資金需求與籌資 資金需求與籌資 1212 1212

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資金需求與籌資

學習目標

經營環境與政府資源 資金需求預估

編製會計報表 熟悉融資管道 規劃貸款攤還計畫

例

案 智財融資 ── 添興食品有限公司

民

^國97 年， 郭 添 興 董 事 長創立添興食品有限公 司，創立初期主要以代工為主，產 品包括肉鬆、肉干、香腸、零嘴小 品。添興食品的經營理念，重視消 費者健康，致力商品創新，增加市 場 競 爭 力 與 市 場 區 隔。 藉 由B2C 電 子 商 務 行 銷 方 式， 開 發 潛 在 客 源，並提升顧客回流率，進一步延 續產品生命週期。

民國82 年對郭添興董事長而言，

是極為關鍵的一年。郭董事長為了讓自 己所愛及所學得以發揮，於是創立「新 珍香食品」。草創初期，代工是主要營 業項目。然而，「蔗香紅酒香腸」帶領 公司逐漸走向自有品牌的經營方式。為 了提升傳統產業競爭力，研發過程中 不斷求新求變，挑戰與打破傳統製作方 法，終於完成「創意肉類製品」。

成 功 推 出 紅 酒 系 列、 紅 麴 系 列 商 品後，郭董事長更大膽地多方面嘗試，

陸續開發適合寶寶食用肉鬆系列產品，

同樣身為人父的郭董事長，對寶寶吃的 肉鬆更加用心，將肉鬆研磨得更細緻，

讓寶寶更容易食用。產品差異化滿足更 多市場需求。為了滿足更多消費者需 求，郭董事長興起「建置官方網站」的

想法，透過網站的介紹，使更多人了解 新珍香產品背後故事，並清楚的感受新 珍香對食品的認真與堅持。雖然架設新 珍香官方網站多年，但始終沒有太大效 益。經由經濟部中小企業處「縮減產業 數位落差計畫」輔導後，郭董事長努力 學習網站設計與管理，無論修圖或調整 畫素等，都事必躬親。經歷三個月後，

營收開始有明顯的變化，讓他更加用心 經營網站。網路e 商店就是添興食品的 小種子，郭董事長憑著不氣餒及不放 棄 的 毅 力， 讓 這 顆 小 種 子 逐 漸 發 芽、

茁 壯， 改 變 了 郭 董 事 長 的 人 生， 也 改 變「新珍香食品」的未來。因此，只要

「用對方法，成功就不遠了」 。

所謂智財融資(Intellectual Property Financing) 即中小企業的專利、商標、

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資金需求與籌資

學習目標

經營環境與政府資源 資金需求預估

編製會計報表 熟悉融資管道 規劃貸款攤還計畫

創新製程等智慧財產，也可以成為融資 工具。經濟部中小企業處推動「促進中 小企業智慧財產融資計畫」，協助中小 企業運用智慧財產取得資金。添興食品 即透過經濟部中小企業處，申請有關智

慧財產資金融通輔導，獲得經濟部中 小企業處智慧財產管理與財務會計診斷 輔導協助，有效建立智財管理制度及強 化公司商標權品質，最後透過商標權方 式，取得銀行營運資金上的融通。

資料來源：《智財融資專案集》 (2011)（以上照片及相關文字版權皆屬於添興食品有 限公司所有）。

12.1 ^政府資源

當企業主想要創業的時候，事實上可善用政府的相關資源，尤其是 經濟部中小企業處，它是中小企業的主管機關，可協助中小企業經營管理 和資金融通，凡是有企業經營管理的問題或財務融通的需求，都可以向經 濟部中小企業輔導體系提出申請，可以獲得免費或由部分政府補助的顧問 案。

經濟部中小企業輔導體系的內容如下：

1. 財務融通輔導體系：以指導及協助中小企業改善財務結構及提供資 金融通為主要任務。

2. 經營管理輔導體系：以指導及協助中小企業建立管理制度，提高經 營效率及人力資源發展為主要任務。

3. 生產技術輔導體系：以指導及協助中小企業提升技術水準及引進新 技術為主要任務。

4. 研究發展輔導體系：以協助中小企業個別或共同研究發展，開發新 產品或新技術為主要任務。

5. 資訊管理輔導體系：以指導與協助中小企業蒐集及建立資訊管理制 度，利用資訊提高經營效率為主要任務。

6. 工業安全輔導體系：以指導中小企業建立或改善工業安全制度及協 助解決工業安全問題為主要任務。

7. 汙染防治輔導體系：以指導中小企業改善汙染防治設施及協助解決 汙染防治困難為主要任務。

8. 市場行銷輔導體系：以蒐集及提供中小企業所需之市場情報，協助 開拓國內、國際市場為主要任務。

9. 互助合作輔導體系：以指導及協助中小企業互助合作，共同強化競 爭能力，並創新商機為主要任務。

10. 品質提升輔導體系：以指導及協助中小企業塑造優良品質之經營環 境，提升中小企業產品及服務品質水準為主要任務。

11. 創業育成輔導體系：以建構優質創業育成發展環境，促進新興中小 企業創業育成發展為主要任務。

12.2 ^{創業資金需求規劃}

一般在創業的時候，多僅考慮到房租、裝潢或設備的投資，企業主往 往以為籌足這些資金就可以開始營業；實際上，在創業時仍須要準備3 ～ 6 個月的週轉金，以避免因為週轉不靈而倒閉，通常週轉金是日常營業所 需的資金需求，包括營運資金與平日的經費支出，營運資金就像存貨、應 收帳款等營業所需的資產投資。日常性的經費支出例如水電費、薪資、房 租等開門營業就必須支出的費用。

