國內水泥製造產業之市場結構

一、 市場集中度

本研究以 2001 年至 2010 年為研究時間範圍，以我國上市水泥製造業者之銷貨淨

額來衡量在市場之占有率，以最大前四大廠商集中率(CR₄)與賀氏指標(HHI)作為衡 量市場集中度之兩個指標，分析結果整理如表 12 與表 13。

經由市場占有率之計算及彙整得之：2001年至2010年台灣前四大水泥製造廠商為 台泥、亞泥、幸福、環泥，且其前四大水泥製造廠商市場集中率CR4平均值約85.59

％，其中2001年高達88.09％，2010年也高達87.13％，根據J. Bain提出之衡量標準，

水泥製造市場在2001年至2010年此十年間呈現非常高度之市場集中率。再者，由賀氏 指標(HHI)計算結果得知，在2001年至2010年間HHI(10000s)平均值約為3273，依據美 國慣用的分類標準可知，我國水泥製造產業於2001年至2010年這十年間皆屬於高度集 中市場。

綜合前四大廠商集中率(CR4)與賀氏指標(HHI)兩者衡量結果大體上相符，顯示我 國水泥製造產業於2001年至2010年這十年間傾向於高度集中市場。

表 12 2001 年至 2010 年我國水泥製造業者銷貨淨額統計表 單位：百萬元 項目 台泥 亞泥 幸福 環泥 嘉泥 東南 信大 總值 2001 年 20,245 9,958 2,355 2,310 2,291 1,294 1,057 39,510 2002 年 24,596 11,125 3,134 2,633 2,627 1,657 1,473 47,245 2003 年 24,420 9,569 3,356 2,893 2,340 1,644 1,558 45,780 2004 年 24,198 10,405 3,790 3,442 2,752 1,915 1,986 48,488 2005 年 25,232 10,747 4,252 3,258 2,800 2,112 2,091 50,492 2006 年 26,068 10,811 3,891 3,194 2,710 1,870 2,286 50,830 2007 年 24,565 10,746 3,275 2,784 2,864 1,910 1,965 48,109 2008 年 24,241 10,515 3,304 2,805 2,568 1,776 1,832 47,041 2009 年 20,904 10,328 2,824 3,268 2,260 1,638 1,419 42,641 2010 年 22,097 9,757 2,760 3,144 1,999 1,447 1,256 42,460

經由表 12，將各年之銷售額轉為直立圖表，以顯示出 2001 年至 2010 年我國水 泥製造業者銷貨總額之變化，如圖 6，可以發現 2004 年至 2007 年間為銷售總值之高 峰期，尤其 2006 年最高，其後逐年下降，2010 年之銷售總值只有 2006 年銷售總值 得 83.53%。由此可見，我國水泥製造業面臨成熟但逐年衰退的市場。

圖 6 2001 年至 2010 年我國水泥製造業者銷貨總額變化圖 統計單位：百萬元

依據表 12，依該年度之銷售總額，分別計算七家廠商之市場占有率，並以最大 前四大廠商集中率(CR4)與賀氏指標(HHI)來衡量市場集中度。請參閱表 13:

表 13 2001 年至 2010 年我國水泥製造業市場佔有率與集中度分析表 單位：%

項目 台泥 亞泥 幸福 環泥 嘉泥 東南 信大 CR₄ HHI(10000s) 2001 年 51.24 25.20 5.96 5.85 5.80 3.28 2.68 88.09 3382 2002 年 52.06 23.55 6.63 5.57 5.56 3.51 3.12 86.74 3393 2003 年 53.34 20.90 7.33 6.32 5.11 3.59 3.40 85.67 3427 2004 年 49.91 21.46 7.82 7.10 5.68 3.95 4.10 84.14 3127 2005 年 49.97 21.28 8.42 6.45 5.55 4.18 4.14 83.25 3128 2006 年 51.28 21.27 7.65 6.28 5.33 3.68 4.50 84.17 3243 2007 年 51.06 22.34 6.81 5.79 5.95 3.97 4.08 85.14 3254 2008 年 51.53 22.35 7.02 5.96 5.46 3.78 3.89 85.31 3299 2009 年 49.02 24.22 6.62 7.66 5.30 3.84 3.33 86.21 3146 2010 年 52.04 22.98 6.50 7.40 4.71 3.41 2.96 87.13 3376 平均 51.15 22.56 7.08 6.44 5.44 3.72 3.62 85.59 3273

