5－1 不一定。銷貨成長率低時，內部融資足夠公司之資金需求。
5－2 外部資金需求之影響
a.增加股利發放比率 ＋ b.公司改由向外購買某些零件不再自行生產。 －（需要較少之製造設備、原料及在製品。）
c.為享受折扣之好處，公司之採購改以交貨付現 ＋
而放棄以往30 天之遲延付款方法 ＋（減少即時性資金需求；不過，可增加保留盈 餘）
d.以往銷貨皆以現金方式為之，現在公司開始採
賒銷 ＋（增加資產）
e.公司之利潤率因競爭增加而降低 f.廣告費用增加 可能為＋應刺激銷貨 g.公司決定以抵押公司債代替短期銀行借款 0 h.公司之薪資發放改為每週一次，以往係每月底發放 ＋（減少即時性資金需求）
5－3 a. 現 金 $0.1 流動負債 $1.0
應收帳款 1.0 長期負債 0.6 存 貨 1.1 負債合計 1.6
流動資產 2.2 淨 值 2.0
固定資產 1. 4
資產總計 $3.6 負債及淨值總計 3.6
b.附屬企業年底之股東權益（淨值）為二百萬元。附屬公司應獲之利潤為 0.03×$10,000,000＝
$300,000，並發放 30%之股利，即$90,000。因此發現公司在年底之投資應為$2,000,000－$210,000
＝$1,790,000
5－4 a.外部資金需要＝ （ ） （ S） S
S L S
A －MS1（1－d）
＝ $100
5 25 $
100 $
$ 1 . 35
$ （ ） （$25）－（0.02835）（$125）（0.6）
＝0.301（$25）－0.017（$125）
＝$5,398,750
b.
＊由於負債資產總額之比率下跌，故報酬率下降，該公司因成長率低，或許可考慮增加股利。
e.凱撒公司可能實施緩慢或快速成長計畫，但在快速成長計畫（每年 25%）下，風險比率會變壞，
顯示與銀行之關係有麻煩，將增加破產之可能性。
5－5 a. 單位：千元
現 金 $ 720 應付帳款 $ 3,660
應收帳款 4,800 應付票據 2,200
存 貨 6,000 應付費用 2,400
流動資產合計 11,520 流動負債合計 8,200
固定資產總額 9,600 抵押公司債 2,000
普 通 股 2,000
保留盈餘 8,920 *
資產總計 $21,120 負債及淨值總計 $21,120
＊新保留盈餘＝（M）（銷貨收入）（保留比率）＋舊保留盈餘
＝（0.05）（$24）（0.6）＋$8.2＝$8.920 百萬元
b.外部資金需求＝ （ ） （ S） S
S L S
A －MS1（1－d）
＝ （ ） （$2.4） 24
$ 6 4 $
. 2 24 $
$ 12 . 21
$ －（0.05）（$26.4）（0.6）
＝0.63（$2.4）－0.03（$26.4）
＝$720,000
c. 單位：千元
現 金 $ 792 應付帳款 $ 3,960
應收帳款 5,280 應付票據 2,920
存 貨 6,600 應 付 款 2,640
流動資產合計 12,672 流動負債合計 9,520
固定資產淨額 10,560 抵押公司債 2,000
普 通 股 2,000
保留盈餘 9,712 *
資產總計 $23,232 負債與淨值總計 $23,232
＊新保留盈餘＝（M）（銷貨收入）（保留比率）＋舊保留盈餘
＝（0.05）（$26.4）（0.6）＋$8.92＝$9.712 百萬元
d.（i）1.減少 2.增加
（ii）1.增加 2.減少
5－6 a. 米多公司
2005 年 12 月 31 日資產負債表（千元）
現 金 $ 2,880 應付帳款 $10,800
應收帳款 18,000 應付票據 6,840
存 貨 21,600 應付費用 3,600
流動資產合計 42,480 流動負債合計 21,240
固定資產淨額 36,000 抵押公司債 10,000
普通股 4,000
累積盈餘 43,240
資產總計 $78,480 負債及淨值總計 $78,480
b. 4% 15%
25%
30% 5%
59%*＝資產銷貨收入 20%＝負債銷貨收入
＊由於固定資產之生產能量有剩餘，故不包括在上式資產項內。
2006 銷貨收入＝（1＋20%）（$72 百萬）＝$86.4 百萬
c. 預估資產債表12312006 單位：千元
現 金 $ 3,456 應付帳款 $12,960
應收帳款 21,600 應付票據 10,728***
存 貨 25,920 應付費用 4,320
流動資產合 50,976 流動負債合計 28,008
固定資產總計 36,000 * 抵押公司債 10,000*
普通股 4,000*
保留盈餘 44,96 8**
資產總計 $86,976 負債及淨值總計 $86,976
*同 2005 年數字，由於固定資產需 0.4（$86.4）＝$34.56 但2005 年有$36 百萬，所以利用相同之$36 百萬
**43,240＋0.05（86,400）（0.4）＝43,240＋1,728＝$44,968
***餘項：$86,976－其他各數值＝$10,728