由於勞工退休金條例草案尚未通過實施，無法進行實際數據分析，因 此 採 數 值 模 擬 方 法 中 的 蒙 地 卡 羅 模 擬 法 (Monte Carlo simulation
method) ，以模擬在現有台灣兩性參與勞動力市場情形下，兩性在退休時 可領取到的年金品質和性別差異化的程度。此外，勞基法和勞保條例的退 休金制度雖然已行之有年，但因為資料隱密無法取得，因此本文也採用模 擬的方式來推估現行勞工退休金制度下的年金品質和性別差異化的程度。
在模擬分析方面，由退休金性別差異化的原因分析中，我們知道影響 退休金額大小的主要因素在於工作歷史(年資)及薪資水準，本研究擬採用 蒙地卡羅模擬法(Monte Carlo simulation method)來模擬從現在到未來退休 時男女員工可能的工作歷史和薪資水準，以計算勞基法、勞保條例、個人 帳戶制及附加年金制四種現行或即將施行的退休金體系下，台灣男女勞工 在退休時可領取退休金金額的差距，並以五個年金品質的指標來加以分 析。
本研究最大的困難在於如何推估某一勞工自投入職場後至退休時的 工作歷史(working history)(亦即勞工何時曾經就業，何時曾經失業或永久退 出勞動力市場)，此一工作歷史決定了勞工在四種退休金制度下是否可以請 領退休金及請領金額。本計畫的處理方式如下：由勞動參與率的資料(請參 見表 1)發現 30 ~ 44 歲的勞動參與率處於穩定的高比率狀態，因此如果勞 工在此時期是處於就業狀態，他永久退出勞動力市場可能性相當低，在此 階段主要由失業率(請參見表 2)來決定其是否持續處於就業狀態，因此我們 從[0, 1]的 uniform distribution 來抽樣其就業狀態，如果抽到失業狀態(即抽 取到的隨機變數小於失業率)，則由該年齡層的平均失業週數來決定其何時 回復到就業狀態。由於我們是每月模擬一次失業狀態，因此必須將年失業 率轉換成月失業率，值得注意的是，年失業率轉換成月失業率時，並不是 單純地將年失業率除以 12，而是必須考慮一旦失業，其平均失業週數的影 響。
在永久退出勞動力市場的處理方面，在 45 ~ 60 歲期間，由過去的歷 史資料可以明顯發現，勞動力參與率呈現逐漸遞減的狀態，其原因可能是
們勞動力參與率的變化率來推估此部份人口的比率，再用[0, 1]的 uniform distribution 去抽樣決定勞工是否落入此部份人口，如果未落入此部份，再 以上述失業率的處理方式來決定其目前是否處於就業狀態。 國 90 年 http://www.dgbasey.gov.tw/census~n/four/htmotab.HTM
表 2：失業率(%)
http://www.dgbasey.gov.tw/census~n/four/htmotab.HTM
在未來薪資成長率、投資報酬率(計算個人帳戶制的退休金所需的資料)
及無風險利率的模擬方面，我們假設其分酬為常態分配，其平均數和變異 數均以過去 20 年的月資料計算得到，再從對應的常態分配抽取隨機變數 來模擬薪資成長率等未來的走勢。無風險利率是以初級市場 90 天期的商 業本票利率來代表，投資報酬率則以保守的投資策略來計算，由於一般退 休基金的操作策略都是以保守穩健為原則，而國內勞工退休基金的實際操 作也都以投資無風險資產為主(請參見陳炤良等,2000,及陳勝源等,2001) ， 因此本文假設個人帳戶制的基金有 75%投資在無風險資產(90 天商業本 票)，25%投資在台股加權平均指數，在此假設下，其月投資報酬率的平均 數和標準差分別為 0.8299%及 0.028775。有關投資報酬率的資料請參見表 3。此外我們假設勞工 60 歲退休，退休後的壽命為退休時(60 歲)男性(或女 性)的平均餘命(見表 4)。
表 3：月投資報酬率(%)
mean s.d.
