第四章 我國面板產業概況
第一節 我國面板併購案先例
一、達碁科技併購聯友光電
2001年3月，達碁科技及聯友光電雙方董事會通過兩家公司的合併案，5月雙 方股東會也通過此一合併案。並於同年9月1日為合併基準日。此一合併案是以吸 收合併的方式進行併購，消滅公司為聯友光電，合併存續公司的名稱為「友達光 電股份有限公司」。達碁科技與聯友光電的換股比率為1:1.16189 股，並且發行 1,512,281,607股給予消滅公司的股東。合併後的資本額，如表5-1-1可見，約為新 台幣297 億。表5-1-2為合併後新公司的人事及相關的財務資訊，達碁科技董事 長李焜耀先生為合併後新公司的董事長；聯友光電董事長劉英達先生為副董事 長；兩家公司的總經理，段行建先生及陳炫彬先生則分別擔任新公司的總經理及 執行副總經理。
表5-1-1 友達光電股份有限公司資本額來源
來 源 金 額(新台幣元) 佔實收資本額比例 創立資本 500,000,000 1.68%
現金增資 12,000,000,000 40.40%
盈餘轉增資 1,458,000,000 4.91%
資本公積轉增資 625,000,000 2.10%
合併增資 15,122,816,070 50.91%
合計 29,705,816,070 100.00%
單位：新台幣元、%
資料來源：公開資訊觀測站、友達光電年報、本研究整理
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表5-1-2 友達光電股份有限公司合併後公開說明書摘要 實收資本額：新台幣29,705,816,070元整地址：新竹市科學工業園區力行二路1號
電話：(03)563-2899
設立日期：85年8月12日 網址：http://www.auo.com.tw 上市日期：89年9月8日 公開發行日期：88年2月25日 董事長：李焜耀
負責人：總經理 陳炫彬 發言人：陳炫彬 總經理
股票過戶機構：建弘證券股份有限公司
地址：台北市博愛路53號3樓 電話：(02)2381-6288 股票承銷機構：中華開發工業銀行股份有限公司
地址：台北市南京東路五段125號 電話：(02)2763-8800 最近年度簽證會計師：魏興海、曾渼鈺
地址：台北市民生東路三段156號6樓 電話：(02)2715-9999
董事選任日期：90年10月17日 任期：三年 監察人選任日期：90年10月17日 任期：三年 全體董事持股比例：43.82%（90年10月17日） 全體監察人持股比例：42.78%（90年10月17日）
董事、監察人及持股10﹪以上股東及其持股比例：( 90年10月17日 )
市場結構：內銷62.91%、外銷37.09%
90年度預估 營業收入：33,975,203仟元
稅前淨損：6,939,527仟元、每股損失：2.41元
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89年度 營業收入：14,839,841仟元 稅前純益：831,213仟元 每股盈餘：1.60元 本次募集發行有價證券種類
及金額
無擔保轉換公司債總額新台幣壹佰億元整，每張面額新台幣壹拾 萬元。
本次公開說明書刊印日期：90年11月6日編製 刊印目的：發行國內第一次無擔保轉換公司債 資料來源：公開資訊觀測站、友達光電年報、本研究整理
達碁與聯友合併以後的友達光電在2002年年底開始運作五代廠，根據市調機 構Displaysearch在2002年的統計報告表示，友達為台灣第一大面板廠，全球第三 大面板廠，僅次於韓國的Samsung與LG。根據表5-1-3與表5-1-4明顯可見，無論 是，2002年有著非常明顯的產量及銷售量。
表5-1-3 友達光電2001年~2002年產值 年度
商品
2001年 2002年
產能 產量 產值 產能 產量 產值
TFT-LCD 12,500 10,657 39,463,207 18,645 16,780 60,118,748
其他 - - 119,242 - - 12,159
合計 12,500 10,657 39,582,449 18,645 16,780 60,130,907 單位：新台幣千元、千片
資料來源：友達光電年報、本研究整理
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表5-1-4 友達光電2001年~2002銷售情況 年度
商品
2001年 2002年
內銷 外銷 內銷 外銷
量 值 量 值 量 值 量 值
TFT-LCD 7,572 27,810,938 3,158 8,580,468 9,876 40,091,287 7,616 35,415,991
其他 - 867,177 - 330,042 - - - -
合計 7,572 28,678,115 3,158 8,910,510 9,876 40,091,287 7,616 35,415,991 單位：新台幣千元、千片
資料來源：友達光電年報、本研究整理
二、友達光電併購廣輝電子
2006年4月，友達光電再度宣布與廣輝電子的合併案。董事會與股東會分別 在4月及7月通過，並以同年10月1日為合併基準日。此一合併案與達碁電子與聯 友光電一案一樣是以吸收合併的方式進行併購，消滅公司為廣輝電子，換股比率 以廣輝電子3.5股換友達光電一股。合併後的資本額約為新台幣756 億。
合併後的新公司在全球的市場佔有率為19%，與韓國Samsung與LG可說是伯 仲之間。由表5-1-5可知十月份合併營業額與單一營業額分別是新台幣332億元與 332億7300萬元，突破了三百億元新台幣，兩項營業額比較起九月份增加了約 19.3%，也比2005年同季分別增加了38.6%與38.7%，創下了歷史新高。由於廣輝 的加入，產能一樣寫下了歷史新高，十月份中小型尺寸的出貨量比九月份多了 10.3%，達到了九百零六萬片；大尺寸面板的出貨量比較起九月份則是增加了約 22.4%，突破了五百八十萬片。2006年第三季的合併營業額為713億1千3百萬元、
