日本提高消費稅率對其財政與經濟影響之研究

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(1)國立政治大學行政管理碩士學程碩士論文. 指導教授：黃明聖博士. 政治大. ‧. ‧ 國. 學. 立日本提高消費稅率對其財政與經濟影響之研究. n. er. io. sit. y. Nat. al. Ch. engchi. i n U. v. 研究生：林明進撰. 中華民國 103 年 6 月.

(2) 謝辭本論文得以完稿付梓，首先感謝指導教授黃明聖老師細心的指導，於論文寫作期間，引領我進入研究的領域及教導正確的研究方法，並且在我寫作過程中遭遇問題時，適時給予指正與建議，使我受益匪淺。同時感謝黃淑惠老師及羅光達老師於百忙之中撥冗審閱論文，並於口試時提供寶貴意見，使得本論文能更臻完美，在此，表達最誠摯的謝意與感激。再者，要感謝諸多同學的支持與照顧，尤其感謝音茵同學及昕妤同學，在. 政治大. 我撰寫論文過程中，遇上問題時能及時給予幫忙與協助，使我能克服困難，順. 立. 利完成論文。. ‧ 國. 學. 最後，我要感謝家人，特別是我的內人，在撰寫論文這段期間，因有她的. ‧. 支持及幫忙處理家中大小事務，使我無後顧之憂，才能順利完成學業與論文，謹以此論文，獻給我最親愛的家人。. n. er. io. sit. y. Nat. al. Ch. engchi. i n U. v. 明進謹誌 2014.8.29.

(3) 摘要日本曾於 1997 年首次提高消費稅率，將消費稅率由原本的 3%調高為 5%，但實施之際適逢發生「亞洲金融危機」及國內金融機構倒閉事件，結果未能有效改善財政赤字，反而導致日本經濟衰退。2013 年 10 月 1 日日本首相安倍晉三宣布，自 2014 年 4 月提高消費稅率為 8% ，次年 10 月再將消費稅率調高為 10%，其目的為減緩日本財政壓力。本文依據相關文獻及採用日本 1989 年至. 政治大本文分別就提高消費稅率後，對日本財政與經濟影響加以分析，其結論認立. 2012 年經濟數據資料，探討日本提高消費稅率後，對其財政及經濟的影響。. ‧ 國. 學. 為：一、經實證分析結果，提高消費稅率後，稅收成長率比提高前之稅收成長率多 14.5 個百分點，證明提高消費稅率後，消費稅收成長率呈現增加的趨勢。. ‧. 二、稅率提高後，可確保社會保障財源，但增加的稅收仍無法完全填補其年度. sit. y. Nat. 資金缺口。三、短期雖可減少財政赤字，但長期仍無法降低政府負債餘額。四、. er. io. 經實證結果發現，提高消費稅率後，該年度之虛擬變數對實質經濟成長率具負. n. 面影響，證明調高消費稅率長期對日本經濟產生不利的影響。五、日本政府預 a v. i l C n hengchi U 先公布逐步調高之消費稅率，可刺激消費者提前消費，減輕實施初期對經濟成長不利的衝擊。. 關鍵詞：消費稅率、社會保障、政府負債餘額. I.

(4) 目次論文摘要 ............................................. I 目次 ................................................ Ⅱ 圖表目次 ............................................ Ⅳ 第一章. 緒論 .................................................................................... 1. 第 1.1 節研究背景 ............................................................................................... 1. 政治大第 1.2 節研究動機與目的 ................................................................................... 2 立. ‧ 國. 學. 第 1.3 節研究設計與研究方法 ........................................................................... 3 第 1.4 節章節安排與論文架構 ........................................................................... 4. ‧. 第二章. 文獻回顧 ............................................................................ 6. y. Nat. io. sit. 第 2.1 節日本提高消費稅率之原因及內容....................................................... 6. n. al. er. 第 2.2 節日本提高消費稅率策略及影響........................................................... 8. iv. 第 2.3 節日本消費稅收的現況 12 n C .......................................................................... hengchi U. 第 2.4 節提高消費稅率後估計可增加的稅收................................................. 14. 第三章. 日本提高消費稅率對財政的影響 .................................. 16. 第 3.1 節日本目前財政狀況 ............................................................................. 16 第 3.2 節提高消費稅率對財政的影響............................................................. 18 第 3.3 節對稅收影響之實證分析..................................................................... 23 第 3.4 節本章小結 ............................................................................................. 27. II.

(5) 第四章. 日本提高消費稅率對經濟的影響 .................................. 28. 第 4.1 節對經濟成長影響之歷史分析............................................................. 28 第 4.2 節對經濟成長影響之實證分析............................................................. 38 第 4.3 節本章小結 ............................................................................................. 41. 第五章. 結論 ................................................................................... 42. 參考文獻 ........................................................................................... 44. 立. 政治大. ‧. ‧ 國. 學. n. er. io. sit. y. Nat. al. Ch. engchi. III. i n U. v.

(6) 圖表目次圖次：圖 1-1 研究架構圖 ............................................................................................... 5 圖 2-1 日本消費稅收及占總稅收的百分比趨勢圖 .......................................... 13 圖 2-2 日本所得稅、法人稅及消費稅收趨勢圖 .............................................. 14 圖 3-1 日本社會保險給付與保費收入趨勢圖 ................................................. 18 圖 3-2 1996-2000 年日本財政赤字與公債發行額變化圖 ................................ 19. 政治大圖 4-2 1996-2000 年日本民間消費對實質 GDP 貢獻度分析圖 ...................... 30 立圖 4-1 1989-2012 年日本實質 GDP 趨勢圖 ...................................................... 29. ‧ 國. 學. 圖 4-3 日本內閣府預測 2014-2020 年實質 GDP 圖 ........................................ 34 圖 4-4 日本民間等三機構預測 2014 年 GDP 比較圖 ..................................... 35. ‧. 表次：. y. Nat. er. io. sit. 表 2-1 消費稅稅收估計結果表 .......................................................................... 15 表 3-1 日本歲入與歲出結構表(一) .................................................................... 17 a. n. iv l C n 表 3-2 日本歲入與歲出結構表(二) 22 h e n.................................................................... gchi U 表 3-3 日本學者對合適消費稅的看法一覽表 .................................................. 23 表 3-4 變數定義及來源表(財政分析)............................................................... 24 表 3-5 皮爾森相關係數表(財政分析)............................................................... 25 表 3-6 敘述統計表(財政分析) ........................................................................... 26 表 3-7 影響日本消費稅收之推估結果表 .......................................................... 27 表 4-1 日本機構預測提高消費稅率對實質 GDP 影響表 ................................ 31 表 4-2 日本 9 家研究機構預測日本 2014 年 GDP 表 ...................................... 31 表 4-3 國際機構預測日本 2014-2015 年實質 GDP 表 .................................... 32 IV.

(7) 表 4-4. 2013-2014 年日本實質 GDP 成長率比較表 ....................................... 36. 表 4-5. 2014 年 1-4 月二人以上家庭消費支出變動表 ................................... 36. 表 4-6 變數定義及來源表(經濟分析)............................................................... 38 表 4-7 皮爾森相關係數表(經濟分析)............................................................... 39 表 4-8 敘述統計表(經濟分析) ........................................................................... 40 表 4-9 提高消費稅率影響 GDP 之推估結果表 ................................................ 41. 立. 政治大. ‧. ‧ 國. 學. n. er. io. sit. y. Nat. al. Ch. engchi. V. i n U. v.

(8) 第一章緒論第 1.1 節研究背景二次大戰後，日本依據美國夏普 (Sharp) 的建議，實施以直接稅為主，間接稅為輔的稅收體系，其中直接稅係以個人所得稅及法人稅為主，而間接稅則以消費稅為主。日本的消費稅即學理上所謂加值稅 (Value-added Tax) 等同於我國的加值型營業稅。1970 年代發生世界性石油危機，導致日本經濟成長速度. 政治大. 減緩，同時因採直接稅為主的稅收制度，使得政府稅收隨之減少。1979 年日本. 立. 首相大平正芳首次提出開徵「一般消費稅」的構想，以解決財政赤字的問題，. ‧ 國. 學. 並作為當時執政黨競選的政見，後因競選失敗而遭擱置。1988 年接任的竹下內閣繼續推動開徵消費稅，提出所謂「徹底稅制改革大綱」，主張開徵 3%消費稅，. ‧. 調降個人所得稅的策略，贏得民眾支持，順利通過開徵消費稅，於隔年 4 月 1. sit. y. Nat. 日正式施行。. a. er. io. 1997 年上任首相橋本龍太郎提出財政重建計畫，其中一項計畫將消費稅. n. 率由 3%提高為 5%，其中 l4%消費稅劃歸中央政府、1%消費稅劃歸地方政府， iv. n U ngchi 獲得朝野支持，於 1997 年 4 月 1e 日正式施行。但是同年 7 月卻發生「亞洲金. Ch. 融危機」，緊接著 11 月國內又發生山一證券歇業及北海道拓殖銀行破產事件之金融危機，隔年日本即陷入長期經濟衰退及通貨緊縮的困境。此事件之後，日本政府為擺脫經濟衰退，採行擴張性財政政策，以刺激經濟成長，結果未達成預期的目標，卻累積了高額負債。依據日本總務省統計局公布的數據顯示，截至 2012 年底止，日本全國 65 歲以上的人口約占全國人口 24%，由於人口嚴重老化，導致社會安全支出不斷成長，以 2013 年日本預算案為例，社會保障支出總額高達 29.1 億日圓，占當年度歲出的 31.4%，為日本首要的財政支出項目。另依據日本財務省公布的數 1.

