1.1 研究動機與背景
台股在過去歷史上有三次衝破萬點，分別為 1990 年 2 月、1997 年 8 月 及 2000 年的時候。其中三次站上萬點的因素分別為貿易出口大幅成長、台 灣科技公司進入國際舞台及總統大選策略作多。
分析台股三次站上萬點的市值結構，由 1990 年的 7.6 兆，到 2000 年的 13.5 兆，甚至到 2010 年，股票市值已經突破了 122 兆新台幣，此其中代表 著台灣股市在國際股市與亞洲股市產生了不可忽略的影響力。
過去隨著政府開放外資投資台股、台灣科技產業進入國際市場，使得 美股對於台灣的影響力逐漸增加，因此，美國經濟市場的變動與股市的漲 跌往往對於台股也產生不可忽視的影響，也成為台股投資人與投資機構必 觀察的重點。
近年來隨著中國經濟的崛起，中國股市的市值也由 4.7 千萬美元
(2000)，成長到 3.21 兆美元(2009)，躍升至全球第三。受惠於中國經濟跳躍 性的成長，使得台灣中概股近幾年在股市中重視程度逐漸增加。然而中國 強勁的内需市場與出口貿易在亞洲甚至是世界上展現出其不可忽視的影響 力。
1.2 研究目的
近年來台灣電子產業雖然在世界各國還是具相當的影響力，但是隨著 中國經濟市場的崛起，兩岸金融貿易頻繁，使得中概產業與金融產業也開 始呈現不可忽視的影響力。而台灣加權指數的漲跌也不再單單以電子股為 主。因此，本研究標的將鎖定於台灣加權平均指數。
然而從長期來看，股市反應出一個國家的經濟實力以及投資大眾對於 未來經濟成長的預期，而股市的漲跌也往往為經濟活動的先行指標。但是 一般社會大眾難以掌握對於未來的經濟發展作理性的預測，因此，預測股 市未來的價值與方向變成一件相當困難的工作。
近年來由於計量技術的成熟，使得已經有不少得預測方法與研究陸續 的應用於實際的投資市場；以時間序列模型而言，其發展至今的程度與複 雜度自然不在話下，相較於一般傳統回歸模型其有得簡易性與普遍性而 言，時間序列模型所具有的捕捉特定顯像功能更具其優勢，並且隨著資訊 電腦技術的進步與結合，更使得計算門檻下降。然而在建模與預測的過程 中，如何在有限的資源環境下，做最適的配適與模擬，並且兼顧『計算的 環境』與『預測的績效』亦將是本研究的重點。
承上所述，隨著區域經濟與資訊時間差的縮小，加上台灣本屬於淺碟 型市場經濟，在探討台灣股市報酬模式的過程中，研究上似乎更著重於外 生變數的討論，方可對於台灣股市報酬有更真實的表達。
基於上述的研究動機，本文將利用各種不同的時間序列模型，藉以嘗 試推估股價指數未來的走向，其主題有以下數點：
1. 建立台灣加權平均指數的時間序列模式，本研究之單變量與多變量 模型，將以日資料試圖找出最適模型解，並且分析其最適預測能力。
2. 探討國際股市 (美國道瓊工業指數、上海綜合指數) 及匯率(美金、
日幣、人民幣)與台股之間的相關性，藉由研究與探討台股指數與諸 多變數之間的相互關係，有助於確定或是估計台股與各變數之間的 連動性，並且能更準確的預測台股未來的走向。
1.3 研究架構
本研究共分為五章，第一章為緒論，主要為說明研究動機背景及目的；
第二章為理論基礎與文獻探討；第三章為研究方法，介紹時間序列與其相 關統計方法；第四章為實證結果與分析，真對本研究資料做適當的統計分 析，並且提出相關策略與比較；第五章為結論與建議，說明本研究之成果 與貢獻，並且提供未來可供研究之方向與建議。
其架構如下圖 1.1 所示：
圖 1.1 論文架構圖
第一章：緒論
第二章：
理論基礎與文獻探討
第三章：研究方法
第四章：
實證結果與分析
第五章：結論與建議