一根火柴能够引发一场森林大火，并不取决于这个火柴，而是 取决于当时森林的状况。
——交易名言
如果市 场上 有利 好（ 空） 消息 公布 ，那 么我 们可 以预 期 第二天 会出 现高 （低 ）开 的行 情。 但是 高开 以后 市场 会如 何 运行， 就不 是消 息本 身能 够决 定的 。这 说明 消息 本身 ，并 不 能直接 给我 们带 来任 何的 操作 提示 。我 们只 不过 提前 知晓 第 二天可 能出 现的 盈亏 ，而 我们 对这 种盈 亏根 本无 能为 力。
一根火 柴能 否引 发一 场森 林大 火， 并不 取决 于这 根火 柴，而 是取 决于 当时 森林 的状 况。 没错 ，同 样的 消息 在不 同 的市场 环境 公布 ，产 生的 结果 可能 也是 截然 不同 的。 在我 看 来，市 场对 消息 的反 应要 比消 息本 身（ 对交 易者 的提 示） 更 加重要 。下 面我 们来 看看 十年 来， 股市 消息 面与 未来 走势 特
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征的分 类。
第一类 ，组 合调 控， 最终 见效 。案 例一 ， 1997 年上半 年，管 理层 用 “十三道 金牌 ”的组合 拳给 市场 降温 ；案 例 二， 2005 年，管理层陆续推出多种利好为持续低迷的市场打 气；案 例三 ， 2007 年，管理层用多种政策调控近乎疯狂的中 国股市 。
此类消 息面 都是 管理 层对 市场 的调 控， 并且 最终 都起 到 了扭转 趋势 的作 用。 但不 可否 认的 是， 之前 的多 次调 控都 反 复被市 场嘲 笑， 渐渐 的交 易者 已经 对调 控开 始麻 木， 而只 有 最后一 根稻 草才 压倒 了骆 驼。 记得 2005 年时，市场流传着 这样一 种说 法： 千万 别再 出利 好了 ，管 理层 出一 次利 好， 大 盘就下 一个 台阶 。这 多少 有点 像 “ 狼来了 ”的故事 ，不 等到 没有人 会相 信的 时候 ，狼 是不 会真 的到 来。 由此 可见 ，直 接 按照消 息指 示的 方向 操作 往往 并不 明智 。但 我们 也不 能忽 略 管理层 的意 图， 通常 管理 层是 不达 目的 不罢 休的 。
第二类 ，底 部利 空。 案例 一， 1997 年 2 月邓小平逝世；
案例二 ， 1998 年 1 月香港百富勤清盘；案例三， 1999 年 5 月大使 馆遭 导弹 袭击 ；案 例四 ， 1999 年 12 月转配股上市、
国有股 高价 配售 ；案 例五 ， 2002 年 1 月媒体在暂停国有股配 售后继 续讨 论国 有股 问题 ； 2005 年底全流通方案正式推出。
此类消 息通 常为 偶发 事件 ，或 者是 预期 利空 最终 兑现 ， 极少数 为管 理层 使市 场雪 上加 霜。 通常 这些 消息 并非 有实 质 性的内 容， 但又 都被 市场 过度 反应 而造 成一 定程 度的 恐慌 。 奇怪的 是， 超过 半数 的底 部似 乎都 有利 空消 息的 背影 。客 观 地说， 也许 这些 消息 让我 记忆 深刻 ，并 非因 消息 的本 身有 多 么的重 大。 或者 说如 果市 场没 有过 分的 反应 ，我 可能 都已 经 早已忘 记。 事实 上， 更多 的是 因为 当时 市场 快速 下跌 ，而 笼 罩的恐 怖气 氛使 我记 忆犹 新。 通常 底部 阶段 有把 中性 消息 过 分夸大 的倾 向。 由此 看来 ，大 幅下 跌后 当市 场对 利空 消息 极
火线文题系列 ９１ 其敏感 时， 直接 按照 消息 指示 的方 向操 作似 乎有 些显 得愚 蠢。
