前言
網路創新 時代
創新和共 享經濟
金融科技創新 區塊及共享帳簿 結後
台灣產業發展模式
兩兆雙星、兩兆心傷心：這種模式是否已到盡頭
廠商資料詳見 http://stock.kimo.com.tw 新聞：紫光併矽品。
管中閔：
網路創 新時代
資本密集 科技密集
成本效率 追求產量
傳統易複製 難∴ 以延續或維持優 勢
DRAM 產業
力晶 茂德 南亞科
面板產業 友達 奇美【現為群創】
例：阿里巴巴馬雲說：過去 15 年中國發生了天翻也覆的變化，但台灣都沒有看到 馬雲說的，有可能不是過去，可能未來。
由於忽視產業新模式，台灣幾乎錯失了網路產業
網路相關企業市值
Google Facebook 阿里巴巴 騰訊 Amazon 百度 eBay … … yahoo 創新改變了工具：電腦 1976 1984 189 2010
通訊：
手機：
購物：淘寶、支付寶
交友：facebook、wechat line
生活中的創新仍在發生
產業新 模式 創新創 意
輕資產 投入
價值評 價
爆發式 成長
Uber Expedia AirBnB Yelp Kickstarter Square Venmo 範式改變但仍在創新
共享經濟
優步：
1.閒置資源被激活
閒置的資源是巨大的浪費。比如說一輛車只有 4％的時間在行駛，96％的時間是停著的。這 96％停 著的閒置時間都是浪費的。換一個說法，如果世界上 50％的車都在行駛，那麼世界上的車輛就可以 減少 92％。交通擁擠、能源耗損都會大大下降。
2.傳統時代的資源出租和中介將滅亡
傳統經濟中很大的一部份是中介、代理、渠道商收著不合理的費用，提供無增值的標準服務。但是 在共享經濟裡，經過網路就可以讓資源提供者和需求者直接搭配。比如說租房租車中介、廣告代理、
出版商、計程車行、月嫂介紹所、清潔工介紹、婚姻介紹所、高利貸甚至銀行貸款。這些傳統中介 都會逐漸被共享經濟消滅。
哪些會先滅亡呢？利潤越高越先滅亡，附加價值越少越先滅亡，服務越標準化越先滅亡，越沒有
（過時）法律法規保護的越先滅亡。
3.資源「擁有權」和「使用權」拆分
當我們能不必花錢去購買那些可以按使用付費的東西，我們的可支配收入提高。比如說：當有一天 有出租自動電子車，隨要隨到，我們就不必買車，可以把錢花在別的地方。
4.共享經濟才剛剛開始
共享經濟的第一批創業（Uber、Airbnb）只是用精實創業解決一個單一的問題。例如 Uber 現在也只 是讓有車族可以靠做司機賺錢，並分到比較多的利潤。下面，一旦車子跑起來，也可以提供送貨、
跑腿、導遊等工作。以後再加上電動車、自動駕駛，就成為科幻片看到的情景了。
5.世界現在真的平坦了
Tom Friedman 在《The World is Flat》曾給世界青年建議：世界在產品和生產是平坦的，所以不要從 事無創新的生產工作，若不能做有熱情有創意的青年應該考慮服務業，才不會被發展中國家的廉價 勞工或機器取代。
但是隨著共享經濟的來臨，大部份的服務業都會被顛覆，服務中介必然有滅頂之災，服務者也會面 臨各種挑戰（Uber CEO 去年就說過：「如果你嫌 Uber 貴，不是因為車貴，是車裡的另一個傢伙 貴。」）。
https://zh.wikipedia.org/wiki/%E5%84%AA%E6%AD%A5 所以 uber 增加消費者交通選項也改變 Uber 駕駛型態。
AirBnB
Airbnb 是一個讓大眾出租住宿的網站[1]，讓旅行者可以通過網站或手機發布、發掘和預訂世界各地的獨特房源，
為近日著名分享型經濟的代表。成立於 2008 年 8 月，總部位於美國加利福尼亞州舊金山，為私有公司，由
「Airbnb, Inc.」負責營運。目前，Airbnb 在 192 個國家、33,000 個城市中共有超過 500,000 筆出租資料
網站的使用者必須註冊並建立網路個人檔案。每一個住宿物件皆與一位房東連結，房東的個人檔案包括了其他 使用者的推薦、住宿過的顧客評價，以及回覆評等和私人訊息系統。
截至 2011 年 7 月，Airbnb 已經募得 1 億 1980 萬的創業投資資金，來源包括 Y Combinator、格雷洛克合夥公司、
