論沉沒成本之攸關性：以核四決策為例 - 政大學術集成
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(2) . 立. 政 治 大. ‧. ‧ 國. 學. n. er. io. sit. y. Nat. al. Ch. engchi. . i n U. v.
(3) . 謝 辭 此篇論文得以順利完成，首先要感謝指導教授 馬秀如老師。感謝 馬老師於 學生寫作論文的過程中，包容學生的不成熟，公務繁忙之餘仍悉心指導，不厭其 煩地校閱學生的用字修辭，細心地提醒學生可以補充的資料內容，並且耐心地與 學生討論，藉此使學生自己察覺思考邏輯的缺漏。 馬老師亦如同母親，時常叮 嚀學生保重自己的健康，與學生話家常或談論時事，以及為人處世之道；老師的 身教、言教，皆讓學生感佩不已。這段時光所累積的成長，在在彰顯 馬老師對 學生的恩澤深厚。學生的論文口試，亦承蒙 楊永年老師與 林良楓老師的細心審 查惠予寶貴的指教與建議，使論文內容更臻完善，感謝兩位老師！ 感謝 鄭丁旺老師、 許崇源老師、 林宛瑩老師及 陳錦烽老師的指導，學生 擔任行政院主計總處研究計畫之研究助理時，與好搭檔俞自及建宏，籌備大大小 小的行政會議及行政流程，最後如期交付研究報告，這段期間的歷練，獲益匪淺。. 立. 政 治 大. ‧. ‧ 國. 學. 感謝研究所好友譚寧、曉涵、郁琪、琬琪、子齡、郁菁、韻儒、雅涵、睿芬 及其他同窗們，給予的建議、祝福與鼓勵。感謝瑞玲學姊、蘇璇學姊，不吝與我 分享論文寫作過程的經驗談。感謝大學好友宇容、孟芝、美鈞、佩璇、昱嫻、詒 方、宜真、祺佩、家嘉、曉涵、建瑋、國益、啟昇、俊名、瑞鎧等人，以及高中 好友卓葳、品慧、婉芸、琬真、靖宜、家慈、麗文、燕玲、珮瑜、雅云等人，在 我北上求學的期間，仍相聚談天或給予加油打氣。感謝國中好友靖雯、椀玲，在 我四個月未回台中的這些日子，捎來家鄉的溫暖。感謝政大人文中心的助教、助 理們及哲瑋，給予寶貴的研究建議。感謝家祺、宛榆，在我研究問卷的發放過程， 義不容辭地拔刀相助，以及協助我發放研究問卷的老師們及學弟妹，你們的幫助， 為我的論文提供資料分析的基礎。感謝室友俞自，忍受我為了論文而不正常的生 活作息。感謝摯友蘊芳，與我並肩面對論文難關，時常提供懇切的研究或心情建 議。感謝所有曾聽我述說徬徨無助或受挫難過的心情，並且一同度過或見證我研 究所求學歷程的好友們！. n. er. io. sit. y. Nat. al. Ch. engchi. i n U. v. 最後，感謝養育我的父母，因為你們無私的奉獻與栽培，我才能無後顧之憂 地在求學路上邁進；感謝不辭辛勞地參加我畢業典禮的爺爺、奶奶、姑姑們及弟 弟；家人們的支持及鼓勵，賦予我度過難關的動力與勇氣。謹將此文獻給摯愛的 家人們！. 鄭錦瑩 謹識於國立政治大學會研所 中華民國一零二年七月. .
(4) . 摘 要 會計學教課書都教學生：決策之作成，應從成本效益出發，至於過去已投入 的成本屬沉沒成本，非攸關，不應影響決策，讀者少有質疑，但事實究竟如何？ 實務上，決策者做決策時，考量之因素甚多，不會只有成本一項，不過教課書多 只著重成本一項，這又與事實相左。本研究以「核四決策」為例，探討實務上決 策之作成，在諸多因素中沉沒成本是否真的沒攸關性。 核四應否停建，不論在能源、社會政策等層面皆具高度爭議性。本研究結合 會計領域與重大公共政策議題，藉支持/反對停建核四之觀點，辨認決策者或旁 觀者所在乎之因素，如已投入興建成本、完工程度、預期尚需投入成本、經濟結 果，以及核能安全、核電廠可能面臨的風險等，再探討決策者對停建核四的態度 是否受沉沒成本或其他因素之影響；以及，決策者的知識背景（會計系、政治系） 及政治理念是否影響決策者的上述認知。. 立. 政 治 大. ‧. ‧ 國. 學. 本研究透過問卷搜集資料，發現已投入之核四興建成本（即沉沒成本）顯著 影響受測者贊成停建與否的態度：當受測者越覺得沉沒成本重要，越傾向反對停 建核四，有沉沒成本效果存在。本研究也發現受測者最重視的細項決策因素，為 「臺灣若發生類似福島核災之核災損失」。對臺灣而言，日本福島本具時間、地 理、文化上的相近性，再加上媒體敘事的渲染力，福島核災創造人民對於核災的 公共想像及恐懼。在其他因素中，「非核家園」之理念亦顯著影響核四決策：當 受測者越覺得「非核家園」之理念重要，越傾向贊成停建核四。本研究還發現受 測者的知識背景影響其對沉沒成本的態度：評估核四決策時，政治系受測者較會 計系受測者，易受沉沒成本影響，將沉沒成本視為攸關。再者，政治理念對於受 測者贊成停建與否的影響，當受測者對候選人的偏好為江宜樺先生等人，其立場 以反對核四停建居多；當受測者對候選人的偏好為蔡英文女士等人，其立場以贊 成核四停建居多。. n. er. io. sit. y. Nat. al. Ch. engchi. i n U. v. 本研究發現臺電的溝通效果不佳，除數據之可靠性待加強外，傳遞的資訊並 未針對問題的核心，例如核能安全很受受測者重視，然而臺電於說明核電廠之安 全時，使用「複合式災害」來描述福島核災，複合來自地震及海嘯，而事實上福 島核災係因海嘯而造成，海嘯因地震而引發；臺灣外海斷層之地理構造使臺灣核 電廠區域縱有大地震時，也不會遭遇如福島般的大海嘯。 因此本研究建議臺電和行政機關，應針對核能安全及核能政策，辨認人民容 易產生誤解的資訊為何，以正確的用詞精確澄清。此外，非會計背景之決策者， 應加強關於沉沒成本的認知；會計背景之決策者，應抱持批判性思考的態度，質 疑「沉沒成本不應該影響決策」的理論是否事實上成立。 關鍵字：沉沒成本、核四決策、沉沒成本效果 .
(5) Abstract There is an undoubted rule always on accounting textbooks, which is, decision making should base on the cost-benefit analysis, as for the investment in the past belongs to sunk cost and is irrelevant to the decision making. However, is this legit? There are so many concerns beyond the cost when decision makers making decision, but most textbooks only focus on the cost, which is different from the truth. This research takes “the decision making in Lungmen nuclear power plant” as a case study, to examine whether sunk cost is truly irrelevant to decision making in reality. The issue that whether construction of Lungmen nuclear power plant should be suspended is highly controversial, no matter in aspect of energy, social policy and so on. First, across accounting and public issues, the researcher collects the viewpoints from pros and cons toward this issue, and identifies decision factors, for examples, the invested construction cost (which means sunk cost here), the degree of project completion, future expected cost, economic results, and nuclear safety, probable risk of nuclear power plant. Second, this research examines whether sunk cost or other factors influence decision makers’ attitude toward the issue. Third, whether knowledge backgrounds (major in accounting or political science) and political ideologies of decision makers influence their cognitions about sunk cost and the issue.. 立. 政 治 大. ‧. ‧ 國. 學. By questionnaire survey, the results of this research found: First, sunk cost does influence receivers’ attitude toward the issue: the more important receivers think sunk cost is, the more they against the construction to be suspended; sunk cost effect has been observed. Second, among factors, receivers take Japan’s Fukushima nuclear disaster most serious. We argue that Fukushima nuclear disaster’s timing, geography and Japan’s culture are close to Taiwan, thus the disaster deepens public imaginations and fears about the nuclear disaster. Third, the idea of nuclear-free homeland also influences decision making in the issue: the more important receivers think the idea is, the more they support the construction to be suspended. Forth, receivers’ knowledge backgrounds influence their cognitions about sunk cost: compared with receivers major in accounting, receivers major in political science take sunk cost as a relevant factor. Fifth, political ideologies of receivers influence their attitude toward the issue: when receivers vote to Jiang Yi-Huah etc., most of them against the construction to be suspended; when receivers vote to Tsai Ing-Wen etc., most of them support the construction to be suspended. Sixth, Taiwan Power Company doesn’t have effective communication with the public. Not only reliability of its data, but the covey of core information should be improved. For example, it describes Fukushima nuclear disaster as a “compound disaster” including earthquake and tsunami, but actually the disaster happened only due to tsunami caused by earthquake. The geological formation of offshore faults of Taiwan is different to Japan, thus there will be no Fukushima-like tsunami in Taiwan.. n. er. io. sit. y. Nat. al. Ch. engchi. i n U. v. This research suggests: First, Taiwan Power Company and the executive administration should identify the information that public easily misunderstood, especially about nuclear safety and energy policy, and then clarify with proper words. Second, decision makers with non-accounting background should improve their knowledge about sunk cost. Third, decision makers with accounting background should have critical thinking about whether the theory that “sunk cost is irrelevant to decision-making” is found in reality. Keywords: sunk cost, the decision making in Lungmen nuclear power plant, sunk cost effect.
