第三章 研究假說與方法
第三節 變數衡量
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第三節 變數衡量
自變數
本研究參考了 Kim et al.（2012）和 Chatterji et al.（2009）的做法，假說之 模型是以企業社會責任（CSR）為自變數，採用資料來自於 KLD 資料庫中之六 項篩選準則：社區（community）、環境（environment）、多樣性（diversity）、人 權（Human Rights）、勞工關係（employee relations）、產品（product）作為本研 究的自變數衡量標準，並且排除公司治理（corporate governance）以及五項屬於 排除性的篩選準則酒精（alcohol）、賭博（gambling）、軍火（military contracting）、
核能（nuclear power）和煙草（tobacco）。
再分別將六項評斷標的優勢（strengths）與劣勢（concerns）相減後加總，
以計算出各企業之企業社會責任的表現結果（CSR）。公司治理（corporate governance）該項評斷標準，本研究遵循 Kim et al.（2012）的做法，將其排除於 CSR 的計算並分離，改作為公司治理控制變數。
應變數
而本研究以盈餘平穩化作為應變數，並且採用 Leuz, Nanda and Wysocki
（2003）的兩種衡量方式，計算出盈餘平穩化的指標。
一、使用應計項目平穩化盈餘
公司內部人員使用實際營運決策及裁量權以平穩盈餘波動，利用具有裁量權
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的科目，進行盈餘平穩化來藏匿公司的真實績效表現。比較營運收益的變異程度 與真實營運現金流量變異程度，當得出來的數值越小時，表示內部人員使用裁量 權平穩化盈餘的程度越高：
𝑺𝑻𝑫 = 𝝈(𝑶𝒑𝑰𝒏𝒄/𝑻𝑨
𝜾𝝉−𝟏)/𝝈(𝑪𝑭𝑶/𝑻𝑨
𝜾𝝉−𝟏)
𝜎(𝑂𝑝𝐼𝑛𝑐)=營運收益的標準差；
𝜎(𝐶𝐹𝑂)＝營運現金流量的標準差；
𝑇𝐴𝜄𝜏−1＝前期總資產。
本研究為了要方便解釋而取 STD 之負數，並將各年數值分為十組 (第0 ~ 9 組)除以9，經過轉換後，以 ES1 代表，而 ES1 越大即表示盈餘平穩化的程度越 高。
二、平穩化與會計應計項目及營運現金流量的相互關係（Spearman 相關係數）
公司內部使用應計項目裁量以降低現金流量的波動衝擊，使用裁量性應計項 目減少正向或負向的現金流量衝擊，將使得應計項目和營運現金流量產生巨大的 負相關。負相關強度愈高，表示盈餘平穩化程度愈高。因此第二個盈餘平穩化的 衡量是採用應計項目變化及營運現金流量變化的 Spearman 相關係數：
𝑪𝑶𝑹𝑹 = 𝑪𝒐𝒓𝒓(∆𝑨𝒄𝒄/𝑻𝑨
𝜾𝝉−𝟏, ∆𝑪𝑭𝑶/𝑻𝑨
𝜾𝝉−𝟏)
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∆𝐴𝑐𝑐 =應計項目的變動；
∆𝐶𝐹𝑂 =營運現金流量的變動；
𝑇𝐴𝜄𝜏−1=前期總資產。
同樣的，為了要方便解釋而取 CORR 之負數，並將各年數值分為十組 (第0 ~ 9 組)除以9，經過轉換後，以 ES2 代表，而 ES2 越大即表示盈餘平穩化的程度越 高。
Acc 的計算方式則是參考 Dechow et al.（1995），計算方法如下：
𝑨𝒄𝒄𝜾𝝉 = (∆𝑪𝑨𝜾𝝉− ∆𝑪𝒂𝒔𝒉𝜾𝝉) − (∆𝑪𝑳𝜾𝝉− ∆𝑺𝑻𝑫𝜾𝝉− ∆𝑻𝑷𝜾𝝉) − 𝑫𝒆𝒑𝜾𝝉
∆𝐶𝐴𝜄𝜏=公司 𝜄 在第 𝜏 年間總流動資產變動數；
∆𝐶𝑎𝑠ℎ𝜄𝜏=公司 𝜄 在第 𝜏 年間現金與約當現金變動數；
