二、金控風控長最關切的風險

第五章 金控公司的風險管理實務探 討

這次我們訪問的對象目標主要是台灣14家金控公司的風控長，基於時間 等的因素，只訪問到其中11家金控（日盛金控、中信金控、永豐金控、兆豐 金控、華南金控、復華金控、開發金控、第一金控、新光金控、國泰金控、

國票金控）的風控長及相關風險人員，此次所選擇訪談的議題，不僅參考了 國內外相關的文獻，亦經過了多次和指導教授的討論修改，祈使訪談過程中 能深入探討現今台灣金控的風險管理議題，終能使我們對於風險管理實務能 有更深入的認識，底下所涉及各金控公司機密性的議題將以不記名的方式表 示。

第一節 訪談議題

這次我們針對金控公司的風控長所設計的議題，主要分成暴險、風險管 理組織架構及一些實務的議題，其中暴險部份，我們想得知的是金控風控長 所關切的風險包括哪些？且金控風控長在金控整體的風險管控是否扮演主 導的角色？還是協助的角色？還有各個金控是採取什麼方式決定公司整體 的風險限額？而針對風險管理組織架構部份，我們想得知的是金控董事會成

策的決定？而因為金融控股公司內部控制及稽核制度實施辦法中的第12條 規定金融控股公司應設置獨立之專責風險控管單位，所以每家金控皆會設立 獨立的風險管理部門，但我們也很想得知目前台灣有那幾家金控設有風險管 理委員會？再者，我們也發現各家金控的風控長大部分都是兼職的，這其中 的原因也令我們很想深入了解？最後實務的部份，主要是想了解各家金控的 風控部門是否會參與底下子公司新產品的決策過程？再者，各家金控對於風 險端人員是如何評估他們的績效？以及各家金控風控長認為目前台灣那幾 家金控的風險管控相當值得學習？

第二節 訪談結果分析

ㄧ、14 家金控目前主體是銀行證劵壽險票劵的比例

證劵 票劵 銀行 壽險

日盛金控 ●

中信金控 ●

永豐金控 ●

兆豐金控 ●

華南金控 ●

復華金控 ●

開發金控 ●

第一金控 ●

新光金控 ●

國泰金控 ●

國票金控 ●

台新金控 ●

富邦金控 ●

玉山金控 ●

表5-1 14 家金控目前主體是銀行證劵壽險票劵的比例

14 家金控主體的決定方式，主要是從各家金控的年報上，試算各家金 控各個子公司的營業收入佔全部子公司的營業收入比重，挑選出營業收入比 重超過50％以上的子公司，則該子公司即為該家金控的主體。

從圖一我們可以明顯發現目前 14 家金控目前主體是銀行的比例較多，

其實這也比較像國外金融控股公司的定義，指銀行控股公司在符合一定條件 下，可向聯邦準備提出申請轉換為金融控股公司，讓銀行、證劵公司、保險 公司及從事金融業務之其他企業彼此構成關係企業。

圖5-1 14 家金控目前主體是銀行證劵保險票劵的比例

二、金控風控長最關切的風險

表5.2 11 家金控風控長最關切的風險

市場風險 信用風險 流動性風險 主體性

A 金控 ●

B 金控 ● ● ●

C 金控 ●

D 金控 ●

E 金控 ●

F 金控 ● ●

G 金控 ●

銀行

H 金控 ●

I 金控 ● ●

壽險

J 金控 ● ● 證劵

K 金控 ● ● 票劵

我們從上表可以知道以銀行為主體的金控，風控長最關切的風險都有 信用風險，主要的原因是因為銀行最怕的就是往來的客戶發生違約，因此 銀行的最大宗風險是信用風險，而以壽險為主體的金控風控長則是最關切 市場風險，這是因為壽險公司通常都持有很大的投資組合部位，而投資組 合部位和市場上的變動息息相關，因此市場風險是壽險業非常重視的風 險，最後以證劵和票劵為主體的金控風控長則是對於信用風險和市場風險 都非常重視。

