第二章 文獻回顧
IFRS 9 與 IFRS 17 對壽險業的影響
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IFRS 9 與 IFRS 17 對壽險業的影響
IFRS 9 預計於 2018 年實施，而 IFRS 17 尚未公布確切實施時間，儘管在 IFRS 9 先行實施的過渡期間壽險業可適用覆蓋法(Overlay Approach)，且台灣確切實施 時間尚未公布，但不論是金融資產或保險合約負債，距離同步透過公允價值衡量 的目標愈來愈接近，對壽險業者而言資產負債管理的必要性也日趨重要，因為國 內壽險公司早期發行的高預定利率終身壽險，在這個低利率的環境下，若需如實 反映公允價值於報表上，壽險公司的經營將面臨挑戰，本節將合併討論兩公報對 壽險公司資產及負債的影響，並試圖提出可能因應的對策。
1. 保險合約負債：未來每個報導日需重新評估折現率、履約現金流量，分 別對應到貨幣時間價值、合約服務邊際，並影響到其他綜合損益或損益 項；未來也不會再有保費收入、佣金、準備金等科目，將轉變為方便投 資人了解公司的呈現方式，可從報表上得知公司的核保利潤、投資損益，
現行規範下無法一眼看出的利差益、死差益和費差益，未來將如實呈現 在報表上，但對於壽險業而言，導入新系統所需投入的成本也不可忽視。
2. 保險商品設計：因應保險負債將透過公允價值衡量，預期壽險公司將調 整保險商品，引進新契約來降低所謂的資金成本，也可能開發具死差益 的商品(例如：不具還本給付之壽險、經驗死亡率明顯低於定價死亡率 之商品)或是利率變動型商品。
3. 股票投資：壽險公司若因擔心波動不將股票投資分類至 FVTPL，而將 部分股票分類到 FVOCI，將面臨未來即使有處分損益，也不能計入損 益表來調節獲利的兩難選擇。以目前壽險業仍需股票資本利得支持報酬 率的狀況下，推論業者會依據自身對市場之判斷，仍可能將部分看好股 價成長的標的維持分類至FVTPL，以積極提高投資報酬率。
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了解規範內容並提出可能的影響後，研究者基於以下原因，認為若保險合約 負債全數透過公允價值衡量時，投資部位將由於會計分類的不同，可能顯著影響 經營者資產配置方式：
1. 當資產被分類為 FVTPL，若股票投資部位多於債券部位，損益的變異 程度將提高；若多數投資於債券部位，投資報酬率可能略低於多數投資 於股票部位的操作方式，但變異程度較小。
2. 當資產被分類為AC 時，因股票皆須按照公允價值衡量，故投資收益只 有債券的處分損益，以及變異程度較高的股票投資收益，將使得投資報 酬率的變動主要受股票報酬率影響，且透過股票投資來抵銷負債部位公 允價值的增減，可能使業主權益變動更大。
3. 當資產被分類為 FVOCI，則投資報酬率及其變異程度低，因不入損益 表，但業主權益與全數透過公允價值衡量時概念相同，變異程度小；不 論是將債券或股票的部分移動至 FVTPL，投資報酬率將提高，但移動 股票至FVTPL 將使投資報酬率的變動增加。
因此，研究者認為應存在可賺得高投資報酬率、低損益變異程度、低業主權 益變異程度的資產配置權重，後續將藉由數量方法驗證此推論。