对于分析方法而言，并没有所谓的优劣之分，重要的是这种方 法是否适合你？
——金融帝国 投资想赚大钱，必须有耐性。换句话说，预测股价会达到什么 水准，往往比预测多久才会到达那种水平容易。
——费雪
在我看 来， 所有 能够 被运 用于 交易 的方 法都 不存 在绝 对 的优劣 之分 。如 果我 们把 交易 的方 法看 作为 砖块 的话 ，那 么 你建立 起来 的系 统大 厦的 好坏 并不 取决 于砖 块， 而是 取决 于 砖块的 组合 。那 么， 本节 我们 就来 看看 什么 样的 交易 者更 适 合使用 基本 分析 。
从国外 的基 金业 来看 ，资 金量 越大 的交 易者 越重 视基 本 分析； 操作 周期 越长 的交 易者 越重 视基 本分 析； 基本 分析 大 师通常 产生 于股 市而 不是 期货 市场 。从 某种 意义 上来 讲， 资 金量的 大小 与操 作周 期的 长短 也是 相辅 相成 的。 我们 很难 想 象用几 百个 亿的 资金 ，在 市场 中玩 抢帽 子的 游戏 。越 大的 资 金量， 在市 场中 翻身 所需 要的 波动 幅度 也就 越大 ，并 且市 场 波动幅 度又 同持 有时 间成 正比 的。 在期 货市 场由 于保 证金 制 度和合 约有 效期 的问 题， 使得 基本 分析 大师 很难 施展 拳脚 。
很多交 易者 都误 以为 资金 量越 大越 容易 获利 ，其 实不 然。当 资金 量达 到一 定程 度以 后， 技术 分析 基本 上就 不再 有 用武之 地。 靠止 损来 防范 风险 的策 略， 基本 上也 没有 任何 的 可行性 。某 国外 交易 书籍 描写 到， 当一 位基 金经 理看 着持 股 暴跌的 时候 ，除 了祈 祷外 不可 能去 做任 何事 情， 毕竟 上百 亿 的抛盘 在短 时间 内止 损是 难以 想象 的事 情。 这也 是基 金经 理 需要用 股指 期货 来实 现套 期保 值的 原因 。在 我看 来， 一个 亿 以下的 小资 金靠 趋势 跟踪 就能 获得 不逊 色于 巴菲 特的 战绩 。
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然是由 基本 面的 因素 来决 定的 ；中 期趋 势中 人为 因素 只能 干 扰趋势 ；而 短期 趋势 是完 全可 以人 为操 纵的 。这 同样 说明 基 本面因 素只 有随 着时 间周 期的 增大 才能 占据 绝对 的主 导地 位，而 其他 因素 会随 着时 间周 期的 增大 而衰 减。 这就 好像 万 有引力 一样 ，他 是一 种非 常弱 的力 量。 在微 观世 界中 他几 乎 可以忽 略不 计， 而强 力和 电磁 力才 起决 定性 的作 用。 但从 微 观世界 转换 到宏 观世 界的 话， 那么 万有 引力 才是 维系 整个 宇 宙最重 要的 一种 力， 而强 力和 电磁 力随 着距 离的 增长 ，而 快 速衰减 。我 觉得 这种 举例 很恰 当。 很多 中小 投资 者其 实根 本 就是生 活在 微观 世界 里， 对于 微观 世界 的现 象他 们 不考虑 强 力、不 考虑 电磁 力， 而恰 恰乐 此不 疲的 考虑 万有 引力 。
那么多 长的 操作 周期 ，基 本分 析的 力量 才能 够成 为市 场 上的主 导力 量呢 ？在 我看 来， 最低 限度 也必 须包 容市 场走 势 与基本 面呈 现非 相关 的时 间跨 度。 中国 股市 在 1997 年至 2001 年的四 年间 ，基 本面 几乎 与走 势呈 现负 相关 的特 征。 通 常来说 ，交 易方 法必 须要 包容 成本 。那 么靠 基本 分析 实现 获 利的交 易方 法， 至少 应该 需要 五年 的时 间跨 度。
事实上 ，基 本分 析最 难解 决的 就是 时间 问题 。也 许预 测 股市要 发生 什么 事情 ，要 比预 测什 么时 候发 生要 简单 的多 。 我回忆 了一 下 98 年看过的很多书籍中提到的股票，有一本书 的作者 通过 基本 面分 析非 常看 好山 西汾 酒， 说他 准备 长期 投 资，并 且用 每月 工资 中的 一部 分钱 去加 仓。 2006 年山西汾酒 确实成 为了 黑马 ，但 愿他 能坚 持这 8 年的时间。还有一本书 的作者 看好 盐湖 钾肥 ，指 出该 公司 拥有 全国 95%的钾肥资源 和产销 量所 以成 长性 极佳 。事 实上 到了 这几 年该 股确 实异 常 强劲。 1999 年我曾经密切关注过长安汽车，该公司的质量意 识非常 强， 具有 大企 业的 风范 ，并 且汽 车进入 家庭 也是 大势 所趋， 可惜 该股 到了 2003 年才一飞冲天。当然这都是我找 出的一 些成 功的 案例 ， 98 年还有很多基本分析者看好湘酒
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没有任 何应 披露 而未 披露 的信 息， 请广 大投 资者 注意 投资 风 险。 ” 直到最 后一 个涨 停板 时， 上市 公司 公布 了 “资产从 组 方案仍 在洽 谈中 ” 的信息 。更 有意 思的 是， 此后 该股 走出 了 连续五 个跌 停板 的走 势。 与此 类似 的案 例还 有很 多很 多， 阿 城钢铁 资产 重组 为科 利华 时， 也是 在股 价翻 番后 ，中 小投 资 者才得 知重 组的 真相 。善 良的 中小 投资 者们 ，请 相信 我： 在 基本分 析面 前， 我们 毫无 优势 可言 。