創業資金規劃，包括創業目標的制定、企業財務狀況、各項費用的預 估及資金需求與資金靈活運用能力。

12.2.1 ^{制定創業目標}

企業主在準備開始創業之前，必須訂定他的創業目標，決定企業的使 命，並規劃如何達成企業的使命及目標的方法。首先必須先選擇所要從事 哪一行業、獨資或加盟方式、公司規模大小。知道這些以後才能加以規劃 要達成創業目標所需資金需求的水準。

接下來，我們分別討論企業的設立、創業模式以及創業型態。

1. 企業的設立

企業設立必須選定幾個企業名稱、並向主管機關查名以避免與其他企 業組織的名稱重複。同時，也必須確定企業的組織型態、資本額及營業項 目或主要產品。

企業的型態包括獨資、合夥、有限公司及股份有限公司等，一般企業 在設立登記時，就已決定了企業的組織型態及企業資本額的資金需求。

2. 產業的選擇與資金需求

創業者對產業的選擇是相當重要的，因為男怕入錯行，女怕嫁錯郎。

審慎的規劃選擇可以降低失敗的機率。草創初期，由於創業者往往缺 乏經驗，對市場資訊可能了解不夠完整、也缺乏經驗；因此在選擇經營何 種產業時，必須考量下列的因素：

(1) 創業者的專長與興趣：創業者對所投入的行業必須有所專長，不能為 了趕流行卻不具備相關的專業知識及能力，就一窩蜂投入，失敗的風 險相當高。想要經營一個企業能夠長長久久，創業者對這一行必須持 有高度的興趣，才能熱情投入、持久經營。若是缺乏專業能力或毫無 熱情，很容易半途而廢，而導致創業失敗。

(2) 產業資金回收期間的考量：有些產業資金回收比較快，另外有些產業 可能須長期投入方能回收資金。所以資金較缺乏的創業者，絕對不能

因為理想貿然投入資金必須要長期才能回收的產業，導致週轉不靈造 成創業失敗。反之，若創業資金籌措無虞，創業者對產業資金回收的 長短也有所了解，方可選擇投入此產業。

(3) 創業者創業資金的多寡：有些產業雖然很有未來的成長性，然而，必 須投入較高的資本。創業者若資金不夠雄厚，在創業初期可能大部分 的時間都花在籌措資金而無法正常營運，同時，如果以舉債方式來籌 措資金，財務風險可能會提高。如果引進外部股東的資金，可能會喪 失經營權。所以創業者應該謹慎選擇本身資金能力所及的產業，進行 創業。

(4) 產業特性：雖然經營之神曾說：「沒有夕陽產業，只有經營不善的產 業。」但是創業者貿然選擇殺價經營的產業，在紅海中要殺出一條生 路也是很困難。若投入新興產業，產品未來的期望性很高，然而卻必 須經歷一段時間才能為市場所接納，所以需要大量的資金，而且回收 期間較長，創業者選擇此種產業，失敗的風險相對地會提高。

(5) 產業的毛利：毛利較高的產業，面對像是匯率的變動、工資的調漲或 是有競爭者介入，比較有緩衝的餘地，所以企業可獲利的機會仍然相 對較高。

(6) 商品特性：選擇經常性的消耗品或民生必需品產業，因消費者必須經 常性採購與消費，才可以帶來穩定的現金流入，相對於電冰箱或汽車 等資本財，容易受到景氣循環的影響，現金流入較不穩定，風險也比 較高。

3. 創業型態與風險等級

創業型態有不同的風險，其風險可分為下列不同的等級，其中風險較 低的是代理，接下來依序是加盟、代工，而自創品牌是風險最高的創業型 態。分別針對不同的形式討論：

(1) 代理：對於在國外或其他地方已經成功的品牌或產品，引進到國內或 本地市場，可以降低產品開發風險，同時產品的行銷成本也比較低。

創業者必須了解當地消費者的特性，選擇知名品牌及適合消費者特性 的產品，成功的機會就很高。

(2) 加盟：過去的調查顯示，創業成功的機率低於 20%，然而加盟成功的 機率，卻有80% ～ 90%，所以當創業者無法找到新的想法時，其實 可以考慮藉由加盟的方式引進成功的經營方式，以確保企業的獲利，

同時可以大幅降低企業經營風險。唯一的缺點是，必須支付加盟費 用，方能獲得知名企業的經營授權與經營輔導。

(3) 個人工作室：通常你想成為 SOHO 族（small office home office，蘇 活族），可以成立個人工作室，上班的時間、地點及收入高低都很有 彈性，個人創業的相關成本非常低，可以選擇在家工作，或租賃小型 辦公室，就可創業。

(4) 網路創業：是一種比較新的創業模式，可以自己設計或請人設計網 頁， 或 者 藉 由Yahoo! 或 PChome 開設虛擬商店，只要有新穎的想 法、有特色的商品或具競爭力的價格，是比較容易成功的模式。

(5) 自創品牌：雖然成功的品牌得以享有優厚的利潤，但是，自創品牌是 風險等級較高的創業型態，一切都從零開始，成功的品牌可以獲得消 費者的忠誠度，但是臺灣真正成為大品牌的企業著實不多，建立品牌 所需的行銷成本相當高，是否能得到市場的青睞，都是一些不確定的 因素必須要去克服。

