下降後上升再下降；在美國資 料的實證結果中，美國生產成本上升將使我國出口量先上升後下降，貿易條件先 下降後上升；在歐元區資料的實證結果中，歐元區生產成本上升將造成我國出口 量上升，貿易條件下降。
外國生產成本上升將造成外國物價上升，也代表我國進口價格上升，在短期 由於我國出口物價較為穩定，外國物價上升將使我國出口商品之相對價格下降，
並增加我國之出口量，故當外國生產成本上升時在短期將造成出口量上升，貿易 條件惡化。在長期由於外國生產成本上升造成我國進口價格提高，將進一步使我 國生產成本與出口物價提高，當我國出口物價上升時，將造成我國出口量下降與 貿易條件改善。而在歐元區資料中，外國生產成本上升對我國出口量與貿易條件 影響的短期與長期效果之所以一致，可能的原因為我國自歐元區的進口商品多屬
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最終商品，故當歐元區生產成本提高時，對我國的出口物價影響較少，所以歐元 區生產成本的提高在長期並不會造成我國出口量減少與貿易條件改善。
由不同地區資料的實證結果可發現，不論是面臨何種衝擊，我國在長期出口 量與貿易條件都呈現負相關，可知我國在國際貿易發展上可能存在著貧困化成長 的問題，因此如何做到出口量與貿易條件的同時提升，為我國當前國經濟成長得 面臨的重要課題。
本文以SVAR模型對台灣國際貿易情況進行分析，在實證研究的過程中仍有未 臻完善之處可提出作為未來研究之方向。首先，由於目前對於在建構SVAR模型時 資料的處理方式並無定論37，待日後統計工具更為健全時，方能建構更完善之計 量模型。其次，本文認為匯率的變動主要受到國際收支所影響，但在討論進、出 口物價變動對國際收支的影響時，若能將我國消費者對我國進口商品的價格需求 彈性與外國消費者對我國出口商品的價格需求同時納入考量，將幫助我們更清楚 地瞭解進、出口物價變動對國際收支的影響，並進一步分析匯率將如何變動，故 若能在模型中納入價格需求彈性，將能幫助我們對匯率變動的預測更為準確。最 後，我國近年積極進行產業升級，並努力提升我國生產力與商品之附加價值，因 此若能將在模型中考量因產業升級所帶來的生產力提升，則可幫助我們更加了解 台灣出口可能的發展與是否隨著生產力的提升，貿易條件可以改善。
37 如先前所述，當時間序列資料不為定態時，一般的作法為將其差分處理或進行共整合修正，但 本文在建構 SVAR 模型時是直接使用變數之水準值進行估計。
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附錄 B：美國實證結果相關圖表
表 B.1：美國資料之 ADF 單根檢定
變數 τ τu τt
e 0.4191(1) -2.1588(1) -3.5644(1)**
WPI 0.2919(2) -1.4072(2) -3.2943(2)*
ToT -3.1026(1)*** -0.8779(1) -2.3592(1) X 0.5555(2) -1.1580(2) -2.8934(2) IPI 0.4693(4) -2.6117(4)* -3.0692(4) PPI 1.6263(1) -0.7508(2) -3.7329(2)**
一階差分後之值 τ τu τt
Δe -8.8724(0)*** -8.8703(0)*** -8.8613(0)***
ΔWPI -7.6779(1)*** -7.6691(1)*** -7.6546(1)***
ΔToT -9.8337(0)*** -10.4831(0)*** -10.4697(0)***
Δx -15.0759(1)*** -15.0762(1)*** -15.0349(1)***
ΔIPI -3.1565(3)*** -3.2052(3)** -3.1745(3)*
ΔPPI -8.6041(0)*** -8.8269(0)*** -8.8105(0)***
註：
1. τ, τu, τt 分別代表隨機漫步、包含截距項的隨機漫步以及包含截距與趨勢項 的隨機漫步三種類型。
2. 括號內數值為以 BIC 準則選取的最適落後期。
3. ***代表在 1% 顯著水準下拒絕虛無假設，
**代表在 5% 顯著水準下拒絕虛無假設，
*代表在 10% 顯著水準下拒絕虛無假設。
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表 B.2：VAR 模型最適落後期判定—美國資料
LAG AIC BIC
0 5771.213 5789.873
1 3238.123 3365.586
2 3065.75412* 3296.15744*
3 3095.175 3421.945
4 3138.13 3553.865
5 3175.351 3671.677
6 3225.129 3792.519
7 3273.551 3901.104
8 3368.108 4043.271
9 3495.154 4203.373
10 3628.205 4352.474
11 3747.721 4467.998
12 3869.9 4562.337
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表 B.3：SVAR 模型短期認定條件估計結果—美國資料
係數 標準差 T 值 P-value
