第四章 個案研究
第三節 旺能科技
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型態來度過這次的太陽能不景氣的風暴。
第三節 旺能科技
壹、 簡介
旺能光電成立於 2004 年，於 2012 年正式上市，股票代碼 3599，實收資本新台幣 26 億，
主要股東為台達電子，占有旺能光電持股約 54%。企業總部設於台灣竹南園區，主要從事單 晶及多晶太陽能電池與模組的生產製造，電池營運業務與模組比例約為七比三，於台灣及中 國大陸皆有廠區。
母公司台達電子主要經營電源及零組件、能源管理解決方案及綠能系統。因台達電子的 品牌形象及產品優勢，因此對客戶而言，旺能所製成的產品也有相當的保證，擁有較佳安全 性及可靠度。此外，旺能也充分運用台達電的營運及行銷據點，整合下游產業布局，建立市 場地位，創造整合綜效。
貳、 價值主張
一、市場定位
對旺能光電來說，帶給客戶最大的價值就是品質。因為台達集團的加持，建立優質品質 形象，提供保固期間保證品質穩定，強化產品可靠度印象。客戶向旺能購買產品，無論是電 池或模組，都是期望能得到較佳且穩定的產品品質。而台達電的營運據點遍布全球，見圖 4.16，
旺能可透過台達電子，將產品銷售至全球各處，並且可運用其行銷資源，提高銷售力道。台 達電子所經營的綠能系統解決方案，也成為旺能重要的產品出海口之一，旺能可將模組製成 品直接銷往台達，等於是擁有穩定的銷售管道及客源。
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但在 2011 年後，太陽能景氣市況不佳，加上歐美地區經濟衰退，因此太陽能產業蕭條也 連帶影響旺能的績效。目前客戶最在乎的其實是價格，因此旺能除了在成本上努力外，更利 用原本隸屬台達集團的優勢，提高產品的附加價值，讓客戶覺得相同的價格，甚至是較高的 價格，能得到更優質的品質保障及服務。現階段旺能的單晶矽太陽能電池的轉換效率可達 19.1%，多晶矽可達 18.2%，旺能新竹廠與吳江廠預計合計電池產能為 600MW，模組則為 180MW。
旺能的客戶主要著重在歐洲，其餘約有 10%在日本，5%在中國大陸。因為歐洲、日本等 地區的客戶是較要求產品品質及效率，因此旺能的產品在這些區域較有優勢。因為著重品質，
旺能也積極布局多項認證，提高產品附加價值，以模組類產品為例，旺能已取得多項認證，
包括德國 TUV、美國 UL、英國 MCS、日本 JETPVm 認證、中國金太陽以及以色列之 IEC 等 相關產品認證。
圖 4.16 台達電子全球營運據點 資料來源：旺能光電提供
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二、目標顧客
旺能光電約有 20%出貨銷售國內地區，其餘全銷往國外。亞洲地區在 2008 年旺能銷貨比 重中，占有將近 50%的銷售份額，但至 2009 年僅剩 20%。歐洲國家 2009 年的銷貨比重從 30.32%
上升至 44%，見表 4.3。由於旺能光電主打品質策略，因此在較注重品質的地區，例如歐洲、
美國及日本等地能有較佳的銷售表現。旺能仍以外銷歐洲客戶為最大宗，但美國也已開始出 貨，已提供 574KW 太陽能模組給位於聖地牙哥郡，南加州海岸的美國海軍陸戰隊基地 Camp Pendleton 的太陽能系統專案。但旺能也沒有放棄其他地區，例如中國大陸亦是旺能重要的拓 展重點。
表 4.3 旺能光電各區市場銷售狀況
單位：新台幣仟元
資料來源：旺能光電股份有限公司公開說明書（2010）及本研究整理
旺能的客戶主要著重在歐洲，其餘約有 10%在日本，5%在中國大陸。因為歐洲、日本等 地區的客戶是較要求產品品質及效率，因此旺能的產品在這些區域較有優勢。因為著重品質，
旺能也積極布局多項認證，提高產品附加價值，以模組類產品為例，旺能已取得多項認證，
包括德國 TUV、美國 UL、英國 MCS、日本 JETPVm 認證、中國金太陽以及以色列之 IEC 等 相關產品認證。
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雖然歐洲是旺能主要銷貨地區，但面對歐債危機，歐洲各國紛紛開始減少在綠能產品的 補助，影響每瓦價格及利潤，旺能也因此做出策略調整。除了著手供應鏈管理，旺能也開始 積極拓展美國、歐洲、台灣的市場，以彌補歐洲市場日漸下滑的需求。中國大陸廠商崛起，
以低價戰術傾銷市場，對旺能而言也是一大衝擊，因此有效控管成本之外，旺能積極研發創 新技術，提供較佳轉換效率且具競爭力的優質產品，做出市場差異化並提高產品售價。
三、顧客價值
因為著重品質，旺能也積極布局多項認證，提高產品附加價值，以模組類產品為例，旺 能已取得多項認證，提供較要求產品品質及效率的顧客所需價值。目前客戶最在乎的其實是 價格，因此旺能除了在成本上努力外，更利用原本隸屬台達集團的優勢，提高產品的附加價 值，提供保固期間保證品質穩定，強化產品可靠度印象。讓客戶覺得相同的價格，甚至是較 高的價格，能得到更優質的品質保障及服務。
參、 價值活動
一、企業活動
