了解財務比率法

學 習 目 標

了解績效的意義

了解績效評估方法

了解財務比率法

CH. 16 績效評估

了解財務比率法

了解參數規劃法

了解非參數規則法

了解投入產出項目的擇

績效

使命 使命 使命 使命 目的目的 目的目的 資源 資源 資源 資源

策略 策略 策略 策略

投入 投入 投入

投入 過程過程過程過程 產出產出產出產出 目標

目標 目標 目標

效能 效能 效能 效能

決策 資訊

績效(performance) (perform)的

的 的 產出

績效 的產出 的目標

的績效 效能

效能(effectiveness) 產出 目標產出 的

目標產出 的

效 效 效 效

投入與產出項目

投入項目

勞力：員工數、全職同級職位總數、總工作小時數、薪資總額等。

資金：機器數量、設備數量、資本額、總資產等。

土地：土地面積、樓地板面積、座位數、廠房數、分行數、席次數。

支出：總營運成本、管銷費用等。

產出是指所提供的服務數量、服務人次。

如圖書館入館人數、參觀人數、用餐人數。而品質產出則指符合 明確品質標準的服務佔總服務量的比率（如滿意顧客的人數）。

效能則是對所達到的結果、成就，或影響的評量，或指願意再惠 顧的人數。

服務的單位則泛指接觸單位、物質單位與時間單位等。

什麼是績效「衡量」

衡量(measure)：在共通接受的標準之下，藉由數字 來描述物體或現象的一種過程。

評估(evaluate)：評量某一有機體或事件的效率或效 能，並以特定標準（如目標點），來進行價值判斷 (McClure, 1984)。即衡量並判定個體組織，朝向目 (McClure, 1984)。即衡量並判定個體組織，朝向目 標點發展的程度。又名評鑑。

績效衡量的三個觀點：

效率觀點

品質觀點

效能觀點

效率

效率(efficiency)：指「實際產出」與「潛在產出」

之間的比值。

潛在指該個體組織的最大可能產出（即生產可能界 限）的水平。

基於經濟學生產函數的概念，生產要素投入透過生 產函數運作，可發揮生產要素的潛在產出，故效率 亦指「實際產出」與「實際投入」之間的比值。

生產力(productivity)為其同義詞。

效率觀點

生產力的衡量方式為：

生產力=管理運作的利潤／管理運作的資產

=企業達成目標之實際值／企業預定目標值 生產力=生產總值／(勞動投入+資本投入)(製造業) 生產力=生產總值／(勞動投入+資本投入)(製造業)

=附加價值／(勞動投入+資本投入)(服務業) Porter(1985)提出行銷產力的衡量為：

行銷生產力=行銷收入／（銷售人員+銷售費用）

成本成本 成本成本／／／／

價格 價格 價格 價格 效率 效率 效率 效率

技術技術 技術技術 效率 效率 效率 效率

純技術效率 純技術效率純技術效率 純技術效率

規模效率 規模效率規模效率 規模效率

效率的樹狀結構圖

總效率總效率 總效率總效率

效率 效率 效率 效率

管理管理 管理管理／／／／ X 效率效率效率效率

配置 配置 配置 配置 效率效率 效率效率

品質觀點

品質觀點的績效衡量，將績效視為符合特定 品質的產出與投入的比值。

績效=符合特定品質的產出／投入

優點

優點

為可追求高質服務的極大化。

缺點

與效率觀點的衡量缺失相同，亦即仍可能會偏離原有 目標。

效能觀點

效能觀點的績效衡量係績效產出結果與 影響效果對投入的比值。

績效=產出結果與影響效果／投入

優點

優點

可追求企業目標與使命的達成。

缺點

則為效能較難預立即認定與有效量化。

績效的衡量方法

財務比率法

平衡計分卡法

參數規劃法

非參數規劃法

財務比率法 (financial ratio method)

意義：透過選擇若干具代表性的財務比率指標，來衡量組織的經 營績效。含平衡計分卡。

優點：具有簡明計算與明確顯示的優點，足以衡量組織的財務狀 況，以及全面性的經營管理效能。

缺點：(1)無法考慮足以影響長期績效管理的管理行動與投資決策，

如組織間的策略聯盟與合併，亦無法反映組織的長期經營績效。

如組織間的策略聯盟與合併，亦無法反映組織的長期經營績效。

缺點：(2)最主要的缺點是缺少一個每個人都同意的指標選擇標準。

例如就指標甲而言、某組織可能績效表現良好，但是如果改採指 標乙，則該組織的績效表現則不再良好。這使得財務比率法在衡 量績效上的表現，容易呈現不穩定的現象。此時若將所有的比率 指標都納入考慮，則可能引起各種財務指標孰輕孰重的爭議

