第四章 實證結果
第二節 相關性分析
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第二節 相關性分析
為衡量自變數與各控制變數間是否存有共線性問題，因此以相關性檢定以 檢驗自變數與各控制變數間直線變動關係與強弱程度，若變數間存在共線性之 問題的話，模型的估計結果會變得不穩定，估計值的誤差項也會隨之擴大，本 篇以 Pearson Product Moment Correlation Coefficients, Spearman’s Rank
Correlation Coefficients 與 Variance Inflation Factors 進行測試是否變數間存有共 線性之問題。
一般通論，若係數之相關性大過於 0.7 時，則變數間很有可能存有共線性 之問題，從表 4-3 與表 4-4 中可發現，迴歸式中的自變數與控制變數間其相關 係數皆小於 0.7，因此可合理推論自變數與控制變數間並未存有共線性之問題存 在。
同時以 Variance Inflation Factor 之方法進行檢測，一般通論若 VIF 值>10，
則變數間具有共線性之問題，由表 4-5 可看出，並未有任何一變數之 VIF 值大 於十，因此從 Variance Inflation Factor 之方法可推測變數間應未有共線性問題存 在。
綜合兩種方法檢測後可合理推估，模型間之自變數應皆未有共線性之問題 存在，因此可排除自變數共線性問題的疑慮。
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表 4-3 假說一與假說二之相關係數表
VOL_NI VOL_CI VOL_CAR ADOPTER PRE FOREIGN ROA SIZE Lev LOSS LOAN LLP VOL_NI 1 0.6654 0.0907 -0.2324 -0.0203 0.1081 -0.0384 0.0410 -0.0459 0.2579 -0.3287 0.1050 VOL_CI 0.6428 1 0.1273 -0.1990 0.0259 0.1118 0.0349 0.0890 -0.0788 0.1680 -0.3489 0.0436 VOL_CAR 0.1420 0.1077 1 0.0081 0.0561 0.2628 0.1975 0.4814 -0.1621 0.0644 -0.3081 -0.0681 ADOPTER -0.2709 -0.1817 -0.0809 1 -0.1192 0.0665 0.4590 0.1047 0.0755 -0.3641 -0.0447 -0.3302 PRE -0.0527 0.0116 0.0331 -0.1192 1 -0.4142 -0.0280 0.1202 -0.1560 0.0130 0.1444 0.0359 FOREIGN 0.0425 0.0172 0.2756 0.0665 -0.4142 1 0.2133 0.1477 -0.0012 -0.0289 -0.3859 -0.0548
ROA -0.3972 -0.1720 0.0813 0.2802 0.2245 0.1476 1 0.4198 0.1045 -0.6104 -0.2454 -0.5273 SIZE 0.1340 0.2069 0.4335 -0.0635 0.1509 -0.0260 0.1883 1 -0.4096 -0.0762 -0.1940 -0.2337 Lev 0.0074 -0.0361 0.3816 0.0109 -0.0691 0.1612 0.1438 -0.4198 1 -0.2812 -0.0300 -0.1270 LOSS 0.3680 0.1355 0.0673 -0.3641 0.0130 -0.0289 -0.5422 0.0649 -0.1832 1 0.0259 0.4517 LOAN -0.2700 -0.2401 -0.2769 -0.0399 0.1527 -0.3908 -0.0397 0.0112 -0.2278 -0.0222 1 0.2075
LLP 0.3169 0.1010 0.0797 -0.3138 -0.0771 0.0214 -0.6795 -0.1199 -0.0373 0.5260 -0.0007 1 左下為 Pearson 相關係數，右上為 Spearman 相關係數
各變數之定義如下：
VOL_NI 本期淨利與前三期淨利所得之標準差 ROA 資產報酬率；本期淨利除以期初資產總額
VOL_CI 本期綜合損益與前三期綜合損益所得之標準差 SIZE 淨資產總額除以期初總資產
VOL_CAR 本期資本適足率與前三期資本適足率所得之標準差 Lev 槓桿比率；期末長期負債總額除以期初資產總額 ADOPTER 採用 34 號公報第三次修訂後之虛擬變數 LOSS 繼續營業單位淨利是否為負數之虛擬變數
PRE 自樣本期間內 2008 年第一季至 2013 年第四季皆存續之虛擬變數 LOAN 放款比率；放款總額除以期初資產總額
