第四章 研究結果
第一節 個案說明
(2019/2020e)
WLAN
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視，其年成長率也是屬於低度成長( 2019 Q4 約 0.5 %)，主要的成長動力以 換機的需求為主。
資料來源：point-topic.com
圖4-1 全球固網成長率
再進一步分析美國與日本這兩個主要的市場，根據ITU World Telecommunication / ICT indicators Database 2018 統計，兩個主要市場的 DSL 呈現下滑趨勢明顯。有線網路（固網寬頻）的訂閱服務的人數來持續 下滑，已經是長期的趨勢。
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資料來源：ITU， 日本、美國固網寬頻訂閱資料僅至 2016 圖4-2 美國與日本 DSL 成長率
雖然消費者對於上網需求不變，但是對於連接方式的需求有很大的 改變。根據財團法人台灣網路資訊中心的統計，(TWNIC)，台灣地區 2019 家庭上網討論的資料中顯示顯示，有線寬頻（固網）的在使用者的使用比率 持續下滑，因此市場對於Cable 與 xDSL 需求也呈現長期的下滑的趨勢。。
資料來源：TWNIC
圖4-3 台灣家庭上網方式調查
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(二) 5G 無線寬頻市場
對比有線寬頻的市場的衰退，5G 無線寬頻市場呈現蓬勃的發展。
根據設備大廠 Ericsson 所發表的行動趨勢報告書(2020)中，電信產 業近來大力推動各項網路演進計畫，以實現 5G 部署。到 2022 年，
Ericsson 預計 5G 用戶數量將超過 5 億，占全球人口總數的 15%。
而 5G 無線寬頻維持強勁成長態勢。根據 Ericsson 分析，從現在起到 2022 年底，平均每天都將新增超過 100 萬名無線寬頻用戶。
5G 無線技術在制訂與設計時，著重在三大效能指標的提升，以期 滿足不同的使用場景。三大效能指標與運用場景說明如下。
1. 超過 10 Gb/s 的傳輸速度 (eMBB): 超高速的網路速度，可以運用 與 3D 視訊、4K/8K 等影像串流服務、生活與工作的雲端服務運用、
AR/VR 運用、智慧城市等方面。而 5G 帶來的網路速度的提升，是各 種豐富服務運用的基礎。
2. 每平方公里內支援 1 百萬個連線 (MMTC)。透過 5G 的技術，可以實 現建構一個感應器連網的網絡，達成萬物連網的環境。
3. 小於一毫秒的通訊延遲能力(URLLC)。主要運用場景，特別著重在 工廠自動化、自駕車、無人機等需要即時或極短延遲性的的場合。
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資料來源：3GPP 網站
圖 4-4 5G 技術三大效能提升與運用場景
在 5G 技術的發展藍圖規劃中，5G 規格持續在優化與修改。目前 5G 商 用的 R15 規格雖然已經定案，但是 3GPP 的各個技術工作小組，持續 負責研究與優化 5G 規格，藉以推動整個產業持續的往前推進。5G 接 下來的重點就是第二階段(Phase 2)。其以高可靠性與低延遲為重點 的 R16 標準，將建構 5G 標準與應用的第二隻腳，URLLC 的亮點就是 5G 的垂直產業應用，結合工業 4.0 的智慧製造就是 R16 標準中最受矚目 的一環。
資料來源：3GPP 網站
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圖 4-5 5G 發展歷程
各項的 5G 運用情境之中，以 eMBB 為 5G 最快落實的應用項目。根據 GSMA 協會於 2019 的 5G 報告書之中提到，全球電信業者在部屬 5G 服務 的時候，都以 eMBB 為發展的第一步重點， eMBB 的超高網路速度特性 帶來的新商業契機就是 Fixed Wireless Access (FWA)。GSMA 定義 FWA 是使用 5G 無線傳輸的技術，提供定點或是移動物體的上網的服務模式。
