本研究為探討資產減損損失及迴轉利益認列變化對盈餘品質之關聯性影 響，本研究採用盈餘資訊內涵（盈餘反應係數）之模型。主要以「盈餘－報 酬」（earning－return）關係模式作為衡量方法，檢視公司頻繁認列資產減損損 失及迴轉利益是否有盈餘操縱之嫌，最後在探討公司設立審計委員會對公司在 認列資產減損與迴轉利益對盈餘管理行為的影響為何。依循Wang（2006）研究 之作法，其迴歸模型如下：
RETit＝β0＋β1NIit＋εit (1)
其中，RETit＝年報酬率，i 公司 t 年 4/1 至 t+1 年 3/31 之股票報酬率；NIit
＝淨利，i 公司在 t 年繼續營業部門純益/期初市值。模型中 β1為盈餘反應係數
（ERC），本文預期為正，盈餘反應係數越大，代表公司盈餘與股價的關聯性越 強，盈餘品質則越佳。
分析完盈餘與報酬率之關係後，本文主要探討公司認列資產減損與迴轉利 益是否會影響盈餘資訊內涵，加入了控制變數，實證模型入下：
RETit＝β0＋β1 NIit＋β2 Dchangeit＋β3 MBit＋β4 BETAit＋β5 DEBTit＋
β6 NIit*Dchangeit＋β7 NIit*MBit＋β8 NIit*BETAit＋β9 NIit*DEBTit＋β10 *Y2015＋ β11*Y2016＋β12*Y2017＋εit (2)
其中：
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RETit：公司股票報酬率，i 公司在 t 年 4/1 號至 t+1 年 3/31 之股票報酬率。
NIit : 非常損益前稅後淨利，ｉ公司第ｔ年底繼續營業部門純益／期初市值。
Dchangeit : 變動與否，為一虛擬變數，若公司在任一年度認列減損損失和迴轉 利益，則為1(變動組)；若該公司當年度僅認列資產減損或利益迴轉，則為 0。
BETAit : Beta 值，i 公司第 t 年之系統風險。
MBit : 市價對帳面價值比，i 公司在第 t 年資產負債表之股價淨值比。
DEBTit：公司舉債程度，可視為公司破產風險，過去研究指出若公司負債比率 越高，則風險越高，因此盈餘資訊性較差(Wang,2006)。但也有研究認為高負債 比率之公司成長機會較低，公司趨於成熟期，故公司盈餘資訊性較高。
針對假說 2A，本研究將樣本進一步細分變動組及未變動組成兩類，個別分 析資產減損與減損利益迴轉變動之效果，比較僅認列資產減損與先認列資產減 損後續認列利益迴轉之公司，和僅認列利益迴轉後續認列資產減損之公司，其 模型如下：
RETit＝β0＋β1 NIit＋β2 Dimpit＋β3 MBit＋β4 BETAit＋β5 DEBTit＋β6 NIit*Dimpit
＋β7 NIit*MBit＋β8 NIit*BETAit＋β9 NIit*DEBTit＋β10*Y2015＋β11*Y2016＋β12 *Y2017
＋εit
(3)
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RETit＝β0＋β1 NIit＋β2 Drevit＋β3 MBit＋β4 BETAit＋β5 DEBTit＋β6 NIit*Drevit＋ β7 NIit*MBit＋β8 NIit*BETAit＋β9 NIit*DEBTit＋β10*Y2015＋β11*Y2016＋β12*Y2017＋εit
(4)
其中，Dimp 為一虛擬變數，若公司在樣本期間當年度先認列資產減損後續 季度立即認列利益迴轉則定義為1，反之，該公司當年度僅認列資產減損損失 則定義為0；Drev 為一虛擬變數，若該公司在樣本期間當年度先認列利益迴轉 後續季度立即認列資產減損損失則定義為1，相反地，該公司當年度僅認列利 益迴轉後續並沒有認列資產減損則定義為0。
本研究在探討過方向變化之後，想對改變的次數進行探討，並了解公司在 頻繁改變方向上是否允當表達公司資產價值，或是利用第三十五號公報賦予之 權利進行盈餘管理，因此本文針對次數建立一個模型，其模型如下：
RETit＝β0＋β1 NIit＋β2 COUNTit＋β3 MBit＋β4 BETAit＋β5 DEBTit＋ β6 NIit*COUNTit＋β7 NIit*MBit＋β8 NIit*BETAit＋β9 NIit*DEBTit＋β10 *Y2015
＋β11*Y2016＋β12 *Y2017＋εit (5)
其中，COUNTit＝變動次數，表i 公司在 t 年反向認列資產減損損失或減損 損失利益迴轉，若該公司屬於未變動組，亦即公司整年度為改變方向，則為 0；若公司屬於變動組，則變動次數至少為 1 次，至多為 3 次。
最後本文針對 4A，依公司是否設立審計委員會區分樣本，檢定企業頻繁認
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