銀行業市場集中度

針對銀行業市場集中度大小對非金融業廠商所產生之影響，Stiroh and

5 多銀行控股公司（MBHCs）：即持有至少兩家銀行 25%股份的公司。

Strahan（2003）以 1976 至 1994 年為研究期間，建構股東權益報酬率作為銀行績 效指標，針對全美國各州進行調查中發現，該研究認為在銀行業市場集中度較高 的情況下，當銀行設立分支機構鬆綁和容許跨州際銀行設立後，銀行業績效增加 時，相對於銀行業集中度較低的市場，其對銀行業之資產分佈具有正向的顯著關 係。在銀行業被接管的情況之下，Schranz（1993）以 1979 年和 1987 年分別蒐 集 357 家和 602 家銀行的資料，並分別隨機抽樣 112 和 85 家為樣本資料探討在 銀行產業之接管和未接管限制下，對廠商的進展進行研究調查。該研究結果認 為，當銀行未接管的限制下，使得廠商的稅前邊際收益顯著增加。

Jackson and Thomas（1995）以 1969 年至 1976 年為研究期間，共選取 11 個產業，並將廠商分為新創立廠商、年輕廠商和成熟廠商，藉以探討銀行業結構 對不同類型廠商規模之影響。該研究果認為，當銀行業市場集中度上升，會使新 創立廠商和年輕廠商的員工人數增加，但對於成熟廠商則減少。另外，在探討銀 行業資產規模下，研究發現當銀行業資產規模增加時，對於新創立廠商、年輕廠 商和成熟廠商的員工人數則減少，其中又以新創立廠商和年輕廠商的影響較顯 著。Jackson and Thomas（1995）認為大型規模銀行的放款組合較多樣化，並具 有進入國際和全國市場的優勢，因而可能對新創立廠商和小型規模廠商提供較少 的金融服務，與 Black and Strahan（2002）的結果雷同。然而，Bonaccorsi Di Patti and Dell’Ariccia（2004）針對義大利 22 個產業及 103 個市場，以 1996 至 1999 年為研究期間，探討銀行業進行競爭與廠商之設立的影響時，他們卻發現當銀行 存款集中度增加有助於新創立廠商家數增加。

Cetorelli and Gambera（2001）針對銀行業市場的結構與廠商財務依賴與產 業附加價值的成長進行研究。他們以 1980 年至 1990 年為研究期間，採取 41 個

國家與 36 個產業為樣本，探討銀行業市場集中度是否對各國產業的平均實際附 加價值的成長具有顯著的影響。該研究發現，銀行業的集中度增加對各國各產業 的平均實際附加價值的成長有顯著的負關係。Petersen and Rajan （1995）於 NSSBF（National Survey of Small Business Finances）資料庫選取員工數小於 500 人的美國小廠商為研究對象，共選取 1988 年至 1989 年的 3404 家廠商為樣本。

研究結果發現，當銀行業集中度大時，廠商的償還折扣比率上升，且明顯高於在 較競爭銀行業之情形下。Cetorelli （2004) 則針對 1980 年至 1991 年歐盟成員國 銀行業之競爭對廠商產生的影響進行探討。該研究以銀行業解除管制與成熟廠商 的外部財務融資依賴（外部財務融資依賴大於中位數）之情況為解釋變數，探討 成熟廠商的外部財務融資依賴與銀行業管制鬆綁，以及當成熟廠商的外部財務融 資依賴高與銀行業市場集中度較大時，是否會對於廠商的附加價值和員工人數產 生影響。該研究指出，當成熟廠商外部財務融資依賴增加且銀行業市場較集中 時，使廠商的附加價值和員工人數增加。由於相關研究之文獻豐富，為便於閱讀 及分析比較，本研究將以上相關文獻擇要整理後，呈現於表 2。

表 2. 相關文獻整理

作者 Struck and Mandell (1983) Schranz (1993) Petersen and Rajan (1994) Rajan and Luigi (1998) 研究

Strahan and Weston (1998) Carow and Heron (1998) Jayaratne and Wolken (1999) Black and Strahan (2002)

Tirtiroglu et al. (2003) Stiroh and Strahan (2003) Cetorelli (2004) Bonaccorsi Di Patti and Dell’Ariccia

Wall (2004) Cetorelli and Strahan (2006) Carlson and Mitchener (2006) Zarutskie (2006)