變數選取與資料說明

在文檔中 臺灣房價與所得分配關聯性之研究 - 政大學術集成 (頁 59-67)

第三章 研究方法與研究設計

第二節 變數選取與資料說明

為探討所得分配與不動產市場之關聯性,本研究以五等分位組所得分配倍數 差距(大島指數)、各所得分位組所得變動率為應變數。自變數部分,以永慶房價 指數為解釋變數,並加入縣市別變數,包含人力資本相關變數(從業人口大專以 上教育比)、人口指標變數(老化指數)。除了個別縣市相關變數外,並加入全國性 總體變數,包含薪資指數與加權股價指數變動率。最後,以外人直接對台投資佔 GDP 比率作為全球化指標之替代變數。各變數定義說明如下:

變數選取

一、 五等分位組所得分配差距倍數(大島指數)

國內公告所得分配相關指標之單位為行政院主計總處,其以家庭收支調查資 料計算各家戶所得之吉尼係數與五等分位組所得倍數差距。然而如前所述,家庭 收支調查中用以計算各家戶吉尼係數之可支配所得,其當中不包含買賣不動產之 價差,因此若要分析房價變動與所得分配差距之關係並不合適。本研究使用財政 部財稅資訊中心所公告之綜合所得稅按戶數十等分稅後所得各縣市申報統計分 析表,應用大島指數之概念,計算各縣市五等分位組所得分配倍數差距,即以各 縣市所得最高 20%除以所得最低 20%之倍數作為本研究衡量所得分配差距倍數 之變數。

由下表各縣市所得分配差距倍數變動表可得知,所得分配狀況在不同縣市有 顯著的差異,以臺北市與新竹市所得差距倍數最大(19 至 26 倍),以 2013 年而 言,其他縣市依序為桃園市、新北市、高雄市、台南市、台中市、基隆市與宜蘭 縣,都會區之所得分配差距整體而言較大。以時間趨勢觀察,近十年間所得分配 差距除 2009 年與 2012 年微幅下降外,大致呈現逐漸上升的趨勢,顯示近年來所 得分配差距有逐年擴大之趨勢。

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二、永慶房價指數

國內實價登錄推行至今僅三年有餘,其期間不足以做房價長期趨勢之研究。

過去國內做房價時間序列之相關研究多以指數資料進行。目前國內已發布較長期 之房價指數如國泰房地產指數、信義房價指數、與永慶房價指數等11。考量到本 研究之研究方法為追蹤資料模型,橫斷面數量多在分析上較具一般性與代表性,

且可擴充研究樣本數,選擇使用永慶房價指數作為本研究之被解釋變數12。永慶 房屋利用集團歷年成交資料所發布之房屋價格指數資料,指數期間自 2004 年第 一季開始,樣本分區包含臺北市、新北市、桃園市、新竹市、臺中市、高雄市、

基隆市、宜蘭縣等九大都會區。根據前章的文獻回顧,房價的變動可能會使高所 得者出售其房屋進而獲利,本研究預期所得分配差距與房價變動為正向關聯。由 下表可得知,各縣市房價在研究期間內大致呈現飆漲趨勢,上漲幅度尤其以臺北 市、新北市與臺中市最為明顯,顯示都會區房屋需求高,連帶造成價格上漲。

11 國內已發布之房價指數尚包含臺灣房屋房價指數與臺北市住宅價格指數,分別由臺灣房屋與

臺北市政府發布,指數期間分別自 2011 年第一季與 2012 年 8 月開始,期間長度尚不足,故暫不 列入討論。

12 國泰房地產指數之發布範圍包含臺灣地區、臺北市、新北市、桃竹地區、臺中、南高都會區;

信義房價指數之發布範圍包含臺灣地區、臺北市、新北市、桃園、新竹、台中及高雄,僅永慶房 價指數同時包含六大直轄市與基隆市、新竹市與宜蘭縣之個別資料。

49 得分配發生不同的改變(Birdsall et al.,1995;De Gregorio and Lee,2002;Castello and Domenech,2014)。本研究參考 Becker and Chiswick(1966)之方法,以各縣市 從業人口高等教育比(計算方式為大專及以上程度就業人數除以總就業人數乘以 100)作為人力資源指標之控制變數,資料來源為行政院主計總處。

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四、 老化指數

人口結構的變遷亦為影響所得分配之重要因素,過去研究指出老年人口收入 較年輕人口低,因此當老年人口上升時可能會擴大所得分配差距。老化指數為衡 量一國家人口老化程度之指標,即每 100 個 65 歲以上人口對 14 歲以下人口之 比,指數愈高、表示高齡化情形愈嚴重。近年來隨著生育率與死亡率之降低,臺 灣各縣市老化指數有逐年上升的趨勢,因此本研究將此變數加入探討,資料來源 為行政院主計總處。

五、 薪資指數

薪資收入為大部分家戶之主要收入來源, Checchi and Penalosa(2010)與 Piketty(2014)皆認為薪資占比是影響所得分配之重要因素,當薪資占比提高,可 使所得分配不均程度下降。本研究以薪資指數作為控制變數,觀察其與所得分配 之關聯性。

六、 除權息調整過後之加權股價指數報酬率

過去做所得分配與資產所得相關研究,多以證券市場的變動作為衡量之指標 (Zietz and Zhao,2008;Sawhney and DiPietro,2006)。本研究認為資產所得對所 得分配應有一定程度之影響,並參考上述文獻,以除權息調整過後之加權股價指 數報酬率作為替代變數進行分析,資料來源為台灣經濟新報資料庫。

七、 外人直接投資佔 GDP 比率

如文獻回顧所述,全球化、資金的流入可能會對單一國家的所得分配產生影 響,過去的研究中亦各有不同結論(Garrett,2001;Milanovic,2005)。掌握少數 生產要素者、或技術性勞工可能造能中受益,或資金的流入使得窮者受益程度較 高。本研究以中央銀行美金計價之金融帳「直接投資」當中的「來台直接投資」, 並參考 Barro(2000)之方法,以外人直接投資除以國內生產毛額作為全球化替代 變數。

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表 3- 6 研究變數敘述統計表

變數 平均數 中位數 最大值 最小值 標準差 樣本數

GAP5 12.33 9.60 28.19 4.88 6.75 90

HPI 129.06 120.33 239.62 92.64 30.92 90 RINC1(%) 1.51 3.01 11.32 -20.14 6.85 90 RINC2(%) 2.51 3.50 9.95 -11.03 4.81 90 RINC3(%) 2.63 3.82 10.86 -10.51 4.72 90 RINC4(%) 3.07 4.24 12.18 -10.41 4.77 90 RINC5(%) 3.40 4.08 17.72 -17.91 6.29 90 EDU 42.85 41.53 76.05 22.80 10.90 90 OLD 61.90 59.74 99.93 34.15 17.72 90 WAGE 96.99 97.49 100.34 92.69 2.60 90 STOCK(%) 8.05 8.80 78.34 -46.03 29.97 90 FDI(%) 39.38 41.00 54.07 26.19 -6.63 90 Note 1:上述變數代號分別用以表示:五等分位組所得分配差距倍數(GAP5)、永慶房價指數(HP I)、各所得分位組所得變動率(由低至高分別為 RINC1 至 RINC5)、從業人口高等教育比(EDU)、

老化指數(OLD)、薪資指數(WAGE)、加權股價指數報酬率(STOCK)、外人對台投資佔 GDP 比率 (FDI)。

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