FOREIGN 樣本銀行為外資所控制者之虛擬變數 LLP 本期壞帳費用比率；本期壞帳費用經平減
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表 4-4 假說三之相關係數表
NPLt+1 NPL CO t+1 CO LOANHC LOANFV NPLt+1 1 0.8822 0.3418 0.2800 0.1754 -0.0130
NPL 0.7398 1 0.4178 0.3422 0.1910 -0.0288 COt+1 0.2985 0.4312 1 0.5191 -0.2022 0.0072
CO 0.2776 0.2949 0.5669 1 -0.1237 0.1058 LOANHC -0.5088 -0.4584 -0.3643 -0.2257 1 0.1670 LOANFV -0.1845 -0.1817 -0.0498 -0.0099 0.0227 1 左下為 Pearson 相關係數，右上為 Spearman 相關係數
各變數之定義如下：
NPLt+1 下期不良債權比率；下期不良債權總額經下期期初放款總額平減 NPL 本期不良債權比率；本期不良債權總額經本期期初放款總額平減 COt+1 下期壞帳沖銷比率；下期壞帳沖銷金額經下期期初放款總額平減 CO 本期壞帳沖銷比率；本期壞帳沖銷金額經本期期初放款總額平減 LOANHC 放款歷史成本比率；放款總額減去備抵壞帳後經期初放款總額平減 LOANFV 放款公允價值比率；放款總額扣除提列減損後經期初放款總額平減 FVDIFF 放款歷史成本比率與放款公允價值比率之差額經平減
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ADOPTER*LLP 1.48 LEV 1.42‧ 國
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第三節 多元迴歸分析
為研究台灣之銀行因 2011 年採用 34 號公報第三次修訂，相當於 IAS 39 所 規定之已發生損失模型採用對於銀行業的盈餘波動性與資本適足率波動性之影 響；同時，為研究採用 IAS 39 之已發生損失模型之公允價值會計放款減損揭露 是否對於報表使用者能提供更攸關之放款相關資訊，為驗證以上假設是否存有 顯著性差異，而進行本節之驗證。
1. 假說一之實證結果分析
從表 4-6 與表 4-7 可得出，對於採用 34 號公報第三次修訂後之變數假設，對 於本期淨利波動性而言，採用 34 號公報後之樣本，不管是本期淨利波動性抑或 是綜合損益波動性而言皆為無顯著之影響性。意即，自 2011 年採用已發生損失 模型衡量放款後，對於盈餘波動性之影響無明顯之變化。
而對於壞帳費用之假設，從表 4-5 與表 4-6 可得知，壞帳費用對於本期淨利 波動性無顯著的解釋能力，僅有整體壞帳費用對於綜合損益波動性有顯著之鮮 少，不管是整體壞帳費用或者是自採用已發生損失模型後之壞帳費用，皆對本 期淨利波動性無顯著影響。
綜合上述二者結果可知，自 2011 年採用 34 號公報第三次修訂實施後，對於 台灣之銀行盈餘波動度皆無顯著之變化，同時原因也與壞帳費用之提列無關。
實證結果指出，時間因素對於台灣銀行業於樣本期間內之盈餘變化較有關係，
其原因推測由於樣本期間涵蓋金融海嘯因此波動度失真。
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2. 假說二之實證結果分析
從表 4-8 可得，是否採用已發生損失模型對於資本適足率波動度無顯著之影 響，但整體壞帳費用與自 2011 年後之壞帳費用對於資本適足率波動性卻有顯著 之解釋能力，顯示銀行透過壞帳費用管理資本適足率可稱明顯。
可額外可提之結論為，外資銀行之資本適足率波動性較大，為正向顯著之關 係；同時，存續期間屆滿樣本涵蓋範圍內之銀行，其資本適足率波動性也較大。
3. 假說三之實證結果分析
自表 4-9 至表 4-14 對假說三進行檢驗，我們從表中之檢定結果得出，以本期 為基礎預測未來三期內的信用損失，歷史成本相較於公允價值確實能夠對於未 來的壞帳沖銷與不良債權提供更有攸關的資訊予報表使用者，歷史成本變數除 了提供較佳且較顯著之解釋能力外，並能同時對於二者應變數皆提供較佳的解 釋能力，相較於公允價值變數並無法顯著地提供未來壞帳沖銷與不良債權資訊 攸關的解釋能力。此外，歷史成本與公允價值之差額也無法提供增額的解釋能 力；因此，可得出歷史成本資訊確實相較於公允價值資訊能提供更攸關的未來 信用損失預測於報表使用者。
探究為何放款之歷史成本比率與下期帳款沖銷與下期之不良債權比率有顯 著負相關之原因，可從放款之備抵壞帳數額所得之方法探討。根據法令規定，
銀行提列備抵壞帳方法之主流亦為過去歷史成本會計中所使用之帳齡分析法；
而公允價值資訊係用未來可收取之現金流量為基礎進而折現之金額。
因此可推測，銀行未來信用損失之情況應與放款之帳齡相關，放款的帳齡對 與報表使用者對與評估未來信用損失有助益，而非未來可收取之現金流量。
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F-Statistics 18.28