圖5.2 11 家金控風控長最關切的風險

0.00%

10.00%

20.00%

30.00%

40.00%

50.00%

60.00%

70.00%

百分比

銀行 壽險 證劵 票劵

業務類型

信用風險 市場風險 流動性風險

三、 金控整體的風險管控是否由金控充分主導？還是充 分授權給各個子公司？

表5.3 11 家金控主導整體風險管控的比例

金控充分主導 金控充分授權

A 金控 ●

B 金控 ●

C 金控 ●

D 金控 ●

E 金控 ●

F 金控 ●

G 金控 ●

H 金控 ●

I 金控 ●

J 金控 ●

K 金控 ●

註一. 金控充分主導：由金控本身來主導風險管理的運作，及訂定風險的相關規範程序給子公司遵循。

註二. 金控充分授權：係指金控在風險管理的運作上是扮演協助子公司的角色，主要是由子公司獨立行 使風險管控。

圖5.3 11 家金控主導整體風險管控的比例

55%

45%

40%

42%

44%

46%

48%

50%

52%

54%

56%

百分比

金控充分主導 金控充分授權

方式

訪談金控風控長的過程，我們發現有些金控是由金控充分主導整體的風 險管控，亦是由金控本身來領導組織相關的風險議題，通常金控底下設有一 個風險管理委員會，有什麼問題就會在委員會上討論，而金控本身也會訂出 風險的相關規範程序給子公司遵循，然則，有些金控公司採取的方式是由風 險管理部訂定相關風險政策後，讓子公司自己再訂定政策的細節，因為各自 的政策會相當反應出自己產業的特色，像證劵的利率風險不是很大，銀行和 票劵的利率風險就很大，所以金控這邊便允許證劵可以將金控的風險政策修

改成適合自己的政策。

有些金控在風險管控上則是採取充分授權，也就是由金控擔任顧問的角 色，讓子公司獨立行使風險管控，這主要是因為某些金控的主體並不是銀 行，所以若由以壽險為主的金控主導風險管理，銀行可能有很多業務都不能 做了，因此目前有些金控在風險管控上是採取協助的角色，由金控風管部門 負責政策(法令、辦法)的制定及修改，而其他像是 VaR 值的計算及部位限額 的控管則是授權給各個子公司自行訂定一個範圍，再經由金控來核准。

然則，金控控股公司法和公司法其實是有衝突的，所以應該讓各個 子公司獨立運作，還是讓金控的風管人員有權利去管理子公司，這個議題是 很值得我們去深思的。

四、金控決定公司整體風險限額的方式

表5.4 11 家金控決定公司整體風險限額的方式

由上而下 由下而上

A 金控 ●

B 金控 ●

C 金控 ●

D 金控 ●

E 金控 ●

F 金控 ●

G 金控 ●

H 金控 ●

I 金控 ●

J 金控 ●

K 金控 ●

我們可以從上表得知，11 家金控裡面只有 3 家金控決定公司整體風險 限額是採取由上而下的方式，也就是由金控先算出整體的風險限額，然後再 將整體的風險限額分配給底下的子公司，但此法在實行上有ㄧ定的困難度，

因為不僅金控本身要有主導權，且金控的風控人員對於銀行、壽險、證劵也 都要有ㄧ定程度的認識，然則，目前台灣專業的風控人員仍很缺乏，介於上 述的原因，所以大部分的金控轉而採取由下而上的方式，也就是由金控底下 各個子公司算出各自的風險限額，再送至金控風管處進行審核。

五、金控董事會成員對於風險管理議題的參與度

表5.5 11 家金控董事會成員對於風險管理議題的參與度

參與決策

（大原則）

參與決策

（細節）

獨立董監積極參與

A 金控 ●

B 金控 ●

C 金控 ●

D 金控 ●

E 金控 ● ●

F 金控 ●

G 金控 ●

H 金控 ●

I 金控 ●

J 金控 ● ●

K 金控 ●

從我們訪問金控的過程中我們知道，大部分金控公司的董監事對於目前 Basel II 的相關規定及實行辦法認識有限，不過這也解釋了為什麼 11 家金控 中有8 家金控董事會對於風險管理議題僅是大原則性的參與，也就是由董事 會負責同意風險各項政策、制度及準則，而相關風險議題的決議則是交給專 業經理人來負責，其中訪談的過程中，我們也發現到有些金控的獨立董事對 於風險管理的相關議題非常積極，甚至平時有風險相關的疑問，也會馬上向 專業經理人提出自己的看法，但其實大部分金控的獨立董監事對於風險管理 的相關議題並無積極的參與，這一點是台灣金控公司需要去重視及加強的。