12.2.2 ^{創業資金來源}

創業者若想要自己創業就必須存足第一桶金；當資金不足時，可以向 親朋好友借款或邀請他們出資共同參與。通常，創業者有相當的專業背景

及豐富的經驗或擁有不動產者，比較容易向銀行貸款，解決資金不足的問 題。政府的補助或青年創業貸款，也是一個不錯的資金來源。

12.2.3 ^{影響創業資金需求因素}

不同的創業型態會影響企業資金需求程度，通常在創業前就會考量 企業營運時所需的設備成本及相關費用，在每個階段可能需要雇用多少員 工，此時薪資、保險費、退休金等相關的人事成本就須考慮。辦公室或營 業場所是購買或租賃都會影響不同的創業資金需求。最後，企業設立的開 辦費、帳務處理費以及存出保證金都不可忽略，總而言之，創業資金的需 求考慮得愈詳細，創業成功的機率就愈高。規劃創業資金需求時，需考量 下列項目：

1. 營業型態

製造業與買賣業是目前一般創業最常見的兩種型態。製造業因較為 複雜，所以事前須規劃的項目相對較多。製造業有製造部門及銷售管理部 門，所以須要考慮各部門人員的招募訓練及各部門人事費用的支出，同時 還須考慮辦公室、廠房及設備的資本需求。有關製造業所需的原物料採購 資金，也必須加以考量。

不同於製造業，買賣業的規劃相對較單純，它沒有原物料採購資金的 需求，但是必須考慮商品的進貨與存貨的資金需求。

無論是製造業或買賣業，公司的設立都必須支付相關費用，例如公司 設立之費用、申辦貸款的費用、廠房設備、裝潢支出、辦公設備等資本支 出的費用，以及初次採購原物料及商品的進貨金額等等。

2. 營運資金

營運資金(Working Capital) 可分為兩方面，包括企業在剛開始營業時

所需要的原物料、商品及進貨所需的資金需求；以及在尚未銷售商品、收 到貨款前，必須先支付的營運相關費用，包括人員薪資、場地租金、水電 費用、電話費、利息費用、文具費用等相關費用。

因為在企業還未銷售商品及收到貨款前就必須先支出每月的薪資、租 金及水電等費用，由於銷貨模式與收款模式，每個企業皆不同，所以所需 準備的營運資金也不盡相同。通常在創業初期，最少須準備三到六個月比 較安全。

相對於買賣業，製造業又比較複雜，若投入產出的時間愈長，所需準 備的資金就愈多。相反地，投入產出的時間愈短，所需準備的資金也就愈 少。

3. 銷售方式

企業的銷售方式，可分為現銷與賒銷兩種。採用現銷的公司於銷貨時 立即收到現金，所以營運資金需求較少。但是，採用賒銷售方式的公司，

在銷售時，並無法立即取得現金，在收到貨款之前，公司仍要支付相關 費用，因而需要較高的營運資金需求。例如，A 公司採用兩個月的賒銷方 式，如果A 公司每個月的營收為 20 萬元，則 A 公司將積壓 40 萬元的現 金在客戶手中。B 公司採用現銷方式交易，假設 B 公司每個月營收與 A 公司相同都是20 萬元，由於 B 公司並不需積壓 40 萬元於客戶手中，因 此B 公司僅需準備較少的營運資金就可營業。

現銷與賒銷的選擇各有優缺點，現銷無須積壓應收帳款的資金需求，

而且也不會吃呆帳；但是由於現銷是比較保守的經營方式，對於無法立刻 付現的客戶就失去交易的機會。相對於現銷，賒銷交易的方式則是可以增 加營業收入，但是必須積壓資金，而且有可能吃倒帳。

4. 原物料及商品存貨

就買賣業而言，商品的供應商是在國內或國外會產生不同的資金需

求，如果供應商是在國內，商品採購的時間會較短，因此僅需較少的存貨 水準，所以資金需求較低。如果商品的供應商是在國外，由於需考慮進口 的時間較長，必須擁有較多的存貨水準比較安全，因而所需的資金需求較 高。

公司支付貨款的方式也會影響到資金需求的多寡，如果採用賒購的方 式，公司就無須立刻準備貨款金額支付給廠商；反之，如果採用現購的方 式，公司則必須立即支付貨款給廠商，所以營運的需求會比較高。

公司產品線的寬或窄也會影響營運資金需求的多寡。比較寬的產品線 必須擁有更多存貨，所以所需的資金需求也比較高。比較窄的產品線，則 無須準備那麼多的存貨，所以需要的資金需求相對較低。

12.2.4 ^{預估創業資金需求}

企業在預估創業資金需求時，要由兩方面來進行估計，第一種是創業 時必須一次支付的資金需求，例如設立的開辦費、房租押金、辦公室裝潢 及生財器具。通常這些一次性的支付都是資本支出，另外是每個月必須支 出的固定費用，例如薪資、租金及水電等費用，通常最少須準備三到六個 月比較安全。

