盈餘管理之相關文獻探討

盈餘管理即指企業管理人員在編製財務報表過程中，運用某些方法或程序以 使該企業會計盈餘達到管理人員預定目標的一種行為。本節針對盈餘管理之定 義、盈餘管理之動機以及盈餘管理之工具等三大部分加以探討。

一、盈餘管理之定義

根據Healy and Wahlen（1999）之定義，盈餘管理乃指公司管理人員利用 財務報導之彈性，加以運用會計原則以及交易安排變更財務報表之列報盈餘，企 圖誤導利害關係人對於該企業經營績效之認知，或是試圖影響依賴財務報導數字 之契約結果，來滿足操縱者自身之利益。Schipper （1989）亦認為盈餘管理的 發生，肇因於經理管理人員企圖誤導股東對公司經營績效的看法，或是影響依賴 會計數字做決策的契約結果，即企業的管理當局會為了公司整體利益或管理人員 本身的利益，而進行盈餘管理，以達到預計的目標。

一般而言，管理者有很多工具可以利用財務報導之彈性影響列報盈餘。例 如，操弄固定資產之耐用年限和殘值、壞帳損失認列、退休金負債、遞延所得稅 額以及資產重估價等未來經濟事項之估計；另有針對同一經濟事項選擇某一種會 計處理方法，如折舊方法（FIFO或LIFO）；尚有營運基金之管理涉及管理者之 判斷，如認列存貨時點、授信額度，會影響成本分攤與收入淨額者；最後，管理 者亦可以經由裁決性支出之增加或減少以及交易事項之安排來操縱盈餘。

在此，盈餘管理之主要目標乃在試圖誤導某些利害關係人對於公司經營績效 之認知。然而，管理者之盈餘管理行為可能同時存在成本與效益。其成本乃由於

資源分配之不當以及交易不公平所造成的經濟後果；其利益則由於管理者可以將

現，設有紅利上下限之獎酬計劃會使管理人員為了自身紅利之極大化而將會計盈 化財務報表。Healy and Palepu （1993）則認為遭遇財務困難的公司，其經理 人員會避免違反債務契約的可能性，會採行損益操縱的行為。

（1998）的研究發現公司為了獲得主管機關通過現金增資的審核及獲得較高的 承銷價，藉由可操控的裁決性應計項目影響盈餘的表現。

4、 維持經營管理權

DeAngelo(1988)針對企業經營管理權爭奪(Proxy fight)過程進行研究，發 現競爭者常會以會計盈餘不佳為理由攻擊管理人員，而管理人員為進行企業經營

Barnea et al. (1975)認為，盈餘平穩化係企業管理人員為增加投資者預測 公司未來現金流量能力所從事之行為。

3、 有助於績效評估、保持經營權

Moses(1987) 指出， 管理人員控制型之企業，其管理人員為保住其職位

Watts and Zimmerman(1978)主張，某些公司會為了節省帳務成本，在編 製對外之財務報表時，會採用與報稅時相同之會計方法或程序；同時，為減少所

Watts and Zimmerman(1978)指出，由於公用事業之費率係以該事業之會 計成本為基礎加成計算，故公用事業之管理人員為提高費率，可能會採取使會計 成本增加之會計方法。

3、降低政治成本與競爭成本

Watts and Zimmerman(1978)認為，規模大的公司如果利潤高，會引起 社會大眾之注意，而主管機關可能要求公司承擔更多之社會責任，進而使公司經 營成本增加，公司之財富被移轉出去，所以，規模大的企業，其管理人員將設法 降低盈餘，以避免發生上述不利公司之情況。

4、確保未來紅利

Healy(1985) 認為在以盈餘作基礎的紅利獎酬標準下，經理人員所採用的 應計項目和會計方法選擇會受到不同程度的影響，而提出洗大澡缸(Take a big 酬之機率。Gilson and Vetsuypens （1993）亦提出公司在面臨財務危機時，

經理人員採取的行為與公司整體策略和獎酬政策之間是具有正相關的。

在Healy 之後，也有許多學者將估計應計項目的模型加以改進，DeAngelo

（1986）在對下市收購公司之管理階層是否會運用應計項目從事盈餘管理的研 究中，作者之應計項目模型和Healy 便有所不同，DeAngelo 以前一期為基期來 衡量應計項目變動的情形，用應計項目的變動來減少非裁決性應計項目對盈餘操 縱檢定的影響，且假設非裁決性應計項目各期的變動為隨機漫步，故預期非裁決 性應計基礎的各期變動為零，如此一來，總應計項目的變動期望值便等於裁決性

應計項目的期望值。而Friedlan（1992）又將DeAngelo的模型加以修正，將基 期的總應計項目用銷貨成長率來調整，並用當年銷貨額將應計項目的變動標準 化 。 另 外 ， Jones （ 1991 ） 在 針 對 公 司 在 進 口 寬 減 調 查 （ Import relief investigations）期間是否會以應計項目來降低盈餘的研究中，使用和Healy 所 建立評估應計項目的模型有所不同，Jones 以固定資產及銷貨的變動來估計出 非裁決性應計項目後，再以總應計項目減除非裁決性應計項目來求得裁決性應計 項目；因為之前的模型都假設非裁決性應計項目的變動為零，而Jones其主要目 的是要評估出經濟環境對非裁決性應計項目的影響。

接下來，Dechow et al.（1995）、Jones （1991）提出銷貨為客觀衡量 公司經營績效的指標且不受操縱的觀點，認為Jones 忽略了賒銷對裁決性應計

（1986）、Dechow and Sloan （1991）以及Jones （1991）模式比較各個 模型偵測盈餘管理的能力，發現以修正後Jones Model 為估計裁決性應計項目

法，當期認列法為將投資抵減之所得稅利益當期全部認列，遞延法則為將投資抵

Dechow and Sloan（1991）發現企業執行長在任內的最後一年會減少研發 費用的支出，以增加帳面盈餘。Bushee（1998）指出機構投資人持股比例較高 之公司一般都不會刪減研發費用支出，來避免減低盈餘。