假說建構

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第三章、 研究方法

根據許多研究總體景氣變動對於銀行不良債權比率及放款損失可能之相關 文獻，影響銀行業不良債權比率之總體因素眾多，且研究架構及實證模型也有數 種，本文將自其中選取最合適之研究方法，並於本章第一節中建構本研究之假說 推論。接著，於第二節中針對假說建立本研究之實證模型，並詳述其模型架構。

最後，對本研究所選取變數之定義、內容及其資料來源，於第三節中有詳盡的說 明。

第一節、假說建構

假說一、 我國總體景氣波動與銀行業不良債權比率成反循環關係

一般而言，於總體經濟成長的初期，產業界的利潤會逐步增加，資產價格也 會有所提升，於此時期，對於消費者的消費支出成長是樂觀的。由於消費支出的 增加，使得總和需求提高，因此銀行部門之放款數量也會隨之增加。在景氣繁榮 且經濟成長期間，銀行部門通常會低估其所面對的風險，並放寬其對於信用評估 的標準及降低其對於未來可能產生損失的監督程度。而於總體景氣高峰之後，產 業界的獲利能力開始逐漸減弱，消費者的消費支出能力也會開始下降，借款人的 信用亦呈現下降的趨勢，銀行部門違約率則逐漸地增加，接著產業界及銀行部門 的不良資產便開始顯現出來。這些現象產生的原因很可能是因為總體景氣開始走 下坡，導致產業界資產價值下降，間接影響了其金融健全度且降低其附屬擔保品 的價值。除此之外，總體景氣衰退使得失業率提高，家計部門可支配所得下降，

進而降低其消費及償還負債的能力，由此可知，總體景氣衰退的開始就是銀行部

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門不良資產及其違約率增加的開始，因此，我們藉此推論銀行部門之不良債權比 率會與總體景氣成反循環關係。

近年來，因為幾次大型的金融風暴造成許多國家銀行部門的金融危機，甚至 存在倒閉的風險，因此，存在許多文獻在於探討總體景氣循環及總體經濟的外在 衝擊對其國內銀行部門經營效率及放款品質的影響，研究我國總體經濟變數及總 體景氣波動影響銀行部門不良債權比率之文獻包括有：Wu, Chang and Selvili (2003)、林左裕與賴郁媛 (2005) 及吳怡芬 (2007) 等，其研究之實證結論皆驗證 出我國總體景氣與銀行部門之不良債權比率成顯著的負向相關，即我國銀行部門 之不良債權率會與總體景氣成反循環關係。而國外文獻包括有 Salas and Saurina (2002) 針對西班牙總體景氣對商業及儲蓄型銀行影響程度之差異作實證研究，

Gerlach、Peng and Shu (2003) 則是針對香港總體景氣循環影響不同規模之銀行部 門不良債權比率之差異性作實證研究，Virolainen (2004) 探討芬蘭總體景氣循環 對其四大產業部門不良資產比率之影響效果， Fofack (2005) 對撒哈拉沙漠以南 之數個非洲國家銀行部門之不良債權比率作實證研究，Marcucci and Quagliariello (2008) 則是對義大利銀行部門及其總體景氣波動做向量自我迴歸分析，最後，

Rinaldi and Sanchis-Arellano (2006) 將研究範圍擴大到七個歐洲國家，探討整個 歐洲的總體景氣對各別國家銀行部門不良債權比率的影響效果。根據上述文獻之 實證研究結果，我們亦可得到其銀行部門不良債權比率會與總體景氣波動間成反 向循環之結論，因此，綜合以上理論基礎與我國及各國相關研究文獻後，本研究 推論我國銀行部門不良債權比率會與總體景氣波動成反向循環之假說，即總體景 氣的成長會使得銀行部門不良債權比率下降；而總體景氣的衰退會提高其不良債 權的比率，並於本研究的第一部分建構相關實證研究模型驗證之。

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假說二、 我國總體景氣波動對銀行業不良債權比率有不對稱 之影響效果

許多現存的文獻皆在探討總體經濟的外在衝擊對銀行業不良債權比率的影 響效果，並於其實證結果中證實銀行部門之不良債權比率會與總體景氣波動成反 向循環，且總體經濟衝擊對銀行部門不良債權比率有著劇烈的影響效果；但鮮少 有人探討總體景氣成長對銀行部門不良債權比率的改善程度，亦或是探討景氣於 繁榮與衰退期間對銀行業不良債權比率的影響效果是否一致。

總體景氣波動主要來自於總體產出的變動，而總體產出的多寡通常牽動著失 業率的高低。於景氣衰退期間，總體產出逐漸下降，且由於過多的閒置勞動力使 得失業率漸漸提升，失業率的增加會讓家計單位之可支配所得減少，進而降低其 還款能力，且連帶提高了其違約風險以及銀行部門之不良債權比率。於景氣低迷 時期，因為失業率的快速增加，使得銀行業不良債權比率有明顯的提升；而當總 體景氣開始復甦，失業率逐漸下降，銀行部門之不良債權比率也會有明顯的改善。

然而，當因景氣衰退而產生之摩擦性失業率逐漸消失後，總體景氣回到繁榮期間，

失業率會停在一定的水準，此時的失業率即自然失業率，亦即有違約風險的借款 人還是存在，而銀行部門之不良債權也依然存在，但由於景氣的波動對於自然失 業率的影響效果甚微，因而對影響銀行業不良債權比率的效果也相對微弱。簡單 來說，於總體景氣衰退時期，因為失業率大幅度的增加，使得銀行部門的不良債 權比率也會有明顯的波動；但於景氣繁榮期間，失業率只會存在微幅的變動。因 此，於繁榮期間，景氣波動對於銀行業不良債權比率的影響效果相對於景氣衰退 期間較為微弱。因此，根據以上論點，本研究推論總體景氣於衰退期間對銀行部 門不良債權比率的影響效果會較景氣繁榮期間為明顯，亦即，於景氣衰退期間，

景氣循環會造成銀行業不良債權比率的波動幅度較大；而於景氣繁榮期間，景氣 循還造成銀行業不良債權比率之波動幅度較小。

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