第四章、 銷售監理
第一節 人民幣目標可贖回遠期契約案例
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第四章、銷售監理
第一節 人民幣目標可贖回遠期契約案例
根據國際經驗，貿易逆差通常會讓本國貨幣貶值，2014 年 2 月中旬以來，雖然市場普遍猜測人民幣大幅貶值是來自於中國人 民銀行主導，意在進行人民幣擴大波幅前的壓力測試，並連帶打 擊因為人民幣單邊升值預期濃厚而產生的投機性交易，但 2 月人 民幣匯率走弱與當月外貿情況是相符合的，因而，人民幣在 2014 年 2 月大幅回貶不排除有部分或是因為外匯市場實質供需出現 變化所引發的。
中國人民銀行於 2014 年 3 月 15 日晚間宣布，自 3 月 17 日 起擴大人民幣匯率波幅，由百分之一擴大至百分之二，並表示人 民幣的匯率變化主要取決於以國際收支為基礎的外匯供求狀況，
人民幣兌美元受此消息影響持續擴大貶幅。
圖表 4-1 美元兌人民幣走勢圖(Dec-2013 to Aug-2014)
人民幣自 2014 年 2 月開始擴大貶幅後，金管會開始接到消 費者因為市價評估(Mark to Market)擴大的申訴案件，並開始專 案金檢及請涉及違規的銀行陳述意見；金管會主委曾銘宗在 2014
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年 4 月 17 日在立法院財委會表示，已確定一家銀行對客戶銷售 過多非避險性的衍生性金融商品，同時其合約不盡合理，向上一 手的投資銀行收取極高的佣金，唯利是圖情況較嚴重，銀行解釋 的意見書已到金管會，將評估後盡快開罰2。
一、永豐商業銀行承作衍生性金融商品業務違反法令並有礙健全 經營之虞
金管會於 2014 年 4 月 28 日發文永豐商業銀行，依銀行法第 61 條之 1 第 1 項規定，銀行違反法令、章程或有礙健全經營之 虞時，主管機關除得予以糾正、命其限期改善外，並得視情節之 輕重，停止銀行部分業務。
金管會指出，本會對貴行辦理財務行銷部（簡稱 TMU）業務 專案檢查，發現貴行辦理 TMU 業務有未妥善評估客戶風險承受度 與商品適合度之情形，且有未具資格條件之人員協助銷售衍生性 金融商品，核有違反法令，有礙健全經營之虞，依銀行法第 61 條之 1 第 1 項規定3，核處應予糾正。並依同條項第 2 款規定，
自處分生效日起，停止貴行新承作 Target Redemption
Forward(TRF)商品交易(但不包括既有客戶之停損交易)一年。屆 期未改善，應至本會認可缺失改善後，始得恢復承作。
金管會另外說明事實與理由如下：
1. 檢查發現，貴行雖有由具辦理衍生性金融商品資格之人 員於交易前，向客戶確認交易條件，但該交易條件之內
2 資料來源：工商時報，103 年 4 月 18 日，嚴禁銀行唯利是圖 下周開罰
3 銀行法第 61 條之 1：銀行違反法令、章程或有礙健全經營之虞時，主管機關除得予以 糾正、命其限期改善外，並得視情節之輕重，為下列處分︰一、撤銷法定會議之決議。二、
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容已先由未具辦理衍生性金融商品資格之分行企金人員 與客戶討論，核與銀行辦理衍生性金融商品業務應注意 事項第 17 點第 2 項規定不符。
2. 貴行於交易高風險之「複雜型匯率選擇權」時，雖有留 存錄音及契約文件，惟未充分告知客戶該商品為收益有 限、風險無限之賣出選擇權，及中途解約時，須支付貴 行反向交易之平倉權利金等重要風險承擔事宜。
3. 複雜型匯率選擇權本身並無避險效果，然貴行有未根據 客戶之實際交易目的、外幣營收、過去交易經驗等客戶 條件以確保商品對金融消費者適合度之情形，不利貴行 與客戶關係之永續維護。
4. 對客戶核予 TMU 金融交易額度係由分行企金人員所評估，