p-value <0.0001
Adj. R2 0.3964
Sample Size 685
備註：
***代表達 1％的顯著水準；**代表達 5％的顯著水準；VOL_NI 係本季淨利與前三季淨利所得之標 準差；ADOPTER 係採用 34 號公報第三次修訂後之虛擬變數；ADOPTER*LLP 係採用 34 號公報第 三次修訂後之虛擬變數乘以本期壞帳費用比率；PRE 係自樣本期間內 2008 年第一季至 2013 年第四 季皆存續之虛擬變數；FOREIGN 係樣本銀行為外資所控制者之虛擬變數；ROA 係資產報酬率，本 期淨利除以期初資產總額；SIZE 係期末淨資產總額除以期初總資產；Lev 係槓桿比率；期末長期負 債總額除以期初資產總額；LOSS 係繼續營業單位淨利是否為負數之虛擬變數；LOAN 係放款比率，
期末放款總額除以期初資產總額；LLP 係本期壞帳費用比率，本期壞帳費用經平減；𝜃係控制時間 效果變數，因此於實證結果中不多以報導。
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F-Statistics 7.32
p-value <0.0001
Adj. R2 0.1937
Sample Size 685
備註：
***代表達 1％的顯著水準；**代表達 5％的顯著水準；VOL_CI 係本季綜合損益與前三季綜合損益所 得之標準差；ADOPTER 係採用 34 號公報第三次修訂後之虛擬變數；ADOPTER*LLP 係採用 34 號公 報第三次修訂後之虛擬變數乘以本期壞帳費用比率；PRE 係自樣本期間內 2008 年第一季至 2013 年 第四季皆存續之虛擬變數；FOREIGN 係樣本銀行為外資所控制者之虛擬變數；ROA 係資產報酬率，
本期淨利除以期初資產總額；SIZE 係期末淨資產總額除以期初總資產；Lev 係槓桿比率；期末長期 負債總額除以期初資產總額；LOSS 係繼續營業單位淨利是否為負數之虛擬變數；LOAN 係放款比率，
期末放款總額除以期初資產總額；LLP 係本期壞帳費用比率，本期壞帳費用經平減；𝜃係控制時間效 果變數，因此於實證結果中不多以報導。
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F-Statistics 52.97
p-value <0.0001
Adj. R2 0.6639
Sample Size 685
備註：
***代表達 1％的顯著水準；**代表達 5％的顯著水準；VOL_CAR 係本季資本適足率與前三季資本適 足率所得之標準差；ADOPTER 係採用 34 號公報第三次修訂後之虛擬變數；ADOPTER*LLP 係採用 34 號公報第三次修訂後之虛擬變數乘以本期壞帳費用比率；PRE 係自樣本期間內 2008 年第一季至 2013 年第四季皆存續之虛擬變數；FOREIGN 係樣本銀行為外資所控制者之虛擬變數；ROA 係資產 報酬率，本期淨利除以期初資產總額；SIZE 係期末淨資產總額除以期初總資產；Lev 係槓桿比率；
期末長期負債總額除以期初資產總額；LOSS 係繼續營業單位淨利是否為負數之虛擬變數；LOAN 係 放款比率，期末放款總額除以期初資產總額；LLP 係本期壞帳費用比率，本期壞帳費用經平減；𝜃係 控制時間效果變數，因此於實證結果中不多以報導。
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F-Statistics 74.42
p-value <0.0001
Adj. R2 0.4115
F-Statistics 63.41
p-value <0.0001
Adj. R2 0.3999
F-Statistics 56.68
p-value <0.0001
Adj. R2 0.4034
Sample Size 248
備註：
***代表達 1％的顯著水準；**代表達 5％的顯著水準；COt+h係下 h 期壞帳沖銷比率，下 h 期壞帳沖 銷金額經下 h 期期初放款總額平減；CO 係本期壞帳沖銷比率，本期壞帳沖銷金額經本期期初放款總 額平減；NPL 係本期不良債權比率，本期不良債權總額經本期期初放款總額平減；LOANHC 係放款 歷史成本比率，期末放款總額減去備抵壞帳後經期初放款總額平減。
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F-Statistics 68.70
p-value <0.0001
Adj. R2 0.3920
F-Statistics 43.44
p-value <0.0001
Adj. R2 0.3118
F-Statistics 42.38
p-value <0.0001
Adj. R2 0.3345
Sample Size 248
備註：
***代表達 1％的顯著水準；**代表達 5％的顯著水準；；COt+h係下 h 期壞帳沖銷比率，下 h 期壞帳
***代表達 1％的顯著水準；**代表達 5％的顯著水準；；COt+h係下 h 期壞帳沖銷比率，下 h 期壞帳