旺能光電股份有限公司於 2004 年在新竹科學園區成立，創始於母公司台達電集團與工業 技術研究院之結盟，營運項目為研發及製造高品質太陽能電池、模組及系統產品。台達電現 為世界第一大之交換式電源供應器供應商，深耕於工業自動化、網通、可再生能源。整合台 達集團資源，旺能較其他電池模組廠有更多資源及出海口。
旺能主要營運項目為產製太陽能電池與太陽能模組，將電池銷售至外部太陽能模組廠，
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同時也會使用自產的電池安裝至模組上，再銷售模組至太陽能系統業者及電站。旺能的模組 廠除了採購自家電池片自產模組，同時也會接單替外部模組廠代工，產製模組。旺能模組廠 除了銷售至一般常見的系統業者及電站外，由於集團效益，因此也能將部分產能銷售至台達 電的系統端，相較於其他業者有更穩定的銷售出海口，見圖 4.17。
圖 4.17 旺能光電核心業務 資料來源：本研究整理
太陽能電池年產能達 600MW，包含單晶矽太陽能電池和多晶矽太陽能電池，其中單晶矽 電池轉換效率約為 17.2%~19%，而多晶矽太陽能電池轉換效率 15.2%~18%。透過自動化製程，
將電池片銷售至下游模組廠。
表 4.4 旺能光電電池與模組產能
地區 太陽能電池年產能 太陽能模組年產能 臺灣竹南 90MW
（可擴充至 560MW）
（可擴充至 70MW）
臺灣新竹 160MW 70MW 中國大陸吳江 440MW 110MW 資料來源：旺能光電提供及本研究整理
除了電池，旺能亦營運模組事業，年產能達 180MW，輸出功率正偏差為 0~3%，具備低 外部模組廠(銷
售或代工) 太陽能電池
模組廠(旺能)
太陽能系統(台達 電)
太陽能系統業者 太陽能系統業者
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中國大陸吳江地區，電池年產能 440MW，而模組產能約為 110MW，見表 4.4。有台達電集團 加持，因此旺能強打高品質與可靠度，提出五年產品保固，10 年提供 90%輸出功率保證，以資料來源：Porter（1985）及本研究整理
早期工研院將計劃開放業界投資，而台達電在先前良好的合作關係下，便與工研院簽署
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加上母公司台達電的資源，在眾多太陽電池廠商中脫穎而出，藉由工研院的技術及台達電優 質企業的經營，建構具競爭力的公司基礎建設，而技術方面，優先製造出單晶矽太陽能電池 的轉換效率可達 19.1%，為目前台灣太陽能廠商中最高者，十分具有競爭力。此外，由於母 公司台達電為成立 40 周年的老企業，在全球各地均有辦公室及工廠，且台達電於綠能產業有 投資系統電站及逆變器多樣服務及產品，都可以協助旺能有效推廣產品，且更加深客戶對於 產品的信任感。
旺能為一個專業代工電池片及組件的製造商，電池競爭業者有包含茂迪、聯景、昇陽科、
太極、旺能等，而模組的競爭者有包含錸德、頂晶等多家企業。另外，旺能於大陸江蘇省吳 江市設有電池片及模組製造工廠，對於當地政府的投資支持及地稅減免的方案也為重要的支 持者。太陽能產業以現金為王，所以母公司及銀行界的支持相當重要，旺能對於此則有獨特 解決方法，除了實際資金的支持外，不輕易接受虧損的客戶訂單，來保持現金水位的穩定為 重要的策略。
旺能生產太陽能電池片及模組，其供應商除了電池片需要的矽晶圓及導電漿等外，另太 陽能模組需要包含支架、玻璃、及背板等，太陽能模組的供應商家數比電池片還要多很多。
而客戶端除了歐洲及日本客戶外，母公司台達電也是重要的客戶之一，且與台達電集團共同 開發電站時，所需要的太陽能模組都是來自於旺能提供，透過母公司的整合將會有效增加旺 能產品的出口。
對旺能而言，政府的補助計畫將影響旺能接單的成敗，亦成為重要的互補者。近期歐洲 重要的太陽能需求地區，因受到歐債的影響，導致政府補助計畫減少，都會影響公司的銷售 力道，對於旺能來說，政府的綠能政策，為公司成長的影響因子。而母公司台達電除了資金 上支持旺能外，擁有完整的太陽能系統的周邊產品組合，將可有互補者的效果，旺能依靠台 達電的綠能投資項目及商品銷售，連帶拖動旺能的產品，相對也提升台達電的太陽能產品組 合及銷售量，見圖 4.19 旺能光電價值網。
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圖 4.19 旺能光電價值網 資料來源：本研究整理
肆、 競爭策略
一、成本與收益
旺能收益有 7 成來自於太陽能電池片及 3 成來自於太陽能模組的銷售，旺能指出太陽能 電池裡面矽晶圓成本約佔據 70%的成本，而太陽能模組成本則為有 60~70%的成本來自於電 池片，可以見得矽晶圓在太陽能產品中扮演很重要的關鍵角色，過去幾年，由於太陽能矽晶
旺能收益有 7 成來自於太陽能電池片及 3 成來自於太陽能模組的銷售，旺能指出太陽能 電池裡面矽晶圓成本約佔據 70%的成本，而太陽能模組成本則為有 60~70%的成本來自於電 池片，可以見得矽晶圓在太陽能產品中扮演很重要的關鍵角色，過去幾年，由於太陽能矽晶