(9) 據顯示，截至 2013 年底止，日本政府總債務規模已達 1,018 兆日圓，且公債未償餘額占 GDP 比例更高達 243%1。另日本 2013 年度政府總預算中，用於償還公債本息之國債費用占全部歲出 24%，最終導致政府財政產生僵固性。因此，改善財政結構已成日本政府當務之急，而改善財政須由開闢財源及削減支出兩方面齊頭並進。而其中開闢財源部分，則以提高消費稅率增加稅收，同時減少公債發行為主要策略。 2011 年 3 月 11 日日本東部發生大地震，對日本的建設造成嚴重破壞，百廢待舉，政府進行重建需籌措鉅額經費，這對財政赤字日趨嚴重的日本，無異是雪上加霜。2012 年 12 月首相安倍晉三上任，力圖振作，推出振興經濟改革. 治政大方案，重新提出提高消費稅率的主張，以解決日本日益嚴重財政問題。2013 立. 年 10 月宣布自 2014 年 4 月 1 日及 2015 年 10 月 1 日起，分兩階段調高消費稅. ‧ 國. 學. 率為 8%及 10%，預計在 2020 年達成基本財政收支盈餘的目標。然而，提高消. ‧. 費稅率勢必短期內造成物價上漲，會對民間消費產生一定的衝擊，抑制經濟成長，然而，日本政府為降低提高消費稅率的衝擊，實施企業減稅以及對低收入. y. Nat. er. io. sit. 者給予現金補貼等措施，並配合採取寬鬆的貨幣政策，期待能抵銷消費稅率調高所產生的負面影響，使日本經濟能夠回到穩定成長的軌道。. n. al. Ch. engchi. i n U. v. 第 1.2 節研究動機與目的 1989 年通過開徵消費稅 3%，不過當時日本適逢泡沫經濟高峰期，並未對經濟產生衝擊。1997 年日本將消費稅率調高為 5%，卻遇上亞洲金融危機，使得原本正要步入復甦軌道的經濟，又回到原點。當時日本朝野將此次經濟大衰退歸咎於調高消費稅率所致，但事實真相如何，值得探討。事隔 17 年後，2013 年 10 月 1 日首相安倍晉三宣布自 2014 年 4 月 1 日起，將消費稅率調高為 8%，. 1. 請參閱：國際貨幣基金會 (IMF) World Economic Outlook Database。 2.

(10) 藉以改善日本財政結構，日本國內外對此次調高消費稅率看法兩極，贊成者認為日本的消費稅率比起歐美國家實屬過低，加以適度調高不致產生嚴重衝擊，況且目前經濟數據顯示日本經濟已有復甦的跡象，政府如採用相關配套措施，應可抵銷其負面影響。反對者則認為調高消費稅率將導致民間消費減少，將重蹈 1997 年提高消費稅率政策失敗的下場，正反兩派各持己見。由於我國與日本同採行加值型銷售稅的國家，日本於調高消費稅前之稅率 (5%) 又與我國加值型營業稅稅率相同，另日本與我國同樣面臨人口老化問題，社會安全支出不斷增加，但政府稅收卻下降，導致政府財政日益困難，此次日本提高消費稅率之財政改革政策，非常值得作為我國推動租稅改革方面的借鏡. 治政大及參考，是以，本研究之目的，在於：立. 一、探討日本提高消費稅率後，對其改善財政赤字及降低負債的影響。. ‧ 國. 學. 二、分析日本提高消費稅率後，對其消費稅收成長率的影響。. ‧. 三、探討日本提高消費稅率後，對其經濟成長及民間消費的影響。. y. Nat. sit. er. io. 第 1.3 節研究設計與研究方法 al. n. v i n Ch 本研究方法包括文獻分析法、次級資料分析法及迴歸分析法三種。 engchi U 1. 文獻分析法蒐集國內外有關日本消費稅收狀況及提高稅率對其財政及經濟之相關論述、專題研究報告，期刊論文，並且整理國際研究機構及專家見解，探討提高消費稅率後對日本的經濟及財政的影響。 2. 次級資料分析法在次級資料方面參考日本官方經濟、財政報告與租稅改革法案之政策大綱與細目、各項統計資料，加以比較與歸納，觀察其政策目的、結果與變化。 3. 迴歸分析法 3.

(11) 本文以複迴歸模型，分析資料期間為 1989 年至 2012 年，並以日本 1997 年提高消費稅率前後之虛擬變數，以最小平方法 (Ordinary Least Squares) 進行迴歸，分析日本提高消費稅率之後對租稅收入與實質經濟成長率的影響。. 第 1.4 節章節安排與論文架構本論文內容共分為五章：第一章為緒論，包括研究背景、研究動機與目的、研究方法與架構。第二章為文獻回顧，主要係對於日本提高消費稅率的原因及. 政治大及政府負債的影響，主要為分析日本於 1997 年、2014 年兩次提高消費稅率對立. 其內容、策略及其可能產生的影響。第三章為日本提高消費稅率對其財政赤字. ‧ 國. 學. 其財政的影響。第四章為日本提高消費稅率對其經濟的影響，主要為說明日本於 1997 年、2014 年兩次提高消費稅率對其經濟成長率的影響。第五章為結論。. ‧. 關於論文架構，如圖 1-1 所示：. n. er. io. sit. y. Nat. al. Ch. engchi. 4. i n U. v.

(12) 研究動機與目的. 文獻回顧. 立. 政治大. ‧ 國. 學. 日本提高消費稅率之財政影響分析. 日本提高消費稅率之經濟影響分析. ‧. n. 實證分析. Ch. engchi. i n U. 結論. 圖 1-1：研究架構圖. 5. er. io. sit. y. Nat. al. v.

(13) 第二章文獻回顧日本自 1989 年開始引進加值稅，當時稱為消費稅，其稅率為 3%。1997 年將消費稅率提高為 5%。2013 年 10 月，日本政府宣布分兩階段調高消費稅率，第一階段，自 2014 年 4 月 1 日起提高消費稅率為 8%，第二階段，自 2015 年 10 月 1 日起再提高消費稅率為 10%。本章文獻回顧，首先於第 2.1 節介紹日本提高消費稅率原因及內容，次於第 2.2 節敘述日本提高消費稅率策略及可能產生的影響，再於第 2.3 節說明日. 政治大. 本消費稅收的狀況；第 2.4 節介紹日本消費稅率提高後，估計可增加的稅收。. 立. ‧ 國. 學. 第 2.1 節日本提高消費稅率之原因及內容. ‧ sit. y. Nat. 2.1.1 日本提高消費稅率之原因. a. er. io. 蔡金宗 (2011) 指出日本 2014 年提高消費稅率之原因有以下幾點：一、日. n. 本以直接稅為主的稅收制度無法應付財政需要：1990i v年代日本泡沫經濟崩潰後， l. n U engchi 日本經濟成長開始減緩，再加上人口老化及少子化因素，使得以所得稅等直接. Ch. 稅為主的稅收制度，稅收大幅減少，難以滿足日本擴張性財政政策的需要，以致必須依靠提高消費稅率增加稅收。二、日本為實施加值稅率最低的國家之一，消費稅尚有加稅的空間：日本於 1989 年首次引入加值稅時稅率僅為 3%，後於 1997 年調升至 5%並維持至今。日本現行的 5％消費稅率，在世界主要國家和地區中，僅與加拿大、臺灣稅率相同，同屬最低水準，其他諸如西歐國家加值稅率平均為 15-20%，例如英國加值稅率為 20%、法國 19.6%及德國 19%。另瑞典及丹麥等北歐國家更高達 25%。再者，日本稅收收入僅占 GDP 的 17%，消費稅收占 GDP 比例亦僅為 2.5%，在經濟合作既發展組織 (OECD) 國家中明 6.

(14) 顯偏低，主要是由於消費稅率過低造成。因此，與其他 OECD 會員國相比，日本消費稅率仍有調高的空間。三、提高消費稅率可因應日本人口老化趨勢：由於日本面臨嚴重的人口老化，隨著勞動人口逐漸減少，日本長期經濟低迷，國民所得收入增加速度不斷減緩，個人所得稅基面臨減少的危機，調高個人所得稅率對改善財政的效果降低。同時，隨著社會生活水準和社會保障的標準逐漸提高，勞動人口負擔之社會保障費用越來越沉重，提高消費稅率將可增加高齡人口部分分擔自身社會保障成本，減輕勞動人口的負擔，將有助於公平分攤社會保障費用和養老負擔。2. 2.1.2. 政治大日本消費稅法修訂內容立. ‧ 國. 學. 一、平成 26 年 4 月 1 日 (西元 2014 年) 施行 (第 2 條). ○消費稅率由 4%上調至 6.3% (加上地方消費稅率 1.7%合計 8%). ‧. ○消費稅用途明確化. sit. y. Nat. (有關增加消費稅收入，除依地方交付稅法之規定補助地方政府外，將. 二、平成 27 年 10 月 1 日. er. al. n. 經費。). io. 作為基礎年金、老人醫療及看護等社會保障給付和防止少子化所需的. v i n C h 2015 年) 施行 U(第 3 條) (西元 engchi. ○消費稅率由 6.3%上調至 7.8% (加上地方消費稅率 2.2%合計 10%) 三、提高消費稅率的措施 (附則第 18 條) . 當提高消費稅率時，為了營造經濟狀況好轉的條件，擺脫物價持續下. 跌及朝向經濟活化的目標，為了提前實現平成 23 年度至平成 32 年度間平均名目經濟成長率 3%和實質經濟成長率 2%理想經濟成長目標，需要實施綜合性的政策及其他必要措施。 . 本法律公布後，進行調高消費稅率的同時需對經濟狀況加以判斷，須. 2. 請參閱：蔡金宗 (2011)，「日本提高消費稅率的影響與思考」，《中國財政》，18 期，頁 72-73。 7.

(15) 以靈活的方式去應付經濟財政狀況的驟變，有關第二條和第三條實施調高消費稅率前，對於經濟狀況是否改善，需檢視名目及實質的經濟成長率、物價趨勢等種種經濟指標，並顧及前款各項措施，充分考慮整體經濟狀況等，必要時採取暫時停止執行措施 (社会保障の安定財源の確保等を図る税制の抜本的な改革を行うための消費税法等の一部を改正する等の法律案)。. 第 2.2 節日本提高消費稅率策略及影響. 政治大. 立 2.2.1 日本提高消費稅率策略. ‧ 國. 學. Keen et al. (2011) 曾提出以其他國家的經驗，以及日本具體的情況，建議調高消費稅率的策略，遵循「4S」準則，那就是盡早實施，逐步調高稅率，持. ‧. 續一段時間及維持目前簡單的消費稅率結構。他們建議日本提高消費稅率策略. sit. y. Nat. 有以下四點：. n. a. er. io. （一）盡早實施 (sooner rather than later)：利用預期在 2012 年週期性經濟. i n U. 復甦，同時強化財政調整的公信力。 l. Ch. v. engchi （二）逐步(stepwise)：因為連續預先公布調高適當的稅率，可刺激消費並減少於實施初期對經濟成長不利的衝擊。（三）持續一段時間 (sustained)。（四）簡單化 (simple)：維持單一稅率結構，針對特定對象補貼措施比差別稅率更有效率 (例如：食物稅率較低)，以減輕低收入家庭較高的負擔，促使減少扭曲及易於實施。另依據日本經濟新聞 (2012) 報導，日本政府為降低提高消費稅率的衝擊，於 2013 年 10 月 1 日正式宣布自 2014 年 4 月提高消費稅率為 8%的同時，為避免增稅導致經濟減速，實施 5.5 兆日元 (約合台幣 1.5 兆元) 的經濟對策，其中 8.

