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第叁章 第叁章
第叁章 第叁章 大連大集團 大連大集團 大連大集團 大連大集團 個案討論 個案討論 個案討論 個案討論
本章主要目的在整理典型產業鏈整合個案，討論個案公司在當代背景之 時空條件中，受到內外部環境擠壓下，所採取之產業整合，及後續合併綜效 與對產業發展的影響；因此，第一節首先對當時半導體通路零售業發展狀況，
以及海內外社會環境變遷進行簡述，第二節針對個案公司結合採用方案，與 其中的困境與選擇進行回顧，第三節主要專注在個案公司整併產業後的效益，
以及同業對整併所做出的回應。
第一 第一 第一
第一節 節 節 節 半導體通路發展 半導體通路發展態勢 半導體通路發展 半導體通路發展 態勢 態勢 態勢
一、2005 年台灣資訊產業概況
台灣資訊工業自 1995 年來多項主要資訊產品的出貨量均位居世界之冠，
而以製造為競爭優勢的台灣，資訊產業以 OEM/ODM 為主要的業務重心，亦即 資訊工業的產品外銷依存度高達九成以上，且多數核心零組件仍仰賴國外供 應，因此半導體零組件之專業通路商，在整個資訊產銷系統中扮演極重要供 應鏈之中游角色，故整體產業環境深受國際市場變化影響。
根據 MIC 資料報告，2005 年台灣資訊通訊產品總產值達 91,588 百萬 美元，較在 2004 年成長約 16%，其中筆記型電腦、桌上型電腦、液晶監視 器及行動通訊裝置之總產值合計達 63,463 億美元，佔年度總產值 69%，台 灣資訊工業之製造商兩岸分工的模式日漸成熟，除成本及經濟效益考量，主 要國際大廠亦多以此選擇合作夥伴，MIC 亦預測，2006 年各主要資訊通訊 產品之產值，將呈穩定成長之勢，可達 1,017 億美元。
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依 Gartner 2005 年 11 月份資料顯示，全球半導體市場將呈繼續成長，
預計 2005 年至 2008 年全球半導體市場規模，將由 2,350 億美元成長至 3,020 億美元，而亞太地區因生產要素低廉，且有大量受過精良技術的人員，
及潛在廣大的消費市場，已吸引歐美各國及日本至該地區設立生產基地，
2005 年亞太地區市場規模已由 2001 年的 29%成長至 2005 年的 50%，亞太 半導體市場無疑是成長最快之地區，而中國大陸主辦 2008 北京奧運和 2010 上海世博會，亦會刺激當地市場需求的快速成長。
2000 年經濟風暴後，隨著資本市場的逐漸回神，為迎合未來市場的快 速成長，IC 電子通路商以募資為手段，引進資本市場的力量進行角逐；然而，
過於豐沛的資金，造成各零件通路商忙於削價戰以搶佔市場，使得整個市場 陷入無序競爭，各通路商利潤也逐步縮水，這使得各家 IC 電子通路商開始 重新思考當下的環境與應對。
二、半導體通路商與供應鏈上下游之間的關係
在上游供應鏈模式中，受到不同因素影響，而對所需時間有所變化；在 產品屬性上，標準量化與否對起始時間有要求，對製程整體也有不同考量，
屬性的不同進一步對上游的原料採購時程，以及生產流程的規劃，都會進一 步放大影響，並對其他使用或牽扯同產線的產品起到排擠/漣漪效應。
當以產能規劃為區分時，上游企業大致可分為兩種主要型態；第一種為 IDM(Integrated Device Manufacture，整合元件製造公司，ex. INTEL、ST etc.)，以及第二種 FSM(Fabless Semiconductor Company，無晶圓 IC 設計 公司 ex. NVIDIA、Silicon Lab etc.)，前者具有設計、製造、測試、封裝 等完整能力，這進一步影響其對市場預估與預測產能等準確度的表現，因此 需要半導體中間商在其中扮演緩衝的角色，來加以平衡供需兩方間的關係。
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自 2006 年起，各種新型電子產品不斷問世(ex. iPod、Wii etc.)，更進 一步推升了整體 5C 產業的成長，從 2007 年 iSuppli Corp 的全球半導體景 氣預估每年成長 10%，不難發現當時對市場增長的樂觀預期。
依據 2007 年發布的全球前 20 大半導體供應商排名變化，Intel、Sony、
Toshiba 以及高通成為市場成長的主要引擎，其中以 Intel 佔世界比重最高，
在 PC微處理器領域更是遠遠甩開競爭對手 AMD。
日本企業在電子領域的快速成長，則以 Sony 及 Toshiba 為代表，Sony 向來以消費性電子產品為世人所知，旗下的當代遊戲機 Play Station 更是 世界知名的暢銷產品，其銷售成長量幾乎等同於 Sony 當年度的銷售額成長，
做為Sony PS3 主要晶片供應商的 Toshiba 也受惠甚深。
美國高通則是當時排行榜成長率第三的通訊產品公司，受惠於 3/4G 手機 在通訊協定的發展，逐步躍升為主要半導體公司，但是在 2007 年無線通訊 晶片，主要仍由美國德州儀器供應，公司營收尚未進入全面爆發階段。
2. 台灣半導體產業環境變化
根據公開資訊網站資料顯示，台灣主要半導體通路商 2005 年營業收入與 每股盈餘呈現逐年減少態勢，平均每股盈餘接近 2 NTD，由於整體通路商產 業已接近成熟，為突破逐漸下降的營利，各家除在產品差異化下功夫外，也 在技術研發上投入資金，務求以創新價值及加值型服務滿足客戶需求。
不同於跨國大型通路商 Avnet & Arrow，台灣多以中、小型通路商為主，
隨著市場的成熟，過去以價格戰為主體的方式，也因為毛利下修而漸不可行；
同時，半導體商品的發展方向，日益朝向輕薄短小推進，其精度提升與容錯 下修成為市場的主旋律。由於娛樂型電子產品以及 3G 手機的出現，提供通 路商以技術介入開發，這使利用市場測試經驗，回饋零件商下一步開發方向，
成為通路商新的互助共生模式。
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然而，要能跨越下一階段的門檻，執行的前提在於須具備足夠大的市場 量體，以滿足產品開發商所需的支援技術、零件品項與眾多良好的情資回饋，
此市場隱性需求在提供利多的同時，也為日後產業鏈的整併也提供的出場的 前台。
3. 大陸市場的發展態勢
大陸在 2006 年出台的十一五計劃中，明確指出其將以製造應用為主體，
配合設計在陸發展，作為大陸國內廠商的指導方針，並計劃在 2010 年達到 全球 8%市佔率的目標，這個戰略實體，主要體現在行動電話、筆記本電腦、
RFID、GPS、LCD TV 等領域，這使得總體環境處於樂觀上升的氛圍。
但是，電子零件價格下滑、成本上升與競爭激烈仍在大陸各地不斷上演，
人民幣升值、勞工稀缺與規章條例的增加，進一步加重了企業的負擔，如何 有效應對日益繁複的規章條例，處理好各地倉庫與資金相互的調度支援，成 為半導體通路商企業不可迴避的課題。
中國大陸做為各行各業的競爭之地，爭奪點不僅反映在於廣大的市場，
豐沛的人力資源，以及高強度的市場迭帶，這些構成企業演化生存的基礎，
唯有在沙場能夠生存下去，並界定清楚自身市場的定位，才能在更廣闊的全 球範圍持續成長。
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