惟有未確實根據客戶承擔潛在虧損之能力條件而核予交 易額度，至交易額度有遠超過客戶淨值之情形，未落實 執行「認識客戶」(KYC)，核有欠當。
5. TMU 業務已成為貴行主要收益來源之ㄧ，惟貴行尚未對複 雜型匯率選擇權商品建置評價模型，僅依上手銀行出具 之每星期一次之對帳單評估客戶未實現損益，無法有效 控管客戶信用風險。
6. 貴行與客戶交易後，係反向拋補(賣出選擇權)予上手銀 行，故貴行須承擔客戶違約之風險。然貴行核予客戶之 交易額度，未根據客戶之交易經驗與實際需求，且未考 量客戶風險承受度與商品適合度，將增加客戶違約機率，
提高貴行潛在之風險，並影響貴行信譽，有礙健全經營 之虞。
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針對此次裁罰，金管會還指出，鑒於本案多未落實內部規範 及 KYC，併請永豐商業銀行就下列事項檢討具報：
1. 懲處相關失職人員。
2. 檢討 TMU 業務獎酬制度(包括已發放獎金之妥適性)，避 免業務人員獎酬制度與客戶利益產生衝突。
3. 要求該行總經理承諾辦理衍生性金融商品業務將確實遵 守法令，並落實 KYC、客戶風險承受度及商品適合度等事 宜。
4. 擬具與客戶協商和解方案。
二、金管會對 9 家辦理金融商品行銷業務(TMU)有缺失之銀行核 處糾正或罰鍰
金管會於 2014 年 6 月 17 日發文玉山商業銀行股份有限公司、
國泰世華商業銀行股份有限公司、台新國際商業銀行股份有限公 司、台北富邦商業銀行股份有限公司、臺灣新光商業銀行股份有 限公司、大眾商業銀行股份有限公司、花旗(台灣)商業銀行股份 有限公司、安泰商業銀行股份有限公司及中國信託商業銀行股份 有限公司等 9 家銀行，指出本案 9 家銀行缺失情事有礙銀行健全 經營之虞，違反銀行法第 61 條之 1 規定。其中 8 家銀行，併同 核有未建立適當風險控管機制、未確實執行認識客戶(KYC)及商 品適合度評估(KYP)、未妥適保障客戶權益或營業活動未符合法 令規定之重要內部控制缺失，違反「金融控股公司及銀行業內部 控制及稽核制度實施辦法」及銀行法第 45 條之 1 第 1 項之規定，
內部控制制度顯有未妥適建立或未落實執行。
金管會並說明事項如下：
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1. 有關本次檢查發現案關銀行有未妥適建立衍生性金融商 品業務人員行銷推介之行為準則及獎酬制度情形，併請 其檢討獎酬制度，以避免業務人員獎酬制度與客戶利益 產生衝突。
2. 查 TRF 商品非屬新種商品，多數本國銀行業已銷售本項 商品多年。本次裁罰係就銀行辦理金融商品行銷業務之 整體內部控制缺失所為之行政處分。銀行與客戶間交易 之私權糾紛，仍應依契約約定處理。另查銀行尚無銷售 目標可贖回遠期契約(Target Redemption Forward；TRF) 商品予一般自然人，多數係境外 OBU 公司或銀行海外分 行之專業法人客戶，專業知識及風險承擔能力較佳，符 合其原始購買目的。惟本項金融商品實屬風險較高者，
投資人購買此類商品仍應衡酌自身風險承擔能力、對商 品之認知等因素，詳細審視相關約據後再行購買。
3. 未來本會仍秉持「穩健、創新、開放」及守法紀律並重 之「雙翼監理」原則，持續推動法規鬆綁、金融自由化 之同時，也重視業者的守法、自律及保障消費者權益。
圖表 4-2 金管會對 9 家辦理 TMU 業務有缺失之銀行核處情形表
銀行名稱 糾正 罰鍰
花旗(台灣)商業銀行 V 無
安泰商業銀行 V 新臺幣 200 萬元 中國信託商業銀行 V 新臺幣 200 萬元 台新國際商業銀行 V 新臺幣 400 萬元 台北富邦商業銀行 V 新臺幣 400 萬元 玉山商業銀行 V 新臺幣 400 萬元 國泰世華商業銀行 V 新臺幣 400 萬元