也就是透過 5G 無線的技術，提供消費者無線寬頻的服務。
資料來源：3GPP 網站
圖 4-6 5G FWA 產品架構
5G 無線寬頻服務，可以提供一般住家或是商業的運用。根據不同的使 用方式與安裝模式，可以再區分為戶內型與戶外型兩種。戶內型，可以 任意安裝於室內的任何角落；而戶外型通常可以安裝於屋外、牆上、窗 戶、屋頂上。這兩種類型的產品適合的 5G 頻段也不同，戶外型的 FWA 除了能解決因 5G 訊號涵蓋不足造成的服務品質下降之外，它也能解決 5G 高頻信號容易衰減，而且不用於室內使用的問題。有效解決電信營 運商在使用 5G 高頻譜(5G FR2)的問題。以下詳細說明與分析兩種 FWA 產品的特色。
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500 ~ 1000 元；相對的，如果採用 5G 無線寬頻技術，每個用戶的資本 支出成本(CPEX)成本則降為美金 100 ~ 400 美元不等。因此 5G 的 CPEX 優勢，也促使電信業者在推動5G 無線寬頻業務上更加積極。
由電信市場發展統計來分析看，也呈現數據服務不斷成長的動能與趨 勢。根據ITU 資料，全球電信商的營收到 2019 年達到 1.8 兆美元。其 中服務的類別中，語音相關服務呈現萎縮，同一時間非語音的數據服務 佔比持續增長。
資料來源： NCC 107 通訊傳播市場報告 圖4-7 全球電信產業整體營收
進一步觀察主要市場的變化。ITU 在 2016 年的報告中，顯示在美國 與日本兩個指標市場上，無線寬頻網路的使用者的數據呈現長期成長 趨勢（詳見圖4-8）。
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資料來源：ITU，本研究整理
圖4-8 美國與日本無線寬頻使用者
因為 5G 技術帶來的傳輸效能提升，使得電信在推動數據服務業務時，
更添利器。根據設備大廠 Ericsson 所發表的 FWA 趨勢報告書中指出，
5G 無線寬頻上網市場能快速成長，有三個主要的推動因子。
1. 消費者與商業用戶對於數位服務與上網的強烈需求，尤其是寬 頻上網的服務。
2. 5G FWA 非常具有經濟效益的特性與優勢，不論在服務成本或 是佈建成本上，都相較於有線寬頻 xDSL 與光纖都還具有優勢。
3. 國家與政府的政策推動，很多政府對於全國都有寬頻上網政策，
再加上推動經濟成長的目的，5G 無線寬頻通常也是首要的選擇項目。
Ericsson 預估整個市場到 2025 年，會成長為 2019 的三倍，達到 1.6 億 萬的用戶。而到了2026 年，5G FWA 的資料流量，會佔整體 5G 提供 流量的25%。
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資料來源：Ericsson FWA 報告書
圖4-9 5G FWA 用戶成長預估
資料來源：Ericsson FWA 報告書
圖 4-10 5G FWA 流量成長預估
隨著 5G 技術的成熟與電信商的推動之下，搭載 5G 技術的 CPE 被看 好作為布局寬頻到消費者之間最後一哩路的補充與替代方案，5G 無線 寬頻產品因此成為許多業者新產品開發目標之一。
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二、個案概述
(一) 公司簡介
個案公司(以下簡稱 A 公司)成立於 1989 年，是知名筆記電腦旗下子公 司，在全球擁有約9,000 名以上員工，年營業額超過 300 億台幣，主要是從 事網路通訊及電子產品開發。總部設置在新北市。
個案公司在有線寬頻市場起飛的時期，領先開發非對稱數位迴路數據 機 (ADSL) 及纜線數據機 ( Cable Modem)，在國內外市場取得不錯成績。
公司的產品能力與技術，具備多國安規標準認証，也是為國內首家通過美 國 Cable Labs 及歐洲 Euro DOCSIS 認証的廠商。主要產品線從寬頻網路 終端產品為主，包含xDSL, Cable Modem, WLAN, VoIP, Set Top Box, PDT, 寬頻路由器，GPON 等。
A 公司經營理念如下：
1.
