企業成長理論文獻探討

成長是企業追求的重要目標，成長率高的企業，本益比高，其市場價值也高，

因此，企業長期成長率的重要性超過短期獲利率。企業的持續成長就是企業的主 要目標之一，也是企業經理人及員工最大的激勵來源，隨著企業的成長，企業經 理人也可獲得一定的獎勵，譬如權力或薪資。因此企業的成長是公司最主要的目 標，也是經理人努力的目標，針對企業成長的相關理論，以下將列舉幾位學者對 於企業成長提出的不同論點。

湯明哲認為企業的成長途徑基本上有兩個方向，一是在本業成長，二是透過 多角化到其他產業，尋找成長機會，如圖所示：

圖2-2 企業成長策略 資料來源：策略經論，湯明哲著

企業成長策略的選擇通常有兩個方向，一是既有產業的擴充，也就是追求本 業上的成長，擴充既有資源，擴充的方式包括垂直整合擴充（向前垂直整合或向 後垂直整合），和水平擴充，水平擴充是將原有資源或現有企業加以擴充，包括 地理區域的擴充（國際化）、產品線的擴張、市場擴張或是市場滲透（深耕現有 市場）等。但是企業的本業並無法永遠持續不斷的成長，在到達某種程度之後，

本業成長將會趨緩，因此企業要繼續成長，多角化策略是必然的選擇。多角化包 括有垂直整合多角化、關聯式多角化、複合式多角化。透過多角化的方式，可以 幫助企業持續成長，但是採取多角化策略也有風險，因此擬定正確的策略並加以 實行是必須的，錯誤的規劃將導致企業的衰敗，這是採取多角化策略不可忽視的 地方。

Ansoff(1965)則認為企業成長有四種型態，以產品與市場為兩個發展向量 (Vector)，內容包括市場滲透、市場發展、產品發展及多角化，如表2-1所示。另 外，Ansoff(1965)認為國際化與國內多角化策略皆為企業成長的方式，但相較之 下國際化策略較國內多角化策略來得困難，因為國際化策略將遠離企業過去的經 驗與能力，讓企業面臨更高的風險，因此企業應該傾向選擇國內多角化作為成長 方式，除非某些國際多角化的成長動機是國內多角化無法達成的。

表 2-1 產品-市場矩陣

資料來源：Ansoff（1975）

表 2-2 企業成長策略矩陣

資料來源：Ansoff（1975），涂吟儀（1997）

Hax.與Majluf(1991) 基於Ansoff 的產品—市場矩陣對企業成長提出另一種看 法，如圖所示。Hax.與Majluf認為不管是既有產業的擴充或是進入新產業，企業 在考量內部資源及外部環境等條件下，可以選擇透過內部發展或外部併購方式來 達成企業成長的目的，並以產業、市場(市場區隔)、產品、事業為構面來區分多 角化策略(轉引自蘇怡如，2002))。如圖所示：

圖2-3 HAX的企業成長方式

資料來源：台灣集團企業多角化程度之探討，蘇怡如，民91

Aaker 也是以Ansoff 的產品市場矩陣為基礎，將成長策略分為五大類，如 表。Aaker（1991）提出這些企業成長策略主要是由企業自行開發或向外收購或 合併等方式來達到成長目標。Aaker 認為，企業併購常涉及龐大的金額，並有許 多企業合併後，會產生企業內部的整合問題，因此採取併購前，應先明訂企業併 購的規範，目標及併購後所能產生的綜效等。企業若要進入一個新的產業，透過

企業的併購可以降低風險及投資成本，是進入新產業的快速方法。

表 2-3 各類成長策略

資料來源：David A.Aaker，Strategic Market Management，1991 謝安田對企業在成長、擴大的過程也提出以下三種常用的方式（伍忠賢的企 業成長方式也提出類似的論點）（任惠光，2000）：

表 2-4 企業成長的方式與方向

資料來源：伍忠賢，1991

1. 外部成長:

公司如果要進入一個不熟悉的市場，或是要降低產業內的競爭，最簡單快速 的方法就是透過併購(Acquisition)或合併(Merge)的方式，將 在市場中的公司併購下 來。併購方式可以藉由下列的幾個方法：

(1)授權許可(Licensing Agreement)：一公司可與另一公司達成協議，在支付權利金 的前提下，有權製造及出售該公司產品。

(2)購買產品專利權(Purchase of Product Right or Patent)：向發明或發展某項具潛力 新產品的發明者或公司購買專利權即可自行製造產品及行銷，甚至授權其他公司 製造或行銷。

(3)購買公司(Purchase of Company)：公司可以現金方式購買另一家公司股權以取得 這家公司的製造及行銷能力。如此稱之為「併購」(Acquisition)，亦稱之為「購買 公司」。

(4)合併(Merge)：若是由本公司與另一家公司互相交換部分股權者，此種交換行 為通稱為「公司合併」。

2. 內部成長(Internal Growth)

公司在法令以及現實中購併後中所可能產生的問題考量下，因此也常透過採 用內部發展的方式來達成企業成長的目標。內部的成長可採兩種方式:內部分支 及創新事業管理。

(1) 內部分支(Internal Spin-outs)：內部分支是指企業發展其服務功能部門如採購、

人事、行銷研究、廣告、銷售及研究發展部門等，使其由成本中心變成利潤中心，

或者更進一步使其成為附屬的子公司，來達到成長的目的。在外部成長遇到阻 力、或是研發遇到瓶頸時，企業可以考慮內部分支的成長方式。

(2) 創新事業管理(Venture Management)：企業可以成立創新事業小組或創新事業 部門的方式來達到成長的目的。創新事業管理的基本目標是要使企業能進入一個 有利的新行業，在企業基本能力限制下，突破原有市場之範圍，以市場導向心態

滿足新市場顧客的需求。

3. 共同發展策略

企業除了上述的兩種企業成長方式之外，也 可以與其他公司共同合作開發新 的行銷機會，來進入一個新的市場。主要的優點是可以分散風險，減少個別公司 投入新產業的風險。還有就是合作共同發展的公司可獲得共享資源的好處，投資 單一公司無法完成的計畫，因此共同合作開發可以形成資源結合的綜效。