財務效益之成本結構與收入來源，個案公司，運轉其商業模式最重要的成本結 構，且如何傳遞其價值主張予客戶所產生收入來源。
受訪者 A 表示：
「公司主要成本結構，以來料加工廠成本結構。主要成本以加工 LED 磊晶外 延片為主，晶粒加工成本以人工費、加工原物料及加工廠房設備攤提。以海外某子 公司為例，加工生產產品以四元與藍光兩大類生產產品為主，四元生產產能維持 4 萬片/月左右，藍光生產產能 22 萬片/月左右目前還持續成長擴充中。所對應 LED 下游封裝應用，主要在 LED 照明部分，此部分中國大陸同業間以削價價格戰之競爭 激烈。唯有與客戶產品應用共同開發新的商業模式，透過研發客製化商業產品與產 品的技術提升。例如，採藍光中高階大功率照明產品，並以覆晶技術整合產品應用 上、再透過光學設計、公司品牌形象的發展和客戶渠道通路策略是在照明市場上取 得成功重要的關鍵因素。」
受訪者 B 表示：
「LED 居家照明市場規模將達到占全球 24%。其他地區如歐美、日本、台灣 及新興市場，節能減碳相應白熾燈禁用政策標準陸續推出以及廠商積極的產品與價 格策略。產品標準化有助於快速推動居家 LED 照明市場發展。而 LED 燈泡零售價 甜蜜點也來臨，居家照明加上能源之星規格標準也推動市場走向規範化發展。從技
LED 產業之商業模式分析─以 E 公司為例 資料分析與結果
術創新的角度看，材料裝備始終落後於產業的發展，這也是最核心的問題，產品應 用 LED 標準規格也不能忽視。個案公司，其某海外合資子公司，主要生產為 ODM 代工設計開發生產 T8 燈管或 E27 燈泡。其產品成本結構，從產品設計開發、磊晶 片至產品製造 100%自主性。其產品主要代工歐美知名大品牌。渠道通路由客戶銷 售，產品客服部分以年保固或者雙方限定損耗時間之產品保固周期方式。」
受訪者 C 表示：
「LED 晶片和生產設備以中低檔為主，80%以上的高亮度功率型 LED 晶片、
生產設備依賴進口。外延生產用關鍵設備 MOCVD 和外延片襯底、封裝用的高性能 矽膠、環氧樹脂、螢光粉等原材料基本依靠進口。因此，不難看出，台灣 LED 光電 企業要做大做強、勢必產業鏈也要做大做強，唯有加快產品結構調整、同時加快產 品結構調整已經迫在眉睫。理所當然，但是專利技術及設備仰賴國外進口，公司生 產成本無法與同業競爭。公司發展應該審慎思考，生產、銷售、人力資源、研發、
財務等方面更應該認真分析生產成本結構問題。」
受訪者 D 表示：
「LED 領域，個案公司在台灣 LED 光電產業也算是龍頭企業，除了公司主要 營運成本，不外乎產、銷、人、發、財等成本。倉庫進出庫存及生產設備器材備料 也是資金囤積的壓力，所以資金成本的充裕與否會影響到公司營運週轉。公司增長 如此迅速，在於大陸子公司投資是否過熱的問題，也成為公司高階主管討論的焦點。
從中國大陸企業紛紛大力投資 LED 照明產業，並集中在 LED 的外延和晶片製造生 產線上看，LED 生產線建設近期確實已經出現 MOCVD 投資過熱的趨勢。投資不是 目的，好的結果才是我們最終的目的。個案公司，可從制定規格之領頭羊以及開發 生產高階藍光產品差異化，來滿足客戶需求以擴增財務效益。」
受訪者 E 表示：
「近年來，各方資源對 LED 光電產業投資相當積極，是否投資過剩?引發業界 不同意見與爭論。個案公司，水平同業競爭及專利技術問題。從成本結構中，MOCVD 設備機台數量與產能在同業競爭中也有一定比例的生產設備差異化，透過此虛擬水
平整合，壯大自己在 LED 光電產業之品牌形象地位。專利技術方面的問題，透過整 合後 同業間交叉授權之外，也增強自我專利開發技術。成本結構中唯有併購目標，
為了購國外優質資產、技術或公司。而這些企業跨國並購重要驅動因素是專利和國 際市場，LED 的專利長期掌握在幾大國際巨頭手中，特別是晶片環節，通過收購國 外企業可以繞開專利壁壘，獲得國際廠商專利支援，也讓客戶對於專利糾紛與衝突 的疑慮移除。」
第四節小結：
綜合以上，個案公司對於商業模式中財務效益之成本結構與收入來源分析歸類 後，其財務效益除了產品開發 ODM 代工設計開發生產 T8 燈管或 E27 燈泡。其產 品成本結構，從設計開發至產品製造 100%自主。產品主要代工歐美知名大品牌。
渠道通路由客戶銷售，產品客服部分以年保固或者雙方限定損耗時間之產品保固周 期方式。另外公司主要營運成本，不外乎生產、行銷、人力資源、研發、財務等成 本。例如，倉庫進出庫存及生產設備器材備料也是資金囤積的壓力關鍵，所以資金 成本的充裕與否會影響到公司營運與週轉。E 公司增長如此迅速，投資海外子公司 是否過熱的問題，其成本結構也成為公司高階主管討論的焦點。併購目標，為了購 國外優質資產、技術或公司。而這些企業跨國並購重要驅動因素是專利和國際市場，
LED 的專利長期掌握在幾大國際巨頭手中，特別是晶片與螢光粉環節，通過收購國 外企業可以繞開專利壁壘，獲得國際廠商專利支援，也讓客戶對於專利糾紛與衝突 的疑慮移除。
LED 產業之商業模式分析─以 E 公司為例 結論與建議
第伍章 結論與建議
本章個案公司之深度訪談分析與訪談結果，並結合商業模式裡所探討的九大要 素，提出本次研究的分析結果彙總，並且將依商業模式的九大要素的架構提出建議 事項，以及給予個案公司進行商業模式的調整，或未來適合的且可行性創新的商業 模式與營運策略建議，以便提昇個案公司的同業之間的競爭優勢。