𝑎13 0.0892* 0.0536 1.6653 0.0958 𝑎21 -0.2831*** 0.0624 -4.5365 0.0000 𝑎24 -0.0115 0.0330 -0.3489 0.7272 𝑎25 -0.0343 0.0787 -0.4353 0.6634 𝑎26 -0.2755*** 0.0496 -5.5498 0.0000 𝑎32 -0.2512* 0.1456 -1.7255 0.0844 𝑎35 -0.0002 0.1347 -0.0012 0.9991 𝑎36 0.6582*** 0.1030 6.3925 0.0000 𝑎41 0.8561 0.6504 1.3164 0.1880 𝑎42 -0.5774 1.7450 -0.3309 0.7407 𝑎43 -0.0161 0.3125 -0.0514 0.9590 𝑎45 -0.9422* 0.5277 -1.7857 0.0741 𝑎46 0.4238 0.6487 0.6533 0.5135 𝑎56 0.0798 0.0525 1.5182 0.1290 過度認定 LR 檢定 χ(1)= 0.5812 p-value = 0.4459
註：1.***表示在 1%顯著水準下顯著，
**表示在 5%顯著水準下顯著，
*表示在 10%顯著水準下顯著。
2.過度認定檢定之檢定結果顯示，該認定條件在 5%的信心水準下不被拒 絕，表示模型可被接受。
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圖 B.1：國內變數對 1 個標準差的匯率上升衝擊之反應函數—美國資料
圖 B.2：國內變數對 1 個標準差的國內生產成本上升衝擊之反應函數—美國資料
圖 B.3：國內變數對 1 個標準差的貿易條件上升衝擊之反應函數—美國資料
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圖 B.4：國內變數對 1 個標準差的出口量上升衝擊之反應函數—美國資料
圖 B.5：國內變數對 1 個標準差的外國產出上升衝擊之反應函數—美國資料
圖 B.6：國內變數對 1 個標準差的外國生產成本上升衝擊之反應函數—美國資料
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表 B.7：出口量之預測誤差變異數分解—美國資料 期間
(月) 匯率 國內生產
成本 貿易條件 出口量 外國產出 外國生產 成本 1 1.68 0.64 0.04 94.77 2.12 0.75 4 2.88 2.60 3.76 75.89 7.04 7.84 8 4.35 1.86 6.06 70.41 11.34 5.99 12 8.13 1.73 8.60 64.85 11.32 5.38 16 10.21 1.65 11.76 60.27 10.36 5.75 20 10.91 1.57 14.85 56.75 9.85 6.07 24 11.02 1.50 17.37 54.21 9.76 6.14
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附錄 C：歐元區實證結果相關圖表
表 C.1：歐元區資料之 ADF 單根檢定
變數 τ τu τt
e 0.4191(1) -2.1588(1) -3.5644(1)**
WPI 0.2919(2) -1.4072(2) -3.2943(2)*
ToT -3.1026(1)*** -0.8779(1) -2.3592(1) X 0.5555(2) -1.1580(2) -2.8934(2) IPI -0.0038(3) -2.8682(3)* -2.8686(3) PPI 2.5216(1) -0.4613(3) -3.5429(3)**
一階差分後之值 τ τu τt
Δe -8.8724(0)*** -8.8703(0)*** -8.8613(0)***
ΔWPI -7.6779(1)*** -7.6691(1)*** -7.6546(1)***
ΔToT -9.8337(0)*** -10.4831(0)*** -10.4697(0)***
Δx -15.0759(1)*** -15.0762(1)*** -15.0349(1)***
ΔIPI -4.2550(2)*** -4.2449(2)*** -4.2738(2)***
ΔPPI -6.7646(0)*** -7.3231(0)*** -7.3340(0)***
註：
1. τ, τu, τt 分別代表隨機漫步、包含截距項的隨機漫步以及包含截距與趨勢項 的隨機漫步三種類型。
2. 括號內數值為以 BIC 準則選取的最適落後期。
3. ***代表在 1% 顯著水準下拒絕虛無假設，
**代表在 5% 顯著水準下拒絕虛無假設，
*代表在 10% 顯著水準下拒絕虛無假設。
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表 C.2：VAR 模型最適落後期判定—歐元區資料
LAG AIC BIC
0 5803.841 5822.501
1 2992.09 3119.554
2 2849.19012* 3079.59343*
3 2849.511 3176.281
4 2865.894 3281.63
5 2903.521 3399.848
6 2962.502 3529.892
7 3036.956 3664.509
8 3114.6 3789.764
9 3229.541 3937.761
10 3333.818 4058.087
11 3459.153 4179.429
12 3619.664 4312.101
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表 C.3：SVAR 模型短期認定條件估計結果—歐元區資料
係數 標準差 T 值 P-value