(6) . 目 錄 第一章 前言.................................................................................................................. 1 第一節 研究動機與目的.............................................................................. 1 第二節 研究問題.......................................................................................... 4 第三節 研究流程.......................................................................................... 5 第二章 文獻探討.......................................................................................................... 6 第一節 沉沒成本與沉沒成本效果.............................................................. 6 第二節 公共政策與政策變遷.................................................................... 29 第三章 決策個案探討：核四.................................................................................... 34. 政 治 大 第二節 核四決策之影響因素.................................................................... 47 立 第三節 三大核災：三浬島、車諾比、福島............................................ 53 第一節 核四決策之歷程............................................................................ 34. ‧ 國. 學. 第四節 小結................................................................................................ 59 第四章 研究方法........................................................................................................ 61. ‧. 第一節 研究假說........................................................................................ 61 第二節 資料搜集........................................................................................ 63. Nat. sit. y. 第三節 問卷設計........................................................................................ 65. er. io. 第四節 資料分析方法................................................................................ 72 第五章 研究結果........................................................................................................ 73. n. al. Ch. i n U. v. 第一節 敘述統計........................................................................................ 73. engchi. 第二節 單因子變異數分析........................................................................ 84 第三節 二元 logistic 迴歸 .......................................................................... 87 第四節 卡方關聯性檢定............................................................................ 93 第五節 假說之檢定結果............................................................................ 95 第六章 結論與建議.................................................................................................... 97 第一節 研究結論與建議............................................................................ 97 第二節 研究限制...................................................................................... 103 第三節 後續研究建議.............................................................................. 104 參考文獻.................................................................................................................... 105 附錄：問卷................................................................................................................ 108. I.
(7) . 表目錄 表 2-1：實驗彙總表 ................................................................................................... 10 表 2-2：研究彙總表 ................................................................................................... 21 表 3-1：核四 110 天之停復工損失 ........................................................................... 36 表 3-2：核四大事紀 ................................................................................................... 38 表 3-3：核四決策影響因素之次數統計 ................................................................... 47 表 3-4：三大核災比較表 ........................................................................................... 58 表 4-1：研究問題與研究假說 ................................................................................... 62 表 4-2：問卷施測之課程名稱、系級與發放份數 ................................................... 64 表 4-3：問卷之回收情形 ........................................................................................... 64. 政 治 大 表 5-2：大項決策因素重要程度之排序 ................................................................... 75 立 表 5-1：大項決策因素重要程度之平均數、中位數、眾數與標準差 ................... 74 表 5-3：細項決策因素，相對、本因素重要程度之平均數與眾數 ....................... 77. ‧ 國. 學. 表 5-4：細項決策因素，相對、本因素重要程度之排序 ....................................... 79 表 5-5：次數分配表 ................................................................................................... 81. ‧. 表 5-6：數據正確程度之平均數、中位數、眾數與標準差 ................................... 83. y. Nat. 表 5-7：大項決策因素之單因子變異數分析 ........................................................... 84. sit. 表 5-8：細項決策因素之單因子變異數分析 ........................................................... 86. er. io. 表 5-9：模型一之迴歸結果 ....................................................................................... 88. al. v i n Ch 表 5-11：備用容量率與沉沒成本，是否影響核四決策之迴歸結果 ..................... 91 engchi U 表 5-12：沉沒成本與受測者之政黨傾向，是否影響核四決策之迴歸結果 ......... 92 n. 表 5-10：模型二之迴歸結果 ..................................................................................... 90. 表 5-13：沉沒成本與受測者知識背景，是否影響核四決策之迴歸結果 ............. 92 表 5-14：停建損失 2,838 億與贊成核四停建與否之卡方關聯性檢定 .................. 93 表 5-15：停建損失 1,400 億與贊成核四停建與否之卡方關聯性檢定 .................. 93 表 5-16：受測者政黨傾向與贊成核四停建與否之卡方關聯性檢定 ..................... 94. II.
(8) . 圖目錄 圖 1-1：研究流程 ......................................................................................................... 5. 立. 政 治 大. ‧. ‧ 國. 學. n. er. io. sit. y. Nat. al. Ch. engchi. III. i n U. v.
(9) . 第一章 前言 第一節 研究動機與目的. 發電使用之原料，有煤、油、天然氣、核能、水力、風力（含陸域、離岸）、 太陽能等。臺電公司（以下簡稱臺電）發電成本，依其公布之數據，在 100 年度，. 政 治 大 元，核能則為 0.69 元 ，核能最低，同年度再生能源之躉購費率 ，太陽能每度介 立 當使用之能源為燃煤時，發電成本每度為 1.68 元、燃油為 5.64 元、燃氣為 3.20 1. 2. ‧ 國. 學. 於 7.33 元至 10.32 元之間、陸域風力則介於 2.61 元至 7.36 元之間、離岸風力則 為 5.56 元，當前使用再生能源與化石燃料發電，成本仍高，故仍持續討論利用. ‧. 核能發電的必要性。. y. Nat. sit. 在臺灣，有四座核能電廠，其中核一、核二與核三廠均已於民國 74 年 5 月. n. al. er. io. 前興建完成，只有核四尚未完工啟用。核四是否停建，不論在能源、社會政策等. i n U. v. 層面，皆具高度爭議性。是否興建核四之決策歷經多次變遷： 69 年 5 月，臺電. Ch. engchi. 向行政院提出「第四座核能發電廠（核四）」興建案；75 年 4 月，俄國發生車諾 比核電廠意外事件，加深環保團體與貢寮民眾對核能安全的疑慮，當月，行政院 長俞國華指示核四案暫緩執行，先行加強與民眾的溝通；76 年 7 月，立法院配 合政策凍結核四興建先期預算；81 年 6 月，立法院通過恢復動支核四預算；85 年 5 月下旬，立法院院會在反對黨（民進黨）立法委員持反核之立場下，迅速通 過「廢止所有核能電廠興建計畫案」 ，次月行政院請立法院覆議，10 月，立法院 1. 2. 核一、二、三廠因建廠成本已折舊完畢，故目前核能每度發電成本 0.69 元，未包括核電廠之 建廠成本，為低估。依臺電估計，核四商轉後之核能每度發電成本約 2.00 元。 再生能源躉購費率，由經濟部綜合考量再生能源發電設備之平均裝置成本、運轉年限、運轉維 護費、年發電量及相關因素，依再生能源類別分別訂定。因此，此一躉購費率的訂定，是以反 映發電成本為原則。 1.
(10) . 通過恢復核四預算之執行。88 年 3 月，原子能委員會發出建廠許可執照，核四 進入建廠施工階段，與業者訂定契約。民國 89 年 3 月，總統大選，政黨輪替， 民進黨執政，總統表態反核，9 月 30 日，經濟部長公開建議行政院停建核四， 行政院長先表示經濟部的報告不代表行政院之決策，但隨即（10 月 3 日）請辭， 繼任行政院長於 10 月 27 日宣布停建核四，拒絕執行核四預算，在野黨（國民黨） 責其違憲，提出罷免案和倒閣案；11 月 10 日，行政院聲請大法官會議就憲法適 用疑義作出解釋；90 年 1 月，大法官發布釋字第 520 號函3，認為停建核四有行 政瑕疵，次月，核四復工。本次先停工 110 天後復工的決策至少使政府多耗 1,870 億4。此後十年，核四續建，爭議暫時沉寂，100 年 3 月 11 日，日本地震引發福. 治 政 大2 月 25 日，行政院院長江 島核災，媒體大幅報導，核能安全再為焦點；102 年 立 宜樺提出將核四應否停建交由公投決定之構想，核四議題備受重視。. ‧ 國. 學. 在核四開始建造後未完工前，討論應否停建，兩派人士之看法兩極：反對停. ‧. 建派如臺電指出，若停建，則先前已投入的建造成本將完全浪費，且另外還要負. sit. y. Nat. 擔違約賠償金；贊成停建派，如中央大學經濟系教授邱俊榮，則認為應設立停損. n. al. er. io. 點，亦即先前已投入的建造成本（即沉沒成本）不應納入考量。. i n U. v. 決策之作成，本應從該決策的成本效益出發，核四應否停建亦不例外，本應. Ch. engchi. 從停建（或續建）成本效益出發，上述成本只含攸關成本，已投入的建造成本屬 沉沒成本，非攸關，理論上，決策者在作成理性決策時，本不應受其影響，但決 策者確實常考量沉沒成本，如前述臺電反對停建的說法。 說明決策者受沉沒成本影響的理論，至少有二：認知失調與漸進式政策變遷。 所謂認知失調，即是當個人面臨的情況和他們過去的想法和假設不同時，會在心 理上追溯前已投入的成本，而在心理上產生衝突，且深受其影響。Hayes（2001） . 3. 4. 按釋字第 520 號解釋理由書：「本件停止預算之執行，已涉國家重要政策之變更而未按上述程 序處理，自有瑕疵，相關機關未依其行使職權之程序通知有關首長到院報告，而採取杯葛手段， 亦非維護憲政運作正常處置之道。行政院應於本解釋公布之日起，儘速補行前述報告及備詢程 序，相關機關亦有聽取其報告之義務」。 核四 110 天停復工之損失內容，詳本研究第三章之表 3-1。 2.