1. 預估公司設立資金需求

通常指一次支付的資金需求，包括存出保證金、租金、辦公設備及 水電等項目，同時必須要準備開業時正常營業所需存貨的進貨金額，如表 12-1。

2. 預估每月營運資金需求

計算營運資金時，可分為固定成本與變動成本兩部分。固定成本即每 月固定支出項目與金額；換言之，公司的費用支出，不隨生產（銷售）數

量增加而增加的項目，例如管理人員薪資、水電費及保險等等。變動成本 即隨生產（銷售）增加而遞增的項目，例如生產人員工資及原物料等。如 表12-2 所示。

表12-1　預估公司設立資金需求表

表12-2　預估每月營運資金需求

假 設 每 月 生 產 數 量 為1,000 單 位， 則 每 單 位 平 均 變 動 成 本 為：

225,000 / 1,000 ＝ 225（元）

項目 金額 項目 金額

存出保證金 60,000 顧問費 10,000

機器設備 500,000 廣告宣傳 5,000

辦公室設備 60,000 進貨 50,000

交通設備 300,000 設立公司登記費 15,000 租賃物改良 200,000 公司設立支出合計 1,200,000

項目 金額 項目 金額

固定成本

　管理人員薪資 80,000 雜費 3,000

　租金 30,000 利息支出 6,000

　保險 8,000 稅金 2,000

　水電費 6,000

固定成本合計 135,000 變動成本

　製造人員工資 120,000 運費 20,000

　原物料 50,000 其他 5,000

　加工費 30,000

變動成本合計 225,000

3. 預估產品售價

產品定價方法有成本加成法與市價法兩種方式。所謂成本加成法即估 算產品的單位成本，包括固定成本及變動成本，加上公司欲賺取利潤的成 數，作為產品的定價。所謂市價法即考慮市場競爭對手的定價，以及目標 客戶的接受程度，訂定產品的價格。

4. 計算單位邊際貢獻

所謂單位邊際貢獻，是指銷售單價減去單位變動成本，也就是每增加 一單位產品的銷售所能增加利潤的金額。計算的公式為：

假設每單位售價為525 元，則單位邊際貢獻為 525 元減去 225 元等 於300 元。

單位邊際貢獻＝單位售價－單位變動成本 ＝ 525 元 ^– 225 元＝ 300 元

5. 計算損益兩平點

所謂損益兩平點，是指當公司總收入等於總成本時，公司的銷售數 量；換言之，即固定成本除以單位邊際貢獻。計算公式為：

損益兩平點＝固定成本/ 單位邊際貢獻

本例子的公司每月損益兩平點為：135,000 元 / 300 元＝ 450 單位。

當公司每月銷售超過450 單位時，公司就有利潤。如果公司的銷售低於 450 單位時，公司就會產生損失。

6. 預估公司現金流量表

預估公司每月現金流量表，公司才能事先了解每月資金需求變化。

當公司發現當月份現金不足時，就能透過相關融資管道，來因應之。首先 預估當月份銷售量，其次預估現金收入，最後預估相關費用的現金支付部 位，預估方式如表12-3。

表12-3 　公司現金流量預估表

項目 月份

1 2 3 4 5 6 損益兩平

銷售量 300 350 550 700 750 800 450 現金收入 157,500 183,750 288,750 367,500 393,750 420,000 236,250 現金支出 202,500 213,750 258,750 292,500 303,750 315,000 236,250 差額 –45,000 –30,000 30,000 75,000 90,000 105,000 0

假 設： 每 單 位 售 價 525 元， 單 位 變 動 成 本 225 元， 每 月 固 定 成 本 135,000 元。

7. 現金流量缺口

預估現金流量缺口即達到損益兩平點前所需要的資金，由上表可知本 例中，公司於3 月已經有獲利，所以僅需準備 1、2 月的虧損金額（分別 為45,000 元及 30,000 元）。

所以公司現金流量缺口，計算如下：

公司現金流量缺口＝（–45,000 元） + （^–30,000 元）

＝ ^– 75,000 元

8. 預估公司創業資金需求總額

公司創業資金需求包括公司設立資金需求、預估現金流量缺口及營運 資金需求準備金，¹本例以三個月固定成本做為營運資金需求準備金。本 例公司資金需求計算如下：

公司創業資金需求＝1,200,000 元 + 75,000 元 + （135,000 元 / 月 × 3 個月）

＝ 1,680,000 元

1營運資金需求準備金係指預防公司因營運資金短缺，而發生週轉不靈，所需準備應急資金。

本例以3個月為固定營業成本準備金。

一分鐘觀念

12.1 規劃資金需求

另外一種方法較簡單，不用估計現金流量表及現金流量缺口，而是以 六個月的固定成本作為營運資金需求準備金，如此一來公司的創業資金需 求為：

公司創業資金需求＝1,200,000 元 + （135,000 元 / 月 × 6 個月）

　　　　　　　　＝2,010,000 元

我們由上面的例子就知道，詳細的計算可能不用準備那麼多創業資金 需求，如果只是粗略的估算，準備比較多的創業資金會比較安全。

12.2.5 ^{資金調度能力}

創業成功除了要準備充足的資金外，創業者資金調度的靈活程度，如 何賺錢與還錢也是相當重要的因素。

雖說好的開始是成功的一半，但是大環境瞬息萬變，經常發生計 畫趕不上變化的情況。所以資金需求預測時，必須時時刻刻注意下列 問題：

1. 預測不可能準確，尤其是專家預測，那該如何預測？

2. 創業該堅持的是決心，不是計畫或目標，何時該放棄完成的預測？

3. 證明自己錯，比證明自己對更重要，如何設定指標檢驗證自己的 預測？

4. 一份好的資金需求預測計畫，要能隨時因應環境變化，自己應該 如何因應環境變化？

資料來源：丁惠民譯(2012)，大衛．墨瑞原著，《讓你成功的，永遠是 B 計畫：成功 者永遠知道何時轉彎、何時不堅持、如何變形》，大是文化。

當資金缺乏的時候，創業者能否從自己的存款或不動產抵押、或向親 朋好友調度、或向金融機構申請貸款等等的能力也是相當重要。反之，當 資金開始回收時，如何與效運用這筆資金，例如償還貸款，就可降低公司 償還利息的資金壓力。成功的創業者非常清楚資金靈活調度的重要性，假 如創業者做好現金流量管理，不僅可以減少創業成本支出，亦可降低創業 資金需求準備，也可以將精力投入在訂單的爭取及公司的管理上，比較不 須天天為錢發愁，天天跑三點半。

