第三章 研究方法
3.1 個案研究方法
英國於 2008 年起陸續進行金融監理改革，包含以 2000 年的金融服務及市場法
（Financial Services and Markets Act 2000）為主體，增訂 2012 年金融服務法 （Financial Services Act 2012）擴大受監管業務範圍，並於 2013 年 4 月 1 日廢除金融監理一元 化，分拆原先由金融服務局（Financial Services Authority）負責金融機構審慎監理及行 為監理之職責，恢復並強化中央銀行（即英格蘭銀行）的金融監理權，於該行設立金融 政策委員會（Financial Policy Committee）及子公司審慎監理局（Prudential Regulatory Authority），監理範圍包含吸收存款機構及保險公司；此外，另行設立獨立監理機關英 國金融行為監管局（Financial Conduct Authority, FCA），監理範圍包含除吸收存款機構 及保險公司外之所有金融機構。
FCA於 2014 年公佈創新計畫（Project Innovate4），支持與鼓勵業者提出更多的 創新，具體作法成立育成中心（Incubator）與創新樞紐（Innovation Hub） 等 2 個單位，
提供新創事業輔導與諮詢，並協助與主管機關溝通。FCA 於 2015 年 11 月 10 日提 出監理沙盒（Regulatory Sandbox）之倡議，提供企業發展創新金融服務及產品之安全試 驗場所，亦即企業得暫時豁免相關法規之適用，降低法令遵循風險，以加速新創產品上 市時程。申請適用「監理沙盒」之新創公司，須符合「金融服務範疇」、「真正創新性」、
「消費者利益」、「背景研究」及「需要支援」等五項標準，說明如次：
1. 針對未經核准公司擬進行之創新試驗，暫時給與「限制性核准」（Restricted Authorization），該核准程序將較一般核准程序（Full Authorization）更為簡 便及快速。
●未經核准之事業（Unauthorized Business）定義：對於從事應取得核准而尚 未取得的企業，允許其透過較為簡便的申請程序，以測試其新創概念為目的，
取得有限的經營許可，使業者可以較低的時間及金錢成本，在市場上測試其
25
新創模式是否可行。目前這項計畫尚不包括銀行業務。
2. 針對經核准公司，則提供主管機關承諾函（No Enforcement Action Letters）、
個別指導（Individual Guidance）、法規豁免權（Waiver）三方面措施。
●已經核准之事業（Authorized Business）定義：對於業已取得核准的金融 業者，如果希望推出一項不確定是否符合現行法令之業務，透過這項計畫，
主管機關得採取以下措施協助業者：(1)發布個別指引（Individual Guidance）
：直接由主管機關針對具體個案向業者說明相關法規如何適用。(2)法令的 免除或修正（Waivers or Modification to Our Rules）：如業者推出的服務可能 違反部分法令時，在不會嚴重違背相關法令目的的情形下，主管機關得免除 業者部分義務或逕行修改部分法令。惟針對國家及國際間的法令或條約則不 適用。(3)非強制性通知信函（No Enforcement Action Letters）：業者在測試 其構想的同時，如果違反部分法令，只要業者同意持續公開與主管機關溝通
，並持續調整相關測試參數並公平對待所有客戶，主管機關接受在過程中，
所發生預料外的法令違反，並且不會透過強制性的處分糾正業者。主管機關 只有在無法透過個別指引以及修正或免除法令義務，但確信業者的構想或服 務是正當的才會採取這項措施，非強制性通知信函只有在這項計畫實施期間 才有適用。
●主管機關：英國金融行為監管局（FCA）。
●提出創新計畫（Project Innovate）。設置育成中心（Incubator）與創新樞紐
（Innovation Hub）單位，提供新創事業輔導與諮詢、協助與溝通。
●設置監理沙盒鼓勵企業創新。
3.1.2 美國
美國金融環境競爭激烈，金融業為突破現有法規如賦稅、經營業務、地點限制以 及滿足客戶多變需求，傾向推出可能挑戰現行法令之創新商品，再遊說監理機關放寬規 定或立法管理。亦即，美國以新創業者為創新驅動之核心，主管機關多為被動因應金融 業者創新行為，未訂有專法或專區鼓勵金融創新，但仍針對金融創新商品發展、因應修 法。
●未訂有專法或專區鼓勵金融創新，針對金融創新商品發展、因應修法。
26
27
●金融監理處於「摸石頭過河」的探索階段，相對寬鬆。
3.1.4 新加坡
新加坡金融管理局（Monetary Authority of Singapore, MAS）為新加坡單一之金融 監理機關，兼負中央銀行與金融監理機關之角色，其所監理之金融產業包括存款機構、
信用貸放業、保險業、證券與期貨業、投資顧問業、信託業及外匯交易等。為因應 Fintech 快速發展的國際浪潮，MAS 於 2015 年 8 月組成了「金融科 技及創新團隊（Financial Technology & Innovation Group, FTIG）」專門研究相關 金融科技的動態發展並研擬政 策、法規與監管等。FTIG 又分為支付與技術方案、技術基礎建設，以及技術創新實驗 室三個辦公室，並已經開始運作。