(16) 政策主要將實施企業減稅以及對低收入戶給予現金補貼等措施。在實施企業減稅方面，提前廢除「復興特別法人稅」和投資減稅規模合計達 1.4 兆日元以上。預算方面將投入超過 1 兆日元的公共投資。總規模達 5.5 兆日元以上，日本希望通過此措施提高企業競爭力，防止增稅導致經濟衰退。超過 1.4 兆日元的企業減稅，將用於促進設備投資及提高員工工資的用途，對於無法從企業減稅中受惠之企業，日本政府將給予 5,000 億日元左右之補助。另將於 2013 年底提前 1 年廢除「復興特別法人稅」，減稅規模達 9 千億日元左右。至於稅收減少的部分，將由 2013 年度補充預算的一般會計中提出轉入復興特別會計中。3其次，緩解消費稅增稅對負擔的舉措，日本政府將對低收入. 治政大戶和住宅購屋者給予現金補貼合計 6,000 億日元。立 4. 另依據資誠聯合會計師事務所 (2013) 研究指出日本提高消費稅率經濟. ‧ 國. 學. 配套措施方案，其內容主要由七個項目構成：一、企業成長力提升政策：以成. ‧. 長策略相關政策與投資減稅措施等為主要內容。二、「政、勞、資」合作實現經濟的良好循環方案：以擴充所得提高促進稅制，並透過提前一年廢除復興特. y. Nat. er. io. sit. 別法人稅達成。三、強化競爭力之新經濟對策：以補助中小企業投資購買設備為重點。四、針對低所得者實施簡易的給付措施。五、購置住宅等相關給付措. al. n. v i n 施。六、消費稅之轉嫁對策。七、加速日本 311 震災復興等。5 Ch engchi U 2.2.2 日本提高消費稅率對經濟的影響. 提高消費稅率主要會對一國的經濟成長、通貨膨脹及租稅公平性產生一定. 3. 請參閱：日本經濟新聞中文網 (2013)，「安倍宣布增稅和 5 萬億刺激政策」，10 月 1 日，取自：http://zh.cn.nikkei.com/politicsaeconomy/economic-policy/ 6687-20131001.html.. 4. 請參閱：日本經濟新聞中文網 (2013)，「日本將實施 1.4 萬億日元的企業減稅」，9 月 22 日，. 取自：http://zh.cn.nikkei.com/politicsa economy/ economic-policy/ 6595-20130922.html. 5. 請參閱：資誠聯合會計師事務所 (2013)，「日決議調升消費稅率安倍政權端出經濟配套措施」，10 月 30 日，取自：http://www.pwc.tw/zh/news/press-release/press-20131030.jhtml. 9.

(17) 的影響，在經濟成長方面，提高消費稅率在初期將對經濟成長產生一定的衝擊，但是長期而言衝擊有限；在通貨膨脹方面，如果提高稅率與更多全面性租稅改革結合，則對物價的影響會變小；對於租稅公平性而言，根據各國經驗，增加消費稅率對消費的影響遠小於對當前收入的影響，説明其對於分配公平的影響遠小於預期。一、對經濟成長的影響 Keen et al. (2011) 研究報告指出，許多人都表示擔憂提高消費稅率後，在短期內會對經濟活動水平產生衝擊，但日本自已的經驗並不強烈支持這樣的觀點。舉例來說，在 1997 年第二季日本的消費稅率由 3%調升為 5%，經常被援. 治政大引作為日本在 1997 年底經濟陷入衰退的主要原因。然而，個人消費卻在 1997 立. 年第 3 季開始成長，僅在加稅後的一季內，另外諸如亞洲金融危機及國內金融. ‧ 國. 學. 機構倒閉事件，可視為主要的原因。. ‧. 模擬的結果也意味著提高消費稅在初期將對經濟成長產生一定的衝擊，但是在長期來看隨著民眾對財政前景信心增強，會逐漸抵銷這種作用。為了評估. y. Nat. er. io. sit. 提高消費稅率對經濟增長的影響，他們使用 IMF 的 GIMF (Global Integrated Monetary and Fiscal Model ) 模型，考慮提高了消費稅率至 10%及 15%的兩種. al. n. v i n 情況：如果在 2012-2017 年六年間將消費稅率從 5%提高到 15%，年均增長 1.75%， Ch engchi U 那麼 2012-2014 年三年的年均經濟增長率僅下降 0.3％。而如果在 2012-2014 年三年間將消費稅率從 5%提高到 10%，年均增長 3.5%，那麼這三年的年均經濟增長率將下降 0.75%，相對於日本 1%的潛在增長率而言，是難以承受的。二、對通貨膨脹的影響同時 Keen et al. (2011) 研究亦指出，以多年陷入通貨緊縮的日本來說，預期較高的通貨膨脹具有正面的效應，但經驗證據顯示，一次性增加消費稅的影響，對於消費物價指數和通貨膨脹可能是溫和的。例如，Mody and Ohnsorge ( 2007) 對歐盟國家研究指出，VAT 每增加 1 個百分點導致物價一次性上漲 0.26 至 0.42 百分比。但以下兩個原因，CPI 可能會增加少於 VAT： 10.

(18) 由於廠商因擔心失去市場占有率，可能不會將增加 VAT 轉嫁給消費者，實證研究結果憂喜參半，以下研究說明加值稅轉嫁給消費者的程度： Besley and Rosen (1999) 研究發現在美國一般銷售稅發生完全轉嫁；但是，Carbonnier (2007) 研究發現在法國消費者負擔 VAT 的 57%至 77%；Carare and Danninger (2008) 對德國研究獲得 VAT 轉嫁 73%。如果提高 VAT 稅率與全面性租稅改革結合，則對 CPI 的影響就小得多了。 Tait (1988) 探討 35 個國家通貨膨脹與 VAT 的相關性，其中 22 個案例，VAT 既沒有明顯地衝擊物價水準，通貨膨脹也沒有改變，這些案例特別之處是進行 VAT 改革時結合其他租稅改革或價格管制措施同時進行，另外有 7 個案例，只. 治政大有發生一次性物價水準上升，還有 6 個案例發生通貨膨脹。立三、對租稅公平的影響. ‧ 國. 學. 蔡金宗 ( 2011) 研究指出，提高消費稅率對於社會分配公平的影響小於預. ‧. 期。由於消費稅具有累退性，低收所得者的消費支出占總收入的比例較高，以致提高消費稅率對低所得者的負擔相對較大，這使一般人認為提高消費稅率將. y. Nat. er. io. sit. 嚴重影響社會分配公平。但實際上，當期所得變化並不能準確反映對社會分配公平的影響。分配公平不僅應關注當期所得，還應考慮個人生命週期中包括預. al. n. v i n 期收入和儲蓄等各種因素。個人消費支出綜合反映了生命週期中各種因素，比 Ch engchi U. 當期所得更能反映出提高消費稅率對分配公平的影響。根據各國經驗，提高消費稅率對消費的影響小於對當期所得的影響，説明提高消費稅率對於分配公平的影響小於預期。四、對租稅效率的影響蔡金宗 (2011) 認為消費稅對經濟的扭曲效果主要透過價格機制來達成。如果日本採取一次提高消費稅率，僅會帶來物價的一次性升高，限制了對經濟的扭曲效果。雖然提高消費稅率前，會使民眾儘量提前購買一些耐久消費財，影響當期儲蓄和消費決策，但不影響長期消費和儲蓄決策。尤其是消費稅並非對資本收入和資產課稅，不影響家庭長期儲蓄決策，也不會影響投資和貿易。 11.

(19) 即使日本政府為求謹慎，以漸進方式逐步將消費稅率從 5%提高至 10%，對物價的影響也僅是階段性的，不會對消費、儲蓄、投資和貿易造成長期影響。此外，日本為高齡化國家，高齡人口消費的資金來源為年輕時儲蓄，此部分消費主要用於維持生活所需及醫療，即使提高消費稅率導致物價上升，也難以減少這部分支出金額，相對地，對經濟的扭曲效果非常小。. 第 2.3 節日本消費稅收的現況. 政治大本政府也廢除了物品稅。依據財務省統計資料顯示，當年的消費稅收約為 3.3 立. 1989 年日本引進消費稅制，當時將稅率訂為 3%。開徵消費稅的同時，日. ‧ 國. 學. 兆日圓，但因物品稅廢除，稅收減少約 2.2 兆日圓。結果，政府稅收淨增加約 1.1 兆日圓，只占總稅收的 6%。雖然日本在 1990 年代發生經濟泡沫，但消費. ‧. 稅收卻始終不受影響，一直維持穩定成長。至 1996 年，消費稅收達到 6.1 兆. sit. y. Nat. 日圓，約占全國稅收的 12% 。. er. io. 從圖 2-1 可知，1997 年日本首度提高消費稅率至 5%，消費稅收為 9.3 兆. n. 日圓，較上一年度增加 3.2 17%。 a 兆日圓，消費稅收占總稅收的比率也上升為 v. i l C n hengchi U 拜消費稅收增加之賜，1997 當年度日本總稅收較上一年度增加 1.9 兆日圓。2009 年消費稅收已達 10 兆日圓，超越法人稅收 6.3 兆日圓。該年消費稅收占總稅收的比率上升為 26%，此後，該比率一直維持在 25% 左右。截至 2012 年為止，消費稅收達 10.6 兆日圓，僅次於所得稅收 13.9 兆日圓，已躍居日本第二大稅收項目。. 12.