12.3 ^會計報表

會計是企業經營的語言，經由會計報表編製，可以讓利益關係人清楚 了解公司的財務狀況和經營成果。主要的會計報表有四種，包括資產負債 表、綜合損益表、現金流量表及股東權益變動表。

資產負債表是表達公司會計年度結算時，²揭露公司資產、負債及股東 權益之財務狀況。綜合損益表是表達公司當年度的經營成果。現金流量表 主要目的在呈現公司當年度現金流入與現金流出的情形。股東權益變動表 為股東權益項目金額變動的情形。本節將介紹如何編製資產負債表及綜合 損益表。

12.3.1 ^{資產負債表}

資產負債表(Balance Sheet) 主要說明，公司某一特定時點的財務狀 況。資產負債表可以了解公司的資產（包括經濟資源是如何配置）以及籌 措這些資產的籌資方式（負債與股東權益）。資產負債表的組成，包含報

2所謂會計年度指企業為了清楚揭露公司營運狀況，讓利益關係人了解，所制定的一段期間。

根據我國「商業會計法」規定，會計年度指每年1月1日到12月31日，也稱曆年制。

表左邊呈現資產部分，右邊呈現負債與股東權益部分。若以會計方程式表 示，可寫成：

資產＝負債 + 股東權益

假設你購買一間1,000 萬元的房子，自備款 300 萬元，另外 700 萬元 向銀行借款，表現在資產負債表上就可很清楚知道資產1,000 萬元等於負 債700 萬元＋股東權益 300 萬元。

1. 資產

資產負債表可分為兩大區塊，左邊所呈現的資產，資產科目呈現的方 式，將依照資產變現速度分別由上至下表示。³因此，資產可分為流動資 產及非流動資產。流動資產是指預期在一年內可以變現的資產，包括現金 及約當現金、應收票據、應收帳款、其他應收款及存貨等科目。非流動資 產主要是不預期在一年內變現的資產，例如土地、房屋、機器設備、辦公 設備及運輸設備等科目。

2. 負債及股東權益

資產負債表右邊可分兩部分，上半部分顯示公司相關負債科目，下半 部分顯示股東權益。其中，負債可分為流動負債與非流動負債兩大類。流 動負債通常指於一年內必須償還的負債，例如短期借款、應付票據、應付 帳款、其他應付款及預收收入等科目。非流動負債指償還期間超過一年的 負債，例如公司長期借款或公司發行的公司債等科目。最後，表右下的股 東權益，等於資產減去負債後的淨額，所以又稱為淨值，通常系指股東投 入資金的金額及保留在公司內的盈餘，包括普通股股本、資本公積、保留 盈餘等科目。資產負債表表達形式，如表12-4 所示。

3所謂變現性是指資產轉換為現金的速度與折價幅度，轉換的速度愈快，折價幅度愈少，稱之 為變現性高的資產。

表12-4　資產負債表 高科公司 資產負債表

中華民國103 年 12 月 31 日

資產 負債與股東權益

　現金與約當現金 2,000 　應付帳款 1,000

　應收帳款 2,000 　公司債 1,000

　固定資產 6,000 　股東權益 8,000

　資產總額 10,000 　負債與股東權益總額 10,000

12.3.2 ^{編製綜合損益表}

綜合損益表(Composite Income Statement) 匯總企業在一段期間的經 營績效和營運結果。綜合損益表可評估企業的經營績效，也可協助預估企 業在未來的現金流量。綜合損益表包含幾個重要的部分，包括營業收入、

營業毛利、營業淨利、營業外收支、稅前盈餘及稅後淨利。也可以用兩大 項目來包含之，也就是收入減去費損等於本期淨利。

1. 收益類科目

收益指增加資產或減少負債的方式稱之。會計期間中，收益將增加 經濟效益，使得股東權益增加。⁴收益包括收入及利益兩項。由營業活動 所產生的收入稱營業收入，通常銷售商品所得到的收入稱銷貨收入，提供 勞務所賺得的收入稱勞務收入，非營業收入是非主要營業活動所產生的收 入，例如利息收入。利益指收入以外的收益項目，通常係以淨額的方式顯 示，例如處分資產利益等。

收入指當公司從事生產活動過程中所產生的經濟效益，包括營業收入 與非營業收入；營業收入指公司營業過程中所產生的收入，例如製造業的

4這裡所指的業主權益增加，排除股東資本投入。

銷貨收入或服務業的服務收入等；非營業收入指非因公司營業而獲得的收 入。

2. 費損類科目

費損指資產耗用或負債增加的方式稱之。會計期間中，費損將減少經 濟效益，使得股東權益減少。⁵費損包括費用及損失兩部分。由營業活動 所產生的費用，包括銷貨成本及營業費用兩大項目，銷貨成本是銷售商品 的成本，營業費用係指為了增加營業收入所產生的費用，例如薪資費用、

租金費用、文具用品費用與保險費等。

綜合損益表編製呈現方式，如表12-5。報表上方，必須顯示公司名 稱、報表名稱及報表報導時間。報表內容上方以表達公司營業利益為主，

報表內容下方表達非營業利益為主。

表12-5　綜合損益表

5這裡所指的業主權益減少，排除股東參與分配經營利潤，而使得業主權益減少部分。

高科公司 綜合損益表

中華民國103 年 1 月 1 日至 12 月 31 日

銷貨收入 2,000

銷貨成本 1,200

銷貨毛利 800

營業費用 400

營業淨利 400

營業外收支淨額 400

本期淨利 800

一分鐘觀念

12.2 會計報表的重要性

資金缺乏永遠是創業過程中，大家的共通問題。創業時期，籌措 資金來源，經常為銀行。銀行融資企業時最重視的依據之一，即未來 企業還款來源。銀行主要是依據公司財務報表，判斷企業還款能力的 優劣。但創業者經常忽略財務報表的重要性，只將心力著重於「衝業 績」，當企業有資金需求時，就把自己做的報表拿給銀行審查，如此粗 糙的結果，經常發生融資不順，而面臨倒閉。財務報表製作，一定要 詢問專業人士，只有正確的報表，才能讓銀行把資金借給企業。

