對於公司資產減損損失，學界普遍存在兩種看法，第一為公司透過認列減 損反映資產價值下降。由於公司經營績效未達預期、同業競爭對手經營策略、
總體經濟環境改變等因素，導致公司認列資產減損損失，認列資產減損以即時 且允當實質價值(Ress et al.,1996；Alciatore et al.,1998)；第二種看法為，公司管 理階層操弄盈餘，基於報導動機，達到盈餘平穩化(income smoothing)、洗大澡 (take a big bath)等相關盈餘操縱之目的(Zucca and Campbell,1996；Reidel,2004；
Strong and Meyer,1987；Francis et al.,1996；曾怡潔、吳品鋒,2016；黃朝 信,2017；陳慶隆、陳名揚,2019)。 好的績效表現。Reidel(2004)研究 1992 年至 1998 年資產減損的決定因素與經濟 因素和報導動機間之關聯性，實證發現實施SFAS N.121 後，資產減損與經濟因
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可以減輕盈餘管理的程度。黃朝信(2013)研究 2003 年至 2009 年中國上市公 司，實證發現，前年度曾經迴轉資產減損損失的公司，相較於準則改變前，前 一期虧損且經常性減損準備較高的公司在準則改變後其處分資產淨利益較高。
該研究也探討公司治理較強之公司相較公司治理較弱之公司，所扮演的外部監 督力量較具抑制盈餘管理行為的效果。
市場對於公司認列資產減損損失包含以下三種訊息。第一為資產實際下 降，投資人會預期資產減損損失將導致市場報酬下跌。第二為公司經營策略的 調整，資產減損或利益迴轉等訊號被視為未來績效將受到經營策略變化而改 善，對於股價具有正面的影響。第三種訊息則為公司盈餘管理的動機和能力。
Francis et al.(2009)指出若投資人認為公司此舉為掩飾公司真實績效和資產價 值，則股價會呈負向反應；若投資人視公司認列之目的為表達公司經營狀況或 資產實質價值，則股價會呈正向反應。
探討市場對於公司認列資產減損損失反映，國內外文章多證實具有負向關 係(Strong and Meyer,1987；Elliott and Show,1988；Ress et al.,1996；吳清在、謝 宛庭2005；Duh et al.,2009)。然而 Chen et al.(2004)以大陸公司為研究樣本，發 現市場對於公司認列資產減損具有正向反應，採自願性認列資產減損之公司市 場對其具有正面評價，並視為經營績效改善的訊號。然而當不同類資產認列減 損時，耶有不同的資訊效果，市場對於其評價也會跟著減損類別有不同的態 度。高蘭芬、陳瑀君(2017)發現在未控制盈餘宣告效果下，提列商譽減損公司 的股價在減損宣告前公司存在正向股價異常報酬，在宣告日後則存在顯著負向 的異常報酬，支持商譽減損的提列是除了報導因素，也存在經濟因素。
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