第三类 ，底 部利 好。 历史 上真 正意 义上 的底 部利 好， 只 有 1994 年 325 点时推出的 “三大政策 ”。2005 年以前虽然 管理层 暖风 频吹 ，但 市场 丝毫 都不 领情 。只 有全 流通 方案 出 台，使 得 “ 第二只 鞋子 落地 ”后，股 市开 始不 断飙 升。 在我 印象中 ，大 盘不 断下 跌时 ，管 理层 推出 的利 好通 常都 是一 日 行情， 有时 都持 续不 到收 盘。 其实 道理 也很 简单 ，出 人意 料 的利好 就打 乱了 市场 的恐 慌效 应， 自然 就很 难形 成真 正的 底 部。由 此看 来， 熊市 中见 利好 买入 股票 同样 不可 取。
第四类 ，顶 部利 空。 案例 一， 1996 年底《人民日报社 论》； 案例 二， 2001 年国有股配售。在我的印象中，好像就 有着两 次。 《人 民日 报社 论》 只是 让股 市快 速下 跌， 但并 没 有形成 最终 的顶 部。 而国 有股 配售 推出 之际 ，市 场的 反应 异 常冷淡 。有 意思 的是 ： 6 月 14 日，国有股减持办法出台财政 部部长 项怀 诚当 即表 示： “ 国有股 减持 是一 个利 好因 素。 ” 2007 年 5 月 30 日大幅 提高 印花 税的 消息 ，确 实让 股市 出现 了多年 少见 的调 整行 情。 但之 前管 理层 也推 出了 无数 的调 控 政策， 只有 这一 次才 产生 了效 果。
第五类 ，顶 部利 好。 案例 一， 97 年 7 月香港回归；案例 二， 97 年 9 月“十五大 ”召开；案例三， 98 年 12 月份降 息；案 例四 ， 99 年 9 月允许三类企业入市；案例五， 2000 年以后 证监 会主 席周 小川 发表 的《 大雨 过后 是晴 天》 、以 及 对股市 恢复 性上 涨的 定义 ；案 例六 ， 2002 年 6 月再次重申暂 停全流 通； 案例 七， 2004 年 1 月底《国九条》的推出。顶部 的利好 也是 很常 见的 ，这 与底 部利 空是 对称 的， 其道 理是 相 同的。
由此看 来， 消息 面的 指向 同未 来三 个月 内的 涨跌 呈现 出 轻度负 相关 的特 征。 一味 的按 照消 息指 引的 方向 操作 ，通 常
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会得不 偿失 。对 消息 解读 的能 力， 也不 是一 两年 能够 养成 的。对 于新 股民 而言 ，最 好的 办法 就是 当消 息不 存在 ，坚 信 走势说 明一 切。 “ 眼不见 、心 不乱 ”，未尝 不是 明智 之举 。 如果你 当消 息不 存在 ，那 么消 息同 样也 伤害 不了 你。 在我 看 来，吃 过消 息亏 的股 民要 数倍 、甚 至数 十倍 于占 过消 息便 宜 的股民 。
当然对 于有 经验 的股 民而 言， 消息 最大 的价 值就 在于 它 是非常 不错 的 “试金石 ” 。用消 息来 验证 市场 的强 弱， 这一 点在各 股上 非常 的灵 验。 其核 心思 想就 是： 该跌 不跌 、理 应 看涨； 该涨 不涨 ，理 应看 跌。 以消 息面 作为 参照 物， 我们 就 能对比 出走 势的 真正 强弱 。
基本面 是静 态的 ，而 消息 面是 动态 的。 无论 如何 ，他 们 都适用 一种 相同 的思 维方 式， 那就 是 “ 冰山原 理 ”中提出 的
“A+X=B”公式。已知原因越好（坏），走势越坏（好）；
就说明 未知 原因 越更 坏（ 好） ，所 以后 市看 空（ 多） 。