(limited recourse)的特性，特許公司損失有限，獲利無窮，又因為銀行 與特許公司資訊不對稱，銀行不能直接觀測或控制特許公司的投資風險，
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無追索權(non-recourse)或有限追索權(limited recourse)、政府行動還 有附屬事業開發收益，上述許多因素都將直接影響到銀行的預期收益與特
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2. 問題定義與分析：詳細定義賽局中之各方參與者，期望分析專案融 資制度下，因行放款行為造成之道德風險問題。
3. 數學推導與分析：建立雙方報酬函數，分析雙方在賽局中之互動與 策略，推導出在各式情況下之賽局均衡，並進一步對各參數作敏感 度分析與情境假設。
4. 個案研究：以國內最大之 BOT 案”台灣高速鐵路”為例，透過本模 型分析其中之關聯與各參數之影響。
5. 結論與建議：總結本研究之結果，期望供 BOT 專案中各界參考。
本研究流程如下圖所示：
個案研究 研究動機與目的
問題定義與分析
賽局理論之研習 信息經濟學理論之研習
BOT 與專案融資相關文 獻之研習
賽局理論與信息經 濟學理論之整合
分析專案融資模式下所產 生的道德風險問題
建立數學模型推導投資人 與銀行的互動關係
敏感度與各式情況分析
結論與建議 圖 1 研究流程
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1.3 研究架構與內容
本研究共分為五章，第一章為緒論，第一節為研究動機與目的，說明 本研究動機來源與欲探討之現象，第二節為研究方法與流程，期望藉由嚴 謹的學術研究流程，詳細研究此議題，並能發展出兼具創新性與貢獻的學 術論文
第二章為文獻探討，第一節說明本研究核心觀念，信息經濟學中的逆 選擇模型，第二節深入研究公共建設民營化與專案融資的關係，並探究其 衍生問題，第三節帶入賽局理論的簡介，利用賽局理論賽局中參賽者決策 與報酬會互動、互相影響之概念，以及完全信息動態賽局中的假設與分析 技巧，深入模擬與分析本研究所探討的兩位參賽者，銀行與特許公司，兩 者間的互動關係還有彼此的最佳策略，並期望本研究能找到一具有實質意 義之均衡結果。
第三章為本研究理論模型的假設與發展，在本章中，首先對銀行與投 資人針對 BOT 附屬事業開發議題上的互動與其他因子影響作一詳盡的描述 與推演，模擬雙方互動的行為，接下來透過各式情境假設與放寬模型本身 限制條件，再次觀察與分析賽局中參賽者之互動，並跟實務上遇到之問題 作結合，期望能提供給現實上 BOT 專案中各方角色做為參考之用。
第四章將政府的角色加入了模型之中，並透過情境假設分析，模擬各 種政府行動如何影響賽局中雙方甚至是三方的互動，並找出三方的策略均 衡空間。
第五章為將本研究應用於實際案例，期望能對之加以分析並提供有意 義與參考價值之結論，本研究選用台灣南北高速鐵路計畫為個案分析對象。
由於台灣高鐵計畫中，政府提出了國際間少有的強制收買保證才能讓高鐵 計畫順利融資，本研究將透過模型分析此一政策對雙方的影響，並提出建 議。
第六章，為本研究的結論與建議，依據本研究前面章節之論述，給予 經過整理後的結論，並給未來後續研究發展之建議。
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談論信息經濟學時，首先要提到非對稱信息(asymmetric information) 的概念，非對稱信息指的是某些參與人擁有訊息，但另一些參與人不擁有 信息，在一賽局中擁有信息的參與人稱為”代理人”(agent)，不擁有私 人信息的參與人稱為”委託人”(principal），據此，信息經濟學的理論 與模型皆可在委託人－代理人的框架下進行分析，而兩者的互動即為信息
隱藏行動(hidden action) 隱藏訊息(hidden information) 事前、