新加坡推動智慧國家計畫，打造智慧金融中心，對培植創新及採用新技術的監管 採取三種形式：金融機構自行的創新、監理沙盒中的創新，以及金管局與業界共同合作 的創新，以營造有利創新又不致忽略監管的環境，並與業界合作制定智慧金融中心發展 策略，包括「金融領域科技和創新計劃」（Financial Sector Technology & Innovation Scheme, FSTI），預估未來 5 年將投入 2 億 2,500 萬新幣，以支持創造有活力的創新產業生 態，另外亦將發展便捷安全數位及行動支付系統、技術支援的監管報告系統及智慧監控 系統、支持 FinTech 產業生態以及人才培育。新加坡政府宣佈在 2016 年 5 月 3 日 成立金融科技辦公室（FinTech Office），作為新加坡金融科技樞紐，提供一站式服務。
●主管機關：新加坡金融管理局（MAS）。
●諮詢協調單位或機構：新加坡金融科技辦公室。
●提出金融領域科技和創新計劃（FSTI）。
●打造監理沙盒，針對 Fintech 相關產業採取「先開放、後監管」的政策。法 令依據 FinTech Regulatory Sandbox Guidelines。
●提供新創公司租稅、補助、擔保融資優惠。前 3 年的免稅、若能提升產業水 準，則可享 15 年優惠。
3.1.5 香港
香港政府於 2015 年 4 月成立金融科技督導小組，就發展及推動香港成為科技 金融中心提供建議，而於 2016 年出具之報告表示，香港證券及期貨事務監察委員會（證
28
監會）正評估如何利用風險數據標準化、收集、視像化及分析等技術以監管持牌法團、
受規管活動、持牌人、上市公司、投資產品及交易所之交易。香港證券及期貨事務監察 委員會（證監會）於 2016 年 3 月 1 日成立金融科技聯絡辦事處，主要目的係在鼓勵 在香港從事金融科技發展和應用的公司和人士，與證監會進行溝通。證監會同時成立金 融科技諮詢小組，以集中探討與金融科技有關的發展所帶來的機遇、風險及對監管法規 的影響。
香港金融管理局設立金融科技促進辦公室（FFO），以促進香港的金融科技業穩 健發展，擔任「平臺」與 「橋樑」角色，讓主要持分者交流創新金融科技項目，舉辦 外展活動；成為市場人士與金管局內的監管人員之間的聯繫人，以增進業界對監管制度 中與其相關的部分的瞭解，推動業界研究金融科技方案的潛在應用性及風險。
●成立「金融科技督導小組」。
●溝通協調：香港證券及期貨事務監察委員會（證監會）成立「金融科技聯絡辦 事處」；香港金融管理局設立「金融科技促進辦公室」。
3.1.6 德國
德國財政部（German Finance Ministry）針對金融科技發展發表 「FinCamp」計 畫，2016 年 4 月 14 日開始，先針對數位銀行發展一系列活動，新創公司的專責監管 機關為 Federal Financial Supervisory Authority（BaFin）。 在 BaFin 架構下，針對新創 公司、依不同架構，設置金融資訊科技企業模型 （Fintech business models），包含：（1）
其他支付方式（Alternative Payment Methods）；（2）自動化投資組合管理（Automated Portfolio Management ） ； （ 3 ） 群 眾 募 資 （ Crowdfunding ） ， 再 細 分 為 群 眾 投 資
（Crowdinvesting）與群眾借貸 （Crowdlending）；（4）自動投資建議平臺（Platform for automated investment advice）；（5）單獨交易與自動下單執行平臺（Platform for Signal Trading and Automated Order Execution）；（6）新創公司填製資本投資訊息表（Capital Investments Information Sheet）；（7）虛擬貨幣（Virtual Currency，VC）。
29
3.1.7 韓國
韓國於 2014 年 8 月推出「Creative Finance」行動計畫，政策著重科技與金融發 展，消除非必要法規，重點有二，第一調和科技與金融業，草擬無實體網路銀行，設立 金融科技支援系統，以提供法規及財務諮詢，其二為強化金融業之競爭力，將修訂電子 金融交易法、拓展新商業領域，及促進國際競爭力，另外，更挹注資金至新創產業。 2016 年 10 月 24 日，新加坡 MAS 與韓國 FSC 簽屬 FinTech 合作協議，發展潛在大數 據、行動支付等科技創新計劃，探討未來金融趨勢與法規影響。
●主管機關：金融服務委員會（FSC）
3.1.8 澳洲
澳洲政府 2014 年 12 月發布「金融系統調查」（Financial System Inquiry, FSI）
最終報告，對於未來 10 年金融體系藍圖提出 44 項建議，包括復原力及競爭力、創新、
退休金、消費者成果、法規系統等 5 個面向，建議 7 項鼓勵創新重點，包括公私部門 合作、發展澳洲電子認證架構、強化零售支付相關法規、交換系統費用及客戶附加費用、
群眾募資、資料取得與使用、綜合信用報告等。2016 年 2 月 24 日，由首相及財政部 長成立金融科技諮詢顧問團（FinTech advisory group） 以加速推動金融科技創新服務。