第四章 研究方法與模型計設
4.2 模型設計
4.2.1 資產負債表系統
在資產負債表系統裡包含十九個會計科目，以下分別以系統動態流程圖一一 說明。
4.2.1.1 現金及約當現金
圖 10 現金及約當現金系統
現金及約當現金屬於存量，如圖 10 所示，下一期現金及約當現金由當期現 金及約當現金量(Cash)、現金量多餘與短缺現金調整量(CASH1_2,CASH2_2)、現 金及約當現金占流動資產(不包含存貨與應收帳款)的比例、速動比率差距調整量 (Quick R Adj)與主併企業付出之交易金額(Cash M&A Adj)共同決定。
4.2.1.2 短期投資
圖 11 短期投資系統
Cash
Cash IN Cash OUT
Cash Adj TERM
Quick R Adj
CASH2 2 CASH1 2
Total Current Asset Inventories
Accounts Receivable Cash M&A Adj
Short Term Inv estment
ST Inv est IN ST Inv est OUT
ST Inv est Adj
Total Current Asset
TERM
Quick R Adj
STI1 2
STI2 2
Accounts Receivable Inventories
STI M&A Adj
24
短期投資屬於存量，如圖 11 所示，下一期短期投資由當期短期投資(Short Term Investment)、現金量多餘與短缺短期投資調整量(STI1_2, STI2_2)、短期投 資占流動資產(不包含存貨與應收帳款)、速動比率調整差距調整量(Quick R Adj) 與企業併購短期投資調整項(STI M&A Adj)共同決定。
4.2.1.3 應收帳款
圖 12 應收帳款系統
應收帳款屬於存量，如圖 12 所示，下一期應收帳款由當期應收帳款(Account Receivable)、現金量多餘與短缺應收帳款調整量(NAR1_2, NAR2_2)、應收帳款 周轉率差距調整量(AR Turnover Adj)與企業併購應收帳款調整項(AR M&A Adj) 共同決定。
4.2.1.4 存貨
圖 13 存貨系統
存貨屬於存量，如圖 13 所示，下一期存貨由當期存貨量(Inventories)、現金 量多餘與短缺存貨調整量(INV1_2, INV2_2)、存貨周轉率差距調整量(Inventories Turnover Adj)與企業併購存貨調整項(Inventories Adj)共同決定。
Accounts Receiv able
Acc Rec IN Acc Rec OUT
Acc Rec Adj NAR1 2
NAR2 2 TERM
AR Turnover Adj AR M&A Adj
Inv entories
Inv entories IN Inv entories OUT
Inv entories Adj Inventories Turnover Adj
INV2 2 INV1 2 TERM
Inventories M&A Adj
25
4.2.1.5 其他流動資產
圖 14 其他流動資產系統
其他流動資產屬於存量，如圖 14 所示，下一期其他流動資產由當期其他流 動資產(Other CA)、銷貨收入成長率(Operating Growth Rate)、金量多餘與短缺調 整量(OCA1_2, OCA2_2)、其他流動資產占流動資產(不包含存貨與應收帳款)比率、
速動比率差距其他流動資產調整量(Quick R Adj)與企業併購其他流動資產調整 項(Other CA M&A Adj)共同決定。
4.2.1.6 長期投資
圖 15 長期投資系統
長期投資屬於存量，如圖 15 所示，下一期長期投資由當期長期投資(Long Term Investment)、金量多餘與短缺長期投資調整量(LTI1_2, LTI2_2)、長期適合 率差距調整量(LTI M&A Adj)與企業併購長期投資調整項(LTI M&A Adj)共同決 定。
Other CA
Other CA IN Other CA OUT
Other CA Adj
Total Current Asset Inventories
Accounts Receivable TERM
Quick R Adj OCA1 2
OCA2 2
Operating Growth Rate
Other CA M&A Adj
Long Term Inv estment
LT Inv est IN LT Inv est OUT
LT Inv est Adj LTF R Adj
TERM
LTI1 2
LTI2 2
LTI M&A Adj
26
4.2.1.7 土地
圖 16 土地系統
