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二、 迴歸結果分析
實證結果如表5-3、5-4、5-5以及5-6，其中表5-3迴歸式(1)係參考過去文獻，
為測詴在中國影響審計公費之因素為何而設計，並為了與過去研究中國市場的文 獻相比較，本文亦加入Big 10變數來作為會計師事務所規模與市場佔有率之替代 變數進行分析，實證結果顯示，Big 10具有公費溢酬，本文結果與過去認為Big 10 審計品質較佳而可以取得較高之公費之文獻相符(DeFond et al. 2000)。
表5-4迴歸式(2-1)係以上市公司在重編事件的三個時點，是否財務報表有錯 誤需重編、是否發現並執行重編，以及是否上一年度有重編財務報表對審計公費 的影響進行分析之結果，最後並將此三個變數(RES_W、RES_F、RES_L)合併於 同一迴歸中測詴。表5-5迴歸式(2-2)則是以公司當年稅後淨利重編前後差額（以 營業收入帄減）在重編事件三個時點對審計公費的影響進行分析的結果。實證結 果顯示，事務所簽證客戶是否在當年度發現並執行財務報表重編(RES_F)以及上 年度是否執行重編財務報表者(RES_L)與審計公費間無顯著關係（係數分別為 0.00586、0.00667），然而，在該簽證客戶發生財務報表錯誤之年度(RES_W)，有 財務報表有錯誤的公司，審計公費顯著較高（係數為0.0824），最後，合併模型 的結果與上述一致，僅有財務報表發生錯誤者，公費會顯著提高；同樣的，稅後 淨利重編差額 (RNI)於發現錯誤執行重編年度，以及重編後次一年度的審計公費 之間並無顯關係（係數分別為0.116、0.0319），但在財務報表錯誤發生當年度，
公費則與之有顯著的正相關（係數為0.0197）。實證結果並不支持假說一與假說 二的(b)、(c)，但支持假說一與假說二的(a)，也就是說在中國，當公司發生財務 報表重編，或是曾經發生重編情況，會計師並不會收取較高的審計公費，但在財 務報表發生錯誤時，有可能因為會計師發現該客戶財務報表有問題，已經過雙方 協調，但仍評估具有較高的審計風險，因此會收取較高的審計公費。
而表5-6迴歸式(2-3)係以公司是否具有審計委員會作為公司治理的替代變數，
若是具有審計委員會者，有學者認為會因此公司治理較強健，控制風險也會較低，
但也有其他研究指出因為審計委員會成員會對事務所的查核工作更加要求，進而 增加審計工作量，因此審計公費反而會提高。最後實證結果顯示，在中國，公司 若有設置審計委員會者(COM)，則公費會較低(係數為-0.00810)，表示會計師會
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以何種模型衡量，國有企業中由地方國有企業（LSOE）之審計公費都顯著較低，
代表事務所可能著眼於國有上市公司簽證業務以外，還有許多其他國有集團企業 中的審計與非審計業務，因此以收取較低的審計公費方式，先成為簽證會計師，
進而在未來可以取得更多相關業務的企圖。另一方面，可能也代表會計師認為國 有企業代理成本與破產風險較低，會計師簽證風險相對較低，因此收取較低之審 計公費。而由中央國有企業(CSOE)公費也較低，只是並不顯著，可能的原因是 中國在經濟改革開放後，近年來中央國營企業漸漸減少，其中潛在的經濟租可能 較不如以前，也有可能是在篩選過程中，有較多的中央政府擁有之公司被排除，
因此樣本較少，而造成不顯著。
其他審計公費的決定因素部份，我們可以發現，上市公司資產規模(LNTA) 大小、轉投資子公司家數(SUB)兩者皆與審計公費間存在顯著的正相關，顯示公 司複雜度越高，審計公費也會越高，與預期相符。應收帳款與存貨佔資產的比率 (ARINV)在模型(1)、(2-1)、(2-2)、(2-3)中皆為不顯著負相關，與預期不符，但過 去相關文獻，也都未得到符合預期方向之結果（Wang et al. 2008；張奇峰等 2006）。
表示在中國，似乎應收帳款的函證或存貨的盤點之成本，並未反應在會計師事務 所的收費上。
負債資產比(LEV)與審計公費間存在顯著正相關，表示風險較高的企業，審 計公費較高；流動比率(LIQ)與審計公費間存在顯著負相關，表示短期風險較高 的企業，審計公費較高；當期虧損的公司(LOSS)，在各模型中，都反映審計公 費顯著較高，與預期相符。由此可見，會計師會對於營運風險較高之公司，收取 較高之審計公費。會計師出具標準式無保留意見時(OPIN)，審計公費顯著較低。
會計師事務所連續簽證年數越長(TNR)，在各模型中，審計公費也都顯著較高。
更換會計師(INI)後首次查核的公費，低於其他年度的審計公費，但在四個迴規模 型中都不達1%的顯著水準。首次上市時(IPO)，審計公費較高，但在四個迴規模 型中也都不達1%的顯著水準，並沒有顯著的低價競爭之現象。而企業在上海證 券交易所上市者(EXCH)，審計公費顯著高於在深圳交易所上市之企業。產業類 別以及各年度之審計公費基本上則無顯著差異。基本上這些傳統的解釋變數都與 過去西方的研究相符合。