(20) 12. 30% 10.1. 10. 10.4. 10. 9.8 9.8 9.7. 9.3. 22%. 20%. 23%. 17%. 9.8. 10 10.2 10.4 10.6 26%. 20% 21%. 20% 6.1. 10. 23%. 22% 8. 10.6 10.5 10.3. 25% 25% 24% 25%. 22%. 21%. 20%. 19%. 6. 15% 12%. 4. 10%. 2. 5%. 0. 政治大. 0%. 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012. 立. 單位:兆日圓. 消費稅收. 百分比. ‧ 國. 學. 圖 2-1：日本消費稅收及占總稅收百分比趨勢圖. 資料來源:日本財務省-租税及び印紙収入決算額調 http://www.mof.go.jp/tax_policy. ‧. /reference/account/data.htm. 從近二十年來日本所得稅、法人稅及消費稅收之歷史資料觀察 (請參閱圖. y. Nat. sit. 2-2)，發現消費稅較不易受景氣波動及人口結構變化的影響，稅收具有穩定性。. a. er. io. 例如 2008 年發生全球金融危機後，2009 年日本所得稅收由 2008 年 14.9 兆日. n. v 10 兆日圓下降為 6.3 兆圓下降為 12.9 兆日圓，另l 2009 年法人稅收由 2008 i年. n U i 年消費稅收 9.8 兆日圓比較， e n g c h2008 日圓，而 2009 年消費稅收為 10 兆日圓，與. Ch. 增加 0.2 兆日圓，之後，2010-2012 年間消費稅收一直維持約 10 兆日圓的水準。因此，消費稅被認為是一種不易受景氣影響，且能獲得穩定稅收的租稅。. 13.

(21) 兆日圓 30 25 20 15 10. 消費稅. 法人稅. 2012. 2011. 2010. 2009. 2008. 2007. 2006. 2004. 2003. 2002. 2001. 2000. 1999. 政治大 1998. 立. 1997. 1996. 1995. 1994. 1993. 1992. 1991. 1990. 1989. 0. 2005. 5. 所得稅. ‧ 國. 學. 圖 2-2：日本所得稅、法人稅及消費稅收趨勢圖. ‧. 資料來源：日本財務省----主要税目の税収（一般会計分）の推移 http://www.mof.go.jp/ tax_policy/summary/condition/011.htm. sit. y. Nat. n. al. er. io. 第 2.4 節提高消費稅率後估計可增加的稅收 i n U. Ch. v. e n g c 5%上升至 hi 林宜嗣等 (2011) 曾分析消費稅率由 25%，對日本消費者物價指數及名目家計最終消費支出的影響，進行統計複迴歸分析，得出表 2-1 的結果。從表 2-1 觀察，當消費稅率由 3%提高為 5%後，我們發現從 1997 年至 1999 年消費稅收總計增加 4 兆日圓，易言之，當消費稅率每上升 1%，稅收即增加 2 兆日圓，但估計結果卻是增加不到 2 兆日圓的稅收 (如消費稅率 6%時，稅收只增加 1.96 兆日圓)。此外，隨著消費稅率的增加，稅收呈現遞減的現象，當稅率超過 20%後，增加稅收將由正轉負，亦言之，當消費稅率達 21%以上時，總稅收不增反減。研究得到的結論是，當消費稅增稅率超過預期物價上漲時，民眾消費者物價指數上升，名目家計消費支出減少，換言之，消費稅率上升， 14.

(22) 使得名目家計消費支出減少。6. 表 2-1：消費稅收的估計結果表增加稅收. 立. ‧ 國. 消費稅收 11.81 13.77 15.95 17.28 18.83 20.25 21.54 22.69 23.70 24.58 25.32. 稅率% 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25. 1.96 1.82 1.69 1.55 1.42 1.29 1.15 1.01 0.88 0.74. 消費稅收 25.93 26.41 26.75 26.50 27.02 26.96 26.76 26.42 25.95 25.35. 政治大. 增加稅收 0.61 0.48 0.34 0.20 0.07 -0.06 -0.20 -0.34 -0.47 -0.60. 學. 稅率% 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15. (單位：兆日圓). 資料來源：林宜嗣 (2011) 消費税増税による財政健全化/表 5 消費税収の推計結果。. ‧. n. er. io. sit. y. Nat. al. Ch. engchi. 6. i n U. v. 請參閱：林宜嗣等 (2011)，消費税増税による財政健全化：回帰分析による税率毎の税収シミュレーション，関西学院大学経済学部，頁 139-140。 15.

(23) 第三章日本提高消費稅率對財政的影響日本在 1997 年首次提高消費稅率，當時將消費稅率由原本的 3% 上調為 5%。實施之際又適逢發生亞洲金融風暴，以致未能達成改善日本財政之預期目標。2013 年 10 月日本政府再次宣布，自 2014 年 4 月 1 日及 2015 年 10 月 1 日起，將分兩階段調高消費稅率為 8% 及 10%。未來實施之後是否能達成日本政府預期在 2020 年基本財政剩餘 (primary budget surplus) 的目標，值得觀察。本文研究目的在探討日本提高消費稅率對財政的影響。首先，第 3.1 節介. 政治大第 3.3 節對消費稅收影響之實證分析。最後，第 3.4 節為本章小結。立. 紹日本目前財政狀況。其次，第 3.2 節分析提高消費稅率對財政的影響，再於. ‧ 國. 學. 第 3.1 節日本目前財政狀況. ‧ y. Nat. sit. 依據日本財務省資料顯示，2013 年度一般會計預算約 92.6 兆日圓。在歲. a. er. io. 出方面，用於支付政府公債本金及利息費用約 22.2 兆日圓、地方交付稅補助金. n. 為 16.3 兆日圓、及社會保障支出 29.1 兆日圓，三者合計約占全部歲出的七成 iv l 以上。. Ch. n U engchi. 在歲入方面，稅收約 43 兆日圓，占一般會計歲入預算二分之一以上。其中所得稅收約 13.8 兆日圓，占全部歲入 15%；法人稅收約 8.7 兆日圓，占全部歲入 9.4%；消費稅收約 10.6 兆日圓，占全部歲入 11.5% (請參閱表 3-1)。另外歲入的 49% 由政府舉債支應，金額約為 45.5 兆日圓，也就是財政赤字的金額。在負債方面，近二十年來日本政府大量發行公債，公債未償餘額不斷上升，依據國際貨幣基金會 (IMF) 估計，截至 2013 年底止，日本政府公債未償餘額占 GDP 比率高達 243%，可見負債狀況十分嚴重。另以 2014 年日本財政預算為例，其中預算支出用於償還公債本息的國債費占全部歲出的 24%，接近全部 16.

(24) 預算的四分之一，這是由於日本大量發行公債所造成的結果，此現象即所謂「財政僵固化」。因目前日本正面臨嚴重的人口老化及少子化的問題，政府社會保障支出每年約以 1 兆日圓的速度增加，該項支出占財政支出的比例亦逐年上升，相較之下，社會保險收入卻成長緩慢。近二十年來，社會保險收入與社會保障支出的差距不斷擴大. 7. (請參閱圖 3-1)，加重日本政府的財政負擔。以 2013 年度一般. 會計預算為例，社會保障支出 29.1 兆日圓，約占全部歲出的 31%，亦相當於日本總稅收的 67% (以總稅收 43 兆日圓為基礎)。社會保障支出已成為日本財政沉重的負擔。因此，社會保障支出的快速增加，實為日本財政惡化的首因。. 立. 政治大. 表 3-1：日本歲入與歲出結構 (一). (單位：億日圓). ‧ 國. 學. 歲出項目. 國債費. 24.0% 法人稅. 地方交付稅. 163,927. 文教及科學. 53,687. 公共事業. 52,853. 國防. 47,538. 其他. 94,471. 總計. 926,115. 222,415. io. 17.7% 消費稅(5%). n. al. 138,980. y. 31.4% 所得稅. ‧. 291,224. Ch. 金額. i n U. 5.8% 其他稅收. e5.7% n g其他收入 chi 5.1% 公債收入. v. 百分比 15.0%. 87,140. 9.4%. 106,490. 11.5%. 98,350. 10.6%. 40,535. 4.4%. 454,620. 49.1%. 926,115. 100.0%. sit. 百分比. Nat. 社會保障. 金額. er. 項目. 歲入. 10.2% 100.0% 總計. 資料來源:日本財務省 http://www.zaisei.mof.go.jp/平成 25 年度一般会計予算の概要. 7. 請參閱：施錦芳 (2013)，「日本提高消費稅的動因、影響及展望」，《日本學刊》，2 期，頁 89。 17.

(25) 兆日圓 120 100 80 60 40 20 0. 立. 政治大. 保險給付. 保費收入. 差額. ‧ 國. 學. 圖 3- 1：日本社會保險給付與保費收入的趨勢. 資料來源:日本財務省 (2012)，「日本財政關係資料」，10 月，取自 http://www.mof.go.jp/budget/fiscal. ‧. _condition/related_data/sy014_25_10.pdf. y. Nat. er. io. sit. 第 3.2 節提高消費稅率對財政的影響 al. n. v i n Ch 1997 年日本提高消費稅率對財政的影響 engchi U. 3.2.1. 1997 年 4 月 1 日，日本政府開始調高消費稅率為 5%。實施後的稅收較上一年度增加約 3.2 兆日圓，達到 9.3 兆日圓。此時日本的一般會計稅收也比上一年度增加 1.8 兆日圓，而達到 53.9 兆日圓。但是同年 7 月發生「亞洲金融危機」，緊接著 11 月國內又發生「山一證券」歇業及「北海道拓殖銀行」破產事件之金融危機，至 1998 年總稅收下降至 49.4 兆日圓。依據財務省統計資料（請，1997 年日本財政赤字為 24.6 兆日圓，較上一年度（26.7 兆日圓）參閱圖 3-2）略為下降 2.1 兆日圓，但是到 1998 年財政赤字又上升為 35 兆日圓，1999 年更高達 41.8 兆日圓。 18.