(11) . 則認為政策沉沒成本確實存在，尤以漸進式政策變遷為然，政策制定者不會隨意 廢棄整個政策，重新另起爐灶，較有可能的作為，是在現有政策的基礎上，調整 對問題的界定和修正解決方案。莊文忠（2003）亦引用 Hayes 的看法，剖析民國 89 年核四停建前後的政策脈絡。 從公共政策觀點探討核四決策，應從能源政策著手。電力是人民生活的必需， 也是經濟發展的基本條件，政府有責任提供「安全、價廉、充足與穩定」的電力， 決策者須理性考量核四的成本效益（只含攸關成本）、核能安全、足夠且穩定的 電力供應、國內政經影響等。. 政 治 大. 本研究以「核四決策」為例，探討實務上決策之作成，在諸多因素中沉沒成. 立. 本是否真的沒攸關性；所探究之問題結合會計領域與重大公共政策議題，再討論. ‧ 國. 學. 核四決策，是否受沉沒成本或其他因素之影響；以及，決策者的知識背景是否影 響決策者對上述沉沒成本的認知。. ‧. y. Nat. 前人（Staw 1976；Kahneman and Tversky 1979；Arkes and Blumer 1985；. er. io. sit. Garland 1990；Garland and Newport 1991；Conlon and Garland 1993；Schaubroeck and Davis 1994；Heath 1995；Tan and Yates 1995；陳玫諭 2003；王翰屏與簡俱. al. n. v i n 揚 2009；吳祥呈 2010）固研究沉沒成本效果，但其實驗個案多為簡化的商業決 Ch engchi U 策或個人日常生活決策，恐與複雜的現實生活脫離，本研究所選擇之個案，為核 四是否停建之決策，未簡化，不致脫離實況，但變數甚多，本研究梳理核四相關 事件，陳述核四政策變遷之過程，藉支持/反對停建核四之觀點，辨認與本決策 相關之變數，可供決策者參考。 本研究為驗證研究問題，採問卷搜集資料，並以會計系與政治系（或公共行 政系）之學生為受測者。不同於前人的研究，多以會計系、經濟系或商學領域之 學生，甚或未區分特定知識背景的學生。. 3.
(12) . 第二節 研究問題. 本研究欲探討之問題有： 1. 決策者對停建核四的態度，是否受沉沒成本之影響？ 2. 決策者的知識背景是否影響其上述認知？ 因決策之形成，不是只考慮單一因素，故本研究所探討之項目並不以沉沒成 本為限，亦涉及是否興建核四之其他攸關因素，如，核能發電之成本、備用容量. 治 政 大 代方案之投資（金額）等。備用容量率之餘裕與經濟發展密切相關。決策者在評 立. 率、核能安全、「非核家園」理念之追求、未來需再投入之成本、興建進度、替. 估核四決策時，還受那些因素影響，本研究亦稍作探討。. ‧. ‧ 國. 學. n. er. io. sit. y. Nat. al. Ch. engchi. 4. i n U. v.
(13) . 第三節 研究流程. 本論文共分為六章：第一章敘述研究動機與目的、研究問題與研究流程；第 二章探討與沉沒成本效果有關文獻，辨認前人所探討之問題、所採用之方法，及 其發現，並作為與本人研究發現比較之基礎；第三章個案探討，辨認那些因素影 響核四決策；第四章研究方法，包括本研究如何建立假說、蒐集資料、設計問卷 及分析資料方法；第五章列示統計分析結果，說明研究結果，檢視與假說是否相 符；第六章彙整研究結果，作出結論及建議，彙總為下圖。. 立. 政 治 大. ‧. ‧ 國. 學. n. er. io. sit. y. Nat. al. Ch. engchi. 圖 1-1：研究流程 5. i n U. v.
(14) . 第二章 文獻探討 本章第一節說明沉沒成本的定義，探討那些因素影響沉沒成本效果的發生。 另因本研究之個案與核四有關，而核四之興建屬公共政策，故第二節說明公共政 策與政策變遷之內涵。. 第一節 沉沒成本與沉沒成本效果. 立. 一、意義與例證. 政 治 大. ‧ 國. 學. 沈沒成本（Sunk Cost）是在過去已投入的成本，可以是金錢、時間、努力。 在過去已投入的成本不能隨現在或未來的行動而改變，既然沈沒成本不會隨現在. ‧. 或未來的行動改變，非屬攸關（irrelevant），理論上，管理者在其後（現在或未. y. Nat. sit. 來）作成是否從事繼續（或放棄）投資某一方案的商業決策時，也不應考量過去. n. al. er. io. 已投入的成本，只應分析目前想到的攸關因素，選擇未來可帶來最大效益的方 案。. Ch. engchi. i n U. v. 然而，即使理論上，過去已投入資源不應影響人們其後的決策，但事實上人 們的決策常會受先前已投入的金錢、努力、時間的影響。歷史上，不把沉沒成本 視為無關的事例甚多，例如，2003 年 3 月，美國攻打伊拉克時，一派人士主張 停戰，前美國總統小布希（George W. Bush）則表示「不能讓已犧牲的一千多位 美軍白白犧牲，我們將藉由完成打擊恐怖份子的任務，榮耀他們的犧牲（we will finish the task that they gave their lives for,...honor their sacrifice by staying on the offensive against the terrorists.）」 ，並持續作戰，直至 2011 年 12 月，撤出最後一 批駐伊拉克的美軍為止。美伊戰爭八年，美軍犧牲四千多人，伊拉克則近十萬人 喪生。 6.
(15) . 人們的決策常會受先前已投入成本影響的事例，不只現代的美國總統，我國 的古人亦指出類似情形。《漢書》〈朱買臣傳〉中「朱買臣休妻」即是。. 朱買臣字翁子，吳人也。家貧，好讀書，不治產業，常艾薪樵，賣以給食， 擔束薪，行且誦書。其妻亦負戴相隨，數止買臣毋歌嘔道中。買臣愈益疾歌，妻 羞之，求去。買臣笑曰：「我年五十當富貴，今已四十餘矣。女苦日久，待我富 貴報女功。」妻恚怒曰：「如公等，終餓死溝中耳，何能富貴！」買臣不能留， 即聽去。 由上可知，朱買臣對其妻之安慰為：「我滿 50 歲應會富貴，現在我已 40 多. 政 治 大. 歲，你同我已過了 40 多年的苦日子，待往後富貴，必定報答你」 ；朱買臣的說法. 立. 雖可能是自我解嘲的笑談，但把過去「已過了 40 多年的苦日子」當作攸關因素，. ‧ 國. 學. 希望影響其妻討休書的決策，甚不明智，其妻實不囿於過去已投入的時間、精力， 堅持離婚。. ‧. 衣錦還鄉。明朝馮夢龍《古今小說》曰：. er. io. sit. y. Nat. 事實上，朱買臣應能區分攸關與無關之分別。數年後，朱買臣官拜會稽太守，. n. 買臣妻蓬頭跣足，隨伴送飯，見太守前呼後擁而來，從旁窺之，乃故夫朱買 a v. i l C n hengchi U 臣也。到府第中，故妻羞慚無地，叩頭謝罪，自悔有眼無珠，願降為婢妾，伏事. 終身。買臣命取水一桶潑於階下，向其妻說道： 「若潑水可復收，則汝亦可復合」。 朱買臣知「潑在地上的水」或「已成過去的關係」屬沉沒成本，如同逝者已 矣，無法改變，不能回收，非攸關；若能回收（與事實相反的假設），才復合。 Arkes and Blumer（1985）知將沈沒成本列入決策考量的行為並不理性，將 其稱為「沈沒成本效果」（sunk cost effect）。 王翰屏與簡俱揚（2009）指出，一個理性的決策者在制訂決策時，本應只考 慮與決策攸關的資訊，不應受非攸關資訊影響，但人們在做決策或判斷時，不論 7.
(16) . 是一般決策或重大投資決策，常會受到許多非攸關因素的影響，導致其判斷或決 策發生改變或偏誤（bias），其中一項導致偏誤發生的原因，是沈沒成本效果。. 二、沉沒成本效果是否存在 Arkes and Blumer（1985）設計十個實驗，探討沈沒成本效果的存在與否及 影響因素。受測者皆是大學生，每人只參與一個實驗。 實驗一：受測者假設其已購買 100 美元的 Michigan 旅遊券，和 50 美元的 Wisconsin 旅遊券，且 Wisconsin 比 Michigan 好玩，然而兩張旅遊券的使用時間. 政 治 大 實驗結果：即使受測者知道 立 Wisconsin 較好玩，但選擇去 Michigan 的人數比. 相同；在無法退票或轉賣的情況下，請問受測者的選擇。. 高，影響受測者的選擇。 實驗九：將旅遊卷的取得方式改為無償取得。. Nat. y. ‧. ‧ 國. 學. 例為 54%，較選擇去 Wisconsin 的比例高；Michigan 旅遊券較貴，即沈沒成本較. er. io. sit. 實驗結果：即使沉沒成本對受測者而言是免費的，選擇去 Michigan 的人數 比例（52%） ，仍較選擇去 Wisconsin 的比例高，與實驗一之結果沒有顯著差異；. al. n. v i n 受測者仍傾向選擇沈沒成本較高的方案，即使沉沒成本對其而言是免費的。 Ch engchi U. 實驗十：以實驗一的情境，探討修過經濟學的學生，其決策是否較不受沈沒 成本影響。受測者分為三組，第一、二組均為心理系學生，第三組為經濟系學生， 第一組 59 位，修過經濟學，第二組 61 位，沒修過經濟學，第三組 61 位，修過 經濟學。 實驗結果：選擇去 Michigan 的人數比例，三組受測者依序為 33%、36%、 33%，沒有顯著差異；經濟學知識無法減輕沉沒成本效果。 實驗二：將購買 Ohio 大學戲院套票的觀眾，依其所買到的套票價錢（15 美 元、13 美元、8 美元）分為三組。 8.