∆𝐶𝐿𝜄𝜏=公司 𝜄 在第 𝜏年間總流動負債變動數；
∆𝑆𝑇𝐷𝜄𝜏=公司 𝜄 在第 𝜏 年間短期負債的變動數；
∆𝑇𝑃𝜄𝜏=公司 𝜄在第 𝜏 年間應付所得稅變動數；
𝐷𝑒𝑝𝜄𝜏=公司 𝜄 在第 𝜏 年間的攤銷折舊費用。
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釋企業進行盈餘管理的情況；另一方面，McWilliams and Siegel（2000）及 Prior et al.（2008）等研究都顯示企業的規模與企業履行社會責任互有關聯。（Rosenberg, Reid and Lanstein,1985；Fama and French, 1992, 1993），用來代表企 業的獲利。
股權淨值比（MB）=公司年底每股市價/公司年底每股帳面價值
三、總資產報酬率（ROA）
ROA 主要是用來衡量企業的財務績效，藉由總資產報酬率可衡量公司資產 的使用效率及運用資產所產生的獲利。Hawkins（1998）表示 ROA 常在實證研 究中做為評估企業獲利的指標。用來衡量在某一段期間內，每一元資產能為企業 所創造的利潤，比例越高代表公司越能充分運用資產，代表其效益越好。
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總資產報酬率（ROA）=稅後息前淨利/總資產帳面價值
四、負債比率（Leverage）
負債比率，以公司年底總負債帳面價值除以總資產帳面價值。McKendalll et al.（1999）與 Molloy,Erekson and Goman（2002）研究中提到，當負債比率越高 的公司，較無多餘的心力去履行企業社會責任。因此，本研究參考前述文獻，加 入負債比率變數衡量各公司財務結構之健全度。
負債比率（Leverage）=期末總負債/期末總資產
五、公司治理（Corporate Governance）
本研究參考 Kim et al.（2012）的做法，將公司治理作為控制變數，目的是 為了要將屬於企業社會責任中評斷項目之一的公司治理獨立，因企業社會責任與 公司治理彼此間可能會交互影響。因為當企業社會責任成為管理當局的私利動機，
而好的公司治理作為制衡機制，兩者即可能為反向關係，故將之作為控制變數之 一。
公司治理（GOV）＝KLD 資料庫中之優勢（strength）減去弱勢（concern）所得 之分數。
六、四大會計師事務所（BIG4）
會計師事務所對企業所作之審計可視為企業最重要的外部監督機制，Becker,
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DeFond, Jiambalvo and Subramanyam（1998）及 Francis, Maydew and Sparks
（1999）等研究都發現由四大會計師事務所簽證之公司，會有較佳的盈餘品質及 較低的盈餘平穩化之情況。
四大會計師事務所（BIG4）=若為 Deloitte、Ernst & Young、KPMG、
PricewaterhouseCoopers 簽證為 1，若否則為 0。
七、損失（Loss）
為了知悉盈餘品質，所以基於企業本質，本研究參考了 Dechow and Dichev
（2002）的文獻，將企業有報導損失時的情形放入模型中。
損失（Loss）=過去一年有發生損失的話為 1，否則為 0。
八、銷售成長率（Sales Growth Rate）
根據 Demerjian（2013）的研究，學者認為銷售成長率對於盈餘品質的衡量 會有一定的潛在影響，所以必須要將銷售成長對於經濟層面的表現納入考量。
銷售成長率（Sales Growth Rate）=（當期銷售額−前期銷售額−當期應收增長變動）
/前期銷售額