紅杉資本、安德森霍洛維茨基金、DST 系統、通用催化風險投資[5]、Youniversity Ventures 合夥人賈維德·卡里姆、
凱斯·拉博伊斯和凱文·哈茲（Kevin Hartz）[6]，以及 A 級投資公司（A Grade Investments）合夥人艾希頓·庫奇和 蓋希·奧希爾尼。
2014 年 4 月獲得來自 TPG 資本 4 億 5000 萬美元的資金挹注，公司的估計價值約為 100 億美元 至 2015 年 3 月，Airbnb 再次進行了對外募資，估計將讓 Airbnb 公司的市值成長到 200 億美元。
共享經濟的特色 1、 peer to peer
Collaborative consumption：
Crowd sourced providers
2、 information facilitator【資訊流通】
Transparency
Eliminating intermediary Self requ
2013： 2025：
P2p Lending
什麼是 P2P 網路借貸平臺
P2P 網路借貸平臺是指 p2p 借貸與網路借貸相結合的金融服務網站。p2p 借貸是 peer to peer lending 的縮寫，peer 是個人的意思，所以它是一種個人對個人的 c2c 信貸模式，中文翻 譯為“人人貸”。網路借貸指的是借貸過程中，資料與資金、合同、手續等全部通過網路實 現，這也是未來金融服務的發展趨勢。
P2P 網路借貸平臺的經營模式
P2P 網路借貸平臺在英美等發達國家發展已相對完善，這種新型的理財模式已逐漸被身 處網路時代的大眾所接受。一方面出借人實現了資產的收益增值，另一方面借款人則可以用 這種方便快捷的方式滿足自己的資金需求。
由 P2P 的概念已經衍生出了很多模式，一般有以下四類：
一、擔保機構擔保交易模式——這也是最安全的 P2P 模式。此類平臺作為中介，平臺不吸儲，
不放貸，只提供金融信息服務，由合作的小貸公司和擔保機構提供雙重擔保。此類平臺 的交易模式多為“1 對多”，即一筆借款需求由多個投資人投資。此種模式的優勢是可 以保證投資人的資金安全，由國內大型擔保機構聯合擔保，如果遇到壞賬，擔保機構會 在拖延還款的第二日把本金和利息及時打到投資人賬戶。
二、“P2P 平臺下的債權合同轉讓模式”的宜信模式。可以稱之為“多對多”模式，是一條
非典型的道路--P2P 的線下模式。借款需求和投資都是打散組合的，甚至有由宜信負責人 唐寧自己作為最大債權人將資金出借給借款人，然後獲取債權對其分割，通過債權轉讓 形式將債權轉移給其他投資人，獲得借貸資金。宜信也因其特殊的借貸模式，制定了“
雙向散打”風險控制，通過個人發放貸款的形式，獲得一年期的債權，宜信將這筆債權 進行金額及期限的同時拆分，這樣一來，宜信利用資金和期限的交錯配比，不斷吸引資 金，一邊發放貸款獲取債權，一邊不斷將金額與期限的錯配，不斷進行拆分轉讓，宜信 模式的特點是可複製性強，發展快。其構架體系可以看作是左邊對接資產，右邊對接債 權，宜信的平衡繫數是對外放貸金額必須大於或等於轉讓債權，如果放貸金額實際小於 轉讓債權，等於轉讓不存在的債權，根據《關於進一步打擊非法集資等活動的通知》，
屬於非法集資範疇。
三、大型金融集團推出的互聯網服務平臺。此類平臺有大集團的背景，且是由傳統金融行業 向互聯網佈局，因此在業務模式上金融色彩更濃，更“科班”。
四、以交易參數為基點，結合 O2O（Online to Offline，將線下商務的機會與互聯網結合）的 綜合交易模式。例如阿裡小額貸款為電商加入授信審核體系，對貸款信息進行整合處理。
這種小貸模式創建的 P2P 小額貸款業務憑藉其客戶資源、電商交易數據及產品結構占得 優勢，其線下成立的兩家小額貸款公司對其平臺客戶進行服務。線下商務的機會與互聯 網結合在了一起，讓互聯網成為線下交易的前臺。
現在大公司的列表 https://www.newunion.tw/frontNewsDetails.do?id=137
群眾募資公司
？？？
P2p transfer