(17) . 實驗結果：三組觀眾中，買 15 美元套票的觀眾，觀賞的表演場次最多。套 票金額（即沈沒成本）的多寡，影響觀眾去戲院的次數。 實驗六：將個人決策情境，從實驗二的戲票改為晚餐，折扣價（3 美元）或 正常價（5 美元）下購得的餐點內容皆相同。 實驗結果：受測者買二份，只吃得下一份，面臨取捨時，選擇丟棄 3 美元的 晚餐，以顯得較不浪費。 實驗七：決策者可花 1 萬美元取得運作效率較佳的影印機，依決策者不久前. 政 治 大 實驗結果：個案 A，77%的受測者願意購買新的影印機；個案 B，僅 53%的 立. 已花費 20 萬美元購買的物品的不同，分為個案 A（買卡車）、B（買影印機）。. ‧ 國. 物品顯得較浪費，即使新影印機的運作效率較佳。. 學. 受測者願意再購入新的影印機。在不久前已購買影印機的情況下，再購入同樣的. ‧. 實驗三：依是否已投資新型飛機，即有無前期投資，分為個案 A、B。. y. Nat. er. io. sit. 個案 A：一家航空公司的總裁，已投入 900 萬美元製造新型飛機，競爭者卻 推出更佳的新型飛機。請問受測者現在是否繼續投資 100 萬美元，以完製新型飛. al. n. v i n 機。實驗結果，85%的受測者願意繼續投資 100 萬美元。 Ch engchi U. 個案 B：一家航空公司的總裁，尚未投入資金製造新型飛機，競爭者卻已推 出更佳的新型飛機。請問受測者現在是否投入 100 萬美元製造新型飛機。實驗結 果，僅 17%的受測者決定投資新型飛機。 兩個案之實驗結果呈顯著差距，是因個案 A 存在 900 萬美元的沈沒成本， 個案 B 則尚未投入任何資金。前期投資（沉沒成本）的存在與否，影響受測者 現在的（繼續）投資意願。 實驗五：改變實驗三個案 B 之現在投資金額，改為與個案 A 前次（900 萬 美元）及現在（100 萬美元）投資金額之總和相同，即由 100 萬美元改為 1,000 9.
(18) . 萬美元（=900 萬+100 萬）。實驗結果，個案 B 仍僅 17%的受測者決定投資；對 於不具沉沒成本的個案，受測者投資意願不受現在投資金額多寡的影響。 實驗八：將實驗三個案 A 之敘述方式，改為對受測者而言是旁觀立場；即 受測者僅自擬為該航空公司的顧問，非總裁。 實驗結果：受測者決定繼續投資 100 萬美元的人數比例，從實驗三的 85% 降至 64%，顯著差異。當受測者自擬為該公司的顧問，其決策較不容易受沉沒成 本影響。. 政 治 大. 實驗四：請受測者以 0%至 100%，表達其預期實驗三之個案 A、B，獲得財 務成功的機率。. 立. ‧ 國. 學. 實驗結果：受測者認為個案 A 的成功機率平均為 41.0%，個案 B 則為 34.0%。 受測者對具沉沒成本的個案 A，有較高的預期財務成功機率。. ‧. 本研究將上述十個實驗，整理如表 2-1。. sit. y. Nat. 二. al. 研究樣本. n. 一. 研究問題. io. 實驗. Ch. 自變數. engchi U. er. 表 2-1：實驗彙總表（金額單位：美元）. 應變數. v ni. 研究結論. 決策者現在 不分組，61 兩地旅遊券（受 遊 客 （ 受 作成的決策 位大學生 測者皆已購買） 測 者 ） 對 是否受沉沒 之 價 錢 ($100 、 旅 遊 地 的 成本金額多 選擇 $50) 寡的影響？. 是，顯示沉沒 成本效果存 在，且受測者 現在傾向選擇 沈沒成本較高 的方案。. 決策者現在 不分組，60 戲院套票的價錢 觀 眾 （ 受 作成的決策 位大學生 （$15、$13、$8） 測 者 ） 去 是否受沉沒 戲院的次 成本金額多 數 寡的影響？. 是，顯示沉沒 成本效果存 在，且受測者 取得套票的價 錢越高，去的 次數越多。. 10.
(19) . 分組：個案 A：48 位； 個案 B：60 位大學生. 個 案. A. 前期 現在 受 測 者 現 投資 投資 在 是 否 （繼續） $9 $1 投資 百萬 百萬. B. 個案 A：有前期 投資$9 百萬；個 案 B：無前期投 資。. 政 治 大 個 案. 前期 現在 受 測 者 是 和實驗三個案 投資 投資 否 投 資 個 B 之實驗結果 案B 相較，受測者 投資意願不受 $9 $1 現在投資金額 百萬 百萬 多寡的影響。. io. n. y. B. Ch. 受測者預期個 案 A（有沉沒 成本）成功的 機率較高. ‧. A. Nat. 決策者是否 不分組，60 因現在投資 位大學生 金額的多 寡，而影響 其投資意 願？. al. 受測者預 期 A、B 二個案成 功的機率. $0. $10 百萬. engchi. sit. 立. $1 百萬. 學. 五. 分組：個案 A：76 位； 個案 B：82 位大學生. ‧ 國. 四. 沉沒成本是 否影響決策 者對投資個 案是否成功 的預期？. $0. 是，顯示有沉 沒成本效果存 在。受測者現 在願意投資的 比例，在個案 A（具沉沒成 本）較高。. er. 三. 決策者現在 作成的決策 是否受沉沒 成本(前期 投資的存在 與 否 ) 影 響？. i n U. v. 六. 決策者現在 不分組，89 晚 餐 之 價 格 受 測 者 買 拒絕浪費的 位大學生 （$3、$5） 二份，只 心理是否受 吃得下一 沉沒成本多 份，選擇 寡的影響？ 丟棄的晚 餐. 受測者選擇丟 棄$3 的晚餐， 以顯得較不浪 費。. 七. 決策者是否 因沉沒成本 的存在，而 產生拒絕浪 費的心理？. 個案 A：卡車； 受 測 者 再 個案 B：影印機； 買 影 印 機 均為決策者不久 的意願 前購買的物品。. 前次已購買影 印機的受測 者，再次購買 新影印機的意 願低。. 分組：個案 A：64 位大 學生；個案 B：81 位大 學生. 11.
(20) . 在無償取得 不分組，86 情境同實驗一， 受 測 者 對 的情況下， 位大學生 但旅遊券之取得 旅 遊 地 的 決策者是否 方式改為免費抽 選擇 受沉沒成本 中。 的多寡影 響？. 受測者即使是 無償取得旅遊 券，仍產生沉 沒成本效果， 且受測者傾向 選擇沈沒成本 較高的方案。. ‧ 國. io. n. al. 1. 受 測 者 之 知 受 測 者 對 識：經濟學 旅遊地的 選擇 2. 已 購 買 的 旅 遊 券 價 錢 ($100 、 $50)，同實驗一。. ‧. Nat. 不分組，心 理系學生修 過經濟學： 59 位；心理 系學生沒修 過經濟學： 61 位；經濟 系學生：61 位. 學. 十. 受測者具經 濟學知識與 否，是否影 響沉沒成本 效果之發 生？. Ch. 受測者具經濟 學知識與否， 並不干擾沉沒 成本效果的發 生。. y. 立. 政 治 大. sit. 九. 當受測者對決 策之責任感較 低時，較不容 易受沉沒成本 影響。. er. 八. 決策者對決 不分組，58 受測者對決策之 受 測 者 是 策 之 責 任 位大學生 責任感。改變實 否 繼 續 投 感，是否影 驗三之個案 A 之 資 響沉沒成本 敘述方式，改為 效果之發 對受測者而言， 生？ 是旁觀立場。. engchi. i n U. v. 歸納上述實驗結論：實驗一與二（個人決策），沉沒成本效果存在，且受測 者傾向選擇沈沒成本較高的方案；然而，這兩個實驗各有兩種存在沉沒成本的方 案供受測者選擇，較適當之實驗設計，應為提供一特定方案，觀察受測者是否受 此方案的沉沒成本影響，而選擇堅持原案。實驗三（商業決策），對於具沉沒成 本的個案，願意繼續投資的受測者比例較高。實驗四（商業決策），受測者對具 沉沒成本的個案，其預期的財務成功機率較高。實驗五（商業決策），受測者對 不具沉沒成本的個案，投資意願不受現在投資金額多寡的影響。實驗六（個人決 策）與七（商業決策） ，受測者因沉沒成本的多寡或存在，產生拒絕浪費的心理。. 12.