土地屬於存量，如圖 16 所示，下一期土地由當期土地部位(Land)、金量多 餘與短缺土地調整量(LAN1_2, LAN2_2)、土地占固定比率、固定資產比率差距 調整量(FA R Adj)與企業併購土地調整項(Land M&A Adj)共同決定。
4.2.1.8 廠房與設備
圖 17 廠房與設備系統
廠房與設備屬於存量，如圖 17 所示，下一期廠房與設備由當期廠房與設備 部位(Property & Equipment)、金量多餘與短缺廠房與設備調整量(P&E1_2, P&E2_2)、廠房與設備占固定資產比率、固定資產比率差距調整(FA R Adj)與企 業併購廠房與設備調整項(P&E M&A)共同決定。
Land
Land IN Land OUT
Land Adj TERM
FA R Adj LAN1 2 LAN2 2
Fixed Assets
Land M&A Adj
Property & Equipment
P&E IN P&E OUT
P&E Adj
Fixed Assets FA R Adj
TERM
P&E1 2
P&E2 2
P&E M&A Adj
27
4.2.1.9 無形資產(高科技產業特徵)
圖 18 無形資產系統
無形資產屬於存量，如圖 18 所示，下一期無形資產由當期無形資產
(Intangible Asset)、研發獲得之無形資產平均價格(Average Unit Price)、研發獲得 之無形資產件數(Final Product)、無形資產攤銷(Amortization)與企業併購無形資產 調整項(IA M&A Adj)共同決定。
4.2.1.10 商譽(高科技產業特徵)
圖 19 商譽系統
商譽屬於存量，如圖 19 所示，下一期商譽由當期商譽(Goodwill)與企業併購 商譽調整項(Goodwill M&A Adj)共同決定。(假設商譽在模擬期間沒有減損發生)。
若發生併購時，企業併購調整項則為併購案的交易金額減去被併公司之資產帳面 價值，否則，此項為零。
Intangible Asset
IA IN IA OUT
Intangible Asset Adj
Amortization Av erage Unit Price
Final Product
IA M&A Adj
Goodwill
Goodwill IN Goodwill OUT
Goodwill Adj Goodwill M&A Adj
28
4.2.1.11 其他資產
圖 20 其他資產系統
其他資產屬於存量，如圖 20 所示，下一期其他資產由當期其他資產(Other Assets)、銷貨收入成長率(Operating Growth Rate)、金量多餘與短缺其他資產調整 量(OAS1_2, OAS2_2)與企業併購其他資產調整項(Other Asset M&A Adj)共同決 定。
4.2.1.12 短期負債
圖 21 短期負債系統
短期負債屬於存量，如圖 21 所示，下一期短期負債由當期短期負債(Short Term Liabilities)、金量多餘與短缺短期負債調整量(STL1_2, STL2_2)、短期負債 占流動負債比率、流動比率差距調整量(Current R Adj)與企業併購短期負債調整 項(ST M&A Adj)共同決定。
Other Assets
Other Assets IN Other Assets OUT
Other Assets Adj Operating Growth Rate
OAS1 2
OAS2 2
Short Term Liabilities
ST Liabilities IN ST Liabilities OUT
ST Liabilities Adj Current R Adj
TERM
Total Current Liabilities STL1 2
STL2 2
ST M&A Adj
29
4.2.1.13 應付帳款
圖 22 應付帳款系統
應付帳款屬於存量，如圖 22 所示，下一期應付帳款由當期應付帳款(Account Payable)、金量多餘與短缺應付帳款調整量(AccPay1_2, AccPay2_2)、應付帳款占 流動負債比率、流動比率差距應付帳款調整量(Current R Adj)與企業併購調整項 (AP M&A Adj)共同決定。
4.2.1.14 其他流動負債
圖 23 其他流動負債系統
其他流動負債屬於存量，如圖 23 所示，下一期其他流動負債由當期其他流 動負債(Other Current Liabilities)、銷貨收入成長率(Operating Growth Rate)、現金 量多餘與短缺其他流動負債調整量(OCL1_2, OCL2_2)、其他流動負債占流動負 債比率、流動比率差距調整量(Current R Adj)與企業併購其他流動負債調整項 (OCL M&A Adj)共同決定。
