第三章 中國近十年對外直接投資概況分析
第一節 投資發展概況與產業分布
中國對外直接投資規模從十年前不到百億美元迅速竄升，於 2014 年已破千億美元，圖 3-1 為近十年來，中國、美國及全球的對外直接投 資流量走勢，可以看出，在過去五年裡，全球直接投資流量呈現縮水 而美國呈現穩定情形下，中國則呈現持續成長。
資料來源：聯合國貿易和發展委員會(UNCTAD) 單位：億美元
圖 3-1 2005 至 2014 年中國、美國及全球的對外直接投資流量 表 1 數據所呈現的是 2005 年至 2014 年，中國與美國佔全球對外 直接投資比重變化，直至 2014 年底，中國對外直接投資流量已佔當年 度全球的 8.57%，而中美兩國合計佔全球對外直接投資的比重也從 2005
0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000 8,000 9,000 10,000
0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
全球 美國 中國
年的不到五分之一上升至 2014 年的三分之一。
表 1 2005 至 2014 年中國與美國佔全球對外直接投資比重(%)
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
中國/全球 1.54 1.57 1.24 3.30 5.13 5.04 4.70 6.84 7.73 8.57
美國/全球 1.93 16.68 18.48 18.20 26.14 20.33 24.98 24.25 25.14 24.88
資料來源：聯合國貿易和發展委員會(UNCTAD)
產業分布
中國經濟加速轉型，使其國內企業實力增強，對外直接投資的產 業布局也有所改變。在科技產業方面，隨著近年科技、媒體傳播和通 信(TMT)產業的興盛，中國對海外科技業的投資逐年增加，積極取得技 術及股權控制，2014 年為中國 TMT 產業進軍海外的高峰期，出現許多 大筆交易，如：中國聯想集團以 29.1 億美元從 GOOGLE 手中收購 MOTOROLA，以及以 21 億美元收購 IBM 公司的 x86 伺服器業務等。
除了上述對美國高科技產業的直接投資，中國對東南亞地區的直 接投資也如火如荼的發展中，中國知名電子商務集團阿里巴巴(Alibaba) 於 2016 年 4 月斥資 10 億美元入股，成為東南亞網購平台 Lazada 集團 的最大股東以及中國半導體業者江蘇長電科技收購新加坡封測大廠星 科金朋等皆為顯著的案例。
在交通產業方面，近年來中國利用建設經驗所新研製的技術進軍 海外，除了傳統的公路、鐵路外，更參與輸出高鐵的承建競爭，例如 土耳其高速列車、印尼高鐵、美國西部快線等，連帶使的對外直接投 資交通類金額快速增長。另外，2011 年 3 月，中國吉利汽車買下瑞典
富豪(volvo)汽車百分之百的股權，為中國汽車業成功併購歐美汽車品 牌的首例。
中國對於不動產產業的直接投資也十分重視，中國資金投資海外 不動產的規模正不斷擴大，根據 China Global Investment Tracker 的數據，
中國對已開發國家的投資多屬不動產資產(property)的投資，而對開發 中國家則多屬不動產建設(construction)性的投資。前者如近年許多投資 銀行和開發商積極的在英國、歐美地區尋找投資標的，2016 年 4 月，
中國人壽聯合加拿大資產管理公司 Brookfield，以 3.46 億英鎊成功收購 英國倫敦一棟辦公大樓即為一例。後者如 2015 年中國鐵建公司旗下的 中非建設有限公司在非洲辛巴威投資價值建設 19.3 億美元的英雄住房 工程。
在金融服務業不斷成長與國際化的趨勢下，中國近年也開始重視 在海外金融產業的投資。中國安邦保險集團去年除了斥資 9.77 億美元 買下韓國東洋人壽保險的控股權，也同意以大約 16 億美元買下美國 HRG 集團旗下的壽險公司(Fidelity & Guaranty Life)，藉此擴展美國市 場。另外，中國工商銀行股份有限公司(ICBC)以 3.16 億美元收購土耳 其銀行(TekstilBankasi A.S.) 75.5%股權皆為顯著的案例。
圖 3-2 為中國在 2005 及 2015 年對外大額投資一億美元以上的主要 產業投資金額(億美元)與比例，比較這兩個年度可以得知，在早期，中 國集中投資在能源與礦產相關產業，比重分別高達 42.32%與 15.62%，
但至 2015 年，能源產業比重下降至 28.41%，而礦產則下降至 5.44%，
雖然兩者投資金額仍大幅增加，但是投資重心已明顯分散。
資料來源：China Global Investment Tracker 單位：億美元
資料來源：China Global Investment Tracker 單位：億美元
圖 3-3 2005 至 2015 年中國主要產業對外大額投資金額變化