(21) . 實驗八（商業決策） ，當受測者對決策之責任感較低時，較不易受沉沒成本影響。 實驗九（個人決策），受測者即使是無償取得旅遊券，仍產生沉沒成本效果。實 驗十（個人決策），受測者具經濟學知識與否，並不干擾沉沒成本效果的產生。. 三、發生沉沒成本效果之原因 致沉沒成本效果之發生之因素，有不同理論。 (一) 認知失調理論（Theory of Cognitive Dissonance） 本理論係由 Festinger 於 1957 年提出，認為個人具有追求一致或平衡的傾向，. 政 治 大 上不愉快感和緊張感，形成一種壓力，促使個人尋求降低或解除該不協調感的方 立 因此當其二種認知之間（態度與行為）出現不協調或不一致時，個人會產生心理. ‧ 國. 學. 法，進而使其認知達到平衡協調（徐富珍與張詠涵 2007）。. 沉沒成本效果之出現，能藉認知失調理論加以解釋，亦即，以決策者的心理. ‧. 與壓力來解釋沈沒成本效果之所以發生的原因，例如，不想感覺到自己在浪費，. y. Nat. sit. 以及本次再投資金額，與先前投資金額相比，小了很多等。周賓凰、池祥萱、周. n. al. er. io. 冠男與龔怡霖（2002）引用 Arkes and Blumer（1985）的研究，認為個人決策時，. i n U. v. 將沉沒成本納入考量的原因，在於個人通常不願意接受先前所投入資金被浪費掉. Ch. engchi. 的事實。亦即，沈沒成本效果的發生，是因為人們會在心理上追溯過去已投入的 成本，且深受其影響，是一種認知失調理論之應用。 因此，沉沒成本效果所反映的是一種「避免浪費」的心理。決策者之所以繼 續投入資金，繼不當投資之後再投入得做他用之資金（throw good money after bad），是因為一旦停止此次投資，即等於承認之前已投入的資金是白費。 王翰屏與簡俱揚（2009）把認知失調理論應用到行為財務學，指出當決策者 過去所做決策遭非其意願的損失時，會陷入是否繼續後續行為的窘境。當決策者 面臨過去決策出現未來環境無法明確預期的情況時，將使決策者現在的決策陷入 13.
(22) . 進退兩難的情境，此時，為避免過去的投資成本成為沈沒成本損失，也為了合理 化其先前決策，否認過去發生的錯誤，決策者會堅持繼續投資該方案。 (二) 承諾上升（Escalation of Commitment） Staw（1976）研究當決策者須對前期決策之不成功負責時，是否於本次決策 作成與前期同樣的決策。他請 240 位商學院學生扮演決策者，作成商業決策，實 驗內容為：A&S 公司有兩筆研發基金，決策者為財務副總，決定基金的配置； 第一筆研發基金（1,000 萬美元） ，只能投入消費產品部或工業產品部；接著，依 兩個部門於 5 年後的績效反饋，受測者決定如何配置第二筆研發基金（2,000 萬. 政 治 大. 美元）到消費或工業產品部。受測者分為高責任組與低責任組：高責任組有兩筆. 立. 研發基金的決策權，低責任組則只有第二筆研發基金的決策權。消費或工業產品. ‧ 國. 學. 部於 5 年後的績效，依第一筆研發基金投資的成功與否，分為正面或負面反饋。. ‧. 實驗發現，於第二次決策時，研發基金的配置情形為：高責任組的受測者，. y. Nat. 當其第一次決策的投資績效是正面反饋，平均會再投資 918 萬美元至該部門；若. er. io. sit. 是負面反饋，平均會再投資 1,300 萬美元至該部門。低責任組的受測者，當他人 第一次決策的投資績效是正面反饋，平均會再投資 835 萬美元至該部門；若是負. n. al. Ch. 面反饋，平均會再投資 944 萬美元至該部門。. engchi. i n U. v. 可得知當決策者覺得其該為不成功的決策負責時，傾向對不成功的決策，比 起成功的決策，投入更多資金。Staw 引用 Festinger（1957）的認知失調理論， 解釋決策者試圖合理化其先前決策的心理，認為承諾上升導致沉沒成本效果難以 被消除。 Brockner（1992）認為，承諾上升之產生，亦即，傾向堅持先前的決策，是 由於決策者自我合理化（self-justification）的緣故；即當決策者面對先前的決策 出現負面訊息時，傾向追求風險，擬以繼續投資扭轉情勢，降低沉沒成本變成損 失的可能性。 14.
(23) . 王翰屏與簡俱揚（2009）以 193 位雲林科技大學會計系、資訊管理系學生為 受測者，其中，修習過管理會計者 95 位，沒修習過管理會計者 98 位。實驗一之 受測者（會計系、非會計系）根據計畫完成度（10%、50%、90%）與決策風險 （高、低） ，決定是否繼續投資完成該研發計畫；實驗一發現，受測者是否具沈 沒成本知識或決策風險的高低，對承諾上升之影響均不顯著，僅計畫完成度對承 諾上升有顯著影響。接著，於實驗二新增投資損益之資訊，不同計畫完成度 （10%、 50%、90%）下的投資損益之期望值不同（淨利 1,700 萬美元、淨利 900 萬美元、 淨損 6,300 萬美元）；實驗二發現，計畫完成度對承諾上升之影響未達顯著，與. 政 治 大 (三) 展望未來理論（Prospect 立 Theory）. 實驗一的結果不一致；可知投資損益能干擾計畫完成度對承諾上升之影響。. ‧ 國. 學. 本理論係由 Kahneman and Tversky（1979）提出，其認為決策者會對較確定 的前景給予較重的權數，對較不確定的前景則給予較輕的權數。當受測者面臨的. ‧. 情境是「確定利得 3,000 美元」或「利得 4,000 美元但機率為 80%」 ，80%的受測. y. Nat. sit. 者選擇前者；面臨的情境是「確定損失 3,000 美元」或「損失 4,000 美元但機率. n. al. er. io. 為 80%」 ，則 92%的受測者選擇後者，即已投入成本可能變成損失時，繼續投資， 此風險尋求行為，產生沉沒成本效果。. Ch. engchi. i n U. v. Schaubroeck and Davis（1994）以實驗一探討，當原方案與替代方案之風險 相同，決策者之責任高低，是否影響其第二次決策時繼續投資原方案的意願；以 實驗二探討，繼續投資原方案之風險高低與決策者之責任高低，是否影響其第二 次決策時繼續投資原方案的意願。 實驗一以 170 位修習管理學的大學生為受測者。商業決策之實驗內容為： Generico 公司有兩筆研發基金，決策者為財務副總，決定基金的配置。第一筆研 發基金（1,000 萬美元），只能投入計畫 A 或 B；接著，被受測者選中的計畫 A 或 B，6 年後的績效為負面反饋，受測者決定第二筆研發基金（10,000 萬美元）， 15.
(24) . 在預期收益相同下，是繼續投資原方案或選擇替代方案。受測者分為高責任組與 低責任組，高責任組有兩筆研發基金的決策權，低責任組則只有第二筆研發基金 的決策權。實驗發現，受測者選擇繼續投資原方案的比例，高、低責任組各為 62%、40%，具顯著差異；高責任組的繼續投資意願較高。 實驗二以 195 位修習管理學的大學生為受測者。商業決策內容同實驗一，但 增加繼續投資原方案可能面臨的風險高、低（75%-85%、20%-30%），且高風險 伴隨較高的預期收益。實驗發現，繼續投資原方案之風險高低，僅對高責任組受 測者之決策有顯著影響：當繼續投資的風險程度較高，高責任組受測者，32%選. 政 治 大 繼續投資、19%選擇替代方案。高責任組受測者產生風險規避，不再堅持繼續投 立 擇替代方案、19%繼續投資；當繼續投資的風險程度較低，高責任組受測者，30%. ‧ 國. 學. 資原方案。. (四) 資訊內容、財力及時間限制，以及聲譽. ‧. y. Nat. McAfee, M. Mialon, and H. Mialon（2010）認為，在所有的決策要素，即計. er. io. sit. 畫的資訊內容、財力及時間限制，及決策者的聲譽，皆被列入決策考量的情況下， 決策時，受沉沒成本影響，可視為理性的行為。人們確會因過去的投資越多而越. al. n. v i n 繼續增加未來的投資。所謂資訊內容，係指沉沒成本可透露的訊息：計畫成功的 Ch engchi U 可能性、繼續投資的價值及尚需投入的成本；已投入資源越多，通常意謂成功近 在咫尺。所謂財力及時間限制，係指決策者會因預算限制，而降低採取替代方案 的意願；因為採取替代方案的能力，隨沉沒成本的增加而減少。所謂聲譽，係指 決策者為了創造其信守承諾的聲譽，或為了延後聲譽的損失，而堅持原決策。. 四、影響沉沒成本效果之因素 (一) 沉沒成本占投資支出總額之百分比 Garland（1990）以 Arkes and Blumer（1985）實驗三的個案 A 為骨幹，受測 者為 407 位商學院大學生，提供的決策情境為 1,000 萬美金的研發預算，分別已 16.