(26) 此外，1997 年日本公債發行總額為 18.5 兆日圓，較上一年度減少 1.4 兆日圓，但在 1998 年也遽升為 34 兆日圓，增加幅度高達 83%。分析其原因，主要是受亞洲金融危機影響，導致國內景氣低迷，並造成所得稅及法人稅稅收下降。我們觀察 1997 年日本所得稅稅收為 19.1 兆日圓，但是，至 1999 年稅收卻降為 15.4 兆日圓，減少了 3.7 兆日圓。相同的情況，法人稅在 1997 年稅收為 13.4 兆日圓，至 1999 年稅收也降為 10.7 兆日圓，減少 2.7 兆日圓。而消費稅收於 1997 年稅收為 9.3 兆日圓，至 1999 年稅收上升為 10.4 兆日圓，增加 1.1 兆日圓。綜上分析，1997 消費稅增稅的效果，可以說是完全被所得稅及法人稅收減少所抵銷，以致無法完全展現提高消費稅率對整體財政的貢獻。. 立. 兆日圓. ‧ 國. 41.8. 26.7 19.9. 18.5. io. al. n. 15 10 5. 33. y. 24.6. Nat. 25. 35. 38.6. sit. 30. 34. ‧. 35. 37.5. er. 40. 學. 45. 20. 政治大. Ch. engchi. i n U. v. 0 1996. 1997. 1998 公債發行總額. 1999. 2000. 財政赤字. 圖 3-2：1996-2000 年日本財政赤字與公債發行額的變化資料來源：日本財務省，税収と国債発行額，取自： http://www.zaisei.mof.go.jp/pdf/3-1 一般會計歲出歲入.pdf.. 19.

(27) 3.2.2 2014 年提高消費稅率對財政的影響ㄧ、提高消費稅率可確保社會保障財源，卻難補社會保障資金缺口依據日本財務省 2012 年發表「社會保障、稅制一體改革概要」中，提出消費稅率每提高 1 個百分點，估計可增加 2.7 兆日圓稅收的主張。依此類推， 2014 年消費稅率調高為 8%，約可增加 8.1 兆日圓 (= 2.7 兆日圓*3)，而 2015 年消費稅率調高為 10%時，約可增加 13.5 兆日圓 (= 2.7 兆日圓*5)。由於日本政府於修法之際，為爭取社會大眾的支持，特別於消費稅法修訂的內容中，明. 政治大為基礎年金、老人醫療及看護等社會保障給付，和防止少子化所需的經費，此立訂消費稅所增加的收入，除依「地方交付稅法」之規定補助地方政府外，將作. ‧ 國. 學. 即一般所稱的「社會保障四經費」。. 「社會保障、稅制一體改革概要」中，明訂調高消費稅率 5% 所增加稅收. ‧. (稅收約 13.5 兆日圓) 之分配及用途，其中消費稅率提高的 1%（約 2.7 兆日圓），. sit. y. Nat. 目的在充實社會保障支出，用於改善兒童托育、提高醫療照護及加強對低收入. er. io. 戶補助的措施。另外約占消費稅率提高的 4%（約 10.8 兆日圓），目的將在穩. n. 定社會保障支出，其中約占消費稅率提高的 1%（約 v2.9 兆日圓），用於基礎年 a. i l C n hengchi U 金國庫分擔二分之一的部分；剩餘不到消費稅率提高的 3%，用於減輕下一世代的負擔（約 7 兆日圓）及支應因提高消費稅率而增加社會保障支出（約 0.8 兆日圓）。經由上述之措施，隨著消費稅率之逐步提高，社會保障財源遂得以確保。. 不過，依據日本財務省預測，2015 年日本「社會保障四經費」將會增加至 34.8 兆日圓。如以 2013 年消費稅率 5% 計算，雖然可分得消費稅收 10.8 兆日圓，但是資金缺口達 24 兆日圓。 2015 年提高消費稅率至 10% 後，「社會保障四經費」加上充實社會保障支出、因提高消費稅率而增加社會保障支出及基礎年金國庫分擔二分之一的經 20.

(28) 費 (合計約 6.5 兆日圓) 後，經費總計達 41.3 兆日圓，扣除消費稅收 24.3 兆日圓 (原稅收 10.8 兆日圓加上增加稅收 13.5 兆日圓)，社會保障經費資金缺口仍有 17 兆日圓。此缺口，與 2012 年「社會保障四經費」資金缺口 21.1 兆日圓相比，減少了 4.1 兆日圓。因此，消費稅雖有助於日本緩解社會保障支出的壓力，但卻仍無法完全填補社會保障資金缺口。二、提高消費稅率，短期能降低財政赤字，但長期卻無法降低負債以 2013 年度日本一般會計預算為例，加入因提高消費稅率，所增加的稅收之後，消費稅收占歲入比率將由原先的 12% 提高為 26%；公債收入之比率. 治政大將由原本 49%，下降為 34.5%，易言之，政府財政赤字減少 14.5% (請參閱表立. 3-2)。然而，日本政府擔心調高消費稅率會對經濟產生一定程度的衝擊，因此. ‧ 國. 學. 在宣布調高消費稅率的同時，將實施企業減稅以及針對低收入者給予現金補貼. ‧. 等措施，總計金額約 5.5 兆日圓，若扣除實施配套措施所需之經費，政府財政赤字縮減之幅度亦將更為縮小。. y. Nat. er. io. sit. 另一方面，由於日本面臨人口老化問題，社會保障支出不斷增加，導致日本政府總債務亦持續成長。截至 2013 年底止，日本政府總債務已達 1,018 兆日. al. n. v i n 圓，而消費稅率調高後，每年至多增加。如此稅收增額， C h 13.5 兆日圓的消費稅收 engchi U 對降低日本財政赤字及減少新增公債發行，幫助並不甚大，更遑論降低日本長期累積的巨額債務。其他文獻亦有類似的觀點。依據《日本經濟新聞》 2012 年 8 月 31 日報導，日本內閣府於 2012 年 8 月 31 日公布的中長期經濟財政試算結果顯示，即使日本消費稅率於 2015 年增至 10%的水準，2020 年度時日本政府 (中央及地方政府) 的基本財政收支 (primary balance) 赤字仍將達 15.4 兆日圓，占整體 GDP 比重為 2.8%，將無法達成日本政府原先計畫於 2020 年度實現財政收支剩餘的目標。另日本早稻田大學經濟學者野口悠紀雄 (2012) 的看法更加悲觀。他認為，從日本政府新發國債額和已有國債餘額成長趨勢來看，消費稅率提高 21.

(29) 到 10％，只能短期內改善財政狀況。到 2017 年，預計新發國債額將重新回到 2013 年水準；而到 2025 年，預計新發國債規模將接近 60 兆日圓，國債餘額接近 1,200 兆日圓，僅靠日本國內金融機構和日本家庭資產已經無法承受、吸收. 表 3-2：日本歲入與歲出結構 (二). (單位：億日圓). 歲出金額. 百分比. 項目. 社會保障. 291,224. 國債費. 222,415. 地方交付稅. 163,927. 文教及科學. 53,687. 5.8% 其他稅收. 52,853. 5.7% 其他收入. 47,538. 5.1% 公債收入. 100.0% 總計. io. 註 1：消費稅率以 2015 年 10 月提高為 10% 為計算基礎。. n. al. 15.0%. 87,140. 9.4%. 241,490. 26.0%. 98,350. 10.6%. 40,535. 4.5%. 319,620. 34.5%. y. ‧ 國. 926,115. 10.2%. sit. 總計. 94,471. Nat. 其他. 24.0% 法人稅政治大 17.7% 消費稅(註 1). 百分比. 138,980. ‧. 國防. 31.4% 所得稅. 學. 公共事業. 立. 金額. 926,115. 100.0%. er. 項目. 歲入. i n U. v. 註 2：假設歲出及其他稅收、其他收入 (除消費稅及公債收入外) 金額均維持 2013 年水準。. Ch. engchi. 資料來源：日本財務省 h ttp://www.zaisei.mof.go.jp/平成 25 年度一般会計予算の概要改編. 新發國債。野口又指出，若不進行社會保障改革，要將財政赤字占 GDP 的比率控制在 3%以內，消費稅率必須提高到 30％，而這在政治上將無法被採納。他的結論是，僅靠調高消費稅率並無法重建財政。另外，日本許多學者亦針對提高消費稅率發表不同的看法。他們認為消費稅率應繼續提高，只有提高到一定程度，才能有效解決日本政府的債務問題。他們發表看法整理如下(請參閱表 3-3)：. 22.

(30) 表 3-3：日本學者對合適消費稅率的看法學者. 必要的消費稅率. 為達成財政重建及擴大社會保障，必須在 2015 年提高消費稅率至 10%，2020 年提高消費稅率至 15%。 2015 年提高消費稅率至 10%，2020 年提高消費稅率至武藤敏郎（註 2） 16%，才能保持基本財政收支平衡，並滿足社會保障四經費的支出。河野龍太郎（註 3）為達成以穩健的方式，降低公債未償餘額占 GDP 的比率，必須將消費稅率提高至 18%至 19%。野口悠紀雄（註 4）若不進行社會保障改革，欲將財政赤字與 GDP 的比值控制在 3%以內，則消費稅率須提高至 30％。佐藤主光（註 1）. 資料來源：. 政治大障と財政再建を両立させる」『エコノミスト』88(43), 7.27, p.81。立註 2：武藤敏郎 (2011)，「消費増税の終着点示せ」，『日本経済新聞』, 12.28。. 註 1：佐藤主光 (2010)，「試案―消費税増税のあり方 2020 年度には 15％にして社会保. ‧ 國. 學. 註 3：「明日はある…か？消費税・考財政悪化ばらまき続けた自民・民主」『毎日新聞』 2011.2.20。. ‧. 註 4：野口悠紀雄 (2012)，「とことん考える消費税 3 歳出見直しなしに財政再建はできない」『エコノミスト』90 (11), 3.13, p.74。. sit. y. Nat. io. er. 從表 3-3 可知日本學者看法，即使日本政府一如預期於 2015 年將消費稅率提高至 10%，其提高的稅率標準仍未達日本學者建議之水準，仍難以解決日本. n. al. 財政赤字的問題。. Ch. engchi. i n U. v. 第 3.3 節對稅收影響之實證分析 3.3.1 變數說明及模型建立本節目的在探討 1997 年日本消費稅率調高為 5%後，對其稅收影響情況。因影響消費稅收成長之因素頗多，本研究先就稅收成長率、經濟成長率、消費者物價指數變動率及民間消費成長率等數據進行相互關係之研究。本實證模型 23.

