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不動產估價師、專利師、民間之公證人考試試題

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Academic year: 2021

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109年專門職業及技術人員高等考試會計師、

不動產估價師、專利師、民間之公證人考試試題

等 別:高等考試 類 科:不動產估價師 科 目:不動產投資分析

考試時間: 2小時 座號:

※注意:可以使用電子計算器。

不必抄題,作答時請將試題題號及答案依照順序寫在試卷上,於本試題上作答者,不予計分。

本科目除專門名詞或數理公式外,應使用本國文字作答。

代號:90540 頁次:1-1

一、請試述下列名詞之意涵:(每小題 5 分,共 25 分)

市場胃納率(Market Absorption Rate)

債務保障比率(Debt Coverage Ratio)

風險吸收指數(Risk Absorption Ratio)

不動產投資信託基金(REIT Fund)

五 P 授信原則

二、在臺灣民眾購屋可依照個人需求選擇購買預售屋與成屋,請比較分析國 內預售屋與成屋特性的差異。 (15分)並請說明預售屋履約保證機制中,

「不動產開發信託」與「價金返還保證」之涵意為何?(10分)

三、何謂不動產證券化?(10分)所謂架構式融資(Structured Finance)之涵 意又為何?(5分)並請說明我國募集之不動產投資信託基金,投資於開 發型不動產或不動產相關權利標的有何限制?(10分)

四、不動產機構甲擬投資 10,000 萬元購買零售商場作為永續出租經營,現行 利率為 10%,未來每年租金淨收益為 1,200 萬元。明年利率可能下降為 8%或上升為 15%,利率的上升及下降機率相同,以後利率將固定不變。

請問目前甲該投資方案是否可行?(10 分)若投資方案可延至明年,在

目前或明年投資何者較有利?(10 分)明年投資時的遞延選擇權價值是

多少?(5 分)(請計算到小數點下兩位,四捨五入)

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