(25) . 投入 100 萬、300 萬、500 萬、700 萬與 900 萬美元，各為 10%、30%、50%、70% 與 90%的計畫完成度。詢問受測者對投入剩餘資金的意願、繼續投資 100 萬美元 的意願，以及若計畫完成，認為公司因此實現獲利的機率。研究發現，該計畫已 投入金額的多寡，與受測者投入剩餘資金、繼續投資 100 萬美元的意願，為顯著 正向關係；已投入金額越多，受測者的繼續投資意願越高。至於增額成本的多寡 與受測者對獲利機率的預期，對其繼續投資意願，不顯著影響。 Garland and Newport（1991）將沉沒成本區分為絕對沉沒成本（absolute sunk cost）與相對沉沒成本（relative sunk cost） ，絕對沉沒成本為已投入支出之金額，. 政 治 大 業、個人） ，商業決策為是否繼續投資新型飛機，個人決策為選擇參加已購買的 立 相對沉沒成本則為已投入金額佔總支出預算的百分比。其實驗操弄決策類型（商. ‧ 國. 學. 旅遊行程，或臨時的家族聚會；已投入金額的高、低（3,200 至 900 萬美元、320 至 9,000 美元）；已投入金額佔總預算比例的高、低（80%至 90%、10%至 20%）. ‧. 等變數，對受測者投入剩餘資金已完成計畫的意願（0%至 100%）的影響。. y. Nat. sit. 實驗一以修習初級管理學的 88 位大學生為受測者，其繼續投資意願，在個. n. al. er. io. 人決策為 47.57%、商業決策為 49.63%。不論絕對沉沒成本的多寡，在低、高相. i n U. v. 對沉沒成本，受測者的繼續投資意願各為 36.06%、61.14%；不論相對沉沒成本. Ch. engchi. 的多寡，在低、高絕對沉沒成本，繼續投資意願則各為 47.26%、49.94%。 實驗二以修習組織行為學的 36 位企業管理研究所學生為受測者，其繼續投 資意願，在個人決策為 45.93%、商業決策為 49.64%。不論絕對沉沒成本的多寡， 在低、高相對沉沒成本，受測者的繼續投資意願各為 28.2%、67.38%；不論相對 沉沒成本的多寡，在低、高絕對沉沒成本，繼續投資意願則各為 45.05%、50.53%。 研究結果顯示，對於受測者投入剩餘資金以完成計畫的意願，相對沉沒成本 較絕對沉沒成本具顯著影響力，且影響程度不因決策類型或受測者之學歷而顯著 差異。 17.
(26) . (二) 計畫之完成程度 Conlon and Garland（1993）指出，計畫完成度與繼續投資之意願有顯著正 向關係。其以 582 位企管系學生為受測者，實驗個案為產品開發計畫中，沉沒成 本的多寡（100 萬、500 萬、900 萬美元，受測者分為知道、不知道） 、計畫完成 度的高低（0%、50%、90%，受測者分為知道、不知道） ，以及競爭者表現（優、 劣）等資訊為自變數，探討其是否影響受測者繼續投資 100 萬以完成計畫的意願 （0%至 100%） 、投資剩餘資金以完成計畫的意願（0%至 100%） 、競爭者對計畫 成功的威脅程度（0%至 100%）。. 政 治 大. 實驗結果，僅計畫完成度對受測者繼續投資 100 萬元的意願，有顯著影響；. 立. 當計畫完成度越高，不論沉沒成本的金額大小，決策者越有意願繼續投資以完成. ‧ 國. 學. 計畫。沉沒成本與計畫完成度，皆對受測者投資剩餘資金以完成計畫的意願，有 顯著影響；剩餘資金少的受測者較剩餘資金多，或不知道沉沒成本多寡的受測者，. ‧. 以及計畫完成度為 90%，較完成度為 10%的受測者，有意願投資剩餘資金 （60.14%. y. Nat. sit. vs. 47.49%；60.14% vs. 51.89%；54.62% vs. 44.58%）。受測者被告知競爭者產品. n. al. er. io. 較不佳時，繼續投資 100 萬（77.13% vs. 53.71%）與投資剩餘資金（60.10% vs.. i n U. v. 38.53%）的意願較高，且認為競爭者較不具威脅（49.35% vs. 73.79%） ；負面（或. Ch. engchi. 正面）資訊的存在，並不顯著影響沉沒成本與計畫完成度的效果。 吳祥呈（2010）探討計畫完成度與投入成本比例對決策者繼續投資意願的影 響。以 120 位雲林科技大學之管理學院學生為受測者，已投入資金為固定常數（即 沉沒成本均為 900 萬美元），所操弄的變數是計畫完成度（10%、90%）與投入 成本比例（10%、90%），對受測者繼續投資意願的影響（從非常不同意到非常 同意，為 0 至 10） ；實驗發現，不論投入成本比例的多寡，計畫完成度 10%、90% 情境下的繼續投資意願，平均各為 6.28、7.30，具顯著差異；不論計畫完成度的 多寡，投入成本比例 10%、90%情境下的繼續投資意願，平均各為 6.28、7.30， 具顯著差異。計畫完成度與投入成本比例，各對受測者的繼續投資意願，有顯著 18.
(27) . 影響；至於受測者是否修習過成管會，對其投資意願沒有顯著影響。 (三) 決策者之知識背景 Tan and Yates（1995，實驗一、二）以 189 位新加坡的大學生為受測者，其 中，89 位為會計背景、100 位非會計（具工程、藝術、科學背景）的學生；操弄 決策類型（一般、商業決策）、沉沒成本存在與否與受測者類別（是否具會計背 景）等自變數，進行實驗。 實驗一：假設受測者已購買 52 元星幣的 Batam 旅遊券，與 26 元星幣的 Desaru. 治 政 大 轉賣的情況下，請問受測者的選擇。實驗發現，兩組受測者選擇去 Batam 的比 立. 旅遊券，且 Desaru 比 Batam 好玩，然而兩張旅遊券的時間相同；在無法退票或. 例，會計背景為 53.9%、非會計背景為 56.0%；兩組不具顯著差異。. ‧ 國. 學. 實驗二 A：已投入 700 萬美元製造新手機，然而，競爭者卻已推出更佳的新. ‧. 手機。請問受測者是否繼續投資 300 萬美元，以完成計畫。實驗發現，有沈沒成. sit. y. Nat. 本時，會計背景的受測者，只有 37.5%的人選擇繼續投資；非會計背景的受測者，. al. er. io. 則有 80%的人選擇繼續投資。實驗二 B：700 萬美元尚未投入製造新手機，然而，. v. n. 競爭者卻已推出更佳的新手機。實驗發現，沒有沈沒成本，受測者不論是否為會. Ch. engchi. 計背景，選擇繼續投資的比例介於 20%到 30%。. i n U. 由 Tan and Yates 之實驗一、二可知，於生活決策，不論受試者是否具會計背 景，決策均受到沉沒成本的影響；若為具沉沒成本的商業決策，則具會計背景之 學生，相較於非會計背景之學生，較不容易受沉沒成本左右。 陳玫諭（2003）參考 Arkes and Blumer（1985，實驗一、三、四、五）和 Tan and Yates（1995）之實驗個案，探討沈沒成本知識與決策問題敘述方式，對沈沒 成本效果發生機率之影響，並探討兩種因素對決策之交互影響，另外並針對決策 類型探討其對沈沒成本知識應用之影響。陳君以 81 位國立大學推廣中心之管理 碩士學分班學生為受測者，以下為個人決策和商業決策之結果。 19.
(28) . 個人決策方面，沈沒成本知識與清晰明確的決策問題，皆可減輕沈沒成本效 果發生機率，但影響不顯著；沈沒成本知識在曖昧模糊的決策問題敘述下，較能 顯著減輕沈沒成本效果的發生頻率。 商業決策方面，沈沒成本知識可以顯著減輕沈沒成本效果的發生機率；然而， 決策問題敘述方式則對沈沒成本效果沒有影響；沈沒成本知識在曖昧模糊的決策 問題敘述下，顯著減輕沈沒成本效果。 (四) 計畫之經濟結果─估計未來收益. 治 政 元（或尚未投入） ，估計剩餘尚需再投入成本為 300 大 萬美元，才得以完成該計畫， 立 Tan and Yates（1995，實驗三）告知受試者，若目前已投入成本為 700 萬美. 完成後，估計未來收益為 800 萬美元，並詢問受試者是否願意繼續投入 300 萬美. ‧ 國. 學. 元，以完成計畫；實驗發現，兩組受測者選擇繼續投資的人數比例，已投入 700. ‧. 萬美元的情境下，會計背景為 62.5%，非會計背景為 80.8%；尚未投入 700 萬美. y. Nat. 元的情境下，會計背景為 50.0%，非會計背景為 66.7%；兩種情境下，受測者的. al. er. io. sit. 差異均不具顯著性。. v. n. Heath（1995）以 214 位史丹福大學的學生為受測者，實驗操弄計畫的已投. Ch. engchi. i n U. 入金額、未來尚需投入金額、估計未來收益等金額的多寡，測試當總投資（已投 資＋繼續投資）成本超過或低於預期收益，受測者拒絕繼續投資的機率。實驗發 現，當決策者建立心理預算（mental budgets） ，並追蹤投資進度時，能減輕沉沒 成本效果；即決策者在心中設下一個預算，追蹤該預算以控制投資支出，且計算 總投資成本與預期收益間的差額，決定是否繼續投資計畫。然而，若受測者未被 告知估計未來收益，則心理預算難以建立，較易產生沉沒成本效果。估計未來收 益可減少受測者被沉沒成本影響的機率。 本研究將以上前人關於沉沒成本效果之實驗，整理如表 2-1。. 20.