(31) 係選取日本自 1990 年起至 2012 年間之時間序列資料，以傳統的計量經濟模型，即最小平方法 (Ordinary Least Square，OLS) 進行複迴歸分析，並假設日本消費稅收成長率與消費者物價指數、民間消費成長率具有相關性。並以下列表 3-4 說明各項變數定義及資料來源，其中以稅收成長率為被解釋變數，以消費者物價指數變動率及民間消費成長率為解釋變數。另為分析日本提高消費稅率前後對稅收的影響，設定一虛擬變數 (𝐷𝑀𝑡 )，其中提高消費稅率前 (1997 年以前) 虛擬變數假設為 0；提高後 (1997 年以後) 虛擬變數假設為 1。表 3-4：變數定義及來源變數代號. 政治大. 變數定義稅收成長率. 𝐶𝑃𝐼𝑡. 消費者物價指數變動率. 資料來源：. %. 民間消費成長率實質經濟成長率. ‧. 𝐺𝐷𝑃𝑡. ‧ 國. 𝑃𝐶𝑅𝑡. 立. 學. 𝑇𝑅t. 單位. % %. Nat. y. %. sit. 1. 日本財務省-租税及び印紙収入決算額調 http://www.mof.go.jp/tax_policy. io. er. /reference/account/data.htm. 2. 國際貨幣基金會(IMF)網站/ World Economic and Financial Surveys /World Economic. n. 3.. al. i n C 日本內閣府網站/統計情報/國民經濟計算(GDP h e n g c h統計) i U Outlook Database。. v. http://www.esri.cao.go.jp/jp/sna/data/data_list/kakuhou/files/h24/h24_kaku_top.html. 有關本研究迴歸模型的方程式如下：. 𝑇𝑅𝑡 = α + β1 𝐶𝑃𝐼𝑡 + β2 𝑃𝐶𝑅t + β3 𝐺𝐷𝑃t + 𝛾𝐷𝑀𝑡 + εt. 其中 t 代表時間，α代表截距項，𝛽𝑖 代表變數的係數，γ代表虛擬變數的係數，𝜀𝑡 代表誤差項。t = 1990 ,…, 2012，i =1, 2, 3。我們預測調高消費稅率將造成消費稅收成長，呈現同向變化，另實質經濟 24.

(32) 成長率與民間消費增加，亦使消費稅收增加。又因日本消費稅係以銷售價格為課稅基礎，因此消費者物價指數增加，將形成名目銷售價格上升，進而帶動消費稅收成長。為使模型更加完備，本研究於迴歸分析前，先進行變數間的相關性檢定，即假設任一解釋變數皆不會是其他解釋變數的線性函數，本研究運用皮爾森相關係數（Pearson Correlation Coefficient）檢定兩變數間是否相關，以避免共線性（Collinearity）的存在。變數間之相關係數估計值如下(請參閱表 3-5)：. 政治大民間消費成稅收成長率 CPI 變動率立長率表 3-5：皮爾森相關係數. 變數. ‧ 國. 1 0.479 0.320. 1 0.736. 1. Nat. sit. y. ‧. 1 0.643 0.325 0.217. 學. 稅收成長率 CPI 變動率民間消費成長率實質經濟成長率. 實質經濟成長率. io. er. 本研究設定相關係數大於 0.7，即具有高度相關性，須將解釋變數加以調整。由上述結果顯示，被解釋變數稅收成長率與解釋變數民間消費成長率、民. al. n. v i n Ch 間消費成長率、實質經濟成長率皆呈正相關，惟民間消費成長率變數與實質經 engchi U 濟成長率變數相關係數為 0.736，大於設定值 0.7，即表示兩變數間具高度相關，. 亦即產生共線性關係，因此本模型決定刪除實質經濟成長率之變數。經刪除共線性之變數後，本模型重新設定如下:. 𝑇𝑅𝑡 = α + β1 𝐶𝑃𝐼𝑡 + β2 𝑃𝐶𝑅t + 𝛾𝐷𝑀𝑡 + εt. 其中 t 代表時間，α代表截距項，𝛽𝑖 代表變數的係數，γ代表虛擬變數的係數，𝜀𝑡 代表誤差項。t = 1990 ,…, 2012，i =1, 2, 3。 25.

(33) 3.3.2. 實證分析. (一) 敘述統計本節將對日本 1990 至 2012 年之時間序列資料進行分析，首先討論各變數之敘述統計分析，包括極小值、極大值、平均數及標準差，藉以對各變數進行初步的瞭解(參見表 3-6 )。在被解釋變數方面，消費稅收成長率最大值為 53.62%，出現於 1997 年，此因提高消費稅率所致，而最小值為-5.98，平均數為 6.19%，標準差為 13.67%，顯示日本近 23 年來消費稅收成長率較不集中於平均數，而是比較分散的。在. 政治大世界金融危機期間，平均數為立 0.36%，標準差為 1.2%；民間消費成長率最大值. 解釋變數方面，CPI 變動率最大值為 3.29%，最小值為-1.34%，出現於 2009 年. 表 3-6 敘述統計. n. 平均數 6.19 0.36 1.27. y. 極小值 -5.98 -1.34 -0.92. sit. io. (二) 實證結果. 極大值 53.62 3.29 a 5.03. er. Nat. 變數消費稅收成長率(%) CPI 變動率(%) 民間消費成長率(%). ‧. ‧ 國. 學. 為 5.03%，最小值為-0.92%，平均數為 1.27%，標準差為 1.26%。. iv l C n hengchi U. 標準差 13.67 1.20 1.26. 從表 3-7 變異分析中得知，P 值為 0.003，在 α=0.05 的假設下，可以得出拒絕𝐻0、接受𝐻1 之假設結果，且 F 值達 6.54，表示本模型之實證結果係屬可採；再觀察 R 平方值為 0.53，表示本模型配適度優良，由以上數據可顯示本模型是個解釋力高之優良模型。再由參數估計值可知，虛擬變數因機率值為 0.049，在 α=0.05 的假設下，可以得出拒絕𝐻0、接受𝐻1 之假設結果 (𝐻0 =0，𝐻1 ≠0)，表示虛擬變數對於稅收成長率有顯著影響，而且為正向相關。其中虛擬變數的估計參數為 14.5，表示提高消費稅率後，稅收成長率比提高前之稅收成長率多 14.5 26.

(34) 個百分點，易言之，日本於 1997 年提高消費稅率為 5%後，消費稅收成長率亦呈現增加的趨勢。. 表 3-7 影響日本消費稅收之推估結果估計參數 -10.889 10.283*** 2.539 14.503**. 截距 CPI 變動率民間消費成長率虛擬變數 R-squared 0.53. 標準誤 7.733 2.593 2.593 6.873 F-statistic 6.54. t 統計 -1.408 3.965 0.979 2.110 (P-值 0.003). P-值 0.177 0.000 0.341 0.049. 政治大. 註：***表示 p-value=1%的顯著水準;** 表示 p-value=5%的顯著水準. 立. ‧. ‧ 國. 學. 第 3.4 節本章小結. 由於日本正面臨嚴重人口老化及少子化的問題，政府社會保障支出每年以. sit. y. Nat. 1 兆日圓的速度成長，截至 2013 年底止，日本政府總債務餘額達 1,018 兆日圓。. er. io. 但近二十年來，日本經濟成長持續低迷，所得稅收無法大幅成長，但社會保障. n. a 支出持續增加，導致財政赤字日益擴大。2014 年 4 i月日本將消費稅率調高為 v. l C n U h e n g8.1c兆日圓的稅收，所增加稅收主要用於 5%，日本政府預計每年可為國庫增加 hi 社會保障經費，使得社會保障財源得以確保，但仍難以填補其資金缺口。不過，依據本文實證分析 1990-2012 年間資料，結果發現為日本於 1997 年調高消費稅率後，可使其稅收成長率顯著增加。惟既使 2015 年日本如期將消費稅率調高為 10%，每年至多可增加 13.5 兆日圓的稅收，對於總債務已超過 1 千兆日圓的日本而言，只是杯水車薪，無法有效降低政府債務餘額。. 27.

(35) 第四章日本提高消費稅率對經濟的影響 1997 年 4 月日本將消費稅率由現行 3%調高為 5%，同年 7 月又遇上亞洲金融危機，使得日本國內經濟也受到間接衝擊。日本有許多學者認為 1998 年日本經濟大蕭條，主因為 1997 年提高消費稅率，導致日本景氣快速下滑，但事實是否如此，值得分析研究。2013 年 10 月日本再次宣布自 2014 年 4 月起，日本分兩階段調高消費稅率，是否對經濟產生嚴重的衝擊，本章針對提高消費稅率後，對日本經濟成長率的影響加以探討。. 治政第 4.1 節對經濟成長影響之歷史分析大立 ‧ 國. 學. 4.1.1 1997 年日本提高消費稅率對經濟的影響. ‧. 從歷史經驗觀察 (參閱圖 4-1)，日本於 1996 年實質 GDP 成長率為 2.6%，. y. Nat. 次年提高消費稅率後，實質 GDP 成長率下滑至 1.6%，受到亞洲金融危機的影. er. io. sit. 響，1998 年實質 GDP 成長率更創下新低，經濟成長率為-2%。但松浦茂 (2012) 認為 1997 年日本提高消費稅率為 5%後，同年 7 月發生「亞洲金融危機」，緊. al. n. v i n 接著 11 月國內又發生山一證券及北海道拓殖銀行破產事件，同年，日本政府 Ch engchi U. 宣布調高社會保險費及醫療費用自行負擔比率，使得民眾負擔加重，家計單位消費支出減少，進而影響經濟成長。熊谷亮丸等 (2012) 研究認為 1997 年提高消費稅率是經濟衰退的元凶，這種論點是很難成立。他們認為日本景氣衰退的主因有兩點：(ㄧ) 1997 年發生北海道拓殖銀行破產、山一證券自願關閉等事件，接二連三發生，國內金融危機已相當嚴重。(二)亞洲金融危機的發生。再者，分析當時日本國內實質 GDP 的變化，發現 1997-1998 年間日本公共投資與資本投資顯著下降，另一方面，提高消費稅率直接影響個人消費，反應在 1997 年 4-6 月間民間消費大幅減少，然而，在同年 7-9 月民間消費卻由負轉正。事後證明，當時日本政府未能預見 28.

