08 08 08 年业绩仍将是主线
从宏观上来说，业绩好的股票通常是价格高的股票，但并不等 于是未来会上涨的股票。
——金融帝国 已有的事，后必再有；已行的事，后必再行。日光之下，并无 新事。
——《圣经》
火线文题系列 ９３ 我承认 ，对 于股 票未 来的 业绩 如何 ，我 基本 上是 无能 为 力的。 所谓 以业 绩为 主线 ，是 指以 当时 业绩 优良 的股 票为 主 线。有 一点 我要 说明 ， “ 绩优股 ” 与“ 绩差股 ” 只不过 是一 种按照 业绩 好坏 的分 类。 他们 同 “ 大盘股 ”与 “ 小盘股 ”的 分类一 样， 从宏 观上 来看 对未 来走 势并 没有 任何 的指 引作 用。能 够左 右未 来走 势的 是未 来的 （超 出预 期的 ）业 绩。 我 的意思 是说 ，市 场在 某一 阶段 绩优 股会 表现 出众 ，而 另一 段 时间绩 差股 又会 表现 喜人 。
我并不 爱预 测行 情， 但为 了阐 述上 面的 道理 ，我 还是 大 胆的尝 试一 下对 明年 行情 的分 析。 我个 人感 觉， 现在 的股 市 行情与 1996 年的行情有些类似。 1996 年大盘上涨了两倍，
而这两 年大 盘上 涨了 三倍 ； 1996 年全部股票都出现了一致性 上涨， 而这 两年 也是 所有 的股 票都 出现 了一 致性 上涨 ； 1996 年的末 端垃 圾股 快速 暴涨 ，而 今年 上半 年三 线股 也大 幅飙 升； 1996 年的股市被《人民日报社论》打下来，而今年的股 市也被 “大幅提 高印 花税 ” 打压下 来； 1996 年底的下跌中垃 圾股跌 幅最 深， 而今 年股 市的 下跌 也是 三线 股首 当其 冲 ……
股市在 应对 “ 大幅提 高印 花税 ”时，三 线股 夺路 而逃 ， 而高价 股表 现得 非常 抗跌 。这 种现 象其 实就 在为 明年 股市 做 出了清 新的 指引 ，明 年的 行情 应该 是高 价股 的行 情。 当然 高 价股基 本上 就是 绩优 股， 所以 明年 的行 情是 以业 绩为 主线 的 行情。
回想十 年前 的市 场， 我发 现一 个有 意思 的现 象。 97 年以 长虹、 发展 、深 科技 为首 绩优 股大 幅上 涨， 涨幅 达到 200%以 上；与 此同 时以 上海 石化 为首 的低 价大 盘股 都没 能创 出 1996 年底的 新高 ；而 价格 很低 的绩 差股 同样 没有 怎么 上涨 ，甚 至 整轮大 牛市 都没 有什 么起 色。
如果说 本轮 行情 是大 牛市 主升 浪的 话， 那么 其后 的五 浪 通常会 有一 个板 块无 法创 出三 浪的 新高 。主 升浪 的特 征为 全 部股票 一致 性的 上涨 ，所 以主 升浪 比的 是持 股的 耐心 ；五 浪
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火线文题系列 ９５ 前发展 。也 许你 不相 信， 但我 深信 时间 会证 明我 是对 的： 曾 经在股 市上 出现 的现 象， 在一 段时 间后 还会 再度 出现 。即 是 我不知 道还 要等 待多 长时 间， 但我 相信 过去 的一 定还 会回 来。
本节的 预测 大家 可以 当作 笑话 来听 ，因 为对 错根 本就 不 重要。 我想 表达 的是 ，在 微观 上交 易者 可以 追随 市场 的潮 流，但 在宏 观上 不要 把业 绩的 好坏 与涨 跌等 同看 待， 更不 要 让自己 的思 维固 化。 当大 家把 （现 在的 ）业 绩优 良理 所应 当 的等同 于上 涨的 时候 ，小 心市 场出 现 “ 巨变效 应 ”。当这 个 市场上 股票 业绩 已经 出现 巨大 悬殊 时， 赌好 的公 司会 变得 更 好，不 如赌 坏的 公司 会变 得不 那么 坏。 圣经 中说 ： “ 一将变 成一千 ；小 国将 变成 强国 。 ”强弱互 换是 自然 的法 则， “否 极” 的时候 就要 敢于 赌 “ 泰来 ” 。
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