第五章、 結論與建議
第二節 建議
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風險預告書、交易確認書等文件，如客戶總約定書為英 文者，提供中文譯本。
3. 銀行應明確告知客戶承作交易相關事項，以達到風險充 分揭露。
4. 銀行向非屬專業機構投資人之專業客戶及一般客戶辦理 TRF 等複雜型高風險商品，需錄音並保存相關紀錄。
5. 建立聯徵中心查詢機制：請財團法人金融聯合徵信中心 規劃建置客戶衍生性金融商品核給額度及動支情形查詢 機制，以強化銀行風險控管。
6. 強化業務人員酬金獎勵制度：銀行應訂定衍生性金融商 品業務人員之酬金獎勵制度及考核原則，並經銀行薪酬 委員會通過。銀行酬金獎勵制度應避免業務人員之薪酬 直接與特定金融商品業績配額或最低業績門檻連結，且 應納入非財務指標，包括是否有違反相關法令、自律規 範或作業規定、稽核缺失、客戶紛爭或滿意度及執行充 分瞭解客戶作業準則（KYC）之確實度等項目。
7. 強化申報報表：銀行應按月向金管會申報客戶以避險目 的及非避險目的辦理之商品類別、金額及客戶數。
第二節 建議
如金管會對台灣金融市場的期望，在法規鬆綁、金融自由化 之同時，也重視業者的守法、自律及保障消費者的權益。對於衍 生性金融商品的銷售監理，「認識客戶」及「商品適合度分析」
應是金融業無論在面對消費金融或企業金融客戶，最重要也是最
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基本的兩個切入點，任何規模的金融業與主管機關無不在此兩個 面向取得產品自由化發展及消費者保護的平衡。
金融業應確切執行其所制定之了解客戶之審查程序，不得鼓 勵客戶投資或承做未經主管機關核准或不適宜客戶風險承擔能 力之金融商品，並落實資訊有效揭露；另外亦建議金管會委託存 保公司，運用櫃買、聯徵中心蒐集衍生性金融商品交易、客戶額 度等資料，提出分析報告及異常通報，藉此加強銀行承作衍生性 金融商品的風險管理以及投資人保護。
落實「認識客戶」及「商品適合度分析」後，消費者承做適 合其風險承擔能力的衍生性金融商品，也應了解商品存續期間的 各類風險的變化：
1. 衍生性金融商品如屬非以避險為目的者，其最大可能損 失金額，如為具有乘數條款(槓桿名目本金)之組合式交 易，當市場價格不利於客戶的交易時，交易損失將因具 有乘數效果而擴大。
2. 衍生性金融商品之市價評估(Mark to Market)損益係受 連結標的的市場價格等因素影響而變動。當市場價格不 利於客戶的交易時，該交易的市價評估損失有可能遠大 於預期。
3. 客戶如果欲於商品契約到期前提前終止交易，當市場價 格不利於客戶的交易時，有可能承受巨額之交易損失。
4. 天期較長之衍生性金融商品將承受較高之風險，當市場 價格不利於客戶的交易時，客戶將承受較高之市價評估 損失或提前終止交易的損失。
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5. 客戶如與銀行有約定有依市價評估結果計算應提供擔保 品的義務，當市場價格不利於客戶的交易時，致產生市 價評估損失時，客戶應履行提供擔保品之義務。客戶應 提供擔保品數額遠大於預期時，可能會產生資金之流動 性風險。另如客戶未能履行提供擔保品的義務，致銀行 依約定主動提前終止交易，客戶有可能承受巨額之損 失。
6. 即使以避險為目的承做之衍生性金融商品，如契約金額 大於實質需求，契約金額超額部分將承受無實質部位覆 蓋之風險。
銀行應確保客戶知悉以上風險及情境，銷售端的監理方得完 備。
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Strategies against Path-Dependent Contingent Claims]. 中國 統計學報, 47(3), 194-218.16. 劉駿. (2014). 三元樹模型奇異點法評價美式的亞式選擇權. 臺灣大 學. (2014 年)
17. 戴天時, & 方裕元. (2004). Pricing Options with Geometric Average Reset Feature. [幾何平均重設選擇權的評價分析]. 中原學報（人 文及社會科學系列）, 32(4), 515-526.