12.4 ^{創業資金的籌措}

討論完創業資金需求後，接著必須了解如何籌措資金，通常資金來源 有：平時的儲蓄、向親友借錢、青年創業貸款及銀行融資，分述如下：

平時的儲蓄：在創業前一般都會有儲蓄，沒有經過儲蓄貿然創業的屬 於衝動型的創業，成功機率較低。無論如何，小型企業的創業資金開始都 是以來自於創業者平時的儲蓄為起點。

向親友借錢：向親友借錢是小型企業籌措創業資金的常見方式，然而 也是經常引起好友及親戚間發生衝突，導致多年的友情與親情交惡、甚至 不相往來的主要原因。向親友借錢前，先提出一個考量周全的營運計畫，

同時告知無論多麼周全的計畫仍然有經營風險的存在，完整的計畫與誠懇 的態度可以提高向親友借錢成功同時降低事後交惡的機率。草率不詳實的 計畫，或僅憑三寸不爛之舌，會讓人懷疑你創業的認真程度，甚至懷疑你 是否誠實，反而得到反效果。

青年創業貸款：對小型企業的創業來說，青年創業貸款是不錯的選 擇，由於申貸方便，算是最常被使用的融資管道。有關青年創業貸款的資 格以及借款流程及範例，本章後面會有詳細的介紹。

銀行融資：銀行是正規的金融機構，在貸款時通常會要求正式的貸款 申請書，有時候會要求擔保品。通常除非是以不動產或其他擔保品抵押，

否則一開始創業就要向銀行借款並不容易。然而當你的事業規模逐漸成 長，與銀行往來及融資是不可避免的，這個部分稍後介紹。

12.4.1 ^{銀行貸款的種類}

銀行貸款的種類相當多，然而對小型企業而言，主要的貸款可分為短 期貸款與中長期貸款，短期貸款的還款期間基本上是不會超過一年，通常 以短期週轉金貸款為主要的型態；中長期貸款是指還款期間超過一年的貸 款，青年創業貸款及不動產抵押貸款是常見的中長期貸款的型態。

另外，依照有無擔保品作為分類原則，可以分為擔保貸款與信用貸 款，小型企業在創業之初可能沒有很好的債信，要申請信用貸款困難度較 高，可以請求中小企業信用保證基金提供保證。讓銀行提高承作信用貸款 的意願。此外就是擔保貸款，通常銀行會要求借款人提供不動產作為貸款 的擔保，這就是擔保貸款。

12.4.2 銀行往來

小型企業的創業者在開始創業時，必須挑選一個主要往來銀行，與它 建立關係，主要往來銀行並非考慮利率最低的銀行，也不是距離辦公室最 近的銀行，而是考慮跟企業業務發展需求關聯度較高的銀行。例如企業有 辦理外銷業務，就必須與外匯指定銀行做為主要往來銀行。

通常青年創業貸款的申辦銀行，就是主要往來銀行，因為它熟悉你 的營業規劃及你的創業內容，企業開始營業後，企業的收入例如客戶的票

據、及每日的現金收入，均須存入主要往來銀行；同時，平時的薪資、房 租、水電等也係經由主要往來銀行的帳戶支出。如此一來，主要往來銀行 對企業的收入及支出狀況更能夠掌握。隨著企業的業績成長，由於主要往 來銀行掌握企業的債信，可以提供短期的信用週轉金貸款。

一個主要往來銀行會配合企業成長提供協助，所以必須謹慎選擇，不 可因為地利之便或者利率低個些許的百分點，而同時與兩三家銀行往來，

導致當你有資金需求時，由於銀行無法了解你公司的全貌，因而無法配合 你的實際需求而承辦貸款。要慎防三心兩意、貪小便宜的後果。

但是當你業務開展時，如果有第二套不動產需要融資，不妨再找第二 家往來銀行，同樣慢慢建立銀行往來的實績，讓你的貸款可以更多元化，

多家往來銀行主要是企業已經業務發展到一定規模時才發展出來的銀行往 來策略。當剛開始創業時最好慎重好好選一家往來銀行。

終於不用每天跑三點半了

童發益（非真名）從代理日本重機的貿易公司離職，想要自己創 業，原先的公司老闆承諾如果業績獲利達到1,000 萬元就給 10% 的獎 金，童發益努力地達成，結果老闆不但沒有照當初的承諾反而提高標 準到1,500 萬元，想說自己為別人打拼終究也沒有自己的事業，於是 就決定要創業。

從事甚麼行業好呢？還是自己熟悉的自動化設備好了，過去跑市 場的時候發現原先公司的競爭對手國內的代理商技術能力不足，也不 會賣，於是就和日本的鈴木課長接觸願意平行輸入該公司的產品。

童發益學機器出生，技術相當了得，在業界已經打滾了20 幾年 了，所以很快就有老客戶願意捧場。然而每次進口必須要開立100 萬 元的信用狀，而且必須在到港後一星期內贖單取貨，童發益向親友借

