第二章 國內外文化事業的現況及發展趨勢
第二節 國內文化事業財務面分析
由圖 2-3「全台出版社資本額統計」，可知全台灣各地出版社資本額與規模皆小，
100 萬元以下的小型企業佔最多數（近 1/3）；符合最低上櫃標準（第二類股）的 出版社（資本額 3000 萬元以上）不足 20%。
2.雜誌社
圖 2-4 是「雜誌社組織概況統計圖」。由圖可知全台各雜誌社採有限公司形式者 僅占 27%，合夥與獨資占 30%，而其他形式則佔 43%，顯示大部分雜誌社仍未具 備進入資本市場的足夠條件，或許這與雜誌社高風險、經營理念高度特殊化、經 理人與所有人不易區分等特質有關。即使是公司的型態，很多雜誌社僅發行一本 雜誌，就成立一家公司。
圖 2-3 雜誌社組織概況統計圖
資料來源：台灣圖書出版市場研究報告，民國 88 年
2. 報社
獨資
28% 其他
43%
合夥 2%
有限公司 27%
其他 有限公司 合夥 獨資
圖 2-4 報社資本額統計圖
資料來源：87 年新聞出版業概況，邱郁姿，銘傳管理學院傳研所，民國 87 年
儘管報業的產業競爭態勢呈現寡佔局面，但可發現資本額在 400 萬元以下的小型 報社仍充斥市場，占 77％之多；可見產業雖呈寡佔形式、三大品牌（聯合報系，
中時報系及自由報系）具壓倒性的市場佔有率，但仍有不少小型報社以小資本額 為營運之道，資本額與營運規模呈現極端之分佈。就目前報社資本統計數值來 看，大概只有三大報系較易進入資本市場；然而，由於大部分綜合報紙由於經營 理念強烈，多不願上市上櫃或公開發行，只考慮將報社之發行部獨立出來成立公 司上市上櫃8，以便在資本市場籌資。
4.廣播業
表 2-3 台灣廣播媒體廣告營收推估
8 中國時報系統擬將中時的發行部獨立為雙中公司，而報社本身不上市上櫃。
報社資本額統計圖
300-400萬 77%
200-300萬 0%
50萬以下 2%
1000萬以上
18% 500-1000萬 3%
98 年廣告營
是地區性的電台），由於資本額較低或為了維持本身經營觀念，大抵不願上市上 櫃。
二、 國內文化事業進入資本市場之情形：
1.上市上櫃之規定：
目前文化事業除了可以一般股票申請上市上櫃，也得以第二類股票申請上櫃；第 二類股上櫃所要求的條件遠比一般上市或上櫃寬鬆，且未限制所申請的產業類 別，但集保規定則相較較嚴格。第二類股政策上鼓勵各種產業股票以第二類股進 入流通市場，對於文化事業而言增加了市場的可及性。
上市、上櫃、第二類股三者所要求之形式要件不同，表 2-4 為股票上市上櫃要件 之整理。
表 2-4 股票上市上櫃要件
項目 一般股票上櫃 一般股票上市 第二類股 設立年限 設立滿 3 年 設立滿 5 年 設立滿 1 個完整會
計年度
實收資本額 一億元以上 六億元以上
三千萬元以上，且 無累積虧損，或淨 值達 20 億元以上 其個別及依財務會
計準則公報第 7 號
其個別及依財務會 計準則公報第 7 號
獲利能力
股權分散標準
及股權分散標準方面的要求，均較上櫃或二類股的要求來的高；而上櫃的要求則 高於二類股的要求，上市上櫃的要求相同，而二類股的要求則高於上市上櫃。
3. 目前上市上櫃文化企業公司介紹：
截至 2000 年 7 月底為止，已有三家文化企業機構上市上櫃買賣，中國電視公 司的股票在台灣證券交易所上市買賣，時報文化則於櫃檯買賣中心上櫃買賣。而 資訊傳真則以二類股上櫃買賣９。
（1）中國電視公司
中國電視公司屬無線電視的文化事業，其主要收入來源為廣告收入，佔總收入 的 93%，其他則為服務收入；中視目前除本業外，亦積極進行多角化投資，除了 發展數位電視、無線寬頻傳輸，也與和信超媒體策略聯盟，合資成立飆網公司，
將寬頻網路與傳統電子媒體結合。
由於中視是上市買賣，因此，中視的資本額、每股盈餘、及營業額均相對高於 其他兩家上櫃文化事業公司，民國 88 年的每股稅後盈餘為$2.50，而年底的資本 額為 31 億元，營業額約為 47 億元。
由於中視上市後，其股票流通性加強，而公司經營管理較安穩，對於其他無線 電視業者有示範作用，相信不久之後，台視與華視也將步上上市的腳步。
（2）時報文化公司
時報文化公司為圖書出版業者，其主要收入來源為叢書收入，佔總收入的 79%，
９ 年代網際已於民國 88 年 10 月 15 日通過上櫃審查，但因公司與集團經營策略改變，故隨即自
其次為漫畫書收入佔 15%，其他為外版收入。所以，時報為出版叢書與漫畫系列 的公司，公司鑒於電子商務商機，且為擴大營業收入，已規劃成立網路書店，將 走向國際行銷的方向。
時報文化是上櫃買賣，因此，時報的資本額，每股盈餘及營業額低於中視，但 高於資訊傳真。民國 88 年，時報文化的每股盈餘為$2.0，營業額為 3.5 億元，
而年底資本額為 2 億 5 千萬元。
（3）資訊傳真公司
資訊傳真公司為雜誌出版叢書，其主要業務為專業資訊媒體之發行，目前發行 資訊傳真月刊、資訊新聞周刊、電子工業周刊、微電腦傳真月刊及電腦應用月刊，
此部份的發行與廣告收入佔總收入的 63%，高科技商品買賣收入則佔 18%，而其 他收入來源則為國際行銷服務，代理國內資訊廠商刊登廣告在世界性雜誌上。資 訊傳真已成立網站，並發行電子報，朝向網路內容服務提供者的角色發展，全力 擴展網路廣告及行銷服務。
由於資訊傳真是以二類股上櫃買賣，其每股盈餘、營業額、及資本額在上市上 櫃三家文化事業公司中為最低１０。民國 88 年，資訊傳真的每股盈餘為$1.85，營 業額為 5 億 2 千萬元，而年底的資本額為 2 億 4 千萬元。