(36) 發生國內金融危機及亞洲金融危機，選擇在 1997 年提高消費稅率，時機明顯不當，加重日本經濟嚴重衰退，因此，主張 1998 年日本景氣衰退主因為國內發生金融危機及亞洲金融風暴所導致，而提高消費稅率並非導致日本景氣衰退的主因。. 8 6. 2012. 2011. 2010. 2009. 2008. 2007. 2006. 2004. 2003. 2002. 2001. 2000. 1999. 1998. 1997. 1995. 1993. 1992. 1991. 1994. ‧. -8. ‧ 國. -6. 立. 政治大. 學. -4. 1990. -2. 1989. 0. 1996. 2. 2005. 4. Nat. sit. y. 圖 4-1：1989-2012 年日本實質 GDP 的趨勢. 資料來源: IMF (2013)，World Economic and Financial Surveys/World Economic Outlook. io. n. al. er. Database，April，http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2013/01/weodata/index.aspx. i n U. Ch. v. engchi 其次，我們分析日本在 1997 年提高消費稅率的前後，個人消費對實質 GDP 貢獻的變化 (參閱圖 4-2) ，在 1997 年第一季我們可以發現個人消費增加 1.2%，起因於消費者預期消費稅將提高，將使物價上漲，導致消費者提前消費，即產生所謂跨期替代效果 (inter-temporal substitution effect)，而降低當期提高消費稅率對經濟造成的衝擊。然而，因消費者在第一季提前消費，導致同年第二季個人消費銳減 1.9%，但在第三季消費即出現反彈，對 GDP 貢獻度回升 0.5%。此外，由以上分析，主張 1997 年提高消費稅率是造成日本經濟大衰退的主因，顯然是無法成立的。. 29.

(37) GDP %. 1.5 1 0.5 0 -0.5 -1 -1.5 -2 -2.5. 96 97 989900Q2 Q3 Q4 Q2 Q3 Q4 Q2 Q3 Q4 Q2 Q3 Q4 Q2 Q3 Q4 Q1 Q1 Q1 Q1 Q1. 政治大. 個人消費 0.3 0.1 0.2 0.6 1.2 -1.9 0.5 -0.1 -0.4 -0.1 0.7 0.2 -0.1 0.3 0.1 0.1 0.1 -0.2 -0.2 0.4. 立. 圖 4-2：1996-2000 年日本民間消費對實質 GDP 貢獻度分析. ‧ 國. 學. 資料來源：日本內閣府-統計一覽表\国内総生産（支出側）及び各需要項目\實質季節調整系列(寄与度) http://www.esri.cao.go.jp/jp/sna/data/data_list/sokuhou/files/2013/. ‧. qe133_2/gdemenuja.html. 註：Qi 表第 i 季，i =1, 2, 3, 4。. sit. y. Nat. n. a. er. io. 4.1.2 2014 年提高消費稅率對實質 GDP 的預測. i n U. 一、日本國內研究機構及專家預測 l. Ch. v. en hi g c的影響，依據松浦關於提高消費稅率對日本實質 GDP 茂 (2012) 的消費. 稅對經濟影響研究報告中，學者永濱利廣認為，消費稅率從 5%提高至 8%後，會使得 2014 年 GDP 減少 1%，而 2015 年消費稅率從 8%提高至 10%後，會使得 2015 年 GDP 減少 0.6%；而鈴木準認為，消費稅率從 5%提高至 8%後，會使得 2014 年 GDP 減少 0.8%，而 2015 年消費稅率從 8%提高至 10%後，會使得 2015 年 GDP 減少 0.6%。另外依據日本內閣府「短期日本經濟總體計量模型」 (2011 年版)的研究結果顯示，消費稅率只要上調 1%，就會使 GDP 減少 0.32% (請參閱表 4-1)。. 30.

(38) 表 4-1：日本機構預測提高消費稅率對其實質 GDP 的影響消費稅率 5% => 8% 8% => 10% 永濱利廣（第一生命經濟研究所） -1% -0.6% 鈴木準（大和總研） -0.8% -0.6% 日本內閣府「短期日本經濟總體計 -0.96% -0.64% 量模型」(2011 年版) 資料來源: 永濱利廣「イベントから読み解く今年の消費」『Economic Trends』 2012.1.11, p.5.http://group.dai-ichi-life.co.jp/dlri/naga/pdf/n_1201b.pdf；鈴木準「社会保障・税一体改革の課題」『大和総研調査季報』2011 秋季（Vol.4）, p.102；佐久間隆ほか「短期日本経済マクロ計量モデル（2011 年版）の構造と乗数分析」『ESRI Discussion Paper Series』No.259, 2011.1, p.14, 19-21.. 政治大年經濟成長率 (請參閱表 4-2)，預測平均值：實質 GDP 成長率為 0.8%，名目立. 另依據日本長崎經濟研究所 (2014) 公布 9 家民間研究機構預測日本 2014. ‧ 國. 學. GDP 成長率為 2.1%。各機構普遍看法為 2014 上半年提高消費稅率後，個人消費及實質可處分所得減少導致經濟衰退，下半年經濟政策的效果及對外出口改. ‧. 善，經濟將步入成長的軌道可能性提高。. sit. y. Nat. io. n. 研究機構實質 GDP a 農林中金綜合研究所 l C 1.1 h e n g1.0 大和總研 chi 第一生命經濟研究所 0.9 三菱綜合研究所 0.9 日本綜合研究所 0.9 みずほ綜合研究所 0.8 日本経済研究センタ一 0.6 三菱 UFJ リサーチ＆コンサル 0.5 ティングニッセイ基礎研究所 0.2 平均值 0.8. er. 表 4-2：日本 9 家民間研究機構預測日本 2014 年經濟成長率 (單位%). Un. iv. 名目 GDP 2.4 2.6 2.9 2.4 2.0 1.7 2.1 1.3 1.7 2.1. 資料來源: 株式会社長崎経済研究所 (2014)，《ながさき経済》，1 月 6 日，取自： http://www.nagasaki-keizai.co.jp/pdfs/201402_8.pdf. 31.

(39) 2013 年底，日本經濟新聞社曾舉辦「年度經濟學家懇談會」，與會專家普遍預測日本在 2014 年 4 月 1 日之前經濟會有較高成長，預計經濟成長率高達 4%。但於同年 4 月 1 日後，受消費稅率從 5%提高到 8%的影響，經濟將迅速萎縮，4 月至 6 月經濟成長率將大幅下滑至-5%。儘管日本政府準備了全年 95.8 兆日元的財政預算和 5.5 兆日元的經濟刺激計畫，日本央行也可能會適時推出新的貨幣寬鬆政策，但 7 月至 9 月仍將回升乏力，增長率不會超過 0.3%，在年底消費的拉動下，10 月至 12 月可能恢復到 1%的增長。日本經濟專家野口悠紀雄 (2013) 認為，2014 年日本經濟能否走出消費稅率提高的低潮，關鍵要視民間需求能否進入正常軌道，特別是企業投資和個人. 治政大消費。政府的公共投資對經濟的提昇效果有限，日本央行的量化寬鬆政策將發立. 揮至極限。目前企業投資依舊十分謹慎，個人消費受消費稅率提高的衝擊，很. ‧ 國. 學. 難在短時間內被完全淡化，所以 2014 年日本經濟增長將呈現先高後低，回升. ‧. 乏力的狀態。8. 二、國際研究機構預測. y. Nat. er. io. sit. 國際研究機構也對日本未來經濟成長加以預測，這裡列舉國際貨幣基金會 (IMF)、經濟合作暨發展組織 (OECD) 及經濟學人研究機構 (EIU) 等三家機構，. al. n. v i n 對日本 2014-2015 年經濟成長率的預測加以比較 (請參閱圖表 4-3)。 Ch engchi U. 表 4-3：國際機構預測日本 2014-2015 年實質 GDP 成長率(單位%) 機構名稱 2014 2015 國際貨幣基金組織 (IMF) 1.7 1.0 經濟合作暨發展組織 (OECD) 1.2 1.2 經濟學人研究機構 (EIU) 1.7 1.7 平均值 1.5 1.3 資料來源：IMF、OECD 及 EIU 網站. 8. 請參閱：李浩 (2014)，「安倍經濟學邊際效應或遞減日本經濟持續增長面臨嚴峻考驗」，《金融時報》， 1 月 9 日，取自：http://www.financialnews.com.cn/gj/gjyw/201401/t20140109_47772.html. 32.

(40) 首先，依據國際貨幣基金會 2014 年 1 月公布世界經濟展望最新預測資料，指出預期日本 2014 年經濟成長會因消費稅率提高而出現減速的現象，但日本政府採行暫時性財政刺激措施，會在一定程度上抵銷 2014 年初提高消費稅率措施的影響，預計在 2014 年經濟成長率大致保持在 1.7%的水平不變，2015 年將降至 1%。其次，依據經濟合作暨發展組織 (OECD) (2014) 發布全球經濟預期中，預測 2014 年日本 GDP 增長率將為 1.2%， 2015 年增長率的預測值同為 1.2%。 OECD 認為，雖然日圓走貶，但是日本出口仍出現減速現象，自 2013 年下半年日本經濟復甦趨勢開始放緩，不過，日本失業率下降等因素將部分抵銷消費稅增稅的影響。. 立. 政治大. 至於經濟學人研究機構 (EIU) (2014) 則預測日本 2014 年經濟成長率為. ‧ 國. 學. 1.7%。實施提高消費稅率的第一階段，很可能使日本 2014 年經濟產生波動，. ‧. GDP 成長率在 2013 年第四季及 2014 年第 1 季可能受到增稅前消費者在最後一波消費熱潮中產生購買力而受到支撐，一旦增稅後，很可能會刺激通貨膨脹，. y. Nat. er. io. sit. 抑制消費支出，以核心預測因素作比較，2014 年 4-6 月和去年同季相比同呈現萎縮。該機構亦預測 2015 年日本經濟成長率為 1.7%，研究報告指出日本. al. n. v i n 2014-2018 年 GDP 增速將出現負成長的趨勢，主要原因為公共債務不斷上升、 Ch engchi U. 產能過剩揮之不去以及人口老化拖累經濟。三、日本內閣府經濟預測. 依據日本內閣府 (2014) 發布 2013-2022 年中長期經濟財政相關試算資料 (請參閱圖 4-3)。在經濟持續復甦的情形下，2014 年日本 GDP 成長率為 1.4%， 2015 年為 1.7%，2016 年為 1.8%，2020 年達 2.3%，預計 2013-2022 年間實質 GDP 平均成長率為 2.1%；而 2014 年日本名目 GDP 成長率為 3.3%，2015 年為 3.4%，2016 年為 3.8%，2020 年達 3.6%，預計 2013-2022 年間名目 GDP 平均成長率為 3.4%。日本內閣府原本預估 2013 年實質 GDP 成長率為 2.6%，名目 GDP 成長率 2.5%，事後公布實質 GDP 成長率只有 2.3%，名目 GDP 成長率則 33.