創業實例

12.1

的100 萬元要給利息 10%，很順利的進口後將第一次進口 100 萬元的 設備全部賣出去，售價為120 萬元，算是小有成就。

但貨品出售完畢後，就要再度進口以擴張生意的同時，童發益發 現，他手上並沒有現金，因為這個行業的付款模式是銷貨後3 個月的 票，也就是要3 個月後才能收到現金。

於是童發益就必須不斷地向親友借錢開信用狀，然後等到進口時 又要籌90% 的資金來贖單，後來童發益發現每星期有四天在籌錢跑三 點半，只有一兩天可以做生意。

這半年來不景氣，童發益發現有個客戶逃走了，害他吃了30 萬元 的呆帳，他覺得心灰意冷，明明有技術、有客戶，技術及銷售能力很 強，為什麼會創業那麼辛苦。

有個好友的親友在省屬行庫中小企業聯合輔導中心（簡稱聯輔中 心）做事，願意幫助童發益解決資金週轉的問題，經過經濟部中小企 業處的融資輔導方案，在聯輔中心林先生接觸臺灣中小企銀王經理的 幫忙下，取得200 萬元的進口週轉金貸款的額度，同時送中小企業信 用保證基金保證通過。

從此以後童發益解決了資金的問題，再也不用跑三點半，每週六 天都可以跑業績衝業務，最後他的公司每年營業額立刻突破1,000 萬 元，他相當的謝謝銀行的幫忙，也覺得自己的運氣不錯，終於中年創 業成功。

12.4.3 ^{青年創業及啟動金貸款}

1. 緣起

為 協 助 青 年 開 創 事 業， 創 造 就 業， 原 由 於 行 政 院 青 年 輔 導 委 員 會

（2013 年 1 月 1 日裁撤）主管之青年創業貸款相關業務，移撥經濟部中小 企業處。

圖12-1　青年創業及圓夢網

經濟部中小企業處設立一個青年創業及圓夢網，其中包括創業的相關 計畫、創業活動與課程、創業財務資源及創業空間地圖。

其中青年創業與啟動貸款的部分屬於創業財務資源的子項目，創業財 務資源的內容如圖12-2。

早期階段的鼓勵創新創業投入，提供創業貸款的部分，是由經濟部中 小企業處所負責的業務。

2. 青年創業及啟動金貸款專案計畫介紹

政府為營造有利青年創業環境，促進創業精神，創造經濟發展，協助 取得創業經營所需之資金，特推動本項貸款，其主要之特色為：

(1) 青年創業之第一桶金及其新創事業 5 年內經營所需之資金。

(2) 中小企業信用保證基金（以下簡稱信保基金）配合提供準備金及開辦 費用最高九點五成，最低九成之信用保證；週轉性及資本性支出最高 九成，最低八成之信用保證。

(3) 以個人名義申請，獲得本項貸款歸戶金額在 50 萬元以下者，免保證 人；貸款歸戶金額逾50 萬元者，如有需要，保證人以一人為限。

(4) 貸款額度高，準備金及開辦費用最高 200 萬元、週轉性支出最高 400 萬元、資本性支出最高1,200 萬元。

(5) 貸款利息及信用保證手續費從低，減輕申請人財務負擔。

(6) 保證成數高，銀行承作意願高，較易取得融資。

(7) 出資額占事業體資本額 20% 以上之出資人亦得申請本項貸款。

圖12-2　各部會青年創業相關財務資源 資料來源：青年創業及圓夢網。

3. 青年創業及啟動金貸款辦理流程

圖12-3　青年創業及啟動金貸款作業流程圖 資料來源：青年創業及圓夢網。

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4. 青年創業及啟動貸款創業貸款計畫書之撰寫

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（本表如不敷使用，請自行調整格式或以附件方式說明）

檢附以下書件：

„以個人名義申請之負責人、出資人，或以事業體申請之事業體負責人之國民身分 證正反面影本

„新創或所創事業之設立登記或立案之證明文件

„創業貸款計畫書

„青年創業及啟動金貸款切結書

„參與政府創業輔導相關課程或活動之結業證明文件

„青年創業及啟動金貸款貸後輔導、蒐集個人資料告知事項暨個人資料提供同意書

„申請「青年創業及啟動金貸款」負責人同意書（如以出資人名義提出申請）

„改申貸「青年創業及啟動金貸款」同意書（如前已獲貸「青年創業貸款」者）

„經中小企業處創新育成中心輔導培育之證明文件（如符合本貸款資格規定者）

…其他金融機構指定書件

此致

　　　　　○○商業　 銀行 / 信用合作社 申請人 ： 連啟新

中華民國 103 年 10 月 31 日

重 l 要 l 名 l 詞

1. 營運資金 (Working Capital) 2. 資產負債表 (Balance Sheet)

3. 綜合損益表 (Composite Income Statement) 4. 智財融資 (Intellectual Property Financing)

5. 青年創業及啟動金貸款 (Young Dreamers Entrepreneurship Start-up Loan Project)

問 l 題 l 討 l 論

1. 政府協助新創企業輔導有哪些？申請條件為何？

2. 如何試算資金需求？

3. 如何申請青年創業及啟動貸款？

參 l 考 l 文 l 獻

1. 丁惠民譯 (2012)，大衛．莫瑞 (David Murray) 原著，《讓你成功的，永遠是 B 計畫：成功者永遠知道何時轉彎、何時不堅持、如何變形》，臺北：大是文化。

2. 青年創業及圓夢網，http://sme.moeasmea.gov.tw/SME/main/loan/ARM13.

