銀行辦理衍生性金融商品行銷業務

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生很多的情形，所以當路徑相依選擇權的條件越複雜時，要評價 一個路徑相依選擇權有其困難性。

針對路徑相依選擇權有學者提出一個有效率的方法，稱為動 態樹狀法(Dynamic Tree Model, DTM)，此評價方法建構在風險 中立定價(risk-neutral)的理論基礎上。在每一期時間點檢查是 否有相同的路徑資訊和標的物現價，若發生路徑資訊和標的物的 現價相同且有重複的節點時，可以預期的，這些節點未來長出的 子股價樹也會相同，因此不必重複節點，浪費電腦記憶體空間及 運算時間，而將此節點予以合併，以達到減少節點個數目的。若 遇到不同的路徑資訊或不同標的物現價的節點時，則予以產生。

動態樹狀法將真正需要的節點加以產生，其目的能降低節點數目，

改善計算效率，而將此方法廣泛地應用在其他不同的路徑相依選 擇權上(徐瑞章, 2007; 黃士峰 & 黃景榆, 2009; 劉駿, 2014;

戴天時 & 方裕元, 2004)。

第三節 銀行辦理衍生性金融商品行銷業務

銀行的主管機關為金融監督管理委員會(金管會)，銀行 得依銀行法第三條第二十二款規定，辦理衍生性金融商品業務，

並應依金管會訂頒之「銀行辦理衍生性金融商品業務應注意事項」

辦理，詳細條文如附錄一。

一般商業銀行會將客戶分為自然人及法人，自然人的業務稱 為消費金融，法人的業務稱為法人金融(或稱企業金融)(陳慶宗, 2010)。

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法人金融服務可依功能分為兩個層面，一個為客戶端，負責 客戶關係管理，有客戶關係經理(Relationship Manager, RM) 做為客戶的總窗口；一個為產品端，負責提供各式各樣的產品及 服務，其中，負責提供衍生性金融商品服務的部門，稱為衍生性 金融商品行銷業務，慣稱 TMU(Treasury Marketing Unit)，辦 理衍生性金融商品業務之人員，則慣稱 TMO(Treasury Marketing Officer)。

TMO 主要日常工作是針對客戶的資金情形（最常見的為應收、

應付帳款）找尋適合的金融商品避險(通常為外匯相關產品)，並 為客戶介紹產品、更新市場資訊、以促進交易，協助客戶判斷及 使用避險策略；廣義的業務內容還包括了資產與負債的管理、利 率甚至是商品的避險規劃與投資。

衍生性金融商品是一買一賣的零合遊戲，任何金融商品的買 賣雙方都承擔了方向相反的市場風險，然而 TMO 畢竟隸屬於業務 單位，因此部門本身不承擔任何的交易部位的市場風險。接到客 戶詢價的電話時，TMO 會詢問交易員(交易員承擔交易部位的市 場風險；利率商品詢價利率交易員、外匯商品詢價外匯交易員、

結構型商品就分開詢價或是請相關產品專員規畫)，等交易員報 價後，再轉報給客戶，並協助確認客戶交易額度是否足夠可供客 戶執行交易，TMU 最後賺取價差作為績效的認定。

依「銀行辦理衍生性金融商品業務應注意事項」規定，銀行 辦理衍生性金融商品業務之人員(TMO)應具專業能力，並應訂定 專業資格條件、訓練及考評制度。

銀行辦理衍生性金融商品業務之經辦及相關管理人員，應具 備下列資格條件之一：

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1. 在國內外金融訓練機構主辦之衍生性金融商品及風險管 理課程研習三個月以上。

2. 有衍生性金融商品之相關業務執照。

3. 在國內外金融機構相關衍生性金融商品業務實習一年。

4. 曾在國內外金融機構有半年以上衍生性金融商品業務之 實際經驗。

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