財務報表分析系統

負債比率(Liabilities Ratio) 槓桿比率(Leverage Ratio)

固定長期適合率(Long Term Fund Ratio)

固定比率(Fixed Ratio) 償債能力分析 流動比率(Current Ratio)

速動比率(Quick Ratio)

經營效率分析

應收帳款周轉率(Account Receivable Turnover)

存貨周轉率(Inventory Turnover) 股東權益周轉率(Net Equity Turnover) 固定資產周轉率(Fixed Assets

Turnover)

總資產周轉率(Total Assets Turnover) 獲利力分析

稅後淨利率(Net Income Ratio) 股東權益報酬率(ROE)

總資產報酬率(ROA)

成長力分析 股東權益成長率(Net Equity Growth Rate)

稅後淨利成長率(Net Income Growth Rate)

資料來源： (黃加賜, 2001)

以下分別利用系統動態流程圖說明。

43

4.2.4.1 財務結構分析

圖 43 財務結構系統

財務結構分析中包含四個比率，負債比率(Liabilities Ratio)、槓桿比率

(Leverage Ratio)、固定長期適合率(Long Term Fund Ratio)與固定比率(Fixed Ratio)。

以下將就各比率進行說明，其系統動力流程圖如圖 43 所示。

負債比率(Liabilities Ratio)，可衝量企業的資本中有多比例依賴外來資金。

槓桿比率(Leverage Ratio)，比負債比率更能準確地揭示企業的財務結構，公司 能通過進行償還債務或增加資本的途徑來降低此比率。

固定長期適合率(Long Term Fund Ratio)，反映企業長期資產與長期資金的平衡 性，即以長支長的協調性。

固定比率(Fixed Ratio)，當企業要大幅度擴展時，購置固定資產往往非自有資本 所能負荷，不足部份需依賴負債。而長期負債，亦屬較安全的長期資金來源。故，

以固定比率(Fixed Ratio)來衡量長期資金的安全性。

4.2.4.2 償債能力分析

圖 44 償債能力系統

Liabilities Ratio

Lev erage Ratio

Long Term Liabilities Long Term Investment

Long Term Funds Ratio

Fixed Ratio Total Asset

Total Liabilities

Fixed Assets

Net Equtiy Adj

Current Ratio Quick Ratio

Inventories

Total Current Asset

Total Current Liabilities

44

償債能力分析中包含兩個比率，流動比率(Current Ratio)與速動比率(Quick Ratio)一般而言，此二比率越高，反映企業資產的變現能力越好，短期償債能力

營運效率分析中包含五個比率，應收帳款周轉率(Account Receivable

Turnover)、存貨周轉率(Inventory Turnover)、股東權益周轉率(Net Equity Turnover)、

固定資產周轉率(Fixed Assets Turnover)與總資產周轉率(Total Assets Turnover)。以 下將就各比率進行說明，

應收帳款周轉率(Account Receivable Turnover)，一般情況而言，此周轉率越高代 表帳款回收越快，帳齡越短，資產流動性好，短期償債能力越好。

存貨周轉率(Inventory Turnover)，此周轉率越高代表存貨周轉速度快，存貨維持 低水平，占用資金較少，流動性越高。反之，存貨周轉率越低代表存貨積壓過多，

但其正常標準範圍則要則產業而定。

股東權益周轉率(Net Equity Turnover)，此周轉率越高代表所有者資產運用效率 高，營運能力好。

固定資產周轉率(Fixed Assets Turnover)，此周轉率越高代表企業的固定資產用利

Total Asset

Receiv able Turnov er Net Sales

Accounts Receivable

CUMULATE Adj1

Cost of Goods Sold Inventories

Inv entory Turnov er Net Equity turnov er

Fixed Assets Turnov er Fixed Assets

Total Assets Turnov er

Net Equtiy Adj

45

效率越高。

總資產周轉率(Total Assets Turnover)，此周轉率越高反映企業的總資產用利用效 率越高，營運能力越好。而系統流程圖如圖 45 所示。

4.2.4.4 獲利能力與成長能力分析

圖 46 獲利與成長能力系統

獲利能力分析中包含三個比率，稅後淨利率(Net Income Ratio)、股東權益報 酬率(ROE)與總資產報酬率(ROA)。以下將就各比率進行說明：

稅後淨利率(Net Income Ratio)，反映每單位營業淨額包含多少單位的稅後淨利，

比率越高代表企業的獲利力越好。

股東權益報酬率(ROE)，代表每單位股東權益能夠獲得多少單位的稅後淨利，此 比率越高，代表股東投資獲得的報酬率越高，企業的獲利力越高。

總資產報酬率(ROA)，代表每單位總資產能夠獲得多少單位的稅後淨利，此比率 越高，代表資產利用效率越高，每單位資產可獲得的報酬率越高，亦說明企業的 獲利力越高。

成長能力分析包含股東權益成長率(Net Equity Growth Rate)與稅後淨利成長率 (Net Income Growth Rate)。以下將就各比率進行說明：

股東權益成長率(Net Equity Growth Rate)，衡量股東權益的變動率，若此比率為 正代表企業的獲利大於發出的股利，使得保留盈餘增加，則讓股東權益總額增加 以代表企業成長。

稅後淨利成長率(Net Income Growth Rate)，衡量企業稅後淨利的變動率，若此 比率為正則代表當期稅利淨利較前期高，代表企業獲利的成長。

其系統流程圖如圖 46 所示。

Net Income

Net Sales Total Asset

CUMULATE Adj1

Net Income Ratio Return on Total Assets Return on Net Equity

Net Equity Growth Rate

Net Income Growth Rate Net Equtiy Adj

Net Income

46