PHP?op=4。

3.《2011 智財融資專案集》(2011.12)，經濟部中小企業處。

閱讀完本章節內容後，讀者可搭配本書併附的光碟，聆聽成功企業家 的創業精神與經驗。

小資創業日記 12 啟

^{新、福泰和小雨，他們}三人在創業時就曾經討 論過每個人可投入10 萬元資 金，總計30 萬元，由於三人 都是剛踏入社會的新鮮人，

所能提供的資金相當有限，

從三人一致達成要一起創業 的念頭確定後，便依照各人 所長，分頭進行開店的事。

他 們 也 發 現， 除 了 租 店

面每月需要固定的房屋租金外，一開始的店面裝潢、房屋押金等都是一筆不小 的開銷，此外製作咖啡飲料的機具與烘焙西點蛋糕等的生財機具、設備也占大 宗。其他如行銷廣告費用、水電瓦斯等林林總總都是開銷。為了有更完整的創 業計畫，他們決定將需要付出及購買的東西列表計算，由小雨負責列表以估計 出更精準的創業資金需求。

首先在薪資方面，三人自覺現有的資金已明顯不足，既然想創業就要先成 就公司的成立，於是達成一個共識：在創業初期的頭三個月，三人都不支薪，

義務的盡全力為開創自己的夢想店面努力。開店初期為打開咖啡店的知名度，

第一個月的廣告費用及促銷活動勢必需要較大的開銷。所以他們預估廣告費用 是1 萬 5,000 元，開辦費預估 1 萬 5,000 元，內含創店初期所做的一些市場調 查所花費的費用，以及公司設立登記、查名等委託代辦費用。店面租金每個月 6 萬元，房屋押金（存出保證金）是兩個月 12 萬元。西點烘焙設備及咖啡茶飲 製造機具等，由福泰商請老師介紹認識的工廠，所有採購經過比價及試用後決 定，總支出金額約為30 萬元。店內裝潢由福泰親戚開設的裝潢公司承包，儘可 能的將店內所有的裝潢費用做最簡約與合宜的估算，裝潢費用預計約是30 萬 元。至於其他一些雜項的支出，例如購買清潔用品、清掃用具、廚房紙巾、衛 生紙等將其列入雜費，小雨用營業收入的1% 來估算，第一個月大約是 3,590 元。

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計算創業資金需求。

經過三人的詳細討論，小雨列出了表12-6 的創業資金需求預算表，表中顯 示創業後開始營業的前三個月，所需的資金額約為97 萬元。目前三人所擁有的 資金總共是30 萬元，很明顯的所短缺的 70 萬元勢必得另外籌措。小雨也預估 里約咖啡未來五年的資產負債表（如表12-7）與損益表（如表 12-8），做為公司 未來籌措資金的準備。

表12-6　創業資金需求估算表

（單位：元）

項目 第一個月 第二個月 第三個月 小計

薪資 保險費 退休金 伙食費 廣告費 開辦費 租金 水電瓦斯 雜費（營收1%）

扣除折舊後營業費用 資本支出

設備 裝潢

存出保證金支出 租金

押金月份 存出保證金支出

15,000 15,000 60,000 12,000 3,590 105,590

300,000 300,000 600,000

60,000 2 120,000

60,000 12,000 4,079 76,079

60,000 12,000 4,079 76,079

15,000 15,000 180,000 36,000 11,748 257,748

300,000 300,000 600,000

120,000 合計 825,590 76,079 76,079 977,748

表12-7　資產負債表

（單位：元）

項目 年度

1 2 3 4 5

現金 應收帳款 存貨 流動資產 固定資產成本 累計折舊 固定資產淨額 存出保證金 資產總額

應付帳款 應付所得稅 流動負債 長期借款 負債總額 股本 累積盈餘 股東權益總額 負債及股東權益總額

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615,416 47,593 41,694 704,703 600,000 120,000 480,000 120,000 1,304,703

89,340 36,608 125,948 700,000 825,948 300,000 178,755 478,755 1,304,703

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1,123,953 64,393 47,005 1,235,351 600,000 240,000 360,000 120,000 1,715,351

101,010 97,850 198,860 560,000 758,860 300,000 656,491 956,497 1,715,351

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1,879,329 70,826 51,709 2,001,864 600,000 360,000 240,000 120,000 2,361,864

111,030 148,638 259,668 420,000 679,668 300,000 1,382,196 1,682,196 2,361,864

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2,914,359 77,910 56,882 3,049,151 600,000 480,000 120,000 120,000 3,289,151

122,130 204,820 326,950 280,000 606,950 300,000 2,382,201 1,682,201 3,289,151

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4,258,854 85,701 62,566 4,406,851 600,000 600,000

－ 120,000 4,526,851

134,370 266,948 401,318 140,000 541,318 300,000 3,685,533 3,985,533 4,526,851

表12-8　綜合損益表

項目 年度

1 2 3 4 5

營業收入 營業成本 營業毛利 營業費用 營業淨利 利息支出 稅前淨利 所得稅 稅後淨利 平均股本 每股盈餘

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4,748,238 1,831,509 2,916,729 2,681,241 235,488 20,125 215,363 36,608 178,755 300,000 5.96

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5,519,205 2,014,647 3,504,558 2,910,072 594,486 18,900 575,586 97,850 477,736 300,000 15.95

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6,071,090 2,216,096 3,854,994 2,965,915 889,043 14,700 874,343 148,638 725,705 300,000 24.19

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6,678,175 2,437,700 4,240,475 3,025,150 1,215,325 10,500 1,204,825 204,820 1,000,005 300,000 33.33

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7,345,895 2,681,425 4,664,467 3,087,887 1,576,580 6,300 1,570,280 266,948 1,303,332 300,000 43.44

1. 為了有更完整的創業計畫，請試著把需要付出及購買的東西列表計算，以求 出更精準的創業資金需求。

2. 創業初期，如何開源節流？

資料來源：國立高雄第一科技大學，《小資創業日記》。

腦力激盪

（單位：元）