(29) . 表 2-2：研究彙總表 研究者（年）. 研究問題. 研究樣本. 自變數. 決 策 者 須 對 決 策 之 240 位商學院 不成功負責時，是否 學生 Staw（1976） 因 自 我 合 理 化 而 堅 持既有決策？. 政 治 大. ‧ 國. 學. 擇。. y. sit. io. er. 風險偏好為？. ‧. 決 策 者 面 臨 不 確 定 95 位史丹福大 利 得 或 損 失 的 確 定 程 決策效益之確定程度不 決策者面臨的情境是確定利 之 利 得 或 損 失 時 之 學的學生 度。 同 時 ， 受 測 者 如 何 選 得時，選擇風險規避；情境. Nat. 計 畫 完 成 度 與 公 司 407 位商學院 實現獲利的機率，是 大學生 否及如何影響受測 者投入剩餘資金、繼. a l1. 分別已投入 100 萬、 受測者投入剩餘資金、 iv 100 萬美元的 C300h萬、500 萬、700U n繼續投資 e n 萬美元，各 萬、900 g c h i 意願。 為 10%、30%、50%、. 續投資 100 萬美元的 意願？. 70%、90%的計畫完 成度。. n. Garland （1990）. 研究結論. 1. 前期決策之經濟結果 本次決策時，如何配置 當決策者覺得自己須為不成 （正面、負面）。 研發基金（2,000 萬美 功的決策負責時，對不成功 元）。 的決策，比起成功的決策， 2. 對 決 策 負 責 之 程 度 傾向投入更多資金。 （高責任組、低責任 組）。. 立. Kahneman and Tversky （1979）. 應變數. 2. 受測者認為公司實現. 21. 是已投入成本可能變成損失 時，則選擇風險尋求。 該計畫已投入金額的多寡， 與受測者投入剩餘資金、繼 續投資 100 萬美元的意願， 為顯著正向關係。至於增額 成本的多寡與受測者對獲利 機率的預期，對繼續投資意 願，不顯著影響。.
(30) . 研究者（年）. 研究問題. 研究樣本. 自變數. 應變數. 研究結論. 獲利的機率。 修習初級管理 1. 決策類型（商業、個 受測者願意投入剩餘資 對於受測者投入剩餘資金已 學的 88 位大學 人）。 金 以 完 成 計 畫 的 意 願 完成計畫的意願，相對沉沒 生、修習組織 （0%至 100%）。 成本較絕對沉沒成本具顯著 2. 已 投 入 金 額 的 高 低 行為學的 36 位 影響力，且影響程度不因決 （3,200 至 9 百萬美 企業管理研究 策類型或受測者之學歷而顯 元、320 至 9 千美 所學生。 著差異。 元）。. 立. 政 治 大. 沉 沒 成 本 及 計 畫 完 582 位企管系 成 度 各 自 及 綜 合 對 學生 繼續投資意願的效 果？負面（正面）資 訊的存在，是否及如 何影響沉沒成本與 計畫完成度的效. y. a l1. 沉沒成本的多寡（100 1.i v受測者繼續投資 100 萬、900 萬美 n 萬以完成計畫的意願 C萬、500 h i 知U （0%至 100%）。 元 ，e 受n測g者c分h為. 1. 計 畫 完 成 度 對 受 測 者 繼 續投資 100 萬的意願，有 顯著影響。. 2. 投資剩餘資金以完成 2. 計 畫 完 成 度 的 高 低 計畫的意願（0%至 （0%、50%、90%， 100%）。. 2. 沉 沒 成 本 與 計 畫 完 成 度，皆對受測者投資剩餘 資金以完成計畫的意. n. Conlon and Garland （1993）. sit. io. er. Nat. 3. 已投入金額佔總預算 比例的高低（80%至 90%、10%至 20%）。. ‧. ‧ 國. 學. Garland and Newport （1991）. 絕對沉沒成本或相 對沉沒成本是否影 響受測者的繼續投 資意願？影響程度 是否因決策類型而 異？. 道、不知道）。. 受測者分為知道、不. 22.
(31) . 研究者（年）. 研究問題. 研究樣本. 自變數. 3. 競爭者對計畫成功的 威 脅 程 度 （ 0% 至 3. 競 爭 者 表 現 （ 優 、 100%）。 劣）。. 果？. 知道）。. 立. 政 治 大. ‧ 國. 願，有顯著影響。 3. 負 面 （ 正 面 ） 資 訊 的 存 在，並不顯著影響沉沒成 本與計畫完成度的效果。. 受測者是繼續投資原方 受測者選擇繼續投資原方案 案或選擇替代方案。 的比例，高、低責任組各為 62%、40%，具顯著差異。. ‧ y. sit. 1. 受 測 者 之 責 任 高 、 受測者是繼續投資原方 繼 續 投 資 原 方 案 之 風 險 高 低。 案或選擇替代方案。 低，僅對高責任組受測者之 決策有顯著影響：高責任組 2. 繼續投資原方案之風 受測者產生風險規避，不會 險高、低。 堅持繼續投資原方案。. n. al. er. io. 實驗二：繼續投資原 195 位修習管 方 案 之 風 險 高 低 與 理學的大學生 決策者之責任高 低，是否影響其第二 次決策時繼續投資 原方案的意願？. 研究結論. 學. 實驗一：當原方案與 170 位修習管 受測者之責任高、低。 替 代 方 案 之 風 險 相 理學的大學生 同，決策者之責任高 低，是否影響其第二 次決策時繼續投資 原方案的意願？. Nat. Schaubroeck and Davis （1994）. 應變數. Ch. engchi. 23. i n U. v.
(32) . 研究問題. 研究樣本. 自變數. 當總投資（已投資＋ 214 位史丹福 繼續投資）成本超過 大學的學生 Heath（1995） 或低於預期收益，是 否影響受測者拒絕 繼續投資的意願？. 政 治 大. ‧ 國. 學. ‧. 新加坡 189 位 實驗一： 受 測 者 對 旅 遊 地 的 選 於一般決策，不論受試者是 大學生，其 擇。 否具會計背景，決策均受到 1. 旅遊券價錢的高、低 中，89 位為會 沉沒成本的影響。 （ 52 元 、 26 元 星 計 背 景 、 100 幣）。 位非會計背 景。 2. 受測者知識背景。. io. sit. y. Nat. a l實驗二： 受測者是否繼續投資。 iv n Ch engchi U 1. 沉沒成本的存在與否. n. Tan and Yates（1995）. 研究結論. 1. 計畫的已投入金額。 受測者拒絕繼續投資的 當 決 策 者 建 立 心 理 預 算 意願。 （mental budgets） ，並追蹤投 2. 未來尚需投入金額。 資進度時，能減輕沉沒成本 3. 預期收益等金額的多 效果。 寡。. 立. 是否有沉沒成本效 果的存在？沉沒成 本效果是否因決策 類型、受測者知識背 景或未來預期收益 而異？. 應變數. er. 研究者（年）. （個案 A：已投入 700 萬美元；個案 B：尚 未有資金投入）。. 24. 於具沉沒成本的商業決策， 則具會計背景之學生，相較 於非會計背景之學生，較不 容易受沉沒成本左右。.
(33) . 研究者（年）. 研究問題. 研究樣本. 自變數. 應變數. 研究結論. 2. 受測者知識背景。. 政 治 大受測者是否繼續投資。 立1. 沉沒成本的存在與否 （個案 A：已投入 700. io. a l1. 沈 沒 成 本 知 識 （ 修 受測者受沉沒成本影響 iv n 的程度。 C過、未修過成本會計 hengchi U 學）。. 沈 沒 成 本 知 識 與 決 81 位管理碩士 策問題敘述方式，對 學分班學生 沈沒成本效果發生 機率之影響為何？ 又兩種因素對決策 之交互影響為何？ 決策類型對沈沒成. n. 陳玫諭 （2003）. y er. Nat. 3. 預計收益 800 萬美 元。. ‧. 2. 受測者知識背景。. sit. 萬美元；個案 B：尚 未有資金投入）。. 2. 決 策 問 題 敘 述 方 式 （清晰、曖昧）。 3. 決策類型（商業、個. 25. 兩組受測者選擇繼續投資的 比例均屬高，差異不具顯著 性。. 學. ‧ 國. 實驗三：. 1. 個人決策方面，沈沒成本 知識與清晰明確的決策 問題，皆可減輕沈沒成本 效果發生機率，但影響不 顯著；沈沒成本知識在曖 昧模糊的決策問題敘述 下，較能顯著減輕沈沒成.
(34) . 研究者（年）. 研究問題. 研究樣本. 自變數. 本知識應用之影 響？. 應變數. 人）。. 立. 本效果的發生頻率。. 政 治 大. ‧. ‧ 國. 學. 2. 商業決策方面，沈沒成本 知識可以顯著減輕沈沒 成本效果的發生機率；然 而，決策問題敘述方式則 對沈沒成本效果沒有影 響；沈沒成本知識在曖昧 模糊的決策問題敘述 下，顯著減輕沈沒成本效 果。. sit. y. Nat. n. al. er. 193 位雲林科 1. 受測者是否具沈沒成 受 測 者 繼 續 計 畫 的 意 技大學會計系 本知識（會計系、非 願。 與資訊管理系 會計系）。 學生，其中， 2. 計畫完成度（10%、 修讀過管理會 50%、90%）。 計者 95 位，沒 有修讀過管理 3. 決策風險（高、低）。 會計者 98 位。. io. 實驗一：決策者知識 背景、計畫完成度與 決策風險，如何影響 王翰屏與簡 決 策 者 繼 續 投 資 意 俱揚（2009） 願？. 研究結論. Ch. engchi. 26. i n U. v. 受測者是否具沈沒成本知識 以及決策風險的高低，對承 諾上升之影響均不顯著，僅 計畫完成度對承諾上升之影 響有顯著效果。.
