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第五章 結論
本文首先以日本近二十年來官方資料及國內外研究機構之次級資料，就日
本提高消費稅率後，分別就財政與經濟的影響進行分析探討，其次，蒐集日本 官方及國際貨幣基金會 (IMF) 有關日本財政與經濟之統計數據，進行實證分 析後，得出下列五點結論：一、日本提高消費稅率可確保社會保障財源，卻難補社會保障資金缺口 日本政府於消費稅法中明訂，提高消費稅率所增加之稅收主要用於社會保 障經費四經費 (基礎年金、老人醫療、看護及防止少子化經費)，使得社會保障 財源得以確保。然而，日本因人口老化問題嚴重，社會保障支出每年以 1 兆日 圓速度成長，依據日本財務省預測，2015 年提高消費稅率至 10%，消費稅收 收用以支應社會保障支出後，社會保障經費資金缺口尚有 17 兆日圓。因此，
提高消費稅率後，將無法完全填補社會保障資金缺口。
二、日本提高消費稅率，短期可降低財政赤字，長期仍無法降低負債餘額 以日本 2013 年一般會計預算為例，提高消費稅率為 10%後，每年至多可 增加 13.5 兆日圓的稅收，政府財政赤字估計可減少 14.5%，短期對縮減財政赤 字將所幫助。但近二十年來，日本社會保障支出不斷膨脹，導致政府財政赤字 日益擴大。依據日本財務省公布數據，至 2013 年日本政府總負債已達 1,018 兆日圓的情況下，僅依靠提高消費稅率所增加稅收，將無法達成降低政府負債 餘額的目標。
三、1997 年日本提高消費稅率後，消費稅收成長率呈現增加的趨勢
依據本文實證分析 1990-2012 年間日本經濟數據資料後，結果發現虛擬變 數對於消費稅收變動率有顯著影響，且具有正相關。其中虛擬變數的估計參數 為 14.5，表示提高消費稅率後稅收成長率比提高前多 14.5 個百分點，證明 1997 年日本提高消費稅率為 5%後，政府消費稅收成長率仍呈現增加的趨勢。
四、消費者提前消費的效果，能減緩加稅對經濟的衝擊
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從日本 1997 年調高消費稅率的歷史資料觀察，我們發現消費稅率調高前，
消費者因預期商品價格上漲，導致提前消費，致使 1997 年第一季民間消費增 加，也帶動當期 GDP 大幅成長。同樣情形，2014 年 4 月日本提高消費稅率為 8%前，我們發現 2014 年 3 月日本家庭消費較上月增加 10.8%，雖於同年 4 月 家庭消費支出即出現遽減 13.3%，但前後兩月份變動數加總，消費支出僅下降 2.5%，證明日本政府預先公布將逐步調高之消費稅率，可刺激消費者提前消費，
減輕提高稅率初期對經濟成長不利的衝擊。
五、日本提高消費稅率後，長期不利日本經濟成長
由於提高消費稅率後，短期而言，無可避免將導致物價上漲，影響民間消 費購買力，特別是日本民間消費約占全體 GDP 產值約六成，影響經濟成長的 程度特別顯著。依據日本總務省統計局公布日本 2014 年 1-4 月家庭消費支出 資料，我們推測日本於 2014 年第二季民間消費將會出現衰退，將導致 GDP 成 長率出現向下修正。若第三季消費出現反彈，代表民間消費並未出現萎縮，不 致出現經濟持續性下滑的現象，日本經濟可能出現緩步成長。反之，若民間消 費出現大幅或持續性的萎縮現象，可能導致景氣持續性下滑，將影響日本經濟 成長。另依據本文實證分析 1989-2012 年間日本經濟數據資料後，結果發現日 本於 1997 年提高消費稅率為 5%後，該年度之虛擬變數對實質經濟成長率有負 面影響，可證明日本提高消費稅率後，對其長期經濟成長產生不利影響。
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