18. 簡智崇. (2012). 匯率決定因子之研究. 臺灣大學. (2012 年)
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附錄一：銀行辦理衍生性金融商品業務應注意事項
一、銀行得依銀行法第三條第二十二款規定，辦理衍生性金融商品業務，
並應依本注意事項辦理。
二、本注意事項所稱衍生性金融商品係指其價值由利率、匯率、股權、指 數、商品、信用事件或其他利益及其組合等所衍生之交易契約及本點 第二項所稱之結構型商品，不含資產證券化商品、結構型債券、可轉
（交）換公司債等具有衍生性金融商品性質之國內外有價證券及「境 外結構型商品管理規則」所稱之境外結構型商品。
本注意事項所稱結構型商品，係指銀行以交易相對人身分與客戶 承作之結合固定收益商品或黃金與衍生性金融商品之組合式交易。
三、本注意事項所稱專業客戶，係指中華民國境內之法人與自然人，符合 以下條件之一者：
（一） 專業機構投資人：係指銀行、保險公司、票券金融公司、證 券商、基金管理公司、政府投資機構、政府基金、退休基金、
共同基金、單位信託、證券投資信託公司、證券投資顧問公 司、信託業、期貨商、期貨服務事業及其他經金融監督管理 委員會（以下簡稱本會）核准之機構。
（二） 最近一期經會計師查核或核閱之財務報告總資產超過新臺幣 五千萬元之法人或基金。
（三） 同時符合以下三目條件，並以書面向銀行申請為專業客戶之 自然人：
1. 提供新臺幣三千萬元以上之財力證明；或單筆交易金額逾 新臺幣三百萬元，且於該銀行之存款及投資往來總資產逾新 臺幣一千五百萬元，並提供總資產超過新臺幣三千萬元以上 之財力聲明書。
2. 客戶具備充分之金融商品專業知識或交易經驗。
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十四、銀行辦理衍生性金融商品，應依相關法規及內部規定防範利益衝突 及內線交易行為。
十五、銀行不得利用衍生性金融商品遞延、隱藏損失或虛報、提前認列收 入或幫助客戶遞延、隱藏損失或虛報、提前認列收入等粉飾或操縱 財務報表之行為。選擇權交易應注意避免利用權利金（尤其是期限 長或極短期之選擇權）美化財務報表，進而引發弊端。
十六、銀行辦理股權相關衍生性金融商品交易不得有為自身或配合客戶利 用本項交易進行併購或不法交易之情形。
十七、銀行辦理衍生性金融商品業務之人員應具專業能力，並應訂定專業 資格條件、訓練及考評制度。
銀行辦理衍生性金融商品業務之經辦及相關管理人員，應具備 下列資格條件之一：
（一） 在國內外金融訓練機構主辦之衍生性金融商品及風險管 理課程研習三個月以上。
（二） 持有衍生性金融商品之相關業務執照。
（三） 在國內外金融機構相關衍生性金融商品業務實習一年。
（四） 曾在國內外金融機構有半年以上衍生性金融商品業務之 實際經驗。
從事結構型商品推介工作之人員及相關管理人員，須具備第二 項資格條件之一或通過結構型商品銷售人員資格測驗並取得合格證 明書。
十八、銀行辦理衍生性金融商品，應向本會及本會指定之機構申報交易資 訊。
銀行應依財團法人金融聯合徵信中心規定之作業規範向該中心 報送客戶衍生性金融商品交易額度等相關資訊。
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相對人簽訂 ISDA 主契約（ISDA Master Agreement ），或依其他標 準契約及市場慣例辦理。‧
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二十六、銀行向客戶提供結構型商品交易服務時，不得以存款之名義為之。
二十七、銀行向一般客戶提供結構型商品交易服務，應進行以下評估：
（一） 銀行應進行客戶屬性評估，確認客戶屬專業客戶或一般客 戶；並就一般客戶之年齡、知識、投資經驗、財產狀況、
交易目的及商品理解等要素，綜合評估其風險承受程度，
且至少區分為三個等級，並請一般客戶簽名確認。
（二） 銀行應進行商品屬性評估並留存書面資料以供查證，相關 評估至少應包含以下事項：
1. 評估及確認該結構型商品之合法性、投資假設及其風 險報酬之合理性、交易之適當性及有無利益衝突之情 事。
2. 就結構型商品特性、本金虧損之風險與機率、流動性、
商品結構複雜度、商品年期等要素，綜合評估及確認 該金融商品之商品風險程度，且至少區分為三個等 級。
3. 評估及確認提供予客戶之商品資訊及行銷文件，揭露 之正確性及充分性。
4. 確認該結構型商品是否限由專業客戶投資。
二十八、銀行向一般客戶提供結構型商品交易服務，應進行下列行銷過程 控制：
（一） 銀行應依前點第二款之商品屬性評估結果，於結構型商 品客戶須知及產品說明書上以顯著之字體，標示該商品 之商品風險程度。
（二） 銀行向一般客戶提供結構型商品交易服務，應盡告知義 務；對於交易條件標準化且存續期限超過六個月之商品，
應提供一般客戶不低於七日之審閱期間審閱結構型商品
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相關契約；對於無須提供審閱期之商品，應於產品說明 書上明確標示該商品並無契約審閱期間。
（三） 銀行向一般客戶提供結構型商品交易服務，銀行應向客 戶宣讀該結構型商品之客戶須知之重要內容，並以錄音 方式保留紀錄。
（四） 銀行與屬法人之一般客戶進行結構型商品交易後，嗣後 銀行與該客戶進行同類型之結構型商品交易，得經客戶 逐次簽署書面同意，免依前款規定向客戶宣讀客戶須知 之重要內容及以錄音方式保留紀錄。
（五） 前款所稱同類型之結構型商品係指商品結構、幣別、連
（五） 前款所稱同類型之結構型商品係指商品結構、幣別、連