區塊鏈、共享帳簿
管中閔最看好的 Fintech 高通工程師要挖銀行牆角
卸任前大推創新創業，在台灣創業圈最受歡迎的前國發會主委「管爺」管中閔，最近最看好 那些創業？答案非區塊鏈莫數。12 月 5 日下午，他在台大舉辦了一場活動，昏昏欲睡的周末 午後，300 人的場地座無虛席。「要是金管會開放應用區塊鏈技術的 Fintech 公司進來台灣，
銀行靠外勞匯款賺取的龐大匯差與手續費就沒了，這是銀行最害怕的一種公司，」一位銀行 數位金融人員說。
為什麼區塊鏈有這麼大的魅力?為什麼銀行業這麼害怕？
區塊鏈是一種「分布式分類帳技術」，運用開放資料協議和密碼學為基礎，讓其上的交易紀 錄無法由任何一方修正，確保去中心化環境的交易安全和正確。《經濟學人》把區塊鏈形容 為「可信賴的機器」（the trust machine）。到現在全世界都還找不到發明人的比特幣，正 是運用這種技術的最知名應用。
資策會 MIC 產業分析師彭采薇指出，區塊鏈具有「防止竄改的資料架構」、「集體維護」、
「透明」、「按照時序」等特性，讓區塊鏈可應用至任何講究信任的領域，例如跨國匯款、
智慧契約、不動產買賣與食品履歷。管中閔認為，這種去中心式的交易型態，在各行各業很 有可能成為國際主流，潛力無窮。
在台灣，第一家運用區塊鏈技術的新創公司 MaiCoin，正打算運用新技術創造「帳聯網」的 服務，讓彼此不流通的第三方支付帳戶，或與銀行間帳戶可以彼此互通，是近期金融業者最 常談論到的 Fintech 業者之一。
電信背景的劉世偉，兩歲時搬到美國長住，一直都在高通任職，兩年前他看準國內電子支付 待整合的商機，想用區塊鏈技術解決電子支付業者帳戶不通的問題。
接受《天下》專訪時，劉世偉眼神閃閃發亮指出，現行電子支付推不起來，低效率，就是因 為使用場景不足，各自力量分散。透過區塊鏈技術彼此共享帳冊，打破原先各家封閉的使用 場景，各家錢包能互通才能把餅做大。「誰會在手機下載每一家銀行的錢包？」劉世偉從最 基本的使用者角度出發，他認為，有了帳聯網，多中心的架構，電子交易的使用場景變多了，
就會增加消費者的使用意願。
他說，兩年前剛回台灣，講區塊鏈根本沒人願意聽，但他在國內金融業從事一輩子的父親被 他說服，現行金融業毫無效率可以改革，加深了他的信心。但現在情況倒過來，愈來愈多銀 行主動找上門。
為什麼銀行的態度轉變這麼大？主要是因為國外已有許多成功案例，歐美市值十億美元以上 的獨角獸公司，做匯款生意的 Transferwise、Ripple 都很成功，直接挖銀行手續費的牆角。彭 采薇指出，目前跨國匯款，不但手續費高，還費時；但有了區塊鏈技術，可以減少層層確認 的手續，成本幾乎等於零，大幅降低手續費，匯款也更即時。
「未來千禧世代習慣什麼東西都用網路，銀行要搶先佈局未來金融的系統，不然科技公司就 能做，」彭采薇說。
A seminal moment
網路架構：中心化、去中心化、多中心化
無認許的去中心化架構：完全公開系統、所有參與者共同維護監控、如比特幣。
受認許的多中心化架構：封閉系統，由認許的節點維護監控【易於監理】
台灣第三方支付市場 受限於法規、起步較晚
許多小型第三方支付公司分割市場
帳聯網如同：聯邦制，也允許經過認許的大型外國網路加入，但 blockchain 的設計，則可以 避免壟斷的問題。
結語：未來趨勢
這些創新模式或公司是否只是一時流行？或是一場如同 2000-2002 一樣的泡沫
帳聯網與第三方支 付：詳見原來的 powerpoint【網路
經濟學講義】
未來趨勢：
去仲介化：peer to peer
去中心化：ioT ，共享帳簿等 客製化：
國家界限模糊：
舉例：台灣廣告市場傳統的下降、數位廣告一直在增加
如何回應創新時代：例如 Web Bank
如何回應
建立自己的 venture arms ，投資新創
自行或合作研發創新模式或科技 Citibank
Jp 摩根
NYSE BBVA USAA R3CEV
Goldman Sachs as a “bona-fide tech player” 9000 engineers out of 33000 emplyess