依據表 13，發現台泥市場占有率平均 51.15%為最大廠商，亞泥平均 22.56%為

第二大廠商。其他依序為幸福、環泥、嘉泥、東南、信大，請參閱圖 7:

圖 7 2001 年至 2010 年台灣水泥製造廠商市場佔有率變化圖

依據表 13，將前四大廠商之市場占有率計算後，發現 CR4 平均集中度達 85.59%

為非常高度集中市場。請參閱圖 8:

圖 8 2001 年至 2010 年台灣水泥製造產業市場前四大廠商集中率(CR₄)趨勢圖

同時依據表13，計算賀氏指標(HHI)指數後，發現賀氏指標(HHI)平均達3273，顯 示我國水泥製造產業傾向於高度集中市場。請參閱圖9:

圖 9 2001 年至 2010 年台灣水泥製造產業市場集中度(HHI)變化圖

二、 產品差異度與進入障礙

黃智輝(2008)指出，目前國內有產製之水泥為卜特蘭第一型(普通)水泥、第二型

(平熱)水泥、第三型(旱強)水泥、第五型(抗硫酸鹽)水泥及高強水泥、油井水泥、白 水泥等,其中以卜特蘭第一型水泥為主要產銷品,佔市場的90%以上。由此可知,國內 水泥市場產品差異化低,各水泥公司產品的同質性高。

國內七家上市主要水泥製造產業公司，主要差別在於各類產品所佔公司整體營業 比重的不同；台泥、亞泥已朝上、中、下游整合及發展大陸業務為主；幸福水泥朝上 游發展採礦業務；環球水泥、嘉新水泥、東南水泥則有透過結盟或投資朝多角化經營 以求獲利的趨勢。

茲將國內水泥製造公司之主要營業項目與營業比重和資本額整理如表14(參考自 2010年台灣上市的七家水泥製造公司年報)。

表 14 台灣水泥製造業上市公司主要營業項目與營業比重與資本額統計表 公 司 主要營業項目 營業比重 資 本 額(元)

台泥

水泥及熟料 53.60%

預拌混凝土 44.15%

其它 2.25%

369.2 億元

亞泥 產、運、銷水泥及熟料 90.7%

爐石粉 9.3% 313.6 億元 嘉泥

水泥買賣 86%

不動產出租 12%

顧問收入 2%

75.4 億元

環泥

水泥 22%

混凝土 60%

石膏板 18%

60.3 億元

幸福 水 泥 及 熟 料 69.26%

其 他 30.74% 40.4 億元 信大 水泥及熟料之產銷 98.20%

其 他 1.8% 42.1 億元

東南

水泥 80.36%

爐石粉 13.30%

租賃 5.89%

廢棄物處理 0.45%

57.2 億元

(二)進入障礙

我國水泥產業因為電力、石油、煤炭價格提高、砂石缺乏而開放進口，造成成本

提升；且水泥生產時，需要大型廠房設備；加上水污染、噪音防制、粉塵汙染防治等 等相關環保法規標準高；同時在市場呈現寡佔的結構下，由於現有廠商已建立相當之 信譽與銷售通路；且廠商間上中下游亦有適度之垂直整合，因此新進入本產業之業者 較難以拓展市場，進而形成某種程度之進入障礙；同時加上製作技術之障礙；故水泥 產業是需要大量資金、設備、與銷售通路和廠房的產業，因此進入的障礙高。