三、會計比率分析

三、會計比率分析

(一)短期償債能力分析－流動性或變現性分析

1.營運資金(Working Capital ; W.C.)=運用資本;供企業在一年之內營運周轉的資金 (1) 毛營運資金(Gross Working Capital ; G.W.C.)=即流動資產(Current Assets; C.A,);

在一年內可供變現的資產

(2) 淨營運資金(Net Working Capital ;N. W.C)

=即流動資產(Current Assets; C.A,)－資動負債(Current Liabilities ; C.L.)

→GWC=CA，NWC=CA－CL

2.流動比率(Current Ratio ; C.R.) 買賣業 ＝ ^流動資產

流動負債(×100%) ≧ 2 ≧1 製造業

3.速動比率(Quick Ratio; Q.R.)＝又稱為酸性測驗比率(Acid-test Ratio) ＝ ^速動資產

流動負債(×100%) ≧ 1 ≧ 0.5 ＝流動資產－存貨－預付費用

流動負債 (×100%)

(二)資產運用效率分析－經營管理能力分析 1.存貨周轉率(Inventory Turnover ; INVT) ＝^銷貨成本

平均存貨＝ ^銷貨成本

(期初存貨+期末存貨)/2(次/年) 越高越好

2.存貨轉換期間＝平均售貨日數(Inventory Conversion Period ; ICP) ; 銷貨出去一次 需要多少時間 ; 存貨從買進到賣出需要的時間 時間越短越好

＝ ^365(天)

存貨週轉率 (天/次)

3.應收帳款周轉率(Accounts Receivable Turnover ; A/RT)應收帳款產生到收現的時間 ＝ ^銷貨收入

平均應收帳款＝ ^銷貨收入

(期初應收帳款+期末應收帳款)/2 (次/年) 越高越好 4.平均收現期間(Average Collection Period ; ACP)

＝ ^365(天)

應收帳款週轉率 (天/次)

5.營(運)業週期(Operating Cycle; OC) ＝存貨轉換期間＋平均收現期間 →OC＝ICP+ACP

6. 應付帳款周轉率(AccountsPaya ble Turnover ; A/PT) ＝ ^銷貨成本

平均應付帳款＝ ^銷貨成本

(期初應付帳款+期末應付帳款)/2 (次/年) 越高越好

7.應付帳款遞延支付期間(Accounts Payable Deferred Payment Period ; APP)

＝ ^365(天)

應付帳款週轉率 (天/次)

8.固定資產週轉率(Fixed Assets Turnover ; FAT)

＝ ^銷貨淨額

平均固定資產 ＝_{期初固定資產}^銷貨淨額_{+期末固定資產/2}

(

年

)

＝ ^銷貨淨額

平均總資產 ＝_{期初總資產}^銷貨淨額_{+期末總資產/2}

(

年

)

1.負債比率(Debt Ratio ; DR)：

＝^負債

資產(×100%)≦0.5＝50%

2.權益比率(Equity Ratio ; ER)＝自有資本比率 ＝^權益

資產(×100%)≧0.5＝50%

3.債益比＝負債對權益比(Debt-to-Equity Ratio ; D/E) ＝^負債

權益 ＝^負債比率

權益比率

4.長期資金佔固定資產比率 ＝^{長期負債+股東權益}

固定權益 ≧1.0＝100%

5.利息保障倍數＝賺取利息倍數(Times –Interest-Earned ; TIE)倍數越高越有保障 ＝^{營業利潤=息前稅前盈餘}

利息費用 ＝^EBIT

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