(35) . 研究樣本. 自變數. 研究結論. 1. 計畫完成度（10%、 受 測 者 繼 續 計 畫 的 意 新增投資損益之資訊後，計 50%、90%）。 願。 畫完成度對承諾上升之影響 未達顯著，與一的結果不一 2. 投 資 損 益 之 期 望 值 致。可知投資損益能干擾計 （ 淨 利 1,700 萬 美 畫完成度對承諾上升之影 元、淨利 900 萬美 響。 元、淨損 6,300 萬美 元）。. 實驗二：計畫完成度 與投資損益之期望 值，如何影響決策者 繼續投資意願？. 立. 政 治 大. ‧. io. 1. 計畫完成度（10%、 受測者繼續投資的意願 計 畫 完 成 度 與 投 入 成 本 比 90%）。 （從非常不同意到非常 例，各對受測者的繼續投資 同意，為 0 至 10）。 意願，有顯著影響；至於受 2. 投 入 成 本 比 例 測者是否修習過成管會，對 （10%、90%）。 其投資意願沒有顯著影響。 3. 受測者是否修習過成 管會。. n. al. y. ‧ 國. 學. 計畫完成度、投入成 120 位雲林科 本 比 例 與 決 策 者 知 技大學之管理 識背景，是否及如何 學院的學生 影響決策者繼續投 資意願？. Nat. 吳祥呈 （2010）. 應變數. sit. 研究問題. er. 研究者（年）. Ch. engchi. 27. i n U. v.
(36) . 五、小結 由前述文獻之整理可知，過往研究多以商業決策，或個人日常生活決策等簡 單決策情境為實驗個案，操弄之變數與決策者本身之特性有關，如：受測者之責 任高低、知識背景，亦與投資計畫之特性有關，如：計畫之規模、已投入之金額、 完成之程度、經濟結果、風險等變數。在模擬個案遭受的沉沒成本時，多將過去 的投資效益描述為負面反饋；然而，Horngren（2009, 431）所謂的沉沒成本，係 指只要是過去的投資，不論其結果是否具效益，皆屬沉沒成本。 前人（Staw 1976；Kahneman and Tversky 1979；Arkes and Blumer 1985；. 政 治 大. Garland 1990；Garland and Newport 1991；Conlon and Garland 1993；Schaubroeck. 立. and Davis 1994；Heath 1995；Tan and Yates 1995；陳玫諭 2003；王翰屏與簡俱. ‧ 國. 學. 揚 2009；吳祥呈 2010）固研究沉沒成本效果，但其實驗個案多為簡化的商業決 策或個人日常生活決策，恐與複雜的現實生活脫離。. ‧. y. Nat. 本研究與前述文獻有所區別之處，在於以核四此一實際的公共政策為個案，. er. io. sit. 梳理核四相關事件，陳述核四政策變遷之過程，瞭解該決策之已投入興建成本、 完工程度、預期尚需投入成本、經濟結果、政策主要行為者之政治理念，以及核. al. n. v i n 能安全、核電廠可能面臨的風險等影響因素，辨認與本決策相關之變數，可供決 Ch engchi U 策者參考，再探討決策者對停建核四的態度是否受沉沒成本或其他因素之影響； 以及，以會計系與政治系（或公共行政系）之學生為受測者，探討決策者的知識. 背景是否影響決策者的上述認知。不同於前人研究，多以會計系、經濟系或商學 領域之學生，甚或未區分特定知識背景的學生為受測者。. 28.
(37) . 第二節 公共政策與政策變遷 本節說明公共政策之定義，並以理性選擇制度討論政策變遷，以及政策變遷 過程中的政策沉沒成本。. 一、 公共政策之定義與特質 魏鏞（2004）將公共政策定義為：政府為達成某項目標，所提出之作為或不 作為的原則性陳述。魏鏞（2004）進一步陳述公共政策的特質如下： （一）其內容具權威性、強制性，與個別企業的政策有所不同。. 治 政 大 （二）係政府施政面臨某問題，為解決此問題所採取的對策。 立 ‧ 國. 學. （三）最適配置有限的資源，以達成施政的最大效能，滿足多數民意，係政府基 於社會價值所做的分配。. ‧. 二、 理性選擇制度. y. Nat. al. er. io. sit. 經濟學發展出理性選擇的理論，其內涵主要可分三方面（陳敦源 2002）：. n. （一）代理人理論（agency theory）. Ch. engchi. i n U. v. 代理人理論導因於資訊不對稱（information asymmetry） 。掌握資訊， 意味個體間的控制與權力關係；例如，立法院對行政機關之監督。 （二）策略互動（strategic interaction）。 個人行動的選擇、制度的抉擇、或是集體行動之結果，都是政策行為 者策略互動的成果。 （三）交易成本（transaction costs） 交易成本係指使用資源去創造、維護、使用、改變制度與組織的成本。 例如，官僚體系是在民選政治人物監督下運作，而官僚機構通常比民意代 29.
(38) . 表，更瞭解政策之運作和效果，因而增高委託人委託代理人的成本，即「代 理人成本」 （agency costs） 。交易成本的高低，影響決策者的行為意願，進 而影響政策變遷。 理性決策者，透過排序或組織的步驟，列出欲達成的目標和可行的政策；研 究可能的經濟結果，最後，採行最符合成本效益的政策。這過程即為「充分理性」， 指決策者能理性思量各種選項的利弊，再做抉擇。 然而，Herbert Simon（1972）提出「有限理性」 （bounded rationality） ，認為 決策者無法完全掌握大量的資訊，同時其憑藉的理性有限，無法完全理性抉擇（呂 亞力 2000）。. 立. 三、 政策變遷. 政 治 大. ‧ 國. 學. 本研究梳理莊文忠（2003）對於政策變遷的闡釋中，和核四決策有所連結的. ‧. 部分，討論政策變遷的定義、動機、外在環境與內在網絡。. y. Nat. er. io. sit. （一）定義與範疇. 政策變遷係指一項或多項當前的政策被其他政策所取代的效果。決策者在政. al. n. v i n 策創新之初，會投入資源來建構政策執行的網絡，例如編列計畫預算，以及為了 Ch engchi U 推行政策所進行的政策宣傳，皆為政策的沉沒成本。. 政策沉沒成本的累積，有三個目的：一是政治人物傳達執行政策的決心，以 爭取選民支持；二是提高政策變遷的障礙，當繼任者意圖改變現狀或以新的政策 取代時，必須支付較高代價；三是行政機關向立法機關爭取預算的策略，當沉沒 成本愈高，政策中途而止的損失愈大，迫使立法機關同意編列預算或追加預算。 亦即，當政策規模愈大，所累積的沉沒成本愈高，政策變遷的可能性愈小。 政策變遷亦涵蓋政策終結，政策終結的成本包括：說服執政者承認犯錯、找 出解決問題的替代方案、持續保護因政策終結而產生的受害者利益、外部性責任 30.
(39) . 與過去已投入的成本。有些政策的終結，會導致短期政策成本激增，讓支持者望 之卻步。亦即，沈沒成本會產生束縛，使得已在執行的政策，難以終結。 就停建核四政策而言，一旦作成正式的決定，除了已投入興建成本外，政府 亦面臨合約終止的賠償問題。 （二）引導政策變遷的動機 1. 指標的改變，如經濟成長率及備用容量率，當指標變動的幅度愈大，所吸引 的注意力愈強。. 政 治 大 數據可供佐證，或是與社會的認知相契合，則可增強其聚焦效果。 立. 2. 焦點事件的發生，如 2011 年的日本福島核災，若這些事件的衝擊，有具體. ‧ 國. 學. 3. 反饋效果，如政策評估結果與民意調查等，皆可能左右政策變遷的方向。. ‧. 4. 其他，如政策行為者的參與程度、行動策略與主觀論述等。. sit. y. Nat. （三）政策變遷的外在環境. n. al. er. io. 1. 政黨政治是現代民主政治的重要特徵，各政黨所信奉之政策理念不同，提供. i n U. v. 了人民依其偏好選擇執政者的機會，而執政黨的輪替會塑造某些議題進入議. Ch. engchi. 程的契機。如民進黨執政後停建又續建核四之決策。 2. 政策信念的檢驗，某信念是否恰合時宜及是否有修正革新的必要，明確政策 所欲實踐的信念，讓目標與手段的一致性愈來愈高。由核四是否停建之決策 辯論中，可知反核方與擁核方皆有追求「非核家園」的理念，惟對於如何達 成及時間表的看法有所歧異。 3. 政策變遷的倡導者，較難克服的是民眾的價值信念，以及害怕改變現狀所帶 來的不確定前景，而不支持或敵視變革。 4. 公共問題的界定，是政治過程，因不同的決策者有不同的價值取捨。 31.
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