𝑎13 0.0700 0.0579 1.2106 0.2260 𝑎21 -0.2945*** 0.0593 -4.9675 0.0000 𝑎24 -0.0134 0.0352 -0.3805 0.7036 𝑎25 -0.0335 0.0614 -0.5463 0.5849 𝑎26 -0.7730*** 0.1443 -5.3552 0.0000 𝑎32 -0.2002 0.1555 -1.2878 0.1978 𝑎35 0.0629 0.1042 0.6034 0.5462 𝑎36 1.5603*** 0.2817 5.5392 0.0000 𝑎41 0.5626 0.6427 0.8753 0.3814 𝑎42 -0.1963 1.7105 -0.1147 0.9087 𝑎43 -0.1944 0.2875 -0.6761 0.4990 𝑎45 -0.8923** 0.3703 -2.4098 0.0160 𝑎46 -0.9702 1.8219 -0.5325 0.5944 𝑎56 -0.3246 0.1978 -1.6410 0.1008 過度認定 LR 檢定 χ(1)=0.8567 p-value = 0.3547
註：1.***表示在 1%顯著水準下顯著，
**表示在 5%顯著水準下顯著，
*表示在 10%顯著水準下顯著。
2.過度認定檢定之檢定結果顯示，該認定條件在 5%的信心水準下不被拒 絕，表示模型可被接受。
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圖 C.1：國內變數對 1 個標準差的匯率上升衝擊之反應函數—歐元區資料
圖 C.2：國內變數對 1 個標準差的國內生產成本上升衝擊之反應函數—歐元區資料
圖 C.3：國內變數對 1 個標準差的貿易條件上升衝擊之反應函數—歐元區資料
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圖 C.4：國內變數對 1 個標準差的出口量上升衝擊之反應函數—歐元區資料
圖 C.5：國內變數對 1 個標準差的外國產出上升衝擊之反應函數—歐元區資料
圖 C.6：國內變數對 1 個標準差的外國生產成本上升衝擊之反應函數—歐元區資料
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表 C.7：出口量之預測誤差變異數分解—歐元區資料 期間
(月) 匯率 國內生產
成本 貿易條件 出口量 外國產出 外國生產 成本 1 1.01 0.11 0.40 94.15 3.50 0.82 4 2.51 2.75 6.16 70.32 9.59 8.66 8 2.88 2.34 9.60 67.46 11.20 6.51 12 8.08 2.52 9.90 63.37 10.80 5.34 16 12.98 2.87 10.23 59.15 9.93 4.84 20 15.74 3.04 10.64 56.37 9.59 4.62 24 16.87 3.06 11.13 54.75 9.66 4.53
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Chapter 85 electrical machinery and equipment and parts thereof; sound recorders and reproducers, television image and sound recorders and reproducers, and parts and accessories of such articles
630,301,222,602 23.38%
2
第２７章 礦物燃料、礦油及其蒸 餾產品；含瀝青物質；礦蠟
Chapter 27 mineral fuels, mineral oils and products of their distilation; bituminous substances; mineral waxes
479,800,189,376 17.80%
3
第８４章 核子反應器、鍋爐、機 器及機械用具；及其零件
Chapter 84 nuclear reactors, boilers machinery and machanical appliances; parts thereof
348,570,075,967 12.93%
4
第９０章 光學、照相、電影、計 量、檢查、精密、內科或外科儀器 及器具，上述物品之零件及附件
Chapter 90 optical, photographic, cinematographic, measuring, cheking, precision, medical or surgical instruments and apparatus; parts and accessories thereof
136,713,038,707 5.07%
5 第７２章 鋼鐵 Chapter 72 iron and steel 122,380,194,778 4.54%
6 第２９章 有機化學產品 Chapter 29 organic chemicals 117,752,122,324 4.37%
7 第３９章 塑膠及其製品 Chapter 39 plastics and articles thereof 74,581,461,809 2.77%
7 第３９章 塑膠及其製品 Chapter 39 plastics and articles thereof 74,581,461,809 2.77%