第一節 研究結論
2016年DRAM產業只剩三大家廠商，其營收佔世界總營收的92%，形成寡占 市場，但寡占市場未必每家都賺錢，DRAM市場供給應受節制，供應量主要是顆 粒數成長而以需求決定價格。表6-1:DRAM產業供需現況及未來，則是整理供給 及需求上，對現狀及未來看好及看壞的整理。對供給看壞的看法仍強，主要是雖 然目前市場僅剩三家集中率高是為寡占市場，但三星想提高佔有率，替代品新記 憶體的即將出現，大陸積極要進入DRAM或NAND市場破壞集中度，都會使供給 大量產出。若需求無法大量提高，供過於求造成殺價競爭的慘狀就可能再度發 生。
表6-1:DRAM產業供需現況及未來
供給 需求
看好 看壞 看好 看壞
現況
整合成三家 V
技術微縮速度漸緩(越困難、越貴) V
三星仍積極提高佔有率 V
世界景氣放緩 V
未來
大陸積極進入DRAM產業 V
新記憶體即將量產 V
未來新需求(汽車、物聯網、
VR/AR、高階手機-4K
V
資料來源：本研究自行整理
以目前的技術領先者為三星電子(SEC)，其DRAM營業利潤利超過40%，並搶 占世界接近一半的DRAM營收。此外，本研究歸納出以下幾點重要結論：
1. 寡占市場未必每家都賺錢
2. 製程技術仍是核心，直接影響成本，決定長期是否獲利 3. 需求決定價格，錯估需求將嚴重影響獲利
4. DRAM產業由於市場變動起伏大，而市場領導者也未必能夠在景氣好時吃下 整個市場，因此技術落後者只能等景氣好時才有機會賺錢。
5. DRAM為資本密集產業仍需足夠資金，集團做後盾或有龐大的資金來源才足 以生存。
6. 各公司應加強產品差異化，積極配合終端客戶出貨策略或能以完全方案與客 戶緊密接合。
7. 大陸及新興市場的經濟成長影響DRAM需求
8. 美光須以新記憶體做跳蛙方式作為公司重要未來策略 9. 應擬對策略對長期大陸發展記憶體(DRAM/NAND)產業 10. 大陸及印度的經濟成長因素需列入供需平衡策略的重要參考。
此外，DRAM產業從開始量產已經30多年了，產業變遷的速度也是非常之快，
在初期，美國公司以最新的科技掌控市場，接著到1980年代為日本的公司挾其擁 有政府的支持及有效率的生產取得市場領導地位，然而到了1990年代日本公司被 三星超越。龍頭地位的轉變主要取決於一些關鍵因子如科技、政府扶植、國家經 濟情況、人才、資金等等，只分析一項因子或者僅有一項因子強並無法保證未來 的成功。新科持續發展及DRAM商品的應用更為廣泛。在這持續變動的環境下 DRAM生產者必須持續檢視產業動態並進行策略及行動的調整才能持續維持競 爭優勢。寡占賽局理論的分析也能對企業提供一個簡易的思維來思考企業間合作 與競爭的關係。產業分析更是提供DRAM一個重要的架構來因應未來的環境變 化。
三星在初期取得政府的支持，接著大量投資在產能、設計及流程發展以及降 低成本。加上其為大型集團擁有多元的旗下事業並進行多角化經營及策略規劃，
因此三星更能掌握及預估DRAM未來的市場發展，而大膽投資其他DRAM廠商不 敢貿然投資的部分。當全世界經濟不景氣，其他DRAM公司因虧損不敢投資之際，
三星卻大膽投資，以跳蛙的方式追趕技術，最後卻成為技術領先者，足以看出大 企業大策略規劃的重要。因此三星透過拉大技術差距，搶下市佔，DRAM方面，
三星增加20奈米產出、並將擴大量產18奈米。在NAND領域也強化了3D NAND 的領先地位。三星行為投機、比預想更為激烈，完全不顧對手，或許會永久摧毀 同業間的信任感。
被三星持續壓迫的英特爾（Intel）選擇另闢市場進行反擊，其採用搭載 3D-Xpoint記憶體的SSD產品 Optane，做為進一步提升系統產品效能與拉開與後 進者差距的殺手級應用產品，預計將於2016年第三季搭配新一代Kaby Lake CPU 平台開始出貨來搶奪DRAM市場。而三星也不干示弱以最新技術進行反擊，此一 型為對原本的DRAM其他廠商無異為一不利情形，剛併入美光的華亞科該如何進 行併購後資源重配置及調整重新定位？如何發展未來策略、計畫與行動？本研究 進行了DRAM產業分析、DRAM供需分析及寡占賽局分析得到了以下結論：
1. 美光目前量產的最先進製程是 20 奈米製程，生產的顆粒數相當於三星及海力 士的25 奈米技術，今年三星已開始準備量產 18 奈米。美光在 DRAM 技術上 已輸給三星近二年，幾年內要追趕似乎不可能，因此必須進行轉型。因此美 光應與英特爾加強對3D XPoint 的研發及量產的技術，在幾年後能直接取代 現有DRAM 技術，量產取代 DRAM 及 NAND 的產品，才能擺脫技術落後及 成本太高的困境。
2. 目前 DRAM 產業屬於寡占市場中，由於技術門檻很高，新廠商加入容易受到 現有廠商的抵制與排擠(阻絕策略)，加上固定成本高，需思考製程微縮策略 ， 但如何避免刺激其他廠商加入目前DRAM 或新記憶體的技術競賽。就如同賽
局理論分析，仍需以節制產能的合作默契為主，破壞節制供給的策略，體質 不佳的公司，可能將面臨虧損。
3. 美光因技術較落後，為趕上世界終端大廠出貨時間，美光必須嚴密控管新產 品研發、試製、品質驗證及調整產能，以配合世界終端大廠的需求時間。畢 竟這些公司的策略不希望僅一或二家供應記憶體，但必須配合他們新產品出 貨時間。
第二節 未來研究建議
一、本研究基於時間及人力限制無法蒐集多方資深業者的經驗與意見來對台灣整 個DRAM 產業進行分析及未來策略發展。
二、本研究並沒有將半導體業供應鏈及與DRAM 目前及未來有關的可能相關產 品進行結合來預測DRAM 產業未來需求。此外進行預測未來 DRAM 產品發展趨 勢對目前半導體產業的影響做分析，後續者應可加以研究。
三、後續研究者可針對本研究之結果，為各項重要競爭策略參考，擬定完整策略 及計畫。
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