[PDF] Top 20 台灣外匯市場報酬風險抵換關係 - 政大學術集成

... 摘要 風險與報酬的抵換關係一直是廣為討論的議題，以往的文獻中大多以股票市 場為探討對象，但實證研究上股票市場的風險報酬抵換關係並無一致的結果。有 ... See full document

... 以及全球性金融海嘯等重大事件，是否同時造成各類股與個股之股票報酬率與β 係數發生結構性轉變。隨時間變動β係數估計之實證結果顯示，類股β係數之平 均數，除金融保險類外皆在 1 以下，可以推論在樣本期間，多數類股的系統風 ... See full document

... 期間平均而言超額報酬率為負。在投資組合超額 報 酬率 的分 配上 ，大 多數 偏 態 係數(skewness)為負，呈現左偏 分配，且 峰 態係數(kurtosis)皆大於 3，呈現高狹峰分配(leptokurtic distribution)，這也 符合在過去的實證文獻上，股票報酬資料 ... See full document

... 之超額報酬，以及上述的因子是否能解釋動能交易與價值交易之間顯著的負向關 係，因此使用了簡單迴歸法來檢驗 5 種流動性風險因子與各因子之 4 個投組以及 ... See full document

... 10 第一章 緒論 第一節 研究背景與動機 近年來，隨著全球金融市場自由化的來臨，金融市場間關聯性日益密切，1987 年 10 月美國紐約股市大崩盤，引起全球股市呈現同方向大幅度的變動，之後隨 著經貿的發展，國際經濟環境有了很大的變遷，如金融市場的國際化、國際投資 ... See full document

... 台灣股票市場風險溢酬之星期效應實證研究 The Day-of-the-Week Effect of the Equity Risk Premium: Evidence from the Taiwan Stock Exchange.[r] ... See full document

... 台北外匯市場交易量與波動性關係之實證分析 An Empirical Study of the Relation between Trading Volume and Volatility in the Taipei Foreign Exchange Market.[r] ... See full document

... 郭渟渟、盧彥宥，風管系的謝丞婷、洪偉豪、傅曉婷。感謝范庭欣 學妹以及蔡易達學弟在我論文草創階段的傾囊相助。感謝蕭維萱學 姊一起努力奮鬥讓彼此都不孤單。感謝系上凌玉、薏臻、欣伶以及 椀婷助教們的幫助讓我沒有後顧之憂完成口試以及學業。感謝口試 委員汪琪玲教授以及邱于芬教授給予的提點以及指教。 ... See full document

... 兩年碩士生活轉眼即逝，經歷了和大學時期很不一樣的生活，雖然辛苦忙碌， 但卻充實豐富，不僅只是課程的加深加廣，業界實習、程式撰寫學習、考取證照、 完成論文，這些事更是我在碩士期間完成的事。其實，一面撰寫論文，一面考取 CFA 證照，還要找工作的日子真的是蠟燭多頭燒，但因為有了以上這些教授親友 的相助，讓我可以順利的同時完成這些事，真的是不慎感激。未來也期許自己可 ... See full document

... 回國後，轉眼間已經過了四個月，這期間順利的完成了碩士論文、碩士論文口試 以及十七學分的期中考和期中報告，能熬過來最要感謝的莫過於謝淑貞謝老師， 在撰寫論文時為我指明研究方向，在遇到困難時給我許多幫助和鼓勵，也謝謝老 師體諒我有時無法如期交稿以及因為時間和能力的限制，沒辦法再針對研究主題 做更深入的探究，還要感謝老師和我們這些尚未踏入社會的學生們分享寶貴的人 ... See full document

... Causality between Returns and Traded Volumes in Taiwan Futures Market.[r] ... See full document

... 而一般投資人為外部人，兩者之間明顯有著”資訊不對稱”的情形存在。 由於我國炒作風氣嚴重，內線交易嚴重影響了證券市場的公平運作，有鑑於 此，我國相關管理部會亦有所作為。例如若是一家公司有不正常的連續漲停情形， 則證交所會將該公司列為警示股，並且加以調查其飆漲的背後是否有內線交易的 情事。而前段所提到的公司當局，亦有可能會將該消息透露給少數關係人，例如 ... See full document

... Figure 5 Directional Volatility Spillovers, TO Taiwan Four Indices Notes: The moving directional spillovers is calculated the influence to others, defined as the variance decomposition “[r] ... See full document

... 反之，好於預期的歐盟訊息，則有正向影響。但我們由表 7 與表 8 中可以看出， 在金融海嘯前，許多歐盟與美國優於預期的訊息對歐元兌美元皆是正向影響。這 表現了外匯市場一個有意思的現象 ─ “風險偏好情緒”。 金融海嘯前，世界經濟處於快速擴張的階段，在景氣繁榮的期間，國際熱錢 流往全世界尋找投資機會，好於預期的各種數據，有助於推升此一情緒，並推升 ... See full document

... 除了國華人壽被金管會接管外，卻還沒有任何一家正式退場，是因為這些保險公 司皆具有良好的財務品質，亦或是現行監理制度無法即時偵測出失卻清償能力之 保險公司，若為後者將會造成保戶的損失，是故應重新檢視監理制度是否完善。 保險公司財務品質不一，三十四號公報實施後，更造成保險業資產與負債評 ... See full document

... 運，如此也造成核保的專業能力不容易提升，公司的資產與規模同樣的無法擴 大，加上費率自由化第三階段自 2009 年 4 月開始實施，除政策性商品外，商業 保險商品均自訂費率，由於市場上所銷售的商品內容幾無差異，產險公司在業績 壓力下就採用最容易的方式，也就是殺價競爭的方式去取得業務。雖然有產險公 ... See full document

... 12.1%的顯著正報 酬，顯示利用買入贏家，同時賣出輸家的追漲殺跌策略將能有效獲取異常報酬。而 追漲殺跌策略報酬的獲利來源並非來自於系統風險，而是源自於市場對公司特定訊 息反應不足，而出現緩慢反應或延遲反應的現象，故導致贏家續漲、輸家續跌的現 ... See full document

... 摘要 隨著全球金融市場的開放，多數金融機構開始向海外擴展業務，追求更高利 潤並且取得市場領先的地位。在台灣，銀行業者由於市場規模小、競爭激烈加上 存、放款利差逐漸縮小的情況下，許多銀行開始往亞洲其他國家擴展，尤其是中 ... See full document

... 45 (4)、相關係數分析: 從下方【表 5-3】的台灣各類股與 MSCI-US 指數的相關係數表來看，各類股 之間的相關係數與 MSCI 美國指數之間的相關係數皆為正值，且台灣八大類股之 間的相關係數介於 0.55 到 0.86 ... See full document

... 目標。蓋保險契約締約之目的，是使保單持有人於面臨保險事故時能即時獲得保 險給付，而保險契約多須預先繳納保費，相對的保險人所負之契約責任卻具有射 悻性，且可能延宕至多年後才發生理賠。因此屆時若保險人失卻清償能力，消費 者不僅當初購買保險之立意不達，甚至將面臨龐大經濟損失。甚至當保險公司出 ... See full document