營業毛利為59億3千8百萬元、營業淨利為20億7千5百萬元、稅後淨利為6億1千3 百萬元、毛利率為8.3%、營業淨利率為2.9%。前三季的合併營業額總計為1984
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億6千1百萬元、稅後淨利為74億4千5百萬元、基本每股盈餘為1.22元。
表5-1-5 友達光電2006年9月、10月與2005年同期營運比較
項目 合併營業額 單一營業額
2006年10月 33,270 33,273
2006年9月 27,895 27,891
2006年10月與9月之比較 19.3% 19.3%
2005年10月 24,000 23,991
2006年10月與2005年10
月同期營收之比較 38.6% 38.7%
2006年1月至10月 231,731 231,700
2005年1月至10月 168,589 168,501
2006年1至10月與2005年
1至10月同期營收之比較 37.5% 37.5%
單位：新台幣百萬元 資料來源：友達光電年報、本研究整理
由表5-1-6可知十一月份合併營業額與單一營業額分別是新台幣331億8千5 百萬元與332億7千8百萬元，一樣突破了三百億元新台幣，兩項營業額與十月份 相比較下雖然相當，僅少了約略0.3%，但比較起2005年同期卻增加了37.1%之 多。中小型尺寸面板的出貨量約少了十月份9.3%，大概是822萬片；大尺寸面板 出貨量則是與十月份相當，約為578萬片，略少了十月份0.3%。
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表5-1-6 友達光電2006年10月、11月與2005年同期營運比較
項目 合併營業額 單一營業額
2006年11月 33,185 33,178
2006年10月 33,270 33,273
2006年11月與10月之比
較 (0.3%) (0.3%)
2005年10月 24,207 24,205
2006年11月與2005年11
月同期營收之比較 37.1% 37.1%
2006年1月至11月 264,916 264,878
2005年1月至11月 192,796 192,706
2006年1至11月與2005年
1至11月同期營收之比較 37.4% 37.5%
單位：新台幣百萬元 資料來源：友達光電年報、本研究整理
表5-1-7表示十二月份合併營業額與單一營業額分別是新台幣281億8千2百 萬元與281億5千萬元，雖然比11月各減少了15.1%與15.2%的營收，但與2005年 同期相較之下，則是分別增加了14.6%與14.5%的營收。由表5-1-8可知全年度的 合併營業額達2930億9千8百萬元，相對於2005年成長了34.8%。單一營業額則是 達2930億2千八百萬元，相對於2005年，則是有34.9%的成長。產量的部分，因應 季節性的調整，中小型尺寸面板的出貨量約為720萬片，比11月份減少了約有大 概12.4%；大尺寸面板的出貨量則約為504萬片，比11月份減少了約12.8%。以整 體第四季觀之，中小型尺寸面板的出貨量約為2448萬片，比第三季增加了約 17.7%，全年度的出貨量則是超過7917萬片，比2005年增加了約46.6%；大尺寸
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面板的出貨量約為1662萬片，比第三季增加了約31.7%，全年度的出貨量則是達 到4876萬片，相較於2005年，則是大幅成長了約59.1%。
表5-1-7 友達光電2006年11月、12月與2005年同期營運比較
項目 合併營業額 單一營業額
2006年12月 28,182 28,150
2006年11月 33,185 33,178
2006年12月與11月之比
較 (15.1%) (15.2%)
2005年12月 24,592 24,589
2006年12月與2005年12
月同期營收之比較 14.6% 14.5%
單位：新台幣百萬元 資料來源：友達光電年報、本研究整理
表5-1-8 友達光電2006年與2005年營運比較
項目 合併營業額 單一營業額
2006年全年營收 293,098 293,028
2005年全年營收 217,388 217,295
2006年全年與2005年全
年之比較 34.8% 34.9%
單位：新台幣百萬元 資料來源：友達光電年報、本研究整理
雖然友達在合併後展現了相當不錯的成績，但近年來供需不平衡，全球液晶 面板價格都不好，導致只要產量越多，歸損就越多。過去當面板產業低迷時，幸
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好大陸推行「家電下鄉」，大量的液晶面板訂單拯救了全球面板廠，但到了今年 的銷售率則不如以往般。根據今年第一季的季報結果顯示，國內奇美、友達、中 華映管、翰宇彩晶的虧損金額合計就已經達到新台幣314億元(10.9億美元)。中國 京東方在去年就虧損了20億人民幣(3.08億美元)，今年第一季也虧損了6.75億人 民幣。韓國的LG則是虧損了1,154億韓元(1.06億美元)；Samsung則是虧損了2,300 億韓元(2.13億美元)。而面板的價格戰也殺到毫無利潤可言，但面板廠又必須維 持運作，如何度過此時低迷的時期，儼然已是全球各面板廠的難題。