(Sherman and Gold, 1985; Oral and Yolalan, 1990)。

財務指標選擇例二：電子業

獲利能力：為企業產生盈餘的能力。

營業毛利率：營業毛利／營業收入。

營業利潤率：營業淨利／營業收入。

稅前利潤率：稅前營業淨利／營業收入。 稅前利潤率：稅前營業淨利／營業收入。

總資產報酬率（稅後營業淨利 + 利息費用）／

平均資產淨額。

營業費用率：銷售、管理、研發費用／營業收

入。(Berliner & Brimson, 1988; 白麟巖，2001)

財務指標選擇例二：電子業

資產運用能力：企業投資於具生產力之資產，以 完成管理目標之能力。

總資產週轉率：營業收入／資產總額。

固定資產增加率（年底固定資產–年初固定資產）

／年初固定資產總額。

固定資產週轉率：營業收入／固定資產總額。

應收帳款週轉率：營業收入／平均應收帳款。

存貨週轉率：銷貨成本／存貨總額。

財務指標選擇例二：電子業

員工效率：管理能力的具體指標。

每員工生產毛額：生產毛額／員工人數。

每員工生產淨額：生產毛額／員工人數。

每員工營業利益：營業利益／員工人數。

每員工營業利益：營業利益／員工人數。

每員工稅前利益：稅前淨利／員工人數。

每一員工配備率：固定資產總額／員工人數。

財務指標選擇例二：電子業

財務結構：企業財務狀況是否健全的指標。

流動比率：流動資產／流動負債。

速動比率：速動資產／流動負債。（速動資產

= 流動資產 – 存貨 – 預付費用）

固定比率：固定資產總額／股東權益。

自有資產比率：股東權益／資產總額。

平均借款利率：利息費用／借款總額。

平衡計分卡法

為了達成企業的願景與策略，平衡計分 卡遂將績評估指標區分成四大類：

財務面

顧客面

顧客面

內部流程面

學習與成長面

財務構面

財務構面(financial aspect)誠為一家企業績效衡量時 的基礎性構面。

財務構面的績效衡量目的，在於顯示出企業策略的 實施與執行成效。

企業所關三個財務性議題為：(1)營收成長及其組合；

企業所關三個財務性議題為：(1)營收成長及其組合；

(2)成本下降與生產力提高；(3)資產利用與投資策 略。

財務性構面的重要衡量指標可為：(1)市場的營收成

長率；(2)目標顧客和產品線的獲利率；(3)資產報

酬率；(4)員工平均收益；(5)投資報酬率；(6)營運

資金的比率等。

顧客構面

內部流程構面

學習與成長構面

參數規劃法

意義：其要旨在於事先設定一個適當函數型態，

並且採用正確的計量方法，來估計廠商的生產或 成本函數，以分析廠商的生產行為。

優點：生產或成本函數可代表樣本中廠商的一般 行為，且在迴歸分析過程中，說明其可將生產可 能集合邊界推向效率邊界之上。

函數選擇：Caves與Christensen (1980)認為應配合

理論上的一致性、計算上的簡捷性、與限制的彈

性等三個條件，來選擇函數型態。

非參數法

意義：係透過數學線型規劃的方式，產生一組最 適的權數，俾能客觀地結合多項投入與多項產出 項目，化約成一個綜合指標，以衡量廠商的資源 使用效率。又名資料包絡分析法(data envelop-