(41) 為 1.9%，顯見日本內閣府的預測較為樂觀。 3.8. 4 3.5. 3.6. 3.4. 3.3. 3 2.3. 2.5 2 1.5. 1.8. 1.7 1.4. 1 0.5 0 2014. 2015. 立. 政治大. 實質GDP. 2016. 2020. 名目GDP. ‧ 國. 學. 圖 4-3：日本內閣府預測 2014-2020 年實質 GDP 圖資料來源：日本內閣府(2014)中長期の経済財政に関する試算. ‧. 四、綜合比較. y. Nat. sit. 依據上述資料，預測日本 2014 年 GDP 於提高消費稅率後變動的情形，其. a. er. io. 中日本民間研究機構對調高消費稅率後，預測 2014 年實質 GDP 成長率平均值. n. v GDP 將減少 1.5%；為 0.8%，與 2013 年實質 GDP l 成長率 2.3%比較，2014 i年實質 n U e nGDP hi g c成長率平均值為三家國際研究機構預測 2014 年實質 1.5%，與 2013 年實. Ch. 質 GDP 比較，2014 年實質 GDP 將減少 0.8%；日本內閣府預測 2014 年實質 GDP 成長率為 1.4%，與 2013 年實質 GDP 比較，2014 年實質 GDP 將減少 0.9%。以上資料，以三家國際研究機構預測平均值 1.5%為最高，調高消費稅率後， 2014 年實質 GDP 將下降 0.8%為最少，次為日本內閣府預測將下降 0.9%，再為日本民間研究機構預測下降 1.5%。. 34.

(42) 單位：% 0 -0.2 -0.4 -0.6 -0.8 -1 -1.2 -1.4 -1.6 2014. 民間機構. 日本內閣府. 國際機構. -1.5. -0.9. -0.8. 圖 4-4：日本民間機構、內閣府及國際機構預測 2014 年 GDP 變動比較. 政治大註：以日本內閣府公布 2013 年實質 GDP 成長率 2.3%為基準。立 4.1.3 2014 年提高消費稅率後經濟的展望. 學. ‧ 國. 資料來源：本研究自行整理。. ‧ y. sit. Nat. 依據日本內閣府 (2014) 公布日本 2014 年 1-3 月國內生產總額速報資料顯. er. io. 示 (請參閱表 4-4)，經調整季節性因素後的實質 GDP 季成長率為 1.5%，按全. n. 年度換算 GDP 年增率為a5.9%。調整後實質 GDP 創下自 v 2011 年 7-9 月期以來. i l C n 所最高增幅，主要是受到 4 月 1h日消費稅增稅前的搶購熱潮，造成民間消費大 engchi U 幅增加，我們比較去年 10-12 月民間消費增幅達 2.1%。由於日本民間消費占整體 GDP 比例高達 59%9，民間消費的增減對 GDP 具有極大的影響力，我們可以觀察提高消費稅率後，對民間消費的影響程度，進而可預測未來日本經濟成長的走勢。. 9. 資料來源：日本內閣府 2014 年 6 月 9 日国内総生産（支出側）及び各需要項目資料。 35.

(43) 表 4-4：2013-2014 年日本實質 GDP 成長率比較表(單位%) 年月實質 GDP. 2013 1-3 1.2. 4-6 0.9. 7-9 0.3. 10-12 0.1. 2014 1-3 1.5. 資料來源:日本內閣府 2014 年 1-4 月期四半期別 GDP 速報. 首先，我們依據日本總務省統計局公布 2014 年 1-4 月人口二人以上家庭之消費支出資料 (請參閱表 4-5)，觀察發現 3 月家庭消費支出較前年同期增加 7.2%，與前月比較增加 10.8%，此即為消費者提前消費，導致民間消費激增。. 政治大稅率調升後，造成消費空窗期，使民間消費支出出現遽減。若將 3、4 月家庭立. 但至 4 月消費支出卻較前年同期減少 4.6%，與前月比較減少 13.3%，反映消費. ‧ 國. 學. 消費支出變動率 (與前月比) 加總，消費支出僅淨減少 2.5%。由以上分析，證明日本政府預先公布將逐步調高之消費稅率，可刺激消費者提前消費，以減輕. ‧. 實施初期對經濟成長不利的衝擊。. sit. y. Nat. 再者，我們發現提高消費稅率後，依據日本總務省統計局 (2014) 公布 4. io. er. 月份消費者物價指數上漲 2.1%，低於此次消費稅率提高 3%的幅度，經計算後廠商實際將消費稅轉嫁的比率僅為 70%，造成此一現象的原因為廠商因擔心流. al. n. v i 10 n Ch 。因廠商未將消費稅完失市場占有率，而未將調高消費稅完全轉嫁給消費者 U engchi. 全轉嫁給消費者，減緩物價上漲的幅度，也降低消費稅率調升對當期消費及經濟的影響。表 4-5：2014 年 1-4 月二人以上家庭消費支出變動表 2014 年前年同月比前月比. (單位:%). 1月. 2月. 3月. 4月. 5月. 1.1 1.6. -2.5 -1.5. 7.2 10.8. -4.6 -13.3. -8.0 -3.1. 資料來源:總務省統計局資料改編. 10. 請參閱:Keen, M.; M.Pradhan;K.Kang and R. de Mooij (2011) , “Raising the Consumption Tax in Japan:Why,When,How?”, IMF Staff Discussion Note,11﹒ 36.

(44) 日本政府於 2013 年 10 月宣布調高消費稅率的同時，推出 5.5 兆日圓的經濟對策方案，以避免增稅對企業及民間消費的衝擊。在經濟對策方案中，對於低收入階層及住宅購買者給予補貼金額為 6,000 億日圓，但這僅占全部經費的 9%左右，其餘多數的支出用於公共建設、災後重建及促進中小企業投資等方面，因此，對提振民間消費效果十分有限。另本次經濟對策實施主要目的在於改善企業獲利，日本政府原本寄望日本企業能藉此提高員工薪資及增加就業，進而增加家庭所得及支出，形成經濟成長之良性循環。不過，在日本政府對日本企業積極勸說下，目前日本只有少數大企業有加薪的動作，絕大多數企業加. 治政大薪意願普遍不高。因此，在薪資調漲不易、物價又因消費稅率提高而上漲之情立形下，家庭可支配所得減少，民間消費水準也就無法提升，日本經濟就無法成. ‧ 國. 學. 長。. ‧. 從表 4-5 可知，日本 2014 年 5 月家庭消費支出與 4 月相比仍減少 3.1%，. y. Nat. 我們推測日本在第二季民間消費將會出現衰退，將導致 GDP 成長率出現下修。. er. io. sit. 而第三季民間消費的情況將成為觀察重點，若第三季消費出現反彈，代表民間消費並未出現萎縮，不致出現經濟成長持續性下滑的現象，日本經濟可能出現. al. n. v i n 緩步成長。反之，若民間消費出現大幅或持續性的萎縮現象，可能導致日本經 Ch engchi U 濟成長低迷不振。. 綜上分析，日本 2014 年 4 月提高消費稅率為 8%後，帶動物價上漲，如薪資水準未跟進調漲，將使家庭的實質所得減少，購買力下降，家庭消費支出亦減少，對當期經濟將產生不利的影響。日本為減緩提高消費稅率對企業及民間消費的衝擊，實施各項經濟對策之配套措施中，絕大多數是為促進民間投資及針對企業減稅，但是否能夠透過這些措施改善企業獲利，進而提高員工薪資及擴大就業，形成良性的經濟循環，後續效果尚須進一步觀察。. 37.

(45) 第 4.2 節對經濟成長影響之實證分析 4.2.1 變數說明及模型建立本節目的在探討 1997 日本消費稅率調高為 5%後，對其經濟成長的影響。由於影響經濟成長之因素頗多，本研究就實質經濟成長率、出口成長率、投資變動率及消費稅收占歲入的比率等數據進行相互關係之研究。本實證模型係選取日本自 1989 年起至 2012 年間之時間序列資料，以傳統的計量經濟模型，即最小平方法 (Ordinary Least Square，OLS) 進行簡單迴歸分析，並假設日本實. 政治大. 質成長率與出口成長率、投資變動率及消費稅收占歲入的比率等具有相關性。. 立. 以下列表 4-6 說明各項變數定義及資料來源，其中以日本實質經濟成長率為被. ‧ 國. 學. 解釋變數，以出口成長率、投資變動率及消費稅收占歲入的比率為解釋變數。另為分析日本提高消費稅率前後對經濟成長的影響，設定一虛擬變數 (𝐷𝑀𝑡 )，. ‧. 其中提高消費稅率前 (1997 年以前)，虛擬變數假設為 0；提高後 (1997 年以後). n. al. er. io 變數代號. 表 4-6：變數定義及來源. sit. y. Nat. 虛擬變數假設為 1。. Ch. 變數定義. e. i. i n U. v. 單位. 𝐺𝐷𝑃𝑡. ngch 實質經濟成長率. 𝐸𝐺𝑅𝑡. 出口成長率. %. 𝐼𝐺𝑅𝑡. 投資變動率. %. 𝐶𝑇𝑡. 消費稅收占歲入的比率. %. %. 資料來源： 1.國際貨幣基金會(IMF)網站/ World Economic and Financial Surveys /World Economic Outlook Database。 2. 日本內閣府網站/統計情報/2012 國民經濟計算/國內總生產。 3. 日本財務省網站/主要税目の税収（一般会計分）の推移。. 38.