六、金控風控長目前參與公司的重大決策（購併、資本分 配）的比例

表 5.6 11 家金控風控長參與公司決策的情形

積極參與 部分參與 不參與

A 金控 ●

B 金控 ●

C 金控 ●

D 金控 ●

E 金控 ●

F 金控 ●

G 金控 ●

H 金控 ●

I 金控 ●

J 金控 ●

K 金控 ●

百分比 63.64% 27.27% 9.09%

由上表可以發現目前台灣金控的風控長皆是傾向積極參與公司的重大 決策，這代表著風險管理在決策的體系上越來越受到重視，這也是因為在實 行購併或資本分配時，存在著很多風險是不容忽視的，因此有些金控的風控 長只要牽涉到風險的重大議題，皆會參與決策，而有些甚至可以直接向總經 理、董事長、董事會報告；但目前有些金控的風控長仍是比較偏向協助的角 色，以訂出一些大方向的準則給底下的子公司遵守，所以金控風控長比較沒 有參與太多的決策；然則，目前也有金控的風控長是完全不參與決策的，職 責比較偏向是匯總各個子公司的債劵、股票、票劵部位，若超過限額的規定，

則會呈報給董事會。

七、 金控內部是否設立風險管理委員會？成員包括哪 些？

表5.7 金控內部是否設立風險管理委員會及成員 是否設

立風險 管理委 員會

組成成員 風險管理委員

隸屬

永豐 金控

無

國票 金控

無

日盛 金控

是 董事長、總經理（主持人）、各事業群執 行長（企金、個金、財富管理、投資管理）、 財務長、資訊長、風控長、行政長、總稽 核

董事長

中信 金控

是 金控的董事長（主席）、總經理（兼風險 長）、授信長、各個子公司的法金執行長、

個金執行長、信金執行長

董事會

兆豐 金控

是 金控總經理、風控長、金控所有部門主 管、總稽核、子公司風控單位主管、督導

風控單位的副總

董事長

華南 金控

是 金控總經理 董事長

復華 金控

是 金控風控長（主持）、金控風險管理部、

銀行風險管理總處、證券公司風險管理 部、及其他子公司風險管理單位

董事會

開發 金控

是 風控長（主持人）、子公司的總經理及相 關的風控主管

董事長

第一 金控

是 董事長（主席）、各子公司的董總、風險 管理處人員

董事會

新光 金控

是 總經理(召集人)、風控長、子公司的總經 理或風險管理主管

總經理

國泰 是 風控長（主持人）、外部董事列席指導、 董事長

由我們訪談的過程中我們了解到，有些金控的風險管理委員會是秉承董 事會核定之風險管理政策與指導原則，建立集團風險管理制度，包括風險授 權額度、承擔限額、監控方法、監控指標及逾越指標之處理方式等控管作業 程序，以及協調與監督各子公司風險管理相關事項，然則，有些金控的風險 管理委員會則依風險性質不同將風險管理委員會內分成四個會議，分別是信 用風險、市場風險、資金風險、作業風險，負責代替董事會去進行各種風險 相關的議題討論，但目前大多數金控的風險管理委員會主要是負責擬定風險 管理政策及指導原則，並掌握集團內各類風險彙整情況。

圖5.4 11 家金控風險管理委員會隸屬

董事會 33%

董事長 56%

總經理 11%

董事會 董事長 總經理

八、金控風控長目前兼任公司職務的比例

由圖 5.5 可以觀察到目前台灣大多數金控的風控長都是屬於兼職的，這 是因為要找一位獨立的風控長是非常難的，因為不僅對資本市場運作要有概 念，對數字要有感覺，亦要了解組織整體的運作，因此目前台灣金控的風控 長幾乎都是由副總層級以上的主管來兼任。