堅守誠信、勤儉、崇本、務實正道2.
培育、珍惜、關懷員工3.
無止境追求世界第一的品質、速度、服務、創新、成本4.
擠身是世界級綠色高科技領導群、對人類社會環境真正做出貢 獻。(二) 組織架構
A公司組織架構如下圖，主要可以區分四大塊單位。
1. 行政、財務、人事、法務、IT等支援單位。
2. 工廠與至製造: 負責台北與大陸製造。
3. 業務發展：依據國家與地區進行業務單位分工。
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4. 研發總部： 依據產品線劃分為四個事業群。分別負責手持裝置、
網通終端產品、5G終端產品、與光纖終端產事事業群。其中5G終 端產事業群為新設立的事業群，專門為了5G新產品開發而設立。
5.
資料來源：本研究整理
圖4-11 A公司組織架構
由上述可知 A 公司組織以產品群為主要的區分方式，組織設計的考量以市 場與技術為主因素。目的為希望達到資源集中與事業群內資源最大化。
(三) 營業內容與經營現況
A 公司在有線寬頻市場起飛之時，憑藉優異的研發能力，在非對稱數 位迴路數據機 (ADSL) 及纜線數據機 ( Cable Modem)的產品國內外市場 各領有很好的表現。過去也都是為大廠客戶設計代工，自2015 年第 2 季開 始與歐洲營運商合作。主要經營模式以代工和電信標案為主。然而隨著有 線寬頻產品技術成熟，產品同質性高，市場競爭趨於低價格競爭。
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低毛利與高庫存的產品線，使得讓A 公司自 2017 年出現虧損。因為 A 公司為非上市上櫃公司，其財務狀況由母公司轉投資項項目中的數據顯示 出來。淨利在 2017 年開始呈現負值、2017 年彌補 10.51 億，而 2018 年 上半年超過 11.17 億。統計到 2019 第三季，虧損金額統計如下
表4-2 A 公司財務狀況
年度 虧損
2017 10.51 億元台幣 2018 22.1 億元台幣 2019(前三季) 1.51 億元台幣 資料來源：個案公司之母公司財報
A 公司專注於網路通訊設備及電子產品製造，產品線完整，從寬頻網 路產品如纜線數據機 (Cable Modem)、xDSL、PDT(Personal Data Terminal)、
寬頻路由器 ... 等，到具有發展潛力的光纖產品 GPON、GPS 及高階整合 型產品，銷售範圍遍布義大利、瑞士、美國 ... 等世界各地。
2019 年營收比重依產品別區分，以 Wireless 佔比最高，約佔整體營收 比重 26%，其次依序為 xDSL 25%、PDT 13%。下圖中整理了 2017 到 2019 年這個三年中，主要產品對於營收的貢獻分析。由整理中可以看出來前三 大產品線為: 纜線數據機 (Cable Modem)、xDSL、Wireless 三項，其貢獻公 司60％以上的營收。
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資料來源：本研究整理
圖4-12 A 公司產品營收分布
然而由過去三年的營收統計分析，由2017 開始，可以觀察出來有線寬 頻的兩項主要產品：纜線數據機 (Cable Modem)、xDSL 對於公司的營收貢 獻逐步下滑。兩項產品加總營收佔比年成長率(YoY)呈現兩位數字衰退。詳 見下圖。
資料來源：本研究整理
圖4-13 A 公司的有線寬頻產品營收佔比
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圖4-14 A 公司的有線寬頻產品年成長率
雖然Wirless(WiFi router) 產品成長稍微彌補了有線寬頻的嚴重下滑對 公司衝擊，但是這三大產品線加總的年成展率卻是下滑的趨勢，WiFi 單一 個產品的成長無法完全補足有線寬頻產品的下滑，詳見下圖。
資料來源：本研究整理
圖4-15 A 公司的前三大產品線營收佔比
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圖4-16 A 公司的前三大產品線營收年成長率(YoY)