ment analysis; DEA)。

ment analysis; DEA)。

DEA模式：其無需事先設定效率邊界的函數型態，

故名為非參數規劃法。

DEA模式方法要旨

DEA係利用線型規劃法，將廠商的投入產出資料，

投射在座標空間上，以尋找最大產出或最小投入為 效率邊界。

在沒有隨機性誤的假設條件下，若廠商觀察值落在 此一效率邊界上，則其可視為具有完全效率的廠商。

此一效率邊界上，則其可視為具有完全效率的廠商。

觀察值若不落在此效率邊界上，則其間的差距則代

表廠商的無效率程度。

DEA優點

無須預設生產函數的型態，亦無須估計函數參數係 數，可避免函數型態的誤設(Lewin, 1986)。

可同時處理多項投入與多項產出之間的效率衡量問 題，可有效解決多項投入與產出問題。亦可視為總 要素生產力的一般化形式 (Caves, 1982)。

要素生產力的一般化形式 (Caves, 1982)。

可透過數學規劃方式客觀產生權數。

DEA優缺點

可有效處理投入（或產出）單位不一致的問題，

即單位不變性 (Charnes and Cooper, 1985)。

可有效處理定性與定量投入（或產出）指標的問 題，即可處理比率尺度與順序尺度資料相容性 (Banker and Morey, 1986)。

(Banker and Morey, 1986)。

較少受觀察值多寡之限制。

缺點：不能保證衡量結果的實務有用性。

DEA模型的運作：

投入或產出項目的選擇

要有效運用DEA模型，須慎選投入及產出項目。

產出項目應能代表組織主要經營目標的具體結果。

投入項目需為對產出有具體貢獻的生產要素。

因為若選擇了不適當的衡量指標，將會因失去代

因為若選擇了不適當的衡量指標，將會因失去代

表性而扭曲效率衡量的結果。

投入或產出項目的選擇

需先通過共線性檢定(Multicollinearity Diagnosis)：即投入 與投入項之間的相關係數宜低，產出與產出之間的相關係 數亦宜低。

等張力檢定(Isotonicity Diagnosis)：即投入與產出項之間的 相關係數，宜為正數值。(Bowlin, 1987)也就是當投入的項 目增加時，產出的數量即使不增加，也應該維持在原來的 目增加時，產出的數量即使不增加，也應該維持在原來的 水準。

敏感度分析(Sensitivity Analysis)：即透過逐步(Stepwise)迴 歸的概念，逐一增加（或減少）投入（或產出）項目，並 檢視效率值的消長變化情形，據以做出投入或產出項目選 擇之判斷。(Charnes, Cooper, Lewin, Morey and Rousseau , 1985)

拇指法則

根據Boussofiance，Dyson及Thanassoulis(1991)的 論點，每增加一個產出或投入項目時，將使DEA 的鑑別度(discriminating power)提高，最直接的反 映即是在於DMU效率值為1的家數將會增多，因 而降低效率衡量的意義。

而降低效率衡量的意義。

若有五項產出及六項投入，則可以得出三十項產

出／投入的比值，因而在理論上，至少要具備有

三十個以上的DMU對象接受衡量，否則將喪失

DEA的鑑別度。

Q & A

The End

The End

財務指標選擇例一：銀行業

CAMEL準則(Thomas, 1986)：五項。

Credit, adequacy, management, earning, and liquidity.

信用品質(credit quality)：主要在評估銀行逾期

信用品質(credit quality)：主要在評估銀行逾期 放款的數量大小與壞帳情形，以及放款品質的 優劣。包括兩項指標：

逾期放款比率

逾期放款金額

財務指標選擇例一：銀行業

資本適足性(capital adequacy)：主要在評估銀行 是否有合理的資本比率，以期保障存款戶的安 全。包括三項指標：

自有資本╱風險性資產 淨值╱負債

淨值╱負債

淨值╱資產

財務指標選擇例一：銀行業

經營能力(management quality)：主要在評估銀 行高階管理部門的行政領導能力。包括五項指 標：

（存款＋放款）╱員工人數、

營業收入╱員工人數、

營業收入╱員工人數、

利息收入╱年平均存款餘額、

利息收入╱利息支出、

年平均存款餘額╱利息支出。

財務指標選擇例一：銀行業

獲利性 (earnings)：主要在評估銀行的收益情形，

其收益的數量以及內容的性質。包括四項指標：

稅前純益╱淨值

營業利率╱營業收入 營業利率╱營業收入

稅前純益╱營業收入

稅前純益╱員工人數

財務指標選擇例一：銀行業

流動性(liquidity)：主要在評估銀行存款的變異 性，以及在資金短缺時，銀行取得資金的能力 與來源，以至於銀行到金融市場上向同業拆放 款的數量內容與內容。包括四項指標：

流動準備比率

銀行可轉讓定存單╱定期性存款

定期性存款╱存款

放存比率