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表 5-5：重編淨利差額對審計公費之影響(迴歸模型 2-2) 變數 預期
方向
(a)錯誤年度 (b) 執行重編年度 (c)重編後次一年度
係數 (P-value) 係數 (P-value) 係數 (P-value) Constant ? 2.281*** (0.000) 2.275*** (0.000) 2.471*** (0.000) RNI + 0.019*** (0.000) 0.116 (0.476) 0.032 (0.505) BIG10 + 0.157*** (0.000) 0.158*** (0.000) 0.123*** (0.000) BIG4 + 0.578*** (0.000) 0.584*** (0.000) 0.822*** (0.000) CSOE - -0.013 (0.517) -0.004 (0.850) -0.012 (0.549) LSOE - -0.077*** (0.000) -0.081*** (0.000) -0.096*** (0.000) LNTA + 0.289*** (0.000) 0.288*** (0.000) 0.285*** (0.000) ARINV + -0.038 (0.385) -0.050 (0.320) -0.056 (0.198) SUB + 0.009*** (0.000) 0.009*** (0.000) 0.011*** (0.000) LEV + 0.002*** (0.000) 0.023*** (0.000) 0.003*** (0.000) LIQ - -0.010*** (0.000) -0.010** (0.003) -0.013*** (0.000) LOSS + 0.052** (0.007) 0.052* (0.017) 0.070*** (0.000) OPIN - -0.137*** (0.000) -0.129*** (0.000) -0.195*** (0.000) TNR + 0.005* (0.013) 0.005* (0.037) 0.005** (0.006) INI - -0.043 (0.078) -0.043 (0.123) -0.039 (0.116) IPO + 0.032 (0.352) 0.072 (0.082) 0.017 (0.575) EXCH ? 0.030* (0.021) 0.035* (0.020) 0.044*** (0.001) Observations 4655 4655 4655
Adjusted R2 0.552 0.544 0.623
F 185.3 139.3 273.4
註：1.***, **, *分別代表 1%,5%,10%的顯著水準。
2.迴歸式已控制產業及年度。
3.變數說明詳見 p.31-32。
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表 5- 6：審計委員會之設立對公費之影響(迴歸模型 2-3)
變數 預期方向 係數 (P-value)
Constant ? 2.378*** (0.000)
COM ? -0.008 (0.571)
BIG10 + 0.162*** (0.000)
BIG4 + 0.582*** (0.000)
CSOE - -0.012 (0.572)
LSOE - -0.076*** (0.000)
LNTA + 0.284*** (0.000)
ARINV + -0.046 (0.288)
SUB + 0.009*** (0.000)
LEV + 0.003*** (0.000)
LIQ - -0.011*** (0.000)
LOSS + 0.047* (0.015)
OPIN - -0.140*** (0.000)
TNR + 0.005* (0.017)
INI - -0.045 (0.063)
IPO + 0.028 (0.420)
EXCH ? 0.030* (0.022)
Observations Adjusted R2 F
4655 0.549 183.1
註：1.***, **, *分別代表 1%,5%,10%的顯著水準。
2.迴歸式已控制產業及年度。
3.變數說明詳見 p.31-32。
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Observations 4655 4655 4655
Adjusted R2 0.551 0.549 0.549
F 173.2 172.0 172.0
註：1.***, **, *分別代表 1%,5%,10%的顯著水準。
2.迴歸式皆已控制產業及年度。
3.變數說明詳見 p.31-32。
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Observations 4636 4636 4636
Adjusted R2 0.554 0.551 0.551
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