90 天期商業本票 0.6096% 0.002734
台股加權平均指數 1.4628% 0.11572
保守的投資策略 0.8229% 0.028775
資料來源：90 天期商業本票：行政院主計處 http://www.dgbas.gov.tw/database.htm 台股加權平均指數：台灣經濟新報
資料期間：1980 年 01 月～2002 年 12 月
表 4：死亡率及平均餘命
男性 女性
年齡 死亡率(%) 平均餘命(年) 死亡率(%) 平均餘命(年) 60 0.01351 18.67 0.00693 21.87 61 0.01458 17.92 0.00751 21.02 62 0.01582 17.17 0.00820 20.18 63 0.01726 16.44 0.00900 19.34 64 0.01889 15.72 0.00993 18.51 65 0.02072 15.01 0.01101 17.69 66 0.02279 14.32 0.01227 16.88
69 0.03070 12.34 0.01743 14.54 70 0.03403 11.71 0.01974 13.78 71 0.03777 11.11 0.02242 13.05 72 0.04199 10.52 0.02553 12.34 73 0.04673 9.96 0.02914 11.65 74 0.05205 9.43 0.03333 10.98 75 0.05803 8.92 0.03819 10.35 76 0.06474 8.44 0.04382 9.74 77 0.07226 7.99 0.05034 9.16 78 0.08069 7.57 0.05787 8.62 79 0.09011 7.19 0.06657 8.12 80 0.10064 6.85 0.07661 7.66 81 0.11240 6.56 0.08816 7.26 82 0.12548 6.33 0.10144 6.91 83 0.14004 6.17 0.11666 6.63 84 0.15619 6.09 0.13407 6.44 85+ 1.00000 6.12 1.00000 6.36 資料來源：內政部統計處 http://www.moi.gov.tw/W3/stat/home.asp
我們以代表性個人(representative agent)的方式來加以分析，亦即以各 年齡、性別的平均薪資、平均失業率、平均薪資成長率(請參見表 5)，來進 行模擬試算四種退休金制度下退休金金額的大小，我們模擬 10000 條路 徑，模擬時間間距為一個月。
表 5：月平均薪資成長率(%)
性別 mean s.d.
男性 女性
0.5955 0.6342
2.4340 2.7264 資料來源：本研究由行政院主計處
http://www.dgbas.gov.tw/database.htm 的資料計算得到
由於四種退休金制度的退休年齡規定都不一致，為了統一比較基礎，
我們都假設勞工在 60 歲的時候退休，因此我們的模擬也是從投入勞動力 市場的年齡一直模擬到該勞工 60 歲為止，這樣的假設可能使得在勞基法 及勞保條例下所計算的退休金金額有高估的現象。因為在勞基法及勞保條
例的規範下，勞工是有可能在 60 歲之前退休的，我們強迫該勞工在 60 歲 退休等於是強迫延後退休，按照勞基法及勞保條例的計算公式而言，該勞 工可請領到較提前退休為高的退休金，因為其退休金是和退休前的薪資水 準連動。
此外，由於勞基法及勞保條例及個人帳戶制之中，勞工所提領的退休 金是一次給付(lump sum)，而附加年金制的給付是以月退休金方式給付 的，為了使比較基礎統一起見，我們利用年金表將一次給付的退休金換算 成月退休金的金額，年金表的計算方式是假設勞工在 60 歲退休之後，分 別依照男性與女性的平均餘命來計算其請領的年金的年數，例如男性的平 均餘命為 18.67 年，因此我們假設男性提領了 18.67 年的月退休金，將這 些月退休金以 6%的折現率加以折現，折現之後的金額加總起來應該等於 一次提領退休金的金額，如此即可得到月退休金金額的大小。
最後，在勞基法的模擬部分，我們假設如果該勞工抽樣時是抽到失業 的狀態的話，那該勞工在下次再就業時所找到的雇主與前一個雇主是不一 樣的，因此其年資並不能加總計算。此外我們也不考慮道德危機的因素(例 如健康情況較佳的勞工選擇附加年金制以請領較長的年金)以及廠商可能 惡意關廠(合符資格的勞工無法請領勞基法下的退休金)的狀況。