Account Pay able
Acc Pay able IN Acc Pay able OUT
Acc Pay able Adj AccPay2 2 AccPay1 2
TERM
Current R Adj
Total Current Liabilities
AP M&A Adj
Other Current Liabilities
Other CL IN
Other CL OUT Other CL Adj
OCL1 2 OCL2 2
Current R Adj TERM
Total Current Liabilities Operating Growth Rate
OCL M&A Adj
30
4.2.1.15 長期負債
圖 24 長期負債系統
長期負債屬於存量，如圖 24 所示，下期長期負債由當長期負債部位(Long Term Liabilities)、金量多餘與短缺調整量(LTL1_2, LTL2_2)、長期負債占長期性 負債比率、負債比率差距長期負債調整量(Liabilities R Adj)、槓桿比率差距調整 量(Leverage R Adj)與企業併購長期負債調整項(LTL M&A Adj)共同決定。
4.2.1.16 其他負債
圖 25 其他負債系統
其他負債屬於存量，如圖 25 所示，下一期其他負債由當期其他負債(Other Liabilities)、銷貨收入成長率(Operating Growth Rate)、金量多餘與短缺其他負債 調整量(OLI1_2, OLI2_2)、其他負債占長期性負債比率、負債比率差距調整量 (Liabilities R Adj)與槓桿比率差距調整量(Leverage R Adj)與企業併購其他負債調 整項(Other Liabilities M&A Adj)共同決定。
Long Term Liabilities
LT Liabilities IN LT Liabilities OUT
LT Liabilities Adj LTL1 2
LTL2 2
Liabilities R Adj Leverage R Adj
Other Liabilities TERM
LTL M&A Adj
Other Liabilities
Other Liabilities IN Other Liabilities OUT Other Liabilities Adj
OLI2 2 OLI1 2
Leverage R Adj
Liabilities R Adj
TERM
Long Term Liabilities Operating Growth Rate
Other Liabilities M&A Adj
31
4.2.1.17 股本
圖 26 股本系統
股本屬於存量，如圖 26 所示，下一期股本由股本起始值、累計股票股利(Stock Dividend)與發行新股(現金增資)(New Stock Issue)共同決定。(本研究所研究之個 案 Google 從不發放任何股利，此為該公司之股利政策 (Google 年報, 2010))
4.2.1.18 公積與保留盈餘
圖 27 公積與保留盈餘系統
公積與保留盈餘屬於存量，如圖 27 所示，ADJ-調整項目，此為股東權益的 變動部份，此值與當期公積與保留盈餘與當期稅後淨利共同決定下一期公積與保 留盈餘，其中 S&R M&A Adj 為企業併購公積與保留盈餘調整項，
Surplus_and_Retained_Earning_Adj-公積與保留盈餘再調整部份，輔助運計所需。
Capital Stock
Capital Stock IN Capital Stock OUT
Capital Stock Adj
New Stock Issue Stock Dividend
EPS
PERatio
common stock Par value
Surplus and Retained Earning
Surplus and Retained Earing IN Surplus and Retaining Earing OUT ADJ
Surplus and Retained Earing Adj Net Income
Total Asset
Total Liabilities
Capital Stock S&R M&A Adj
32
4.2.1.19 股東權益
圖 28 股東權益系統
初步股東權益與股東權益屬於存量，如圖 28 所示，初步股東權益(Net Equity Temp)之流出流入量為股本(Capital Stock)與保留盈餘(Surplus and Retained
Earning)的流出流入量決定，而初步股東權益(Net Equity Temp)與保留盈餘再調整 部份(Surplus and Retained Earning Adj)計算下一期股東權益。