圖 5.5 11 家金控風控長目前兼任公司職務的比例

專職 18%

兼任 82%

專職

兼任

九、當子公司的新商品產生，金控的風控部門參與決策過 程的情況

圖5.6 11 家金控風控部門參與子公司新商品的決策情況

18.18% 18.18%

63.64%

0.00%

10.00%

20.00%

30.00%

40.00%

50.00%

60.00%

70.00%

百分比

積極參與 部分參與 不參與

從訪談金控的過程中，觀察到有些金控的風控部門對於子公司決定是 否發行一項新產品時是積極參與的，意指若金控底下的子公司開發出一項 新產品，便需寫一份產品企劃書送至子公司的風管部門進行初審，然後再 送至金控進行複審，若是子公司本身沒有風管部門的話，營運部門便會直 接將產品企劃書送至金控進行審核，亦或當子公司開發出一項新商品時，

理的核定，提交報告給子公司的董事會，然則，目前有做到上述情況的金 控仍是相當少數，因為當子公司業務端想要發展一項新商品時，若決策流 程需經過金控的風控部門，業務端反應此舉會推累業務，錯失發行新商品 的時機，因此目前大多數金控的風控部門雖然不在ㄧ般新產品的徵授信流 程裡面，不過還會是對整個新商品的發展過程進行了解，並提出相關的看 法，但ㄧ般來說並不會加以干涉。

十、金控目前專職的風管人員人數

從圖5.7 可以發現，目前金控專職的風管人數仍是偏少，主要的原因是 大多數的風管人員都是由底下子公司的風管人員調派至金控兼職，像是金控 的主體若是銀行則就會由銀行調派風管人員上來協助金控，而另ㄧ個原因不 外乎是市場上專業風管人員的缺乏，想要找到ㄧ位了解Basel II 的運行且對 程式撰寫有概念的人並不容易，因此目前權宜的作法便是由底下子公司的風 管人員來兼任，不過很多金控表示未來金控的風管人員還是會往專職的方向 努力。

圖5.7 11 家金控目前專職的風管人員人數

0.00%

5.00%

10.00%

15.00%

20.00%

25.00%

30.00%

百分比

1-3位 4-6位 7-9位 10-12位 12位以上 人數

十一、金控決定風險端人員績效的方式

表 5.8 11 家金控決定風險端人員績效的方式

主觀認定 客觀標準調整

A 金控 ●

B 金控 ●

C 金控 ●

D 金控 ●

E 金控 ●

F 金控 ●

G 金控 ●

H 金控 ●

I 金控 ●

J 金控 ●

K 金控 ●

在訪談之前，針對風管人員的績效獎金是如何被判定的議題，因為風管 人員不像業務端的人員可以用業績來判斷績效，因為ㄧ位風管人員的績效可 能需要很長一段時間才能知道，所以特地訪問了金控風控長這個有意思的問 題，而得到的答案並沒有出乎我們意料之外，大多是由上級主管主觀決定金 控風管人員的績效，像有些金控本身對風管人員具有高度的肯定，便不會因 為風管人員是中台的就比前台的人吃虧，而有些金控會利用一些客觀的標準 像是目標管理（management by objectives，MBO）達到的程度，在年初就 先擬定該年度的目標及藍圖，於年終時檢討目標達成的進度來決定績效。

十二、金控風控長認為目前風險管控優良的金控

由圖 5.8 可以很明顯的看出大家認為中信金控的風險管控可以當作大家 學習的目標，部分風控長認為中信金的優勢在於很早便投注不少資金發展信 用風險跟作業風險的模型，起跑點比其他金控都要早；然則，部分風控長則 是認為中信金的優勢在於一開始就引進外商來協助建置風險管理，因此整個 風險管理系統相較其他金控完整；再者，目前中信和玉山是目前台灣唯一兩 家向主管機關申請實行AIRB 法的金控。

圖 5.8 11 家金控風控長認為目前風險管控優良的金控

0.00%

5.00%

10.00%

15.00%

20.00%

25.00%

30.00%

35.00%

百分比

名稱

數列1 6.67 13.3 33.3 6.67 6.67 6.67 6.67 6.67 6.67 6.67 華南

金控 玉山 金控

中信 金控

永豐 金控

復華 金控

國票